/ИСПРАВЛЕНО/ АНАЛИЗ: В мае 2005 года объем сделок купли-продажи НЦБ на KASE вырос в 1,7 раза до $226,1 млн
/ИРБИС, Асель Омарова, Андрей Цалюк, 09.06.05, перерассылается в связи с ошибочными данными в первой таблице/ - В мае 2005 года на Казахстанской фондовой бирже (KASE) по негосударственным эмиссионным ценным бумагам (НЦБ) во всех секторах рынка (исключая сектор репо-операций) зарегистрировано 538 сделок на общую сумму 29 716,8 млн тенге или 226,1 млн долларов США по текущему курсу на даты заключения сделок. Указанная сумма составляет 3,3% от всего биржевого оборота месяца (в апреле 2005 года - 1,9%) и является рекордно высоким месячным биржевым оборотом НЦБ в 2005 году.
По сравнению с апрелем 2005 года объем операций вырос в долларовом выражении на $93 598,1 тыс. (на 12 321,7 млн тенге) или в 1,71 раза (в тенговом выражении - в 1,71 раза). Относительно мая 2004 года объем торгов снизился на $49 679,3 тыс. (7 942,6 млн тенге) или на 18,0% (на 21,1% в тенговом выражении).
По мнению специалистов ИРБИС основными фактором, вызвавшими рост биржевых операций с НЦБ в мае, являлась повышенная эмиссионная активность казахстанских компаний (в основном - в плане выпуска облигаций). Это позитивно отразилось как на обороте первичного биржевого рынка, так и на вторичном рынке, где инвесторы проводили реструктуризацию своих портфелей под новые бумаги. Определенную роль сыграли и несколько объемных сделок с ATFBp8, часть из которых была связана с операциями денежного рынка, а часть - с изменением состава акционеров АО "АТФБанк".
Структура оборота НЦБ на KASE в мае выглядела следующим образом: на долю первичных размещений пришлось 6,6% объема операций ($14 822,9 тыс.), на сектор купли-продажи - 93,4% ($211 257,9 тыс.). Структура биржевого рынка НЦБ в апреле 2005 года: на долю первичных размещений пришлось 3,4% объема операций ($4 547,9 тыс.), на сектор купли- продажи - 96,6% ($127 934,8 тыс.).
РЫНОК АКЦИЙ
Данный сегмент биржевого рынка НЦБ характеризовался в мае снижением своего оборота на 14,5% или на $11,5 млн до эквивалента $67,6 млн. Число акций, вовлеченных в сделки, упало с 31 в апреле до 28 в мае, а количество сделок - с 210 до 175.
В анализируемом месяце 48,6% сделок с акциями в количественном выражении и 25,2% в объемном были договорными (прямыми). Соответствующие показатели апреля - 63,8% и 79,7%.
На 5% от общего числа наименований акций, включенных в торговые списки KASE по состоянию на конец мая 2005 года (то есть на 4 акции, которыми оказались ATFBp8, HSBK, CCBN и HSBKp1), пришлось 75,2% биржевого оборота рынка долевых инструментов, включая IPO. Соответствующий показатель апреля - 78,3%, марта - 68,1%.
В "топ-5" мая по объему проведенных операций вошли: ATFBp8 (31,3% от оборота акций), HSBK (21,2%), CCBN (13,3%), HSBKp1 (9,4%) и ASBNp1 (7,3%). Свои позиции в топе сохранили относительно апреля лишь ATFBp8 и CCBN. Напомним, что в апреле первые 5 позиций рейтинга занимали ATFBp8 (47,5%), VTBN (13,8%), CCBN (10,0%), BTAS (7,0%) и KKGBp (3,9% от всего рынка акций).
По числу проведенных сделок - показателю, наиболее корректно отражающему степень ликвидности акций на KASE - в мае лидировали ALKS (22 сделки). За ними следовали CCBN (20), HSBK (14), ZERD (14) и KKGBp (14). В апреле первые 5 позиций данного рейтинга представляли VTBN (42), KKGBp (32), CCBN (15), ZERD (14) и NFBN (11).
Из 28 наименований акций, вовлеченных в сделки мая, средневзвешенные дневные цены выросли за месяц у пятнадцати, снизились у четырех, остались неизменными у семи (цены двух акций сравнивать было не с чем). Лидером роста (в 2,0 раза) стали KZZN, падения (на 33,3%) - ATFBp и KZCR.
