Полные результаты размещения МЕККАМ-6 #110

/ИРБИС, 19.11.99/ - 19 ноября Министерство финансов Республики Казахстан совместно с Национальным Банком провело 110-й аукцион по размещению МЕККАМ-6 (182 дня). Объявленный объем эмиссии определен эмитентом в размере 500 млн тенге. Размер удовлетворения неконкурентных заявок - 50% от установленного объема. Ниже приводятся полные результаты размещения. Тип бумаги МЕККАМ-6 NSIN KZ46L1905A08 Торговый код KASE MKM006.110 Регистрационный номер ИРБИС 110/6 Номинал, тенге 100,00 Дата эмиссии 19.11.1999 Начало обращения 19.11.1999 Дата погашения 19.05.2000 Срок обращения 182 дня Число участников Первичных дилеров 5 Спрос, млн тенге 493,9 Доходность по спросу средневзв., %год 18,29 Плановый объем, млн тенге 500,0 Фактический объем, млн тенге 404,7 Цена отсечения, % номинала 92,38 Цена средневзвешенная, % от номинала 92,38 Доходность максимальная, % год 16,50 Доходность средневзв., %год 16,50 Доходность средневз. эфф., %год 17,18 Согласно информации Министерства финансов заявок на аукцион со стороны нерезидентов не поступало. Первое после восьмимесячного перерыва размещение неиндексированных полугодовых МЕККАМ состоялось и прошло довольно успешно. Пока трудно судить, какая категория инвесторов попала выше уровня отсечения. Но сам факт того, что эмитент сумел удовлетворить 82% поданных заявок без принципиального компромисса по доходности, говорит о многом. На первичном рынке ГЦБ в настоящее время царит довольно напряженная обстановка. Мнение участников однозначно: все хотят короткие неиндексированные по девальвации бумаги. Но их нет. Национальный Банк перешел на размещение длинных нот. МЕККАМ выглядят еще более рискованным объектом инвестиций. После уроков текущего года инвесторы не могут до конца поверить в стабильный тенге (то есть до той степени, чтобы платить за эту веру свои деньги). Дилеры говорят, что на валютном рынке длинные позиции сейчас однозначно заменяются на короткие. То же, по-видимому, необходимо делать и с портфелями ГЦБ, продавая "валютные" обязательства и покупая деноминированные в тенге. Но - страшно. Именно такой фразой можно охарактеризовать мнение участников. На текущей неделе инвесторов лишили возможности реализовать постепенную реструктуризацию портфелей, предложив вместо нот МЕККАМ. И инвесторы были вынуждены в очередной раз принять "условия игры". Это было очевидно при размещении МЕККАМ-3 в четверг, менее очевидно - сегодня. Конечно, МЕККАМ-6 для банков сейчас едва ли выглядят привлекательными. Поэтому предположить активное участие банков (исключая Народный банк) в аукционе проблематично. В целом необходимо отметить, что в течение последнего месяца профессиональные участники финансового рынка республики ощущают на себе жесткий прессинг со стороны финансовой власти. Прессинг этот осуществляется рыночными, а не административными (насколько это возможно в Казахстане) методами. Цель - повернуть рынок именно в то русло, которое, по мнению Минфина и Нацбанка, наиболее уместно сегодня в рамках намеченных программ. И несмотря на традиционный скепсис участников в отношении практически любой правительственной программы, успехи чиновников очевидны.