АНАЛИЗ: В феврале 2005 года объем сделок купли-продажи НЦБ на KASE снизился на 34,2% до $117,9 млн
/ИРБИС, Асель Омарова, Андрей Цалюк, 09.03.05/ - В феврале 2005 года на Казахстанской фондовой бирже (KASE) по негосударственным эмиссионным ценным бумагам (НЦБ) во всех секторах рынка (исключая сектор репо- операций) зарегистрировано 420 сделок на общую сумму 15 348,5 млн тенге или 117,9 млн долларов США по текущему курсу на даты заключения сделок. Указанная сумма составляет 2,0% от всего биржевого оборота месяца (в январе 2005 года - 2,9%).
По сравнению с январем 2005 года объем операций снизился в долларовом выражении на $61,3 тыс. (на 8,0 млн тенге) или на 34,19% (в тенговом выражении - на 34,18%). Относительно февраля 2004 года объем торгов вырос на $43,4 млн (5,0 млн тенге) или в 1,6 раза (в 1,5 раза в тенговом выражении).
Структура оборота НЦБ на KASE в феврале выглядела просто: на долю сектора купли-продажи пришелся весь объем проведенных сделок. Структура биржевого рынка НЦБ в январе 2005 года: на долю первичных размещений пришлось 10,4% объема операций ($18 554,4 тыс.), на сектор купли-продажи - 89,6% ($160 653,8 тыс.).
РЫНОК АКЦИЙ
Данный сегмент биржевого рынка НЦБ характеризовался в феврале ростом объема сделок 1,8 раза или на $16,5 млн до эквивалента $38,9 млн. Число акций, вовлеченных в сделки февраля, уменьшилось с 25 в январе до 24, а количество сделок выросло с 162 до 250.
В анализируемом месяце 34,4% сделок с акциями в количественном выражении и 75,9% в объемном были договорными (прямыми). Соответствующие показатели января - 51,9% и 83,3%.
На 5% от общего числа наименований акций, включенных в торговые списки KASE по состоянию на конец февраля 2005 года (то есть на 4 акции, которыми оказались CCBN, ALKS, ASFI, VTBN), пришлось 51,9% биржевого оборота рынка долевых инструментов. Соответствующий показатель января - 73,7%, декабря прошлого года - 61,4%.
Среди выраженных фаворитов по объему проведенных операций сохранили свои лидирующие позиции относительно января только простые акции АО "Банк ЦентрКредит" (CCBN, 17,0% от оборота акций, 20 сделок) и простые акции АО "Валют-Транзит-Банк" (VTBN, 10,7%, 16 сделок). В "топ-5" февраля по данной характеристике вошли также ALKS (12,5%), ASFI (11,6%) и UTMK (8,8%). Напомним, что в январе первые 5 позиций рейтинга занимали CCBN (27,9%), VTBN (21,8%), ALKS (16,8%), HRLT (7,2%) и KKGBp (5,7% от всего рынка акций).
По числу проведенных сделок - показателю, наиболее корректно отражающему степень ликвидности акций на KASE - в феврале лидировали ASFI (83 сделки). За ними следовали KKGBp (40), CCBN (20), VTBN (16) и NFBN (15). В январе первые 5 позиций данного рейтинга представляли KKGBp (45), VTBN (27), CCBN (22), ALKS (11) и HRLT (10).
Из 24 наименований акций, вовлеченных в сделки февраля, средневзвешенные дневные цены выросли за месяц у десяти, снизились у двенадцати, остались неизменными у двух. Лидером роста (на 37,4%) стали BTAS, падения (на 99,4%) - HSBK. Индекс KASE_Shares снизился за месяц на 0,6% благодаря негативному изменению цен спроса на ASFI, HSBK, KZTK, KZZN, KKGBp, ROSA, TEBN, VTBN и VTBNp.
По мнению аналитиков ИРБИС, наиболее интересным долевым инструментом на KASE в феврале являлись ASFI. Именно вокруг этих акций развернулись горячие ценовые споры. Здесь можно было увидеть и работу розничных инвесторов, и укрупнение пакета акций, находящихся на одном счете, и борьбу клиентов брокеров за передел собственности. По итогам месяца продавцам ASFI не удалось удержать курс на историческом максимуме.
