Standard & Poor's подтвердило рейтинг "ВВ+" железнодорожной группы компаний "Казахстан Темир Жолы", прогноз - "Стабильный"
18.05.05 11:08
/Standard & Poor's, Москва, перевод с английского Standard & Poor's,
17.05.05/ - Сегодня компания Standard & Poor's объявила о подтверждении
кредитного рейтинга эмитента "ВВ+" железнодорожной группы компаний
"Казахстан Темир Жолы" (КТЖ). Прогноз - "Стабильный".
Рейтинг отражает высокие инвестиционные потребности КТЖ, для
финансирования которых компания осуществляет дополнительные
заимствования, что ухудшает ее финансовые показатели в среднесрочной
перспективе. Другими факторами риска являются растущая зависимость
денежных потоков КТЖ от нестабильных объемов транспортировки нефти
и сохраняющиеся риски системы регулирования.
Негативное влияние этих факторов на данном уровне рейтинга
компенсируется монопольным положением КТЖ как оператора
инфраструктуры железнодорожного транспорта и доминирующим
положением компании на рынке железнодорожных грузовых перевозок, а
также ее сильной конкурентной позицией по отношению к другим видам
транспорта. Положительными факторами также являются прогнозируемый
в среднесрочной перспективе рост объема железнодорожных перевозок,
стратегическое значение КТЖ и поддержка со стороны Правительства
Казахстана (рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: ВВВ-
/Стабильный/А-3; рейтинг по обязательствам в национальной валюте:
ВВВ/Стабильный/А-3).
"Мы ожидаем, что растущий спрос на железнодорожные перевозки,
улучшение тарифного регулирования и постепенное принятие государством
на себя бремени субсидирования пассажирских перевозок будут
способствовать снижению финансового риска КТЖ, - отметил кредитный
аналитик Евгений Коровин. - Этот риск растет в связи с увеличением
долговой нагрузки и растущей зависимостью денежных потоков компании
от нестабильных объемов перевозки нефти".
Дополнительным фактором снижения кредитного риска могло бы стать
принятие взвешенной и четкой финансовой политики. И, наоборот,
проведение КТЖ более агрессивной, чем ожидается, финансовой политики,
может негативно повлиять на уровень рейтинга. В случае изменения
кредитных рейтингов Республики Казахстан рейтинг КТЖ не будет изменен
автоматически.
Информацию по всем рейтинговым решениям можно найти в Ratings Direct
(кредитно-аналитическая система Standard & Poor's по адресу:
www.ratingsdirect.com) или на общедоступном интернет-сайте Standard &
Poor's www.standardandpoors.com, в разделе Fixed Income на левой
навигационной панели выбрать Credit Ratings Actions. С вопросами можно
также обращаться в один из отделов рейтинговой информации Standard &
Poor's: Москва, 7 (095) 783-40-17; Лондон, 44 (207) 176-74-00; Париж, 33 (1)
44-20-67-08; Франкфурт, 49 (69) 33-99-92-25; Стокгольм, 46 (8) 440-59-16.
Для получения более подробной информации:
Евгений Коровин, Москва, 7 (095) 783-40-90;
eugene_korovin@standardandpoors.com
Пол Лунд, Лондон, 44 (207) 176-37-15;
paul_lund@standardandpoors.com
InfrastructureEurope@standardandpoors.com
[2005-05-18]