FITCH ПОДТВЕРДИЛО РЕЙТИНГИ КАЗАХСТАНА, ПРОГНОЗ - СТАБИЛЬНЫЙ

/REUTERS, Лондон, 14.01.02/ - Международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочные рейтинги Казахстана по заимствованиям в иностранной ("ВВ") и в местной ("BB+") валютах, а также краткосрочный рейтинг на уровне "B", говорится в сообщении Fitch. Прогноз изменения долгосрочных рейтингов - стабильный. "Несмотря на снижение мировых цен на нефть, Казахстан по-прежнему будет крепко удерживать позиции заемщика с рейтингом "ВВ". Экономика остается зависимой от движения цен на нефть, однако структурные изменения, такие как создание Национального фонда и завершение строительства Каспийского нефтепровода должны защитить страну от дальнейшего снижения цен на нефть", - говорится в сообщении. Размер стабилизационного Национального фонда Казахстана, известного как "фонд будущих поколений", уже превысил $1,2 миллиарда, или пять процентов ВВП. Fitch отмечает быстрое развитие финансового сектора, успехи пенсионной реформы, большую устойчивость экономики к внешним потрясениям. В то же время, по мнению рейтингового агентства, за последние два года прогресс в структурных реформах был незначительным, а объем иностранных инвестиций в несырьевые сектора экономики - "разочаровывающим". "Дальнейшее повышение рейтинга будет зависеть от структурных реформ и развития других секторов экономики, помимо нефтегазового", - говорится в сообщении. Fitch также считает, что политические трения в Казахстане обостряются, а давление на президента Нурсултана Назарбаева со стороны сил, требующих большей демократизации общества, усиливается. Вместе с тем, общая политическая ситуация в стране, по оценке Fitch, остается стабильной, а приверженность правительства экономическим реформам не вызывает сомнения. Ниже следует полный текст сообщения Fitch на английском языке: "LONDON, Jan 14 - Fitch, the international rating agency, has affirmed the Republic of Kazakhstan's Long-term foreign and local currency ratings at 'BB' and 'BB+', respectively, as well as its Short-term rating, which remains at 'B'. The Outlook on the Long-term ratings is stable. Improvements in the macroeconomic environment, together with commendable policy implementation by the authorities led to an upgrade of the sovereign ratings in July 2001. Despite lower oil prices this year, Kazakhstan will continue to prove its solid 'BB' credit status. The economy remains vulnerable to oil price fluctuations, but structural changes such as the establishment of the National Oil Fund and the completion of the Caspian Pipeline Consortium network should offer protection from oil price declines. Meanwhile, new discoveries and investments in the hydrocarbons sector raise the prospect of sizeable output gains from 2005 onwards, helping to close current account shortfalls and reinforcing the net external creditor status of the public sector. Further support to the ratings is provided by the developing financial system, in particular the pension reforms started in 1998. Reform has reaped benefits by limiting the fiscal implications of the previous system, stimulating growth in domestic capital markets and providing a near-captive market for government paper. Pension funds hold nearly half of the outstanding stock of sovereign eurobonds, and demand for new government paper remains strong, providing the authorities with a relatively easy means of debt refinancing, at lower costs than might otherwise be the case. It seems likely that the authorities will be tested through 2002, but the economy is now in a stronger position to weather external shocks than was the case during the last oil price fall in 1998. Furthermore, the commendable policies adopted by the government during the 1998 crisis suggest that reaction to any future shocks would be both swift and effective. More generally, oil expansion has had mixed implications for structural reform in the past two years, where the record is poor. Economic diversification has been limited, privatisation and industrial restructuring has slowed, while foreign investment outside the oil and gas sectors has been disappointing. Further upgrades to the rating will depend on a deepening of structural reform and development outside the hydrocarbons sector, although the continued prudent handling of existing rating factors such as the National Fund and financial sector reform will also be important. Political tensions seem to be rising, with President Nazarbayev under pressure to permit greater democracy and political accountability. A series of high-level cabinet resignations in late 2001 has illustrated this problem, while the recent dismissal of Nazarbayev's son-in-law from his position at the head of the tax police administration has highlighted the risk of political succession. Despite these pressures, the overall political situation in Kazakhstan remains stable, and the government's commitment to economic reform is not in doubt."