Наиболее доходной акцией, в торговле которой принимали участие многие трейдеры, выглядели KZTK, выросшие в цене на 24,4%. Примечательной особенностью рынка этого инструмента являлись значительная доля рыночных сделок и уверенный выход цен на исторический максимум.
Следует также отметить интересный факт появления на бирже единичных сделок с AMGZ и торговлю ROSA, в организации которой брокеры явно пошли по пути KKGBp, демонстрируя псевдорыночную показательную торговлю на неизменном в течение месяца ценовом уровне с использованием объема обязательной котировки маркет-мейкера.
РЫНОК КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ
Объем сделок относительно января 2005 года снизился на 49,0% (на $77 752,1 тыс.) до $81,0 млн. Спектр вовлеченных в сделки бумаг сузился до 45 (в январе - 48), количество сделок выросло с 163 до 170. На долю прямых (договорных) сделок пришлось 20,0% операций в количественном и 16,6% в объемном выражении. Соответствующие показатели января - 11,0% и 13,9%.
На 5% от числа облигаций, включенных в торговые списки KASE по состоянию на конец анализируемого месяца (то есть на 4 бумаги, которыми стали BTASb4, KKGBe2, ATFBb4, BTASb1), пришлось 52,5% биржевого оборота корпоративных облигаций, включая первичные размещения. Аналогичный показатель концентрации рынка в январе составил 51,8%, в декабре 2004 года - 47,0%. В феврале оборотом более 1 млн долларов характеризовались 16 обязательств (в январе - 25). По числу заключенных сделок позицию абсолютного лидера сохранили в феврале BTASb4 (17 сделок). За ними следовали VTZLb1 (15 сделок) и ATFBb4 (13).
Из 45 инструментов, вовлеченных в сделки февраля, позитивным изменением средневзвешенных грязных цен характеризовалось 26 бумаг, негативным - 17. Цены двух новых облигаций было не с чем сравнивать. Лидерами роста (на 17,2%) стали ALKSb2, падения (на 5,5%) - UKPFb1. Рост средневзвешенных дневных грязных цен на 5% и более показали 3 облигаций, тогда как значительным снижением цен характеризовались только 2 бумаги. По заключенным сделкам доходность облигаций к погашению для покупателя выросла в феврале у 25 облигаций, снизилась у 18.
Приведенные данные свидетельствуют о том, что описываемый сектор рынка переживал в феврале не лучшие времена. Специалисты ИРБИС склонны объяснить это частичным оттоком в конце января денег пенсионных фондов на рынок ГЦБ (при размещении МЕУЖКАМ-120), а также отсутствием на KASE первичных размещений новых корпоративных облигаций. Под влиянием последнего фактора спрос на вторичном рынке несколько вырос, что привело к ускорению падения индекса KASE_BY и росту индексов KASE_BC и KASE_BP.
Наиболее интересным инструментом в секторе являлись ALKSb2, цена которых растет на протяжении последних полутора месяцев. Но в целом нужно заметить, что рынок облигаций в феврале выглядел менее интересным, чем рынок акций.
Ниже публикуется статистическая и справочная информация, характеризующая рынок НЦБ на KASE в феврале 2005 года.
Изменение списков ценных бумаг KASE в феврале 2005 года (на конец месяца, изменение за месяц)
---------------------------------------------------
Акций: Облигаций: Эмитентов:
------------ ------------ ------------
Категория ----- ----- ----- ----- ----- -----
допуска число тренд число тренд число тренд
--------- ----- ----- ----- ----- ----- -----
A 45 +1 92 +2 52 +3
B 37 +3 8 0 33 +1
--------- ----- ----- ----- ----- ----- -----
A+B 82 +4 100 +2 83 +4
--------- ----- ----- ----- ----- ----- -----
N 2 0 0 0 2 0
--------- ----- ----- ----- ----- ----- -----
ВСЕГО 84 +4 100 +2 84 +4
---------------------------------------------------
Пояснения к таблице: "А" - официальный список категории "А";
"В" - официальный список категории "В"; "А+В" - официальный
список; "N" - сектор "Нелистинговые ценные бумаги".
