АНАЛИЗ: По данным АФН сумма чистых пенсионных активов в Казахстане на 01 марта 2006 года достигла $5 328,0 млн

/ИРБИС, Сергей Яковлев, Андрей Цалюк, 20.03.06/ - По данным Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (АФН) сумма чистых пенсионных активов (ПА) в республике (сумма пенсионных активов за вычетом обязательств по начисленным комиссионным вознаграждениям, кредиторской задолженности по пенсионным выплатам) на 01 марта 2006 года достигла 693 550,9 млн тенге или эквивалента 5 328,0 млн долларов США по действующему на эту дату средневзвешенному биржевому курсу. Сопоставимый показатель на 01 февраля 2006 года - 669 518,9 млн тенге или $5 148,6 млн. В феврале 2006 года чистые активы накопительных пенсионных фондов (НПФ) выросли на 3,59% в тенговом и на 3,49% долларовом выражении. В январе активы увеличились на 3,43% в тенговом выражении и на 3,67% в долларовом. На начало марта 2006 года полная сумма ПА составила 696 704,1 млн тенге, из них было инвестировано 667 674,7 млн. Всего в течение февраля 2006 года в стране работало семь специализированных организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами (ООИУПА), и 14 НПФ. Три фонда - АО "Накопительный пенсионный фонд Народного Банка Казахстана", АО "НПФ "ГНПФ" и АО "НПФ БТА Казахстан", фактически тоже являющиеся ООИУПА, управляли пенсионными активами самостоятельно. Доля ПА, находящихся в управлении этих фондов, составляла на начало марта 2006 года 53,17% от всех ПА республики (на 01 февраля данный показатель ровнялся 53,28%). Ниже приводится таблица, характеризующая объемы активов каждого фонда (млн тенге, если не указано иное), а также распределение активов НПФ по ООИУПА на 01 марта 2006 года. В скобках для сравнения приводятся доли фондов и ООИУПА на 01 февраля 2006 года. ------------------------------------------------------------------------------ Всего активы Чистые ---------------------- пенси- % от всех онные ПА Казах- Инвес- Наименование ООИУПА / НПФ активы Объем стана тировано ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- АО "ООИУПА "ABN AMRO Asset Management" ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- АО "НПФ ABN AMRO - КаспийМунай Газ" 47 497 47 549 6,82 (6,95) 47 504 АО "НПФ "Капитал" 11 500 11 515 1,65 (1,65) 11 455 ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- Итого 58 997 59 064 8,48 (8,61) 58 958 ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- АО "ООИУПА "Bailyk asset management" ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- АО "ННПФ открытого типа имени 2 437 2 442 0,35 (0,35) 2 393 Д.А.Кунаева" АО "ОНПФ "СЕНИМ" 29 521 29 636 4,25 (4,28) 27 104 АО "НПФ "Коргау" 10 149 10 163 1,46 (1,47) 8 603 АО "НПФ "НефтеГаз-Дем" 17 158 17 203 2,47 (2,49) 16 278 ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- Итого 59 266 59 444 8,53 (8,59) 54 378 ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- АО "ООИУПА "Premier Asset Management" ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- АО "ОНПФ "Отан" 13 469 13 510 1,94 (1,94) 13 145 ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- Итого 13 469 13 510 1,94 (1,94) 13 145 ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- АО "ООИУПА "АЛЬФА-ТРАСТ" ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- АО "НПФ "Казахмыс" 16 548 16 566 2,38 (2,43) 15 754 ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- Итого 16 548 16 566 2,38 (2,43) 15 754 ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- АО "ООИУПА "ЖЕТЫСУ" ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- АО "НПФ "УларУмит" 126 525 127 302 18,27 (17,90) 122 330 ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- Итого 126 525 127 302 18,27 (17,90) 122 330 ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- АО "ООИУПА "Актив-Инвест" ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- АО "НП Валют-Транзит Фонд" 33 877 33 945 4,87 (4,87) 32 091 ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- Итого 33 877 33 945 4,87 (4,87) 32 091 ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- АО "ООИУПА "Нур-Траст" ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- АО "ОНПФ "Атамекен" 16 421 16 444 2,36 (2,39) 16 029 ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- Итого 16 421 16 444 2,36 (2,39) 16 029 ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- НПФ, самостоятельно осуществляющие инвестиционное управление активами ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- АО "НПФ "ГНПФ" 128 845 128 888 18,50 (19,03) 124 189 АО "НПФ БТА Казахстан" 56 851 57 488 8,25 (7,98) 56 917 АО "НПФ Народного Банка Казахстана" 182 752 184 051 26,42 (26,26) 173 884 ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- Итого 368 448 370 427 53,17 (53,28) 354 990 ----------------------------------- ------- ------- ------------- -------- ВСЕГО пенсионные активы 693 551 696 704 100,0 667 675 ------------------------------------------------------------------------------ Наиболее крупными НПФ на конец января с точки зрения объема чистых ПА являются (в порядке убывания суммы ПА) АО "НПФ Народного Банка Казахстана", АО "НПФ "ГНПФ" и АО "НПФ "УларУмит". По объему управляемых активов продолжает лидировать АО "НПФ Народного Банка Казахстана" (26,4% всех ПА в управлении). Второе место занимает АО "НПФ "ГНПФ" (18,5%), на третьем месте - АО "ООИУПА "ЖЕТЫСУ" (18,3%). Наибольшей скоростью роста активов (7,14% в тенговом выражении) в феврале характеризовалось АО "НПФ БТА Казахстан". В абсолютном денежном выражении по наибольшей сумме прироста активов лидирует АО "НПФ Народного Банка Казахстана". Его активы выросли за месяц на 7 541,8 млн тенге. На втором месте по данному показателю - АО "НПФ "УларУмит" (рост на 7 017,8 млн тенге), на третьем - АО "НПФ БТА Казахстан" (рост на 3 831,4 млн тенге). Инвестированные активы по финансовым инструментам на 01 марта 2006 года распределились следующим образом (в целях наглядности тенденций в скобках приводятся данные за два предыдущих месяца в обратной хронологической последовательности, проценты указаны от полных ПА): - долгосрочные внутренние ГЦБ Минфина (KZT) - 21,14% (22,79%; 20,85%); - еврооблигации суверенного долга Казахстана (USD) - 1,46% (1,08%; 1,23%); - краткосрочные внутренние ГЦБ Минфина и Нацбанка (KZT) - 5,41% (6,65%; 10,65%); - облигации местных исполнительных органов Казахстана (USD) - 0,01% (0,01%; 0,01%); - акции иностранных эмитентов - 0,44% (0,46%; 0,62%); - негосударственные облигации иностранных эмитентов - 4,40% (2,47%; 1,30%); - ценные бумаги иностранных государств - 3,84% (4,78%; 4,98%); - ценные бумаги международных финансовых организаций (иностранные валюты) - 0,53% (0,56%; 0,55%); - акции казахстанских компаний - 11,96% (10,16%; 9,22%); - облигации казахстанских компаний - 29,86% (30,22%; 30,77%); - депозиты и депозитные сертификаты в Нацбанке Казахстана и банках второго уровня (KZT) - 16,53% (17,61%; 17,28%); - депозиты и депозитные сертификаты (иностранные валюты) - 0,00% (0,00%; 0,00%); - аффинированное золото - 0,21% (0,17%; 0,16%); - паи казахстанских инвестиционных фондов - 0,00% (0,00%; 0,00%); - паи иностранных инвестиционных фондов- 0,04% (0,04%; 0,05%). Средства на инвестиционных счетах и прочие активы по представленным данным АФН на 01 марта составили 4,17% (3,00%; 2,33%) от полной суммы ПА. Наиболее выраженные тенденции февраля в изменении структуры агрегированного пенсионного портфеля касаются инструментов трех групп. Судя по приведенным данным, управляющих ПА все меньше интересуют ноты Национального Банка, доля которых в портфелях "пенсионщиков" быстро падает. Бумаги эти характеризуются слишком низкой доходностью. Однако столь позитивная тенденция может быть временной, так как увеличение объема выпуска нот сейчас легко прогнозируется на фоне событий, происходящих на внутреннем валютном рынке республики. Небезынтересным выглядит рост доли акций казахстанских компаний. Судя по всему, все меньше фондов остается в стороне от явления "ценового бума" на казахстанском рынке акций. Именно долевые инструменты способны сегодня заметно повысить эффективность управления ПА, хотя и риски здесь куда более значительные, нежели при работе с долговыми инструментами. Сюрпризом февраля можно назвать рост доли в агрегированном пенсионном портфеле негосударственных облигаций иностранных эмитентов. Но это - на первый взгляд. Специалисты ИРБИС объясняют данное явление размещением в феврале по подписке среди казахстанских пенсионных фондов обязательств JPMorgan Chase Bank, National Association (Колумбус, штат Огайо) выпуска XS0244509963. Указанные облигации выпущены на сумму 13,2 млрд тенге 14 февраля 2006 года с погашением 14 февраля 2016 года. Они деноминированы в казахстанских тенге и имеют полугодовой купон, ставка которого "привязана" к уровню инфляции в республике Казахстан. [2006-03-20]