Полные результаты размещения нот-07 #304

/ИРБИС, 20.05.99/ - 20 мая Национальный Банк Республики Казахстан провел 304-й аукцион по размещению нот номинальной стоимостью 100 тенге со сроком обращения 7 дней. Объявленный объем эмиссии определен эмитентом в размере 200 миллионов тенге. Размер удовлетворения неконкурентных заявок -- 60% от установленного объема. Аукцион проведен с доразмещением, реализованным в течение дня. Ниже приводятся полные результаты размещения и сравнение с параметрами предыдущего сопоставимого транша. Тип бумаги Ноты-07 Ноты-07 # на рынке 304/N 303/N NSIN KZ87K2805991 KZ87K2105996 Номинал, тенге 200.00 200.00 Дата эмиссии 20.05.99 14.05.99 Начало обращения 21.05.99 15.05.99 Дата погашения 28.05.99 21.05.99 Срок обращения 7 дней 7 дней Спрос, млн тенге 746,76 (+ 69,94) Доходность по спросу средневзв., %год 20,36 ( 0) Плановый объем, млн тенге 200,0 ( 0) Фактический объем, млн тенге 711,91 (+ 61,88) Цена отсечения, тенге 99,60 ( 0) Цена средневзвешенная, тенге 99,61 (- 0,01) Доходность максимальная, %год 20,88 ( 0) Доходность средневзв., %год 20,36 ( +0,52) Доходность среднев. эфф., %год 22,53 ( +0,63) Как следует из параметров размещения, Национальный Банк значительно активизировался на первичном рынке нот и проявляет явную заинтересованность в стерилизации денежной массы. Максимальная ставка (по цене отсечения) второй аукцион превышает средневзвешенную доходность, рассчитанную по всем поданным заявкам. Это соотношение свидетельствует о незначительном объеме заявок, поданных до объявления параметров доразмещения. Банки выжидают и предпочитают на суперкоротком инструменте работать наверняка. Видя, что эмитент пошел на повышение ставки, операторы заявили высокий неконкурентный спрос. Существующий сейчас на валютном рынке потенциал доходности значительно выше предложенной Национальным Банком ставки. И высокий спрос на ноты-7 в таких условиях индикативен. По всей видимости, банки второго уровня не могут дальше удлинять свои валютные позиции и просто выбирают из всех "тенговых зол" меньшее. Тем не менее, по оценкам ИРБИС, основная доля спроса на ноты все же контролируется КУПА и мелкими банками. Последние не имеют возможности использовать для игры на валютном рынке деньги крупных клиентов.