Валютные активы способствовали росту доходности ОПИФ "Казначейство" (Казахстан) во втором квартале до 13,78% годовых

/ИРБИС, Асель Омарова, 31.08.05/ - "Ввиду ослабления тенге валютная структура была повышена в течение отчетного периода до 26,98% от всей стоимости портфеля, что способствовало повышению доходности портфеля", - говорится в инвестиционном отчете за второй квартал текущего года Открытого паевого инвестиционного фонда (ОПИФ) "Казначейство" (Алматы), управляющей компанией которого является АО "Сентрас Секьюритиз" (Алматы). Данный отчет был предоставлен управляющей компанией агентству ИРБИС в минувшую субботу. Согласно отчету во втором квартале 2005 года доходность активов фонда достигла 13,78% годовых, а в июне - 25,91% годовых. Фонд начал свою деятельность 21 января 2005 года при стоимости пая 100,0 тыс. тенге. На 30 июня текущего года цена пая выросла до 105 437,80 тенге, тогда как на конец 1-го квартала она ровнялась 101 935,59 тенге. С начала деятельности доходность фонда оценивается в 12,40% годовых. Для подтверждения эффективности управления активами АО "Сентрас Секьюритиз" приводит сравнительные данные. Например, средняя доходность по шестимесячным тенговым депозитам пяти ведущих казахстанских банков во втором квартале составляла 6,00% годовых (в первом квартале - 6,00% годовых), средневзвешенный коэффициент номинального дохода по пенсионным активам казахстанских накопительных пенсионных фондов (НПФ) за 1-ый квартал 2005 года - 9,75% годовых, доходность ГЦБ Казахстана со сроком до погашения 12 месяцев - 2,47% годовых (в первом квартале - 3,16%). Структура инвестиционного портфеля ОПИФ "Казначейство" на 30.06.05 выглядела следующим образом: денежные средства - 0,30%; банковские депозиты - 46,02%; корпоративные облигации - 11,93%; акции - 15,05%; инструменты денежного рынка - 26,70%. Активы были представлены как в национальной валюте (73,02%), так и в иностранной (26,98%). Напомним, что в 1-ом квартале текущего года все активы были представлены местной валютой: денежные средства - 16,02%; ГЦБ - 6,71%; банковские депозиты - 49,05%; обратное репо - 28,21%. Стоимость чистых активов ОПИФ "Казначейство" по оценке фонда составила на 30 июня 2005 года 90,505 млн тенге. Согласно мнению, изложенному в инвестиционном отчете ОПИФ "Казначейство", даже на фоне рекордно высоких цен на нефть во 2-м квартале долларовые активы продолжали быть привлекательными. Девальвация тенге за этот период составила 8,05%, что связанно с точки зрения фонда со следующими основными причинами: - общим укреплением доллара США по отношению к другим валютам (EUR, GBP, JPY, RUB и др.); - отсутствием привлекательных инструментов в тенге; - низкой доходностью ГЦБ Казахстана, номинированных в тенге, со сроком погашения 12 месяцев (2,47% годовых) по сравнению с аналогичными бумагами Правительства США (3,27% годовых); - покупкой пенсионными фондами иностранной валюты (по некоторым оценкам $750-800 млн за последние два месяца). ОПИФ "Казначейство" также считает, что валютные инструменты некоторых казахстанских эмитентов по сравнению с инструментами, номинированными в тенге, были недооценены. К ним фонд относит облигации АО "Народный сберегательный банк Казахстана" и краткосрочные векселя первоклассных эмитентов (АО "Казахтелеком", ОАО "Восток-Цемент" и др.), справедливая цена которых "намного выше" текущей стоимости. [2005-08-31]