АНАЛИЗ: В июне 2005 года объем сделок купли-продажи НЦБ на KASE снизился на 22,9% до $174,2 млн

/ИРБИС, Асель Омарова, Андрей Цалюк, 08.07.05/ - В июне 2005 года на Казахстанской фондовой бирже (KASE) по негосударственным эмиссионным ценным бумагам (НЦБ) во всех секторах рынка (исключая сектор репо- операций) зарегистрировано 547 сделок на общую сумму 23 410,0 млн тенге или 174,2 млн долларов США по текущему курсу на даты заключения сделок. Указанная сумма составляет 1,9% от всего биржевого оборота месяца (в мае 2005 года - 3,3%). По сравнению с маем 2005 года объем операций снизился в долларовом выражении на $51 858,5 тыс. (на 6 306,8 млн тенге) или на 22,9% (в тенговом выражении - на 21,2%). Относительно июня 2004 года объем торгов вырос на $33 552,1 тыс. (4 230,9 млн тенге) или на 23,9% (на 22,1% в тенговом выражении). В июне 2005 года все сделки с НЦБ были заключены в секторе купли- продажи вторичного рынка. Структура биржевого рынка НЦБ в мае 2005 года была сложнее: на долю первичных размещений пришлось 6,6% объема операций ($14 822,9 тыс.), на сектор купли-продажи - 93,4% ($211 257,9 тыс.). Падение активность рынка НЦБ в первом месяце лета специалисты ИРБИС связывают с отсутствием на бирже размещений ценных бумаг, отвлечением средств банков на рынок доллара США, а также повышенным интересом казахстанских пенсионных фондов к ценным бумагам иностранных эмитентов. Последнее обусловлено ростом ставок долларовых инструментов на мировом рынке и неординарной для последних лет динамикой курса USD/KZT. РЫНОК АКЦИЙ Данный сегмент биржевого рынка НЦБ характеризовался в июне ростом оборота относительно мая на 6,4% или на $4,3 млн до эквивалента $72,0 млн. Число акций, вовлеченных в сделки, упало с 28 в мае до 25 в июне, а количество сделок выросло с 175 до 197. В анализируемом месяце 59,9% сделок с акциями в количественном выражении и 65,5% в объемном были договорными (прямыми). Соответствующие показатели мая - 48,6% и 25,2%. На 5% от общего числа наименований акций, включенных в торговые списки KASE по состоянию на конец мая 2005 года (то есть на 4 акции, которыми оказались ORDB, TEBNp, BTAS и VTBN), пришлось 72,4% биржевого оборота рынка долевых инструментов. Соответствующий показатель концентрации рынка в мае - 75,2%, в апреле - 78,3%. В "топ-5" июня по объему проведенных операций вошли: ORDB (24,5% от оборота акций), TEBNp (20,9%), BTAS (16,9%), VTBN (10,1%) и TEBN (7,5%). Свои позиции в топе не смог сохранить относительно мая ни один долевой инструмент. Напомним, что этом месяце первые 5 позиций рейтинга занимали ATFBp8 (31,3%), HSBK (21,2%), CCBN (13,3%), HSBKp1 (9,4%) и ASBNp1 (7,3% от всего рынка акций). По числу проведенных сделок - показателю, наиболее корректно отражающему степень ликвидности акций на KASE - в июне лидировали VTBN (27 сделок). За ними следовали KKGBp (18), TEBNp (16), TEBN (14) и ZERD (14). В мае первые 5 позиций данного рейтинга представляли ALKS (22), CCBN (20), HSBK (14), ZERD (14) и KKGBp (14). Из 25 наименований акций, вовлеченных