АНАЛИЗ: В июне 2005 года объем сделок в секторе репо KASE вырос на 34,1% до 925,4 млрд тенге

/ИРБИС, Асель Омарова, Андрей Цалюк, 06.07.05/ - В июне 2005 года на Казахстанской фондовой бирже (KASE) в секторе операций репо зарегистрировано 3 522 сделки на общую сумму 925,4 млрд тенге или 6 903,9 млн долларов США по текущему курсу на даты заключения сделок, что составляет 74,9% от всего оборота KASE в данном месяце (в мае 2005 года - 76,5%). По сравнению с маем 2005 года объем операций вырос на 235,4 млрд тенге ($1 655,4 млн) или на 34,1% (на 31,5% в долларовом выражении). Относительно июня 2004 года объем операций вырос на 353,6 млрд тенге ($2 709,8 млн) или в 1,62 раза (в 1,65 раза в долларом выражении). Структура оборота рынка репо на KASE в июне выглядела следующим образом: - на долю операций автоматического репо пришлось 96,8% оборота сектора (895,9 млрд тенге), в том числе на сделки с государственными ценными бумагами (ГЦБ) - 95,4% (883,2 млрд тенге), на сделки с негосударственными эмиссионными ценными бумагами (НЦБ) - 1,4% (12,7 млрд тенге); - на долю операций репо, проведенных методом прямых сделок, пришлось 3,2% оборота сектора (29,5 млрд тенге), в том числе на сделки с ГЦБ - 0,7% (6,1 млрд тенге), на сделки с НЦБ - 2,5% (23,4 млрд тенге). Для сравнения, структура биржевого рынка репо в мае 2005 года характеризовалась следующими показателями: авторепо - 97,2% (ГЦБ - 95,7%; НЦБ - 1,5%); репо прямым методом - 2,8% (ГЦБ - 0,8%; НЦБ - 2,0%). Ниже приводятся таблицы, характеризующие сектор репо KASE в июне 2005 года по операциям открытия в тенге (доля рынка в заголовках таблиц приводится по фактическому объему операций, включая сделки открытия и закрытия репо). Автоматическое репо с ГЦБ - 95,4% рынка --------------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Инструмент --------------------------------------- Объем, Число Доля (валюта, по перв. мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, срок в днях) сделке мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------------ -------- ------ ------ -------- ------- --------- ----- ------ KZT_001 0,50 0,08 15,00 3,80 2,03 392 714,2 1 375 85,43 KZT_002 0,80 0,30 9,00 1,50 1,87 19 597,0 53 4,26 KZT_003 0,50 0,50 3,50 1,10 1,29 10 935,0 22 2,38 KZT_007 1,00 0,90 6,25 3,00 2,29 31 546,0 71 6,86 KZT_014 1,60 1,50 2,00 2,00 1,64 3 598,0 18 0,78 KZT_028 2,20 1,80 2,50 2,20 2,12 1 305,0 31 0,28 ------------ -------- ------ ------ -------- ------- --------- ----- ------ ИТОГО 459 695,3 1 570 100 --------------------------------------------------------------------------- Автоматическое репо с НЦБ - 1,4% рынка ------------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Инструмент --------------------------------------- Объем, Число Доля (бумага, по перв. мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, срок в днях) сделке мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------------ -------- ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ ASFI_028 7,00 37,0 1 0,59 ATFBb4_001 4,50 4,00 4,75 4,25 4,25 1 700,0 9 27,28 ATFBb4_003 4,25 4,25 4,50 4,50 4,37 400,0 2 6,42 ATFBb4_030 7,50 200,0 1 3,21 BTASb4_030 8,50 210,0 1 3,37 CCBN_001 5,00 5,00 8,40 8,40 7,21 1 617,0 5 25,95 CCBN_014 8,40 320,0 1 5,14 HRLT_028 7,50 7,50 8,50 8,50 8,00 20,0 3 0,32 HSBKb_028 6,00 6,00 7,50 7,50 6,95 95,0 2 1,52 HSBKb5_028 7,00 150,0 1 2,41 KZIKb1_003 5,00 60,0 1 0,96 KZTCb1_028 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 95,0 2 1,52 KZTK_360 8,00 8,00 9,00 9,00 8,50 400,0 2 6,42 ORDB_001 3,80 3,60 3,80 3,60 3,70 200,0 2 3,21 ORDB_003 3,20 100,0 1 1,60 PRKRb1_007 5,50 5,50 5,60 5,60 5,57 45,0 3 0,72 ROSA_030 7,00 25,0 1 0,40 TEBN_030 7,00 9,0 1 0,14 TSBNb1_007 5,50 5,50 5,60 5,60 5,57 225,0 3 3,61 TXBNb1_014 7,00 7,00 7,50 7,50 7,30 50,0 2 0,80 TXBNb2_028 7,50 58,0 1 0,93 VTBN_028 10,00 9,00 10,00 9,00 9,53 215,0 2 3,45 ------------ -------- ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ ИТОГО 6 231,0 47 100 ------------------------------------------------------------------------- Репо по прямым сделкам с ГЦБ - 0,7% рынка --------------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Срок ------------------------------------------- Объем, Число Доля репо по перв. мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, в днях сделке мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------ -------- ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ 1 0,85 0,80 3,51 3,51 1,82 1 813,7 9 55,28 2 1,99 1,00 1,99 1,00 1,20 499,3 2 15,22 3 1,90 1,90 1,90 1,90 1,90 197,0 1 6,00 7 2,00 2,00 2,00 2,00 2,00 197,0 1 6,00 8 2,00 2,00 2,00 2,00 2,00 180,0 1 5,49 9 2,03 2,03 2,03 2,03 2,03 30,0 1 0,91 10 1,51 1,51 1,51 1,51 1,51 197,0 1 6,00 28 2,40 2,40 2,40 2,40 2,40 150,0 3 4,57 