АНАЛИЗ: В январе 2005 года объем сделок в секторе репо KASE снизился на 3,5% до 638,8 млрд тенге

/ИРБИС, Ранида Габдеева, Андрей Цалюк, 07.02.05/ - В январе 2005 года на Казахстанской фондовой бирже (KASE) в секторе операций репо зарегистрировано 3 619 сделок на общую сумму 638,8 млрд тенге или 4 910,0 млн долларов США по текущему курсу на даты заключения сделок, что составляет 79,4% от всего оборота KASE в данном месяце (в декабре 2004 года - 66,5%). По сравнению с декабрем 2004 года объем операций снизился на 23,5 млрд тенге ($183,3 млн) или на 3,5% (на 3,6% в долларовом выражении). Относительно января 2004 года объем операций вырос на 291,6 млрд тенге ($2 444,5 млн) или в 1,8 раза (в 2,0 раза в долларом выражении). Структура оборота рынка репо на KASE в январе выглядела следующим образом: - на долю операций автоматического репо пришлось 91,5% оборота сектора (584,8 млрд тенге), в том числе на сделки с государственными ценными бумагами (ГЦБ) - 90,0% (575,1 млрд тенге), на сделки с негосударственными эмиссионными ценными бумагами (НЦБ) - 1,5% (9,7 млрд тенге); - на долю операций репо, проведенных методом прямых сделок, пришлось 8,5% оборота сектора (54,1 млрд тенге), в том числе на сделки с ГЦБ - 5,9% (37,5 млрд тенге), на сделки с НЦБ - 2,6% (16,6 млрд тенге). Для сравнения, структура биржевого рынка репо в декабре 2004 года характеризовалась следующими показателями: авторепо - 82,6% (ГЦБ - 81,3%; НЦБ - 1,3%); репо прямым методом - 17,4% (ГЦБ - 15,7%; НЦБ - 1,7%). Ниже приводятся таблицы, характеризующие сектор репо KASE в январе 2005 года по операциям открытия в тенге (доля рынка в заголовках таблиц приводится по фактическому объему операций, включая сделки открытия и закрытия репо). Автоматическое репо с ГЦБ - 90,0% рынка --------------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Инструмент --------------------------------------- Объем, Число Доля (валюта, по перв. мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, срок в днях) сделке мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------------ -------- ------ ------ -------- ------- --------- ----- ------ KZT_001 0,70 0,00 6,60 0,25 1,91 253 519,2 1 392 88,45 KZT_002 0,80 0,65 2,50 1,50 1,30 5 912,0 12 2,06 KZT_003 0,70 0,50 6,00 6,00 2,95 8 270,0 49 2,89 KZT_007 1,00 1,00 5,00 2,00 3,59 12 851,0 74 4,48 KZT_014 2,00 1,50 5,00 5,00 2,40 4 440,0 22 1,55 KZT_028 2,50 2,20 3,00 2,40 2,60 1 639,0 26 0,57 ------------ -------- ------ ------ -------- ------- --------- ----- ------ ИТОГО 286 631,3 1 575 100 --------------------------------------------------------------------------- Автоматическое репо с НЦБ - 1,5% рынка ------------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Инструмент --------------------------------------- Объем, Число Доля (бумага, по перв. мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, срок в днях) сделке мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------------ -------- ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ ASFIb2_001 5,50 5,50 5,60 5,60 5,55 100,0 2 1,93 ASFIb2_002 5,60 5,60 5,60 5,60 5,60 100,0 2 1,93 ASFIb2_007 5,50 5,50 5,70 5,70 5,60 150,0 3 2,90 BTAS_003 12,00 382,0 1 7,38 CCBN_001 2,00 2,00 7,40 7,40 6,15 364,0 5 7,03 HRLT_028 8,50 8,50 9,00 8,50 8,53 220,0 5 4,25 HSBKb_007 4,75 4,75 5,00 5,00 4,87 170,0 2 3,28 HSBKb_014 5,00 85,0 1 1,64 HSBKb5_007 2,50 2,50 2,50 2,50 2,50 372,0 2 7,19 KZASb2_014 9,00 40,0 1 0,77 KZIKb1_001 5,70 149,0 1 2,88 KZIKb1_007 5,70 5,70 5,80 5,80 5,75 300,0 2 5,80 KZTCb1_007 5,60 2,50 5,60 2,50 3,80 167,0 3 3,23 NRBNp6_001 5,50 114,0 1 2,20 NRBNp6_003 5,40 85,0 1 1,64 NRBNp6_007 5,70 85,0 1 1,64 ORDB_028 6,00 2,00 6,00 2,00 2,96 209,0 2 4,04 ORDBb1_007 5,60 5,60 5,70 5,70 5,65 255,0 4 4,93 ORDBp_007 2,00 40,0 1 0,77 ORDBp_014 10,00 25,0 1 0,48 RGBRb3_007 2,50 2,50 2,50 2,50 2,50 400,0 2 7,73 TEBN_030 10,00 