МИНФИН КАЗАХСТАНА ВЫСТУПИЛ С РАЗЪЯСНЕНИЯМИ НЕКОТОРЫХ ВОПРОСОВ ПО ВЫПУСКУ, РАЗМЕЩЕНИЮ, ОБСЛУЖИВАНИЮ И ПОГАШЕНИЮ СВОИХ ГЦБ

/ИРБИС, 04.06.01/ - Министерство финансов Республики Казахстан сегодня распространило сообщение (далее - Разъяснения), содержащее принципиальные разъяснения некоторых вопросов по процедуре выпуска, размещения, обслуживания и погашения своих государственных ценных бумаг, тем самым ликвидировав неясности, которые возникли после вступления в силу постановления Правительства Республики Казахстан "О внесении изменений и дополнений в некоторые решения Правительства Республики Казахстан" от 02.04.01 #437. Как сообщалось ранее, этим постановлением вносились изменения и дополнения в правила выпуска, обращения и погашения почти всех внутренних ГЦБ Минфина. Наиболее принципиальным изменением явилось введение нового расчетного базиса при определении доходности облигаций: actual/365 вместо ранее действующего actual/364. При подготовке Разъяснений Министерство финансов продемонстрировало заинтересованность в проблемах, возникающих на вторичном рынке ГЦБ. В процессе подготовки проекта Разъяснений эмитент учел пожелания профессиональных участников рынка, сотрудничая с Казахстанской фондовой биржей (KASE) и ЗАО "Центральный депозитарий ценных бумаг" (ЦД). В Разъяснениях Министерство финансов акцентировало внимание на том, что изменения и дополнения, утвержденные вышеназванным правительственным постановлением, распространяются только на ГЦБ, введенные в обращение с 02 апреля 2001 года. Ранее выпущенные облигации обращаются и обслуживаются по старым правилам. Министерство финансов разъяснило все вопросы, возникшие на вторичном рынке ГЦБ в связи с различным количеством дней в четных и нечетных купонных периодах МЕОКАМ. В частности объявлено, что структура купонных облигаций проектируется Минфином исходя из 182 дней в каждом нечетном купонном периоде и 183 дней - в каждом четном. При уведомлении рынка о параметрах планируемых эмиссий МЕОКАМ Министерство финансов и Национальный Банк как его финансовый агент указывают в своих сообщениях расчетные даты купонных выплат и погашения облигаций (структуру бумаги). Если расчетная дата купонной выплаты по МЕОКАМ выпадает на нерабочий день (в случае с погашением такая ситуация предусмотрена правительственным постановлением), то вознаграждение выплачивается Минфином в первый рабочий день, следующий за нерабочим. По МЕИКАМ Министерство финансов всегда объявляет фактические даты выплат. Урегулирован вопрос с размером накопленного за день обращения интереса по МЕОКАМ, а также - с суммой купонного вознаграждения по четным и нечетным периодам. В частности, в Разъяснениях указывается, что сумма накопленного интереса рассчитывается исходя из объявленных Минфином дат, то есть, исходя из структуры облигации, а не фактических дат выплат. При этом величина накопленного за день обращения облигации интереса составляет для каждой конкретной бумаги постоянную величину, которая определяется из установленной на аукционе ставки купонного вознаграждения и срока обращения облигации, кратного 365. Отсюда следует, что сумма вознаграждения по нечетному и четному купонам МЕОКАМ одной эмиссии будет разной в силу различного количества дней в нечетных и четных купонных периодах. Эти же принципы следует применять при расчете накопленного интереса по МЕИКАМ с поправками на "плавающую" в зависимости от текущего уровня инфляции ставку вознаграждения. В Разъяснениях Министерство финансов сообщило важную деталь, касающуюся режима обращения всех купонных облигаций, эмитируемых Минфином: обращение облигаций приостанавливается за пять рабочих дней до даты выплаты вознаграждения в связи с фиксацией реестра держателей в ЦД. Обращение возобновляется на следующий рабочий день после выплаты купонного вознаграждения. Минфин также напомнил, что обращение любых его облигаций заканчивается за пять рабочих дней до их погашения. Разъяснения датированы 04 июня 2001 года и подписаны вице-министром А.Дунаевым.