АНАЛИЗ: В октябре 2005 года объем операций с иностранной валютой на KASE снизился на 22,0% до эквивалента $905,2 млн

/ИРБИС, Сергей Яковлев, Андрей Цалюк, 07.10.05/ - В октябре 2005 года объем операций с иностранной валютой на Казахстанской фондовой бирже (KASE) достиг эквивалента 905,2 млн долларов США или 121 148,4 млн тенге. Относительно сентября 2005 года объем сделок снизился на $255,3 млн (34 525,3 млн тенге) или на 22,0% в долларовом и на 22,2% в тенговом выражении. Относительно октября 2004 года объем торгов снизился на 22,3% в долларовом и в 21,7 % в тенговом выражении. Доля данного сектора в биржевом обороте снизилась с 19,6% в сентябре до 13,9% в октябре 2005 года. Всего в октябре 2005 года на KASE заключено (здесь и далее в скобках приводится соответствующий показатель предыдущего месяца) 3 979 (3 802) сделок, в том числе: по доллару США расчетами TOD - 3 722 (3 621), расчетами TOM - 225 (161); расчетами SPOT - 26 (16); по евро - 0 (1), по российскому рублю - 6 (4). В общем обороте биржевого валютного рынка в октябре 2005 года на долю доллара США пришлось 99,97% от всего объема проведенных сделок. Соответствующий показатель предыдущего месяца - 99,99%. По доллару США объем операций на KASE в октябре достиг $905,0 млн (121,1 млн тенге). Для сравнения, в сентябре 2005 года данный показатель составлял $1 160,4 млн (155 663,3 млн тенге), в октябре 2004 года - $1 163,2 млн (154 591,7 млн тенге). В октябре 2005 года тенге к доллару девальвировал. Скорость этого процесса, рассчитанная по средневзвешенному биржевому курсу основной сессии KASE, оценивается трендом 3,34% годовых (30.09.05 = 133,83; 31.10.05 = 134,21). В сентябре 2005 года тенге к доллару укреплялся со скоростью 13,4% годовых. Средневзвешенный курс доллара США к тенге, рассчитанный по сделкам основной сессии октября 2005 года - 133,84 тенге за единицу, по всем биржевым сделкам - 133,83. Для сентября соответствующие показатели составляли 134,21 и 134,14 тенге за доллар. По евро сделки в октябре, как и в сентябре, на KASE не заключались. По российскому рублю объем операций на KASE в октябре 2005 года составил 7 200 тыс. рублей на сумму 33,8 млн тенге (в сентябре - 2 200 тыс. рублей на сумму 10,4 млн тенге). Судя по изменению средневзвешенного биржевого курса (30.09.05 = 4,6850; 31.10.05 = 4,6820), в анализируемом месяце тенге к рублю укреплялся со средней скоростью 0,75% годовых. Вопреки ожиданиям аналитиков ИРБИС, октябрь на казахстанском биржевом рынке доллара США не продолжил тенденций первого осеннего месяца. Рынок сформировал новый субгоризонтальный канал консолидации между 133,70 и 134,20. Принимая во внимание сентябрьское укрепление тенге к доллару, данный канал можно рассматривать как коррекционный. Примечательно, что сформирован он был вполне объективно. Участие Нацбанка в его формировании было минимальным. Интересно и другое обстоятельство. Формирование канала происходило одновременно с размещением в мире как минимум четырех выпусков международных облигаций казахстанских банков, что вкупе с текущим привлечением по синдицированным займам практически никак не сказалось на позициях доллара на KASE. Проигнорировал местный рынок и динамику мировых цен нефти. В октябре она была идентичной сентябрю. Цены нефти постепенно снижались, и скорость этого снижения была в сравниваемых месяцах приблизительно одинаковой. В качестве главной причины, не позволившей тенге продолжить укрепление к доллару в октябре, специалисты ИРБИС склонны указать небольшие (по сравнению с прогнозируемыми) потери, которые экономика США понесла в результате аномальных погодных условий. В сентябре влияние ураганов было велико. В октябре оно уже практически не ощущалось. Во всяком случае, в позиции доллара на мировом рынке. В то же время, стратегия ФРС США по повышению привлекательности долларовых инвестиций продолжала приносить свои плоды. На фоне нерешительности Нацбанка Казахстана в вопросе увеличения учетных ставок рост ставки ФРС США позволил поддержать инвестиционный потенциал американской валюты. В Казахстане это вылилось в дополнительный спрос на USD, но точнее - в снижение объема его предложения внутри страны даже в период проведения субъектами нашего рынка платежей по итогам третьего квартала. Потребности в тенге, вызванные этими платежами, в полной мере перекрывались за счет рынка репо. Кроме того, следует отметить, что на снижение объема предложения долларов на внутреннем рынке, судя по всему, позитивно повлиял перевод части валютной выручки в Нацфонд. О таком переводе - когда экспортеры предпочитают не продавать валютную выручку, а держать ее на валютных счетах в казахстанских банках - вкратце говорил Председатель Национального Банка Анвар Сайденов в конце сентября. Хотя механизм таких переводов остался не до конца ясен. Под влиянием вышеописанного Казахстан не увидел в октябре прогнозируемого специалистами ИРБИС объема предложения американской валюты. Напротив, ведущим продавцам USD удавалось периодически и довольно успешно играть на повышение курса доллара. Однако упорных попыток придать рынку выраженный тренд со стороны трейдеров не наблюдалось. Спекулятивная составляющая в поведении банков была проявлена слабо. Так как Национальному Банку не было необходимости участвовать в торгах KASE значительными объемами, доля биржевого оборота и сам оборот доллара США на KASE традиционно снизились. Благодаря этому октябрь оказался не самым активным месяцем на биржевом рынке американской валюты в текущем году. Прогноз на ноябрь не выглядит определенным. Судя по всему, активность биржевого рынка доллара останется на прежнем уровне, а участники рынка пока не прогнозируют существенных курсовых колебаний на пороге зимы. [2005-11-07]