Рост индекса KASE_Shares в мае (таблица ниже) поддержали в основном котировки спроса на HSBK, KZZN, TEBNp, TEBN, ASFI, VTBNp, ATFB, AMGZ. Следует отметить, что по итогам месяца из всех акций, включенных в представительский список индекса KASE_Shares, отрицательную динамику цен спроса показали лишь VTBN.
РЫНОК КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ
Объем сделок относительно апреля 2005 года вырос в 3 раза (на $105 056,9 тыс.) до $158,4 млн. Спектр вовлеченных в сделки бумаг расширился до 54 (в апреле - 43), а количество сделок выросло с 307 до 363. На долю прямых (договорных) сделок пришлось 8,8% операций в количественном и 6,8% в объемном выражении. Соответствующие показатели апреля - 23,8% и 7,1%.
На 5% от числа облигаций, включенных в торговые списки KASE по состоянию на конец анализируемого месяца (то есть на 5 бумаг, которыми стали BTASb4, ASBNb4, NRBNb4, ASFIb5 и ATFBb4), пришлось 51,8% биржевого оборота корпоративных облигаций, включая размещения. Аналогичный показатель концентрации рынка в апреле составил 47,1%, в марте - 59,2%. В мае оборотом более 1 млн долларов характеризовались 30 обязательств (в апреле - 16). По числу заключенных сделок в абсолютных лидерах мая оказались BTASb4 (27 сделок). За ними практически с равным количеством следовали ALKSb2 (26), CSBNb4 (21), PRKRb1 (21) и TEBNb2 (20). Позиции лидера относительно апреля удалось сохранить лишь BTASb4 и TEBNb2.
Приведенные данные позволяют сделать вывод о том, что наиболее объемные операции в мае проводились с бумагами новых выпусков. А объектом активного трейдинга выступали локально недооцененные (как правило) или переоцененные облигации. Несколько "в стороне" от этого обобщения стоят BTASb4, которые нередко являются объектом специфического торга, связанного с операциями денежного рынка.
Из 54 инструментов, вовлеченных в сделки мая, позитивным изменением средневзвешенных грязных цен характеризовалось 25 бумаг, негативным - 24. Цены пяти новых облигаций было не с чем сравнивать. Лидерами роста (на 4,9%) стали ALKSb2, падения (на 8,5%) - KZIKb6. Рост средневзвешенных дневных грязных цен на 5% не показала ни одна облигация, тогда как значительным снижением цен характеризовалось 2 бумаги. По заключенным сделкам, включая размещения, доходность облигаций к погашению для покупателя выросла в мае у 24 бумаг, снизилась у 25.
Указанные ценовые параметры рынка, который демонстрировал равновесное состояние, адекватно отразились на динамике индексов серии KASE_B* (таблица ниже).
Ниже публикуется статистическая и справочная информация, характеризующая рынок НЦБ на KASE в мае 2005 года.
Изменение списков ценных бумаг KASE в мае 2005 года (на конец месяца, изменение за месяц)
---------------------------------------------------
Акций: Облигаций: Эмитентов:
Категория ------------ ------------ ------------
допуска число тренд число тренд число тренд
--------- ----- ----- ----- ----- ----- -----
A 47 +1 106 +4 55 +1
B 38 0 5 0 33 -2
--------- ----- ----- ----- ----- ----- -----
A+B 85 +1 111 +4 86 0
--------- ----- ----- ----- ----- ----- -----
N 3 0 0 0 3 0
--------- ----- ----- ----- ----- ----- -----
ВСЕГО 88 +1 111 +4 87 0
---------------------------------------------------
Пояснения к таблице: "А" - официальный список категории "А";
"В" - официальный список категории "В";
"А+В" - официальный список;
"N" - сектор "Нелистинговые ценные бумаги".