Сводные данные по результатам торгов НЦБ на KASE в феврале 2005 года (только купля-продажа, исключая сделки с ГПА и включая первичные размещения)
----------------------------------------------------------------------------
Объем сделок:
Код Краткое ------------------ Число Доля Изме-
ценной наименование в в сде- рын- нение
бумаги эмитента тыс. USD млн KZT лок ка, % цены,%
------ ------------------------------ --------- -------- ----- ------ ------
BTASb4 АО "Банк ТуранАлем" 17 632,7 2 293,8 17 15,0 +0,55
KKGBe2 АО "Казкоммерцбанк" 10 021,2 1 303,5 6 8,5 +10,34
ATFBb4 АО "АТФБанк" 7 511,2 977,5 13 6,4 +0,65
BTASb1 АО "Банк ТуранАлем" 7 349,2 956,0 11 6,2 -0,45
VTZLb1 АО "Казювелирпром" 6 457,2 841,7 15 5,5 +0,60
CCBN АО "Банк ЦентрКредит" 6 262,0 814,9 20 5,3 -1,48
ASBNb3 АО "Альянс Банк" 4 653,3 605,4 4 3,9 +7,28
ALKS ОАО "Алматы Кус" 4 631,2 602,6 8 3,9 -25,82
ASFI АО "Астана-Финанс" 4 295,9 558,8 83 3,6 -9,09
VTBN АО "Валют-Транзит-Банк" 3 958,1 515,1 16 3,4 +1,72
CCBNb6 АО "Банк ЦентрКредит" 3 738,6 486,3 10 3,2 +0,55
UTMK АО "Усть-Каменогорский титано-
магниевый комбинат" 3 264,1 424,7 6 2,8 -1,31
VTBNb2 АО "Валют-Транзит-Банк" 2 958,6 385,0 4 2,5 +0,24
KZIKb4 АО "Казахстанская Ипотечная
Компания" 2 587,5 336,6 7 2,2 +0,80
NFBN ОАО "Нефтебанк" 2 551,0 332,6 15 2,2 -11,33
TEBN АО "Темiрбанк" 2 427,0 316,1 3 2,1 -0,99
TEBNb2 АО "Темiрбанк" 2 000,0 260,4 1 1,7 +1,46
KZASb2 АО "КОСТАНАЙСКИЕ
МИНЕРАЛЫ" 1 798,8 234,0 5 1,5 +1,46
KZIKb3 АО "Казахстанская Ипотечная
Компания" 1 791,1 233,0 3 1,5 -7,94
VTBNp АО "Валют-Транзит-Банк" 1 709,7 222,6 14 1,4 +2,81
CSBNb4 АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 1 538,5 200,1 1 1,3 +0,39
ASBNb2 АО "Альянс Банк" 1 421,3 184,9 2 1,2 +0,56
BTAS АО "Банк ТуранАлем" 1 386,4 180,4 2 1,2 +37,38
TXBNb2 ОАО "TEXAKABANK" 1 351,8 175,9 3 1,1 -2,15
KZTK АО "Казахтелеком" 1 337,7 174,0 12 1,1 +24,35
KZIKb7 АО "Казахстанская Ипотечная
Компания" 1 205,0 157,4 2 1,0 +0,97
ORDB АО "Корпорация "Ордабасы" 1 030,2 134,1 3 0,9 -0,42
CHFM АО "Химфарм" 1 007,4 131,0 2 0,9 -40,00
KKGBb2 АО "Казкоммерцбанк" 980,1 127,8 4 0,8 +3,66
BTASb2 АО "Банк ТуранАлем" 877,5 114,0 1 0,7 +0,84
ATFBp8 ОАО "АТФБанк" 858,9 112,0 1 0,7 +10,00
VTZL АО "Казювелирпром" 632,9 82,4 3 0,5 -22,23
HSBKb3 АО "Народный сберегательный
банк Казахстана" 629,3 81,9 1 0,5 -0,05
HSBKp АО "Народный сберегательный
банк Казахстана" 542,4 70,6 1 0,5 +0,27
KZTCb1 ОАО "KazTransCom" 540,0 70,2 4 0,5 -2,72
CCBNb4 АО "Банк ЦентрКредит" 500,6 65,1 2 0,4 +0,06
