/ИРБИС, 30.07.01/ - С 01 августа 2001 года на Казахстанской фондовой
бирже (KASE) в рабочем режиме открываются торги в секторе
автоматического репо. В тестовом режиме торги были открыты 10 июля.
Решением Правления KASE до конца текущего года торговля в данном
секторе биржевого рынка будет проводится без взимания с участников
комиссионного сбора.
Ранее сообщалось, что в зависимости от структуры рынка автоматического
репо, которая будет определяться Правлением KASE, в торговой системе
организуется возможность для заключения сделок репо на различные
стандартные сроки. При подаче заявок в качестве цены финансового
инструмента будет использоваться ставка репо - доходность операции,
выраженная в процентах годовых и исчисляемая на основании разницы
между стоимостью закрытия и стоимостью открытия репо и срока репо. В
качестве количества в заявке используется стоимость открытия в валюте,
в которой заключается сделка. Сторона, совершившая сделку на покупку в
секторе автоматического репо, является продавцом финансовых
инструментов - объекта сделки репо по сделке открытия. И наоборот -
сторона, совершившая сделку на продажу в секторе автоматического репо,
является покупателем финансовых инструментов - объекта сделки репо по
сделке открытия. Расчет необходимого количества финансовых
инструментов для заключения сделки открытия будет осуществляться
автоматически по ценам, установленным в торговой системе, таким
образом, чтобы эквивалент стоимости финансовых инструментов по сделке
открытия был равен или превышал стоимость открытия. Методика
расчета цен финансовых инструментов, используемых в качестве объекта
сделок репо, будет определяться Рисковым комитетом KASE. Состав и
порядок работы Рискового комитета регламентируется Правлением биржи.
При заключении сделки в секторе автоматического репо стоимость открытия
определяется как сумма, зафиксированная при заключении сделки репо, а
стоимость закрытия определяется как стоимость сделки открытия плюс
доход от сделки репо, который вычисляется по формуле: стоимость
открытия умножить на доходность, зафиксированную при заключении
сделки репо, разделить на 365 и умножить на срок репо. За срок репо
принимается количество календарных дней между датой закрытия и датой
открытия репо. Нужно отметить, что стоимости открытия и закрытия
автоматически корректируются торговой системой биржи в соответствии с
методикой, разработанной KASE для правильного учета движения ценных
бумаг в бэк-офисах участников торгов.
На рынке автоматического репо заключение сделок предполагается как
методом непрерывного встречного аукциона, так и методом прямых
котировок.
Комиссионный сбор биржи при работе участников на рынке автоматического
репо с 01 января 2002 года планируется установить в размере 0,25% от
суммы дохода по заключенной сделке. Сумма дохода определяется как
произведение количества ценных бумаг по сделке и разницы между ценами
сделки закрытия и сделки открытия репо. Комиссионное вознаграждение
будет взиматься с продавца и с покупателя как при сделке открытия репо,
так и при сделке закрытия. При изменении срока исполнения сделки
закрытия репо (пролонгации репо) сумма дохода исчисляется в
соответствии с фактическими сроками исполнения сделки закрытия репо.
В настоящее время на KASE участники торгов могут заключать сделки репо
по государственным ценным бумагам (ГЦБ) и негосударственным
эмиссионным ценным бумагам (НЦБ). Торги осуществляются путем подачи
участниками в торговую систему KASE соответствующих заявок по
финансовому инструменту, который используется в сделке репо в качестве
объекта сделок купли-продажи ценных бумаг. При таком способе
заключения сделок используется метод прямых котировок. Заявка содержит
наименование контрагента в соответствии с принятой на KASE кодировкой,
номер торгового счета, направление (покупка или продажа финансового
инструмента) по сделке открытия, цены открытия и закрытия, количество
финансового инструмента и дату закрытия репо. Стоимость открытия и
закрытия репо определяются как произведение цены и количества
финансовых инструментов, зафиксированных при заключении сделки.
После открытия сектора автоматического репо участники биржевых торгов
будут иметь возможность проводить репо-операции как в этом секторе, так и
по старой методике.
Рынок репо KASE регламентируется внутренними нормативными
документами биржи "Правила заключения сделок репо"
(
http://www.kase.kz/geninfo/normbase/repo.asp) и "Спецификация рынка
автоматического репо" (
http://www.kase.kz/geninfo/normbase/repo_avt.asp).
Последний документ был введен в действие решением Правления KASE с
23 июля 2001 года.