Сводные данные по результатам торгов НЦБ на KASE в мае 2005 года (только купля-продажа, исключая сделки с ГПА и включая первичные размещения)
--------------------------------------------------------------------------
Объем сделок:
Код Краткое ------------------ Число Доля Изме-
ценной наименование в в сде- рын- нение
бумаги эмитента тыс. USD млн KZT лок ка, % цены,%
------ --------------------------- --------- -------- ----- ------ -------
ATFBp8 ОАО "АТФБанк" 21 162,0 2 773,1 4 9,4 +3,60
BTASb4 АО "Банк ТуранАлем" 21 028,8 2 762,7 27 9,3 +0,44
ASBNb4 АО "Альянс Банк" 19 544,3 2 581,6 7 8,6 -
NRBNb4 АО "Нурбанк" 16 327,3 2 142,9 9 7,2 +0,43
ASFIb5 АО "Астана-Финанс" 14 439,8 1 897,8 16 6,4 +1,35
HSBK АО "Народный сберегательный
банк Казахстана" 14 349,5 1 893,6 14 6,3 +80,89
ATFBb4 АО "АТФБанк" 10 749,9 1 410,4 19 4,8 -3,54
HSBKb5 АО "Народный сберегательный
банк Казахстана" 9 802,7 1 292,3 2 4,3 -1,36
CCBN АО "Банк ЦентрКредит" 8 974,0 1 178,4 20 4,0 +47,19
BTAIb5 АО "БТА Ипотека" 8 541,4 1 129,3 6 3,8 -
CSBNb5 АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 7 216,0 948,9 9 3,2 +2,18
HSBKp1 АО "Народный сберегательный
банк Казахстана" 6 384,0 836,0 5 2,8 -
ASBNp1 АО "Альянс Банк" 4 939,8 644,9 2 2,2 -
KZNHb2 АО "Казнефтехим" 3 524,6 461,0 2 1,6 +0,57
VTBN АО "Валют-Транзит-Банк" 3 255,0 429,5 13 1,4 +7,51
TXBNb3 АО "TEXAKABANK" 3 151,9 414,0 3 1,4 -0,33
KZIKb7 АО "Казахстанская Ипотечная
Компания" 2 708,2 357,2 4 1,2 +2,17
KZIKb6 АО "Казахстанская Ипотечная
Компания" 2 615,8 341,5 2 1,2 -8,46
ALKSb2 ОАО "Алматы Кус" 2 530,0 332,3 26 1,1 +4,91
HSBKb2 АО "Народный сберегательный
банк Казахстана" 2 393,1 315,0 10 1,1 +2,88
ATFBb3 АО "АТФБанк" 2 278,7 298,4 2 1,0 -3,42
CCBNb7 АО "Банк ЦентрКредит" 2 266,6 300,1 1 1,0 -
CSBNb6 АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 2 235,5 291,2 1 1,0 -
KZIKb4 АО "Казахстанская Ипотечная
Компания" 2 152,0 281,1 1 1,0 +3,90
KKGBb2 АО "Казкоммерцбанк" 2 131,9 279,1 8 0,9 -0,16
ROSA АО "РОСА" 2 084,5 272,8 4 0,9 -6,35
CSBNb4 АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 2 067,0 272,3 21 0,9 -0,40
CSBNb3 АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 2 021,4 264,1 4 0,9 +3,62
KZIKb1 АО "Казахстанская Ипотечная
Компания" 1 940,7 253,5 2 0,9 -1,50
ORDBp АО "Корпорация "Ордабасы" 1 664,9 220,6 5 0,7 0
KZASb2 АО "КОСТАНАЙСКИЕ
МИНЕРАЛЫ" 1 553,8 203,9 10 0,7 +1,44
GLOTb1 АО "GLOTUR" (ГЛОТУР) 1 541,2 201,7 1 0,7 -
BTAIb3 АО "БТА Ипотека" 1 468,7 192,8 2 0,6 +0,77
KZIKb2 АО "Казахстанская Ипотечная
Компания" 1 403,5 185,2 3 0,6 -0,11
HSBKb8 АО "Народный сберегательный
банк Казахстана" 1 302,4 171,8 1 0,6 +0,32
KZTK АО "Казахтелеком" 1 265,7 165,0 5 0,6 +14,56
NFBN ОАО "Нефтебанк" 1 216,0 160,7 5 0,5 0
CSBNb2 АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 1 153,6 152,7 3 0,5 -2,56
TEBNb3 АО "Темiрбанк" 1 143,7 151,3 1 0,5 -4,02