VTBNb1 АО "Валют-Транзит-Банк" 474,1 61,7 4 0,4 -5,16
TSBNb1 АО "Цеснабанк" 390,7 50,9 1 0,3 +2,49
HSBKb5 АО "Народный сберегательный
банк Казахстана" 369,5 48,1 1 0,3 -0,71
ATFBp АО "АТФБанк" 343,0 44,7 1 0,3 +10,00
KKGBp АО "Казкоммерцбанк" 298,5 38,8 40 0,3 0
KZIKb6 АО "Казахстанская Ипотечная
Компания" 281,6 36,6 1 0,2 -1,21
CSBNb2 АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 245,0 31,8 1 0,2 -0,35
TXBNb1 ОАО "TEXAKABANK" 207,2 26,9 3 0,2 -4,55
ASFIb3 АО "Астана-Финанс" 189,0 24,6 2 0,2 +0,44
HRLT АО "ЧАРАЛТЫН" 161,6 21,0 3 0,1 +0,72
ZERD ОАО "Зерде" 156,5 20,4 3 0,1 -23,08
ASFIb2 АО "Астана-Финанс" 142,4 18,5 4 0,1 +0,60
KZNHb2 АО "Казнефтехим" 138,2 18,0 1 0,1 -
ROSAb1 АО "РОСА" 133,6 17,4 1 0,1 +0,73
ALKSb2 ОАО "Алматы Кус" 129,2 16,8 12 0,1 +17,16
KZALb1 АО "Горно-металлургический
концерн Казахалтын" 117,1 15,3 5 0,1 +0,70
KARMb2 ОАО "Каражанбасмунай" 109,9 14,3 2 0,1 -0,72
HSBKb2 АО "Народный сберегательный
банк Казахстана" 107,6 14,0 2 0,1 -1,32
BTAIb1 АО "БТА Ипотека" 103,7 13,5 1 0,1 +2,36
UKPFb1 ОАО "УСТЬ-КАМЕНОГОРСКАЯ
ПТИЦЕФАБРИКА" 60,2 7,8 3 0,1 -5,46
ORDBb1 АО "Корпорация "Ордабасы" 49,9 6,5 1 0,04 +2,41
MREKb1 ОАО "Мангистауская 0,04
распределительная
электросетевая компания" 48,2 6,3 1 +0,67
ROSA АО "РОСА" 44,8 5,8 6 0,04 +12,00
CSBNb3 АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 41,9 5,4 2 0,04 -2,84
HSBKe1 АО "Народный сберегательный 0,03
банк Казахстана" 33,3 4,3 1 -
CSBNb5 АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 30,9 4,0 2 0,03 -2,00
ATFBb3 АО "АТФБанк" 25,8 3,4 1 0,02 -1,92
AMGZ ОАО "СНПС - Актобемунайгаз" 24,7 3,2 4 0,02 +8,87
HSBKb АО "Народный сберегательный 0,02
банк Казахстана" 23,6 3,1 1 -0,95
NRBNb2 ОАО "Нурбанк" 20,9 2,7 1 0,02 +4,50
ALKZp АО "Алюминий Казахстана" 1,1 0,1 2 0,001 0
KKGB АО "Казкоммерцбанк" 0,6 0,1 1 0,001 -22,58
HSBK АО "Народный сберегательный
банк Казахстана" 0,4 0,05 1 <0,001 -99,37
------ ------------------------------ --------- -------- ----- ------ ------
ИТОГО 69 117 942,9 15 348,5 420 100,0 -
----------------------------------------------------------------------------
Пояснения к таблице: Ценные бумаги в таблице отсортированы в порядке убывания
объема сделок, выраженного в долларах США. Строчные буквы в коде ценной бумаги
означают: "р" - привилегированная акция; "b" - облигация; "e" - еврооблигация;
остальное - простая именная акция. Цифрой обозначается порядковый номер выпуска
облигаций. В случае отсутствия цифры (старая кодировка) подразумевается первая
эмиссия.