в сделки июня, средневзвешенные дневные цены выросли за месяц у двенадцати, снизились у семи, остались неизменными у пяти наименований акций. Цену TEBNp сравнивать было не с чем. Несмотря на то, что торги этими бумагами на KASE открыты еще в 1998 году, первые сделки с TEBNp прошли на бирже в анализируемом месяце. Лидером роста (в 3,7 раза) стали AMGZp, падения (на 35,0%) - CCBN. Наибольшим приростом стоимости в первом полугодии текущего года характеризовались AMGZp (на 404,7%), KZZN (на 140,4%), BTASp (на 62,9%), KZTK (на 47,1%) и CSBN (на 46,2%). Рост индекса KASE_Shares в июне (таблица ниже) в основном была обусловлена увеличением цены спроса на AMGZ, KZTK и KZTKp. РЫНОК КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ Объем сделок здесь относительно мая 2005 года снизился на 35,5% (на $56 186,9 тыс.) до $102,3 млн. Спектр вовлеченных в сделки бумаг сузился до 50 (в мае - 54), а количество сделок снизилось с 363 до 350. На долю прямых (договорных) сделок пришлось 18,0% операций в количественном и 32,2% в объемном выражении. Соответствующие показатели мая - 8,8% и 6,8%. На 5% от числа облигаций, включенных в торговые списки KASE по состоянию на конец анализируемого месяца (то есть на 6 бумаг, которыми стали ASFIb5, BTAIb4, CCBNb7, KKGBb2, BTASb4 и CSBNb6), пришлось 47,6% биржевого оборота корпоративных облигаций, включая размещения. Аналогичный показатель концентрации рынка в мае составил 51,8%, в апреле - 47,1%. В июне оборотом более 1 млн долларов характеризовалось 24 обязательства (в мае - 30). По числу заключенных сделок в абсолютных лидерах июня оказались HSBKb3 (22 сделки). За ними с равным количеством следовали PRKRb1, ALKSb2, TXBNb2, TEBNb2 и KZALb1 - 21 сделка. Позиции лидера относительно мая удалось сохранить лишь ALKSb2 и TEBNb2, как наиболее доходным инструментам. Из 50 облигаций, вовлеченных в сделки июня, позитивным изменением средневзвешенных грязных цен характеризовалось 27 бумаг, негативным - 18. Цены пяти новых облигаций было не с чем сравнивать. Лидерами роста (на 4,5%) стали KZIKb4, падения (на 12,1%) - ALKSb2. Рост средневзвешенных дневных грязных цен на 5% не показала ни одна облигация, тогда как значительным снижением цен характеризовалось 4 бумаги. По заключенным сделкам доходность облигаций к погашению для покупателя выросла в июне у 18 бумаг, снизилась у 26. Ценовые тенденции рынка облигаций были адекватно отражены динамикой индексов серии KASE_B*. В индексном выражении доходность облигаций продолжает тяготеть к снижению на росте их цен (см. третью таблицу). Ниже публикуется статистическая и справочная информация, характеризующая рынок НЦБ на KASE в июне 2005 года. Изменение списков ценных бумаг KASE в июне 2005 года (на конец месяца, изменение за месяц) --------------------------------------------------- Акций: Облигаций: Эмитентов: Категория ------------ ------------ ------------ допуска число тренд число тренд число тренд --------- ----- ----- ----- ----- ----- ----- A 47 0 115 +9 55 0 B 39 +1 6 +1 35 +2 --------- ----- ----- ----- ----- ----- ----- A+B 86 +1 121 +10 88 +2 --------- ----- ----- ----- ----- ----- ----- N 3 0 0 0 3 0 --------- ----- ----- ----- ----- ----- ----- ВСЕГО 89 +1 121 +10 89 +2 --------------------------------------------------- Пояснения к таблице: "А" - официальный список категории "А"; "В" - официальный список категории "В"; "А+В" - официальный список; "N" - сектор "Нелистинговые ценные бумаги". Сводные данные по результатам торгов НЦБ на KASE в июне 2005 года (только купля-продажа, исключая сделки с ГПА и включая первичные размещения) -------------------------------------------------------------------------- Объем сделок: Код Краткое ------------------ Число Доля Изме- ценной наименование в в сде- рын- нение бумаги эмитента тыс. USD млн KZT лок ка, % цены,% ------ --------------------------- --------- -------- ----- ------ ------- ORDB АО "Корпорация "Ордабасы" 17 662,1 2 379,4 11 10,14 0 TEBNp АО "Темiрбанк" 15 027,9 2 018,8 16 8,63 - BTAS АО "Банк ТуранАлем" 12 131,4 1 640,9 9 6,96 +23,26 ASFIb5 АО "Астана-Финанс" 11 010,0 1 481,2 15 6,32 +0,12 BTAIb4 АО "БТА Ипотека" 10 736,1 1 439,0 6 6,16 - CCBNb7 АО "Банк ЦентрКредит" 7 398,5 990,9 18 4,25 +2,28 VTBN АО "Валют-Транзит-Банк" 7 263,4 973,4 27 4,17 -5,38 KKGBb2 АО "Казкоммерцбанк" 6 920,3 936,5 11 3,97 +2,60 BTASb4 АО "Банк ТуранАлем" 6 668,2 891,9 19 3,83 -2,76 CSBNb6 АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 5 911,5 797,5 3 3,39 +1,01 TEBNb3 АО "Темiрбанк" 5 511,5 736,2 2 3,16 -0,66 BTASb1 АО "Банк ТуранАлем" 5 468,7 738,1 2 3,14 +1,08 TEBN АО "Темiрбанк" 5 380,1 721,3 14 3,09 -11,24 BTASb2 АО "Банк ТуранАлем" 4 293,7 579,6 1 2,46 -2,25 BTAIb6 АО "БТА Ипотека" 4 036,5 542,7 6 2,32 - ASBNb4 АО "Альянс Банк" 3 584,5 480,2 5 2,06 +0,39 NRBNb4 АО "Нурбанк" 3 127,6 410,9 2 1,80 +0,06 PRKRb1 АО "Продовольственная контрактная корпорация" 2 667,0 360,7 21 1,53 +0,91 KKGBp АО "Казкоммерцбанк" 2 355,3 318,4 18 1,35 +2,85 KZNHb2 АО "Казнефтехим" 2 211,0 295,4 6 1,27 +2,68 KZTK АО "Казахтелеком" 2 157,4 289,5 12 1,24 +22,44 KZASb2 АО "КОСТАНАЙСКИЕ МИНЕРАЛЫ" 2 051,0 274,1 9 1,18 -2,89 HSBKb2 АО "Народный сберегательный банк Казахстана" 1 968,2 263,5 6 1,13 +0,20 GLOTb1 АО "GLOTUR" (ГЛОТУР) 1 837,6 243,1 3 1,05 +0,49 CCBN АО "Банк ЦентрКредит" 1 834,6 248,2 11 1,05 -34,96 BTAIb5 АО "БТА Ипотека" 1 674,6 226,1 3 0,96 -1,97 ASBNb3 АО "Альянс Банк" 1 575,1 213,0 3 0,90 +1,32 ROSAb1 АО "РОСА" 1 553,5 206,7 4 0,89 -1,29 KKAGb1 АО "Казахстан Кагазы" 1 293,9 174,5 4 0,74 +0,65 ORDBp АО "Корпорация "Ордабасы" 1 259,6 170,9 2 0,72 0 TXBNb3 АО "TEXAKABANK" 1 158,7 157,0 2 0,67 +0,22 ALKSb2 АО "АЛМАТЫ КУС" 1 122,6 151,2 21 0,64 -12,05 AMGZp ОАО "СНПС - Актобемунайгаз" 1 106,0 150,0 2 0,63 +267,08 KZIKb1 АО "Казахстанская Ипотечная Компания" 1 098,9 148,9 12 0,63 +0,16 VTBNp АО "Валют-Транзит-Банк" 1 087,2 146,6 9 0,62 -1,61 CSBNb4 АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 965,0 126,9 18 0,55 -5,67 ATFBb3 АО "АТФБанк" 955,8 129,2 4 0,55 -3,03 VTZL АО "Казювелирпром" 899,1 120,0 12 0,52 +15,00 