ROSAb1 АО "РОСА" 1 014,6 134,2 3 0,4 -3,63
KZIKb5 АО "Казахстанская Ипотечная
Компания" 799,8 105,4 2 0,4 +0,66
NRBNb3 ОАО "Нурбанк" 744,4 97,0 1 0,3 +1,05
KZIKb3 АО "Казахстанская Ипотечная
Компания" 740,5 97,5 2 0,3 -3,54
KZTCb1 ОАО "KazTransCom" 650,6 85,8 2 0,3 +1,73
ASFIb3 АО "Астана-Финанс" 538,6 71,2 1 0,2 -3,56
ATFBp АО "АТФБанк" 533,4 70,0 1 0,2 -33,33
KZTOe1 АО "КазТрансОйл" 523,6 68,5 2 0,2 -2,97
ORDB АО "Корпорация "Ордабасы" 474,5 62,1 7 0,2 +11,11
CCBNb3 АО "Банк ЦентрКредит" 377,6 50,0 3 0,2 -4,87
ARNAb1 ОАО "АРНА" 318,0 41,9 3 0,1 +0,85
ASBNb2 АО "Альянс Банк" 305,8 40,0 3 0,1 -3,88
ALKS ОАО "Алматы Кус" 258,4 34,1 22 0,1 +25,00
ZERD ОАО "Зерде" 249,2 32,7 14 0,1 +0,71
BTASb3 АО "Банк ТуранАлем" 234,5 30,8 1 0,1 -3,83
HSBKb АО "Народный сберегательный
банк Казахстана" 233,3 30,5 7 0,1 +0,63
AMGZp ОАО "СНПС - Актобемунайгаз" 196,9 25,9 2 0,1 +52,78
VTBNp АО "Валют-Транзит-Банк" 192,5 25,4 5 0,1 +3,33
VTZL АО "Казювелирпром" 172,7 22,6 8 0,1 +46,67
CCBNb1 АО "Банк ЦентрКредит" 129,0 17,0 1 0,1 +3,05
KZZN АО "КАЗЦИНК" 122,4 16,2 7 0,1 +103,29
KKGBp АО "Казкоммерцбанк" 103,5 13,6 14 0,05 0
PRKRb1 АО "Продовольственная
контрактная корпорация" 93,7 12,3 21 0,04 -6,98
ASBNb3 АО "Альянс Банк" 84,6 11,1 2 0,04 -1,64
TEBNb2 АО "Темiрбанк" 80,6 10,6 20 0,04 +2,65
KZALb1 АО "Горно-металлургический 0,03
концерн Казахалтын" 72,7 9,6 20 +0,35
ORDBb1 АО "Корпорация "Ордабасы" 69,4 9,1 3 0,03 +1,63
TXBNb2 ОАО "TEXAKABANK" 54,4 7,2 20 0,02 -0,66
BTASb2 АО "Банк ТуранАлем" 47,2 6,2 1 0,02 +3,01
HSBKb3 АО "Народный сберегательный
банк Казахстана" 37,4 4,9 19 0,02 -4,30
KZPSb1 АО "Казпочта" 27,3 3,6 19 0,01 +0,09
ASBN АО "Альянс Банк" 17,8 2,3 2 0,01 +29,00
TSBN АО "Цеснабанк" 15,3 2,0 2 0,01 0
RGBRb3 АО "RG Brands" 14,6 1,9 1 0,01 +0,36
ASFIb4 АО "Астана-Финанс" 9,3 1,2 2 0,004 -1,00
CSBNp АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 5,8 0,8 2 0,003 +50,00
KZCR ОАО "ТНК "Казхром" 3,2 0,4 1 0,001 -33,33
KZTKp АО "Казахтелеком" 1,1 0,2 1 0,001 -20,03
KZCRp ОАО "ТНК "Казхром" 0,9 0,1 4 <0,001 0
BTASb1 АО "Банк ТуранАлем" 0,6 0,1 1 <0,001 -1,43
ALKZp АО "Алюминий Казахстана" 0,5 0,1 3 <0,001 0
TEBN АО "Темiрбанк" 0,3 0,04 2 <0,001 +0,32
ALKSp3 ОАО "Алматы Кус" 0,04 0,01 1 <0,001 0
------ --------------------------- --------- -------- ----- ------ -------
ИТОГО 82 226 080,8 29 716,8 538 100,0 -
--------------------------------------------------------------------------
Пояснения к таблице: Ценные бумаги в таблице отсортированы в порядке убывания
объема сделок, выраженного в долларах США. Строчные буквы в коде ценной бумаги
означают: "р" - привилегированная акция; "b" - облигация; "e" - еврооблигация;
остальное - простая именная акция. Цифрой обозначается порядковый номер выпуска
облигаций. В случае отсутствия цифры (старая кодировка) подразумевается первая
эмиссия.
