Полные результаты размещения нот-28 #274

/ИРБИС, 04.03.99/ - 03 марта Национальный Банк Республики Казахстан провел 274-й аукцион по размещению нот номинальной стоимостью 100 тенге со сроком обращения 28 дней. Объявленный объем эмиссии определен эмитентом в размере 200 миллионов тенге. Размер удовлетворения неконкурентных заявок -- 60% от установленного объема. Аукцион проводился с доразмещением, реализованным в течении дня. Ниже приводятся окончательные результаты с учетом дополнительных заявок и сравнение с параметрами предыдущего сопоставимого транша. Тип бумаги Ноты-28 Ноты-28 # на рынке 274/N 271/N NSIN KZ8SK0104999 KZ8SK2503990 Номинал, тенге 100.00 100.00 Дата эмиссии 03.03.99 24.02.99 Начало обращения 04.03.99 25.02.99 Дата погашения 01.04.99 25.03.99 Срок обращения 28 дней 28 дней Спрос, млн. тенге 263.5 (- 804.3) Доходность по спросу средневзв., %год 25.58 (+ 0.94) Плановый объем, млн. тенге 200.0 (- 100.0) Фактический объем, млн. тенге 110.5 (- 393.3) Цена отсечения, тенге 98.20 ( 0) Цена средневзвешенная, тенге 98.20 ( 0) Доходность максимальная, %год 23.83 ( 0) Доходность средневзв., %год 23.83 ( 0) Доходность среднев. эфф., %год 26.64 ( 0) Первое, что обращает внимание -- Национальный Банк на текущей неделе на 33% снизил плановый объем эмиссии. Мера понятная, хоть и запоздалая, так как ноты Национального Банка составляют существенную конкуренцию долговым обязательствам Министерства финансов. Причем, далеко не в самый тяжелый в смысле нейтрализации "излишней" денежной массы период. Второе -- неизменность доходности нот, несмотря на меняющуюся конъюнктуру валютного рынка, что в текущей ситуации не способствует увеличению спроса на этот финансовый инструмент. Похоже, что Национальный Банк с нотами "уходит со сцены". Аукцион по размещению нот-07, запланированный на сегодня, вообще отменен. Однако спокойные дни в валютном секторе уже позади. В условиях резкого торможения роста курса доллара и грядущего трехмиллиардного погашения на неделе давление тенге на AFINEX в пятницу и вторник может оказаться слишком большим. К этому следует добавить последствия одобрения Мажелисом парламента сегодня поправки в закон о бюджетной системе, согласно которым вводится сбор с граждан на покупку иностранной валюты. Представить, что банки в сложившейся ситуации предпочтут доллару МЕККАМ, практически невозможно. Следовательно, все свободные средства, появившиеся на рынке после погашения нот, окажутся на валюте и потребуют от Национального Банка дополнительных затрат по удержанию курса тенге. Пока прогнозы поведения эмитента нот в секторе первичного размещения слишком противоречивы.