BTAIb1 АО "БТА Ипотека" 831,4 111,8 2 0,48 +1,29 HRLT АО "ЧАРАЛТЫН" 789,7 104,4 1 0,45 0 HSBKp АО "Народный сберегательный банк Казахстана" 758,5 99,9 1 0,44 +2,23 ASBNb2 АО "Альянс Банк" 695,7 93,7 2 0,40 -1,51 VTBNb3 АО "Валют-Транзит-Банк" 670,5 90,5 1 0,38 - KZIKb3 АО "Казахстанская Ипотечная Компания" 574,7 77,6 2 0,33 +0,65 RAHT АО "Рахат" 511,8 69,6 1 0,29 +25,00 HSBKb8 АО "Народный сберегательный банк Казахстана" 494,3 65,9 2 0,28 +2,58 ZERD АО "Зерде" 474,9 63,1 14 0,27 +10,75 ASFI АО "Астана-Финанс" 469,9 62,2 4 0,27 -17,02 HSBKb3 АО "Народный сберегательный банк Казахстана" 460,2 60,9 22 0,26 +1,79 ATFBb5 АО "АТФБанк" 382,3 51,7 1 0,22 - KZZN АО "КАЗЦИНК" 303,6 40,7 8 0,17 -29,58 KZIKb4 АО "Казахстанская Ипотечная Компания" 274,5 36,3 2 0,16 +4,52 ATFBp8 АО "АТФБанк" 223,3 29,3 1 0,13 -16,20 UKPFb1 АО "УСТЬ-КАМЕНОГОРСКАЯ ПТИЦЕФАБРИКА" 217,7 29,0 7 0,12 +2,55 ARNAb1 АО "АРНА" 172,6 23,0 7 0,10 +0,64 HSBK АО "Народный сберегательный банк Казахстана" 130,8 17,5 8 0,08 +10,29 CSBNb2 АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 120,4 16,0 1 0,07 -0,38 CCBNb1 АО "Банк ЦентрКредит" 120,4 16,1 1 0,07 -6,71 CHFMb1 АО "Химфарм" 94,7 12,8 1 0,05 -0,42 KZTKp АО "Казахтелеком" 94,6 12,8 2 0,05 +15,33 TEBNb АО "Темiрбанк" 85,1 11,5 4 0,05 +1,61 ASFIb4 АО "Астана-Финанс" 50,1 6,6 1 0,03 -1,48 TXBNb2 АО "TEXAKABANK" 47,5 6,4 21 0,03 -3,40 ATFBp АО "АТФБанк" 45,6 6,2 3 0,03 +33,33 TEBNb2 АО "Темiрбанк" 43,4 5,8 21 0,02 +2,53 KZALb1 АО "Горно-металлургический концерн Казахалтын" 29,2 3,9 21 0,02 -6,53 ASFIb6 АО "Астана-Финанс" 28,7 3,9 1 0,02 - KZPSb1 АО "Казпочта" 27,4 3,7 19 0,02 -1,24 ORDBb1 АО "Корпорация "Ордабасы" 10,8 1,5 1 0,01 +1,22 KZIKb5 АО "Казахстанская Ипотечная Компания" 9,8 1,3 1 0,01 +0,88 HSBKb АО "Народный сберегательный банк Казахстана" 8,9 1,2 2 0,01 -3,89 CSBN АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 4,0 0,5 6 0,002 +46,20 KZCRp АО "ТНК "Казхром" 0,9 0,1 3 0,001 0 ALKZp АО "Алюминий Казахстана" 0,3 0,0 2 <0,001 0 ATFBb4 АО "АТФБанк" 0,0 0,0 1 <0,001 +0,70 ------ --------------------------- --------- -------- ----- ------ ------- ИТОГО 75 174 222,3 23 410,0 547 100,0 - -------------------------------------------------------------------------- Пояснения к таблице: Ценные бумаги в таблице отсортированы в порядке убывания объема сделок, выраженного в долларах США. Строчные буквы в коде ценной бумаги означают: "р" - привилегированная акция; "b" - облигация; "e" - еврооблигация; остальное - простая именная акция. Цифрой обозначается порядковый номер выпуска облигаций. В случае отсутствия цифры (старая кодировка) подразумевается первая эмиссия. Основные индикаторы биржевого рынка НЦБ в июне 2005 года --------------------------------------------------------------------- Капитали- Капитали- Индекс Индекс цен Объем зация зация доход- облигац, с сделок рынка рынка ности учетом на- купли- акций, Индекс облигаций, обли- копленного продажи, Дата млн USD акций млн USD гаций интереса тыс. USD -------- --------- ------ ---------- ------ ---------- -------- 31.05.05 4 873,5 300,27 6 399,5 7,45 175,81 12 512,0 01.06.05 4 906,4 299,12 6 419,3 7,51 175,87 9 924,9 02.06.05 4 850,3 295,66 6 512,2 7,45 176,90 6 626,1 03.06.05 4 796,1 301,44 6 495,7 7,46 176,24 1 045,3 06.06.05 4 762,7 301,29 6 577,7 7,47 176,29 3 703,3 07.06.05 4 757,6 301,60 6 573,4 7,45 176,41 1 772,3 08.06.05 4 749,0 297,35 6 567,7 7,46 176,37 2 992,5 09.06.05 4 751,8 298,81 6 666,2 7,45 176,47 2 324,3 10.06.05 4 775,6 305,56 6 654,6 7,45 176,86 3 901,4 13.06.05 4 751,8 301,58 6 653,8 7,46 176,81 13 141,0 14.06.05 4 744,5 303,68 6 650,8 7,45 176,88 5 852,5 15.06.05 4 931,2 309,39 6 645,0 7,50 176,64 4 074,2 16.06.05 4 951,4 314,34 6 655,2 7,49 176,70 5 320,2 17.06.05 5 001,5 299,76 6 663,5 7,42 176,90 1 443,9 20.06.05 4 682,1 301,90 6 658,3 7,39 177,20 9 072,5 21.06.05 4 635,9 307,59 6 648,6 7,42 177,02 7 093,6 22.06.05 4 604,0 306,79 6 653,6 7,38 177,33 9 322,2 23.06.05 4 611,2 308,61 6 661,3 7,38 177,38 3 451,1 24.06.05 4 680,0 309,98 6 669,0 7,38 177,39 11 634,7 27.06.05 4 747,5 311,98 6 676,2 7,43 177,14 1 924,0 28.06.05 4 807,5 323,34 6 670,0 7,44 177,22 22 150,2 29.06.05 4 876,3 323,81 6 714,7 7,38 177,67 15 302,6 30.06.05 4 897,3 311,87 6 776,5 7,42 177,43 32 149,6 -------- --------- ------ ---------- ------ ---------- -------- Тренд +23,8 +11,61 +377,0 -0,03 +1,62 +0,5% +3,9% +5,9% -0,4% +0,9% --------------------------------------------------------------------- Пояснения к таблице: Индекс акций (KASE_Shares) отражает изменение котировок спроса на акции официального списка ценных бумаг биржи категории "А" при учете рыночной капитализации их эмитентов. Капитализация рынка облигаций - индикатор, отражающий объем корпоративного долга, обращающегося на KASE в виде облигаций компаний. Он рассчитывается исходя из количества выпущенных и допущенных к торгам облигаций и их текущей рыночной стоимости. В случае отсутствия последней учитывается номинальная стоимость долга. Капитализация рынка акций - индикатор, отражающий рыночную капитализацию компаний, акции которых включены в официальный список ценных бумаг KASE. Он рассчитывается исходя из количества выпущенных и оплаченных акций и их последней рыночной стоимости. В случае отсутствия сделок по акциям компании ее капитализация приравнивается нулю. Индекс доходности облигаций (KASE_BY) - средневзвешенная (через капитализацию) доходность корпоративных облигаций категории "А" официального списка ценных бумаг KASE, рассчитанная по сделкам или средним между котировками маркет-мейкеров (в случае отсутствия сделок). Индекс цен облигаций с учетом накопленного интереса (KASE_BP) - средневзвешенная (через капитализацию) "грязная" цена облигаций категории "А" официального списка ценных бумаг KASE, рассчитанная по сделкам или средним между котировками маркет-мейкеров (в случае отсутствия сделок). Объем сделок купли-продажи включает в себя сделки с государственными пакетами акций и объем первичных размещений на специализированных торгах KASE, но не учитывает объем операций репо. [2005-07-08]