Основные индикаторы биржевого рынка НЦБ в мае 2005 года
---------------------------------------------------------------------
Капитали- Капитали- Индекс Индекс цен Объем
зация зация доход- облигац, с сделок
рынка рынка ности учетом на- купли-
акций, Индекс облигаций, обли- копленного продажи,
Дата млн USD акций млн USD гаций интереса тыс. USD
-------- --------- ------ ---------- ------ ---------- --------
29.04.05 4 367,6 265,90 6 259,4 7,46 174,62 18 659,7
03.05.05 4 370,2 275,96 6 338,5 7,47 175,27 11 758,5
04.05.05 4 389,5 283,24 6 343,1 7,43 175,06 3 613,4
05.05.05 4 361,0 282,51 6 345,4 7,43 175,08 1 624,9
06.05.05 4 377,4 285,40 6 354,6 7,44 175,14 8 435,1
10.05.05 4 379,2 284,85 6 363,5 7,39 175,78 4 697,2
11.05.05 4 371,2 284,68 6 446,5 7,46 175,08 18 001,1
12.05.05 4 356,2 287,53 6 439,3 7,43 175,44 11 474,3
13.05.05 4 439,0 288,33 6 425,2 7,46 175,16 8 657,6
16.05.05 4 449,3 286,39 6 426,8 7,43 175,47 8 197,9
17.05.05 4 461,6 286,81 6 430,4 7,44 175,47 22 568,8
18.05.05 4 556,4 287,40 6 441,4 7,45 175,43 18 053,5
19.05.05 4 776,9 288,79 6 436,4 7,42 175,65 6 925,8
20.05.05 4 764,7 292,25 6 426,7 7,45 175,44 12 268,9
23.05.05 4 780,6 289,25 6 410,4 7,45 175,59 17 015,7
24.05.05 4 784,0 289,30 6 407,1 7,45 175,63 10 700,6
25.05.05 4 770,5 287,29 6 392,7 7,47 175,56 6 538,3
26.05.05 4 854,7 290,23 6 385,5 7,43 175,79 15 300,5
27.05.05 4 854,8 288,80 6 386,1 7,42 175,88 17 335,4
30.05.05 4 848,9 300,49 6 383,0 7,45 175,85 10 401,3
31.05.05 4 873,5 300,27 6 399,5 7,45 175,81 12 512,0
-------- --------- ------ ---------- ------ ---------- --------
Тренд +506,0 +34,36 +140,1 -0,01 +1,19
+11,6% +12,9% +2,2% -0,1% +0,7%
---------------------------------------------------------------------
Пояснения к таблице: Индекс акций (KASE_Shares) отражает изменение котировок
спроса на акции официального списка ценных бумаг биржи категории "А" при учете
рыночной капитализации их эмитентов. Капитализация рынка облигаций - индикатор,
отражающий объем корпоративного долга, обращающегося на KASE в виде облигаций
компаний. Он рассчитывается исходя из количества выпущенных и допущенных к
торгам облигаций и их текущей рыночной стоимости. В случае отсутствия последней
учитывается номинальная стоимость долга. Капитализация рынка акций - индикатор,
отражающий рыночную капитализацию компаний, акции которых включены в
официальный список ценных бумаг KASE. Он рассчитывается исходя из количества
выпущенных и оплаченных акций и их последней рыночной стоимости. В случае
отсутствия сделок по акциям компании ее капитализация приравнивается нулю.
Индекс доходности облигаций (KASE_BY) - средневзвешенная (через капитализацию)
доходность корпоративных облигаций категории "А" официального списка ценных
бумаг KASE, рассчитанная по сделкам или средним между котировками
маркет-мейкеров (в случае отсутствия сделок). Индекс цен облигаций с учетом
накопленного интереса (KASE_BP) - средневзвешенная (через капитализацию)
"грязная" цена облигаций категории "А" официального списка ценных бумаг KASE,
рассчитанная по сделкам или средним между котировками маркет-мейкеров (в случае
отсутствия сделок). Объем сделок купли-продажи включает в себя сделки с
государственными пакетами акций и объем первичных размещений на
специализированных торгах KASE, но не учитывает объем операций репо.
[2005-06-17]