KASE будет рассчитывать доходность всех внутренних облигаций Минфина, Нацбанка и муниципалов по базису Actual/365

/ИРБИС, 17.04.01/ - Как сообщалось ранее, решением Правления Казахстанской фондовой биржи (KASE) с 09 апреля введены в действие изменения и дополнения во внутренний документ KASE "Методика расчета суммы сделки и доходности облигаций". Одной из причин необходимости изменения Методики являлся переход Министерства финансов Казахстана на новый расчетный базис по своим облигациям, выпущенным после 02 апреля 2001 года. KASE сочла необходимым разъяснить, что с указанной даты при котировании в торговой системе биржи всех внутренних ГЦБ Казахстана, кроме МЕАКАМ, доходность к погашению, выводимая на терминалы торговой системы, будет рассчитываться по единому базису: реальное (календарное) количество дней до погашения и 365 расчетных дня в году (actual/365). То же касается и показателя доходности, который приводится в информационных продуктах агентства ИРБИС, посвященных вторичному рынку, а также - рыночных индикаторов, публикуемых на web-сайте биржи. Указанные меры предприняты несмотря на то, что Национальный Банк Казахстана, насколько известно ИРБИС и KASE, не собирается менять расчетный базис доходности своих нот (сейчас это - actual/364), а нововведения Министерства финансов касаются только бумаг, выпущенных после 02 апреля 2001 года. Основанием для нововведений на KASE является необходимость расчета показателя доходности торгуемых инструментов одного типа по единому алгоритму. В противном случае, трейдеры будут лишены возможности корректного визуального сравнения котировок ценных бумаг в процессе торга и будут вынуждены иметь под рукой дополнительную информацию о дате эмиссии той или иной облигации. Кроме того, различный расчетный базис однотипных облигаций (например, МЕОКАМ) делает невозможным формирование репрезентативных усредненных рыночных индикаторов по итогам торгов. Исключительное положение МЕАКАМ, предложение которых сегодня впервые появилось в секторе купли-продажи KASE, объясняется структурой этой бумаги, изначально спроектированной по принципу еврооблигаций (купон по ним выплачивается ежегодно 25 июня и 25 декабря вне зависимости от фактического количества дней в году). Поэтому на KASE для МЕАКАМ используется расчетный базис 30/360, как и для евронот Казахстана, облигаций международных финансовых организаций и корпоративных облигаций. Следует также обратить внимание на то, что НСО и МЕИКАМ пока котируются на KASE по грязной цене, и выбор того или иного расчетного базиса при определении доходности к погашению данных облигаций по цене сделки оставляется на усмотрение участников торга. Пока указанные облигации появляются на KASE крайне редко. KASE также сообщает, что все ставки в секторе репо рассчитываются биржей сегодня исходя из базиса actual/365.