Основные индикаторы биржевого рынка НЦБ в феврале 2005 года
---------------------------------------------------------------------
Капитали- Капитали- Индекс Индекс цен Объем
зация зация доход- облигац, с сделок
рынка рынка ности учетом на- купли-
акций, Индекс облигаций, обли- копленного продажи,
Дата млн USD акций млн USD гаций интереса тыс. USD
-------- --------- ------ ---------- ------ ---------- --------
31.01.05 3 990,4 217,83 5 336,8 7,58 169,46 6 646,4
01.02.05 3 993,1 210,32 5 336,3 7,64 169,40 3 388,3
02.02.05 3 995,6 217,78 5 319,6 7,55 169,91 6 033,1
03.02.05 3 972,6 216,58 5 320,9 7,46 170,53 1 642,9
04.02.05 3 972,1 208,89 5 322,2 7,46 170,52 6 425,2
07.02.05 3 969,1 215,32 5 340,2 7,43 170,92 3 731,0
08.02.05 3 976,9 214,90 5 345,7 7,54 170,34 3 521,5
09.02.05 3 963,0 206,88 5 342,2 7,44 170,99 2 903,2
10.02.05 3 969,7 208,75 5 341,8 7,33 171,66 3 751,1
11.02.05 4 102,3 216,58 5 343,9 7,38 171,37 9 548,4
14.02.05 4 089,1 214,70 5 339,4 7,55 170,54 2 237,9
15.02.05 4 079,7 210,38 5 335,1 7,22 172,67 93,7
16.02.05 4 167,5 215,18 5 337,1 7,55 170,75 9 292,2
17.02.05 4 065,0 215,45 5 340,6 7,38 171,77 7 645,9
18.02.05 4 126,0 232,12 5 400,5 7,49 171,26 17 406,9
21.02.05 4 128,1 217,23 5 400,8 7,46 171,57 4 568,0
22.02.05 4 025,7 216,66 5 403,5 7,37 172,21 8 112,2
23.02.05 4 150,7 210,92 5 403,5 7,30 172,63 9 376,3
24.02.05 4 147,0 210,34 5 404,0 7,21 173,18 2 793,0
25.02.05 4 165,1 220,25 5 403,9 7,27 172,88 6 563,0
28.02.05 3 859,1 216,47 5 403,1 7,19 173,52 8 909,0
-------- --------- ------ ---------- ------ ---------- --------
Тренд -131,3 -1,36 +66,3 -0,39 +4,06
-3,3% -0,6% +1,2% -5,1% +2,4%
---------------------------------------------------------------------
Пояснения к таблице: Индекс акций (KASE_Shares) отражает изменение котировок
спроса на акции официального списка ценных бумаг биржи категории "А" при учете
рыночной капитализации их эмитентов. Капитализация рынка облигаций - индикатор,
отражающий объем корпоративного долга, обращающегося на KASE в виде облигаций
компаний. Он рассчитывается исходя из количества выпущенных и допущенных к
торгам облигаций и их текущей рыночной стоимости. В случае отсутствия последней
учитывается номинальная стоимость долга. Капитализация рынка акций - индикатор,
отражающий рыночную капитализацию компаний, акции которых включены в
официальный список ценных бумаг KASE. Он рассчитывается исходя из количества
выпущенных и оплаченных акций и их последней рыночной стоимости. В случае
отсутствия сделок по акциям компании ее капитализация приравнивается нулю.
Индекс доходности облигаций (KASE_BY) - средневзвешенная (через капитализацию)
доходность корпоративных облигаций категории "А" официального списка ценных
бумаг KASE, рассчитанная по сделкам или средним между котировками
маркет-мейкеров (в случае отсутствия сделок). Индекс цен облигаций с учетом
накопленного интереса (KASE_BP) - средневзвешенная (через капитализацию)
"грязная" цена облигаций категории "А" официального списка ценных бумаг KASE,
рассчитанная по сделкам или средним между котировками маркет-мейкеров (в случае
отсутствия сделок). Объем сделок купли-продажи включает в себя сделки с
государственными пакетами акций и объем первичных размещений на
специализированных торгах KASE, но не учитывает объем операций репо.
[2005-03-09]