АНАЛИЗ: В феврале 2006 года объем сделок купли-продажи ГЦБ на KASE снизился на 30,8% из-за отсутствия размещений МЕКАМ

/ИРБИС, Аслан Джуасов, Андрей Цалюк, 13.03.06/ - В феврале 2006 года на Казахстанской фондовой бирже (KASE) в секторе купли-продажи ГЦБ зарегистрировано 97 сделок на общую сумму 28 739,1 млн тенге (эквивалент 219,4 млн долларов США), что составило 2,2% от всего биржевого оборота месяца (в январе - 3,8%). Относительно января 2006 года оборот сектора снизился на 30,8% в тенговом или на 29,7% в долларовом выражении. Произошло это в результате падения объема первичного рынка. Как известно, попытка Министерства финансов Республики Казахстан разместить на KASE 27 февраля МЕУЖКАМ-120 выпуска KZKAKY100022 не увенчалась успехом. Эмитент счет параметры заявленного спроса для себя неприемлемыми. Внебиржевой первичный рынок также не радовал объемами. Согласно данным, которыми располагает ИРБИС, объем выпуска ГЦБ Национального Банка в этом месяце по суммам размещения не превысил 132 000,0 млн тенге (в январе - 146 000,2 млн тенге). Тем не менее, оборот вторичного рынка в феврале несколько вырос. Специалисты ИРБИС объясняют это исключительно высокой краткосрочной ликвидностью по тенге. Спрос на ГЦБ не был удовлетворен на аукционах, в результате чего свободные деньги инвесторов работали на вторичном рынке. Это негативно сказалось на доходности облигаций к погашению для покупателя, которая в феврале по большинству групп дюрации снизилась (пожалуйста, таблица). Статистические показатели сектора купли-продажи казахстанских ГЦБ в феврале и структура оборота вторичного рынка приводятся в таблице (в скобках - сопоставимые показатели предыдущего месяца). ------------------------------------------------------------------------------- Доходность к погашению для покупателя, % год. Срок до ----------------------------------------- Объем, млн погашения, мини- макси- по послед- средне- тенге по рын. Число дней мальная мальная ней сделке взвешенная стоимости сделок ----------- ------- ------- ---------- -------------- ----------------- ------- Дисконтные ГЦБ (KZT): МЕККАМ, ноты Нацбанка - 81,4% (83,3%) рынка ------------------------------------------------------------------------------- менее 8 0,40 2,80 1,00 1,50 (2,05) 1 905,7 12 8 - 14 0,40 2,22 1,80 1,89 (2,09) 695,7 11 15 - 28 1,80 2,89 2,30 2,21 (2,15) 18 550,8 31 29 - 36 2,50 2,50 2,50 2,50 ( -) 20,0 1 43 - 56 2,18 2,22 2,22 2,20 ( -) 2 193,3 6 92 - 181 2,21 2,41 2,41 2,30 (2,39) 22,8 4 ----------- ------- ------- ---------- -------------- ----------------- ------- Итого 23 388,2(20450,4) 65 (62) ----------- ------- ------- ---------- -------------- ----------------- ------- Купонные ГЦБ (KZT): МЕОКАМ - 18,6% (16,7%) рынка ------------------------------------------------------------------------------- менее 730 2,20 2,71 2,57 2,32 (2,25) 3 667,5 21 731 - 1095 2,90 3,10 3,01 2,92 (3,22) 331,7 3 1096 - 1460 2,50 2,50 2,50 2,50 (2,33) 2,3 1 1461 - 1825 3,00 3,50 3,00 3,33 (3,96) 677,8 4 1826 - 2190 3,10 3,80 3,10 3,55 (3,90) 671,7 3 ----------- ------- ------- ---------- -------------- ----------------- ------- Итого 5 350,9(4087,8) 32 (22) ----------- ------- ------- ---------- -------------- ----------------- ------- ВСЕГО 28 739,1(24538,2) 97 (84) ------------------------------------------------------------------------------- Доля биржевого оборота в общем объеме сделок купли-продажи казахстанского вторичного рынка ГЦБ в феврале 2006 года снизилась до 62,5%. В январе она составляла 64,7%. [2006-03-13]