"Голубые фишки" Казахстана лучше предложить пенсионным фондам - банкир

/Алматинское бюро REUTERS, 21.04.99/ - Кризис доверия иностранных портфельных инвесторов к развивающимся рынкам может не позволить Казахстану получить желаемую сумму от планируемой продажи акций "голубых фишек", в связи с чем было бы логичнее предложить эти акции казахстанским инвесторам, в частности, пенсионным фондам, считает управляющий директор Казкоммерцбанка Айдан Карибжанов. "Объективное состояние развивающихся финансовых рынков не очень хорошее сейчас, и правительство просто не получит тех планируемых доходов, если пойдет в этом, или в следующем году на продажу "голубых фишек" именно иностранным портфельным инвесторам, а в то же время у нас под рукой вырастает целая индустрия пенсионных фондов, то есть местных институциональных инвесторов", - сказал он Рейтер. Правительство объявило почти три года назад о программе "голубые фишки", предполагая продать иностранным портфельным инвесторам часть госпакетов в крупных металлургических и нефтедобывающих предприятиях Казахстана, однако мировой кризис и неблагоприятная ценовая конъюнктура отодвинули планы правительства на неопределенное будущее. Лид-менеджеры по размещению акций нефтегазовых компаний Мангистаумунайгаз, Актобемунайгаз, Усть-Каменогорского титана- магниевого комбината и медной компании Казахмыс определились еще в прошлом году, а в настоящее время идет тендер среди инвестиционных банков и компаний по размещению 16 процентов акций АО Алюминий Казахстана, 24,5 процента - Соколовско-Сарбайского железорудного комбината, 16 процентов - компании Казхром и 29,7 процента - АО Казцинк. По мнению ряда профессиональных участников рынка, правительству можно начать продажу этих акций, которые в силу внешних и внутренних факторов, стали довольно дешевыми, отечественным инвесторам, а не иностранным, как это предполагалось ранее. "Учитывая, что сейчас эти акции ("голубые фишки") довольно дешево стоят, было бы хорошо, чтобы эти акции купили не иностранные инвесторы, а местные пенсионные фонды, а во-вторых, это бы создало дополнительную ликвидность, которая была бы привлекательна для иностранных портфельных инвесторов при покупке этих акций в дальнейшем", - считает Карибжанов. Пятнадцать накопительных пенсионных фондов, включая государственный, ежемесячно консолидируют сбережения своих вкладчиков - работающих граждан, которые перечисляют в выбранный ими фонд 10 процентов от своей зарплаты. Пенсионным фондам разрешено инвестировать свои активы в корпоративные бумаги, причем в акции только тех эмитентов, кто включен в листинг "А" на Казахстанской фондовой бирже, однако на местном рынке существует дефицит таких акций, что не оставляет пенсионным фондам выбора и они работают в основном с государственными ценными бумагами, ожидая вывода на рынок "голубых фишек". Потенциал пенсионных фондов оценивается профессиональными участниками рынка и правительством, как очень высокий. Многие приводят в пример ситуацию с казахстанскими еврооблигациями, которые заметно повысились в цене после того, как осенью минувшего года пенсионным фондам разрешили покупать эти бумаги. Примерно то же самое, по мнению Карибжанова, может произойти с акциями потенциальных "голубых фишек". "Я думаю, что если пенсионные фонды станут большими игроками на рынке, то после этого предприятиям казахстанским и правительству удастся получить максимальную цену за акции "голубых фишек" от иностранных инвесторов", - сказал банкир. Правительство в последнее время все чаще повторяет о возможном изменении курса приватизации в стране, и планирует обнародовать такую программу в ближайшее время. Пока не известны детали новой концепции, однако, как сказал Рейтер представитель департамента госимущества, она не исключает переориентации с внешнего инвестора на внутреннего. Кроме того, на прошлой неделе началась реорганизация системы государственного имущества. Постановлением правительства государственная собственность поделена на республиканскую, муниципальную и отраслевую, что также может изменить схемы приватизации. "В связи с тем, что сейчас идет передел системы госимущества на коммунальные и отраслевые министерства, и то, что останется здесь, в департаменте, программа приватизации на 1999-2000 год временно приостановлена, чтобы внести туда корректировки" , - сказал Рейтер по телефону представитель Госкомимущества. "Было бы логичнее, если бы правительство подумало, чтобы начать инвестиции в акции предприятий со стороны пенсионных фондов", - сказал Карибжанов. Активы пенсионных фондов, накопленные, начиная с прошлого года, по данным национальной комиссии по ценным бумагам, на начало апреля составили 28,5 миллиарда тенге ($320 миллионов по обменному курсу на 2 апреля).