31 2,40 2,40 2,40 2,40 2,40 16,9 1 0,51 ------ -------- ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ ИТОГО 3 280,9 20 100 --------------------------------------------------------------------------- Репо по прямым сделкам с НЦБ - 2,5% рынка -------------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Пред- Срок --------------------------------- Объем, Число Доля мет репо мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, репо в днях мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ AMGZp 7 7,00 4,1 1 0,03 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ ASBNb4 1 3,00 3,00 3,00 3,00 72,0 3 0,48 2 3,00 23,4 1 0,16 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ Итого 99,5 5 0,66 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ ASFI 29 8,00 4,4 1 0,03 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ ASFIb5 4 5,00 5,00 5,00 5,00 2,2 2 0,01 10 5,99 5,99 5,99 5,99 2,2 2 0,01 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ Итого 4,4 4 0,03 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ ATFBb2 1 11,00 5,4 1 0,04 14 5,00 11,5 1 0,08 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ Итого 16,8 2 0,11 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ ATFBb3 30 1,95 48,0 1 0,32 31 2,47 10,6 1 0,07 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ Итого 58,6 2 0,39 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ ATFBb4 1 10,00 50,0 1 0,33 3 1,16 4,00 1,16 2,58 520,0 4 3,44 5 2,50 260,0 1 1,72 10 3,50 60,0 1 0,40 13 3,03 200,0 1 1,32 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ Итого 1 090,0 8 7,21 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ ATFBb5 30 3,50 413,0 1 2,73 32 5,00 300,0 1 1,99 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ Итого 713,0 2,0 4,72 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ ATFBp 63 7,50 77,0 1 0,51 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ BTAIb4 1 2,99 533,0 1 3,53 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ BTAIb5 5 5,00 400,0 1 2,65 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ BTAIb6 32 5,00 80,8 1 0,53 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ BTASb1 6 3,00 79,8 1 0,53 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ BTASb4 2 2,00 1,7 1 0,01 15 7,30 7,30 7,30 7,30 530,0 2 3,51 30 2,00 34,0 1 0,23 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ Итого 565,7 9 3,74 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ CCBN 1 3,35 24,2 1 0,16 4 4,98 5,02 4,98 4,99 90,1 5 0,60 30 3,01 1,7 1 0,01 31 4,99 5,01 5,01 5,01 343,7 2 2,27 183 10,00 250,0 1 1,65 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ Итого 709,7 10 4,70 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ CCBNb7 1 3,50 7,75 7,75 6,73 140,8 4 0,93 2 5,00 7,00 7,00 6,99 258,0 2 1,71 5 5,00 102,5 1 0,68 7 5,00 6,15 5,00 5,84 16,4 3 0,11 11 5,04 6,15 5,04 5,99 113,9 2 0,75 91 7,08 7,08 7,08 7,08 523,6 3 3,47 92 7,00 7,00 7,00 7,00 492,7 3 3,26 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ Итого 1 648,0 18 10,91 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ CSBNb4 14 5,30 11,8 1 0,08 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ CSBNb5 4 2,80 100,6 1 0,67 5 2,80 100,6 1 0,67 20 4,00 200,1 1 1,32 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ Итого 401,4 3 2,66 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ DNBN 92 12,00 70,0 1 0,46 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ HRLT 30 10,34 12,0 1 0,08 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ HSBK 361 7,50 42,0 1 0,28 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ HSBKb 29 8,00 23,0 1 0,15 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ HSBKb2 10 5,00 5,00 5,00 5,00 16,6 2 0,11 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ HSBKb8 30 7,00 7,00 7,00 7,00 50,6 2 0,33 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ HSBKp 4 5,13 5,13 5,13 5,13 58,8 4 0,39 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ KARMb2 11 1,15 100,0 1 0,66 30 2,00 2,00 2,00 2,00 183,6 2 1,22 31 2,00 50,0 1 0,33 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ Итого 333,6 4 2,21 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ KKAGb1 10 1,60 7,98 1,60 4,79 239,6 6 1,59 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ KKGBp 61 7,51 100,0 1 0,66 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ KZIKb1 29 13,00 2,0 1 0,01 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ KZIKb4 30 1,95 0,4 1 0,00 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ KZIKb5 30 2,43 19,4 1 0,13 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ KZIKb6 31 2,00 35,0 1 0,23 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ KZNHb2 6 7,82 20,0 1 0,13 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ KZTCb1 32 5,00 170,3 1 1,13 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ KZTK 7 5,50 77,0 1 0,51 63 7,50 7,50 7,50 7,50 175,4 2 1,16 365 11,00 3 984,6 1 26,37 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ Итого 4 237,1 4 28,04 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ KZTKp 29 7,00 5,0 1 0,03 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ KZTOe1 14 2,00 31,0 1 0,21 361 6,00 42,0 1 0,28 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ Итого 73,0 2 0,48 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ KZZN 29 7,00 2,0 1 0,01 63 6,00 10,0 1 0,07 183 8,00 6,0 1 0,04 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ Итого 18,0 3 0,12 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ NRBNb4 3 4,01 101,0 1 0,67 7 4,00 100,0 1 0,66 14 7,00 100,0 1 0,66 30 10,00 20,0 1 0,13 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ Итого 321,0 4 2,12 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ NRBNp6 30 9,50 5,0 1 0,03 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ ORDB 1 14,05 14,05 14,05 14,05 133,1 5 0,88 3 5,04 5,04 5,04 5,04 38,5 2 0,25 4 5,01 5,01 5,01 5,01 58,2 6 0,39 9 6,00 6,00 6,00 6,00 19,6 4 0,13 29 7,50 10,50 7,50 9,56 30,6 3 0,20 46 8,01 3,5 1 0,02 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ Итого 283,5 21 1,88 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ ORDBb1 29 9,00 15,0 1 0,10 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ PRKRb1 92 8,00 27,6 1 0,18 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ RGBRb3 5 4,22 51,9 1 0,34 14 5,06 6,9 1 0,05 21 4,84 7,0 1 0,05 30 7,51 101,6 1 0,67 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ Итого 167,4 4 1,11 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ TEBN 29 3,00 10,50 3,00 9,78 201,3 5 1,33 30 3,00 10,50 8,00 8,71 59,2 5 0,39 92 8,50 14,0 1 0,09 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ Итого 274,5 11 1,82 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ TSBNb1 30 9,49 5,0 1 0,03 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ TXBNb2 7 5,74 20,1 1 0,13 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ UTMKp 19 6,49 4,9 1 0,03 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ VTBN 1 2,21 50,3 1 0,33 2 3,32 3,42 3,32 3,34 32,3 2 0,21 10 5,02 5,20 5,02 5,17 71,9 2 0,48 14 6,00 2,0 1 0,01 27 7,49 7,0 1 0,05 28 4,03 8,51 4,03 7,31 229,4 4 1,52 29 9,00 12,00 9,00 10,98 198,0 4 1,31 30 3,00 10,04 3,00 9,48 286,8 8 1,90 31 7,51 10,52 10,01 10,19 155,9 4 1,03 32 7,50 11,51 7,50 8,35 9,4 2 0,06 50 5,00 8,19 5,00 6,60 260,0 2 1,72 74 10,45 119,6 1 0,79 88 10,00 135,7 1 0,90 94 8,00 160,0 1 1,06 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ Итого 1 718,3 34 11,37 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ VTBNb1 1 3,50 100,0 1 0,66 29 9,00 10,50 9,00 10,14 112,3 3 0,74 30 10,50 7,7 1 0,05 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ Итого 220,0 5 1,46 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ VTBNb2 29 10,52 24,1 1 0,16 ------ ------ ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ ВСЕГО 15 110,7 196 100,00 -------------------------------------------------------------------------- Доля биржевого оборота в общем объеме сделок репо казахстанского вторичного рынка в июне 2005 года составила 98,6%, в мае - 98,9%. Первый летний месяц показал значительное оживление на рынке репо, что специалисты ИРБИС объясняют действием только одного фактора - резким увеличением объема операций с долларом США за счет роста спроса на американскую валюту. Практически все казахстанские банки перешли в июне к активной скупке USD на KASE, что обусловлено различными причинами, включая спекулятивный интерес трейдеров. Результатом этого явления стал ярко выраженный перегрев рынка и появление проблем с краткосрочной тенговой ликвидностью у отдельных банков в период налоговых платежей. Проблемы традиционно решались на рынке репо. Высокая потребность в тенге привела к росту 23 июня индикатора TONIA до 9,19% годовых - самого высокого значения за последние девять месяцев, а средневзвешенное значение данного индикатора в июне выросло до 2,03% годовых с 0,95% годовых в мае. Высокая стоимость самых коротких денег привлекла в анализируемый сектор дополнительные ресурсы участников рынка. При прогнозе рынка репо на июль наиболее интересным моментом является отказ Национального Банка с 01 июля от проведения операций прямого репо на KASE. По мнению специалистов ИРБИС это не должно существенно сказаться на обороте рынка и, несомненно, приведет к резкому увеличению волатильности ставок. В целом без регулирующей роли Нацбанка цена коротких денег должна вырасти, что позволяет ожидать более активной торговли инструментами репо на KASE летом. [2005-07-05]