45,0 1 0,87 TSBNb1_001 5,60 5,50 5,60 5,60 5,57 195,0 3 3,77 TSBNb1_003 5,40 5,40 5,60 5,60 5,50 130,0 2 2,51 TSBNb1_007 5,70 5,70 5,70 5,70 5,70 130,0 2 2,51 TXBNb1_007 5,50 30,0 1 0,58 TXBNb2_001 5,50 30,0 1 0,58 TXBNb2_007 2,50 2,50 2,50 2,50 2,50 335,0 2 6,47 UTMK_014 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00 40,0 2 0,77 VTBN_007 10,00 2,00 10,00 2,00 9,37 128,0 2 2,47 VTBN_014 6,50 6,50 10,00 10,00 9,58 134,0 3 2,59 VTBN_028 10,00 2,00 10,00 10,00 8,83 75,0 3 1,45 VTBNb1_014 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 12,0 2 0,23 VTBNp_028 9,00 80,0 1 1,55 ------------ -------- ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ ИТОГО 5 176,1 68 100,0 ------------------------------------------------------------------------- Репо по прямым сделкам с ГЦБ - 5,9% рынка --------------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Срок ------------------------------------------- Объем, Число Доля репо по перв. мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, в днях сделке мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------ -------- ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ 1 1,10 0,50 3,51 0,80 2,04 3 713,7 21 82,55 2 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 60,0 1 1,33 3 0,70 0,50 0,70 0,70 0,65 202,0 3 4,49 4 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 200,0 2 4,45 10 0,60 0,60 0,60 0,60 0,60 99,2 1 2,21 18 2,25 2,25 2,25 2,25 2,25 25,3 1 0,56 22 2,50 2,50 2,50 2,50 2,50 61,2 1 1,36 25 3,40 3,40 3,40 3,40 3,40 104,5 6 2,32 32 2,00 2,00 2,00 2,00 2,00 3,0 1 0,07 35 2,25 2,25 2,25 2,25 2,25 16,6 1 0,37 45 2,00 2,00 2,00 2,00 2,00 13,0 1 0,29 ------ -------- ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ ИТОГО 4 498,5 39 100,0 --------------------------------------------------------------------------- Репо по прямым сделкам с НЦБ - 2,6% рынка ------------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Пред- Срок --------------------------------- Объем, Число Доля мет репо мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, репо в днях мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ ALKS 14 7,79 1,1 1 0,01 31 7,04 1,1 1 0,01 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 2,2 2 0,02 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ ARNAb1 26 10,00 14,0 1 0,16 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ ASBNb3 1 6,78 7,00 6,78 6,97 56,5 2 0,63 21 2,91 123,0 1 1,38 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 179,5 3 2,01 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ ATFBb3 10 2,29 54,2 1 0,61 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ ATFBb4 1 3,98 127,0 1 1,42 4 2,70 50,8 1 0,57 7 2,10 49,7 1 0,56 31 7,00 200,0 1 2,24 90 6,00 7,70 7,70 6,85 600,0 2 6,72 365 8,50 283,5 1 3,18 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 1 310,9 7 14,69 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ BTASb4 7 1,75 100,0 1 1,12 31 2,00 36,0 1 0,40 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 136,0 2 1,52 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ CCBN 4 7,41 7,41 7,41 7,41 178,7 2 2,00 7 5,94 6,20 5,94 6,09 164,0 2 1,84 13 5,98 161,6 1 1,81 31 5,00 10,01 5,00 7,07 429,9 6 4,82 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 934,1 11 10,46 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ CCBNb3 26 10,10 30,0 1 0,34 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ CCBNb4 1 3,36 6,73 6,73 3,79 60,7 3 0,68 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ CCBNb6 1 4,00 179,0 1 2,01 4 7,00 7,00 7,00 7,00 180,6 3 2,02 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 359,6 4 4,03 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ HRLT 31 10,01 12,0 1 0,13 89 10,46 65,0 1 0,73 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 77,0 2 0,86 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ HSBKb 31 8,00 23,0 1 0,26 90 8,80 12,2 1 0,14 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 35,2 2 0,39 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ HSBKb3 32 3,15 320,3 1 3,59 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ KARMb2 4 1,50 18,0 1 0,20 45 2,00 32,0 1 0,36 91 4,50 66,8 1 0,75 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 116,8 3 1,31 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ KKGBb2 33 2,00 100,2 1 1,12 14 2,92 248,9 1 2,79 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 349,1 2 3,91 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ KTTH 365 7,00 186,0 1 2,08 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ KZIKb1 28 13,00 2,0 1 0,02 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ KZIKb4 7 2,35 57,3 1 0,64 10 2,19 57,7 1 0,65 32 3,95 317,0 1 3,55 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 432,0 3 4,84 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ KZIKb6 45 1,95 35,0 1 0,39 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ KZTCb1 1 3,69 85,0 1 0,95 7 4,75 4,84 4,75 4,79 173,0 2 1,94 39 7,96 88,0 1 0,99 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 346,0 4 3,88 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ KZTK 45 1,50 5,0 1 0,06 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ KZTKp 3 7,01 10,0 1 0,11 31 15,00 0,2 1 0,00 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 10,2 2 0,11 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ KZZN 3 7,03 5,0 1 0,06 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ MMGZp 31 7,85 89,0 1 1,00 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ MREKb1 1 3,65 5,0 1 0,06 27 1,49 5,0 1 0,06 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 10,0 2 0,11 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ NFBN 34 8,00 37,7 1 0,42 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ NRBNp6 10 7,00 7,00 7,00 7,00 150,0 2 1,68 32 9,50 5,0 1 0,06 90 10,50 45,0 1 0,50 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 200,0 4 2,24 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ ORDB 28 10,00 9,3 1 0,10 31 8,50 8,50 8,50 8,50 14,7 2 0,16 183 6,00 250,0 1 2,80 365 7,00 186,0 1 2,08 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 460,0 5 5,15 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ ORDBb1 3 4,00 16,7 1 0,19 7 4,70 50,0 1 0,56 31 3,00 9,00 9,00 3,68 132,3 3 1,48 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 199,0 5 2,23 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ ORDBp 59 15,00 168,1 1 1,88 181 6,00 60,0 1 0,67 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 228,1 2 2,55 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ RGBRb3 1 3,52 7,04 3,52 5,36 38,3 2 0,43 7 6,05 6,55 6,55 6,28 35,0 2 0,39 14 6,05 69,9 1 0,78 26 10,10 18,0 1 0,20 28 6,55 7,92 7,92 6,77 53,6 2 0,60 29 8,01 8,01 8,01 8,01 57,2 2 0,64 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 272,0 10 3,05 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ TEBN 17 5,50 57,6 1 0,64 31 8,00 10,00 10,00 8,19 21,7 2 0,24 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 79,2 3 0,89 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ TXBNb2 7 4,87 75,0 1 0,84 26 10,02 36,0 1 0,40 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 111,0 2 1,24 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ VTBN 4 3,99 6,56 6,56 5,07 86,0 2 0,96 6 3,99 135,0 1 1,51 14 5,54 6,03 6,03 5,73 20,6 2 0,23 18 6,02 25,2 1 0,28 22 6,74 8,50 6,74 7,41 161,2 2 1,81 25 9,99 9,99 9,99 9,99 105,0 2 1,18 28 9,98 2,8 1 0,03 31 8,50 10,50 10,50 10,01 208,0 5 2,33 32 6,99 10,02 10,02 9,12 338,4 5 3,79 33 7,49 8,50 7,49 8,33 120,2 2 1,35 34 7,99 63,5 1 0,71 45 9,02 85,0 1 0,95 59 9,01 100,1 1 1,12 68 10,00 0,6 1 0,01 90 9,00 10,50 10,50 9,04 185,0 2 2,07 181 6,00 68,0 1 0,76 183 6,00 101,5 1 1,14 355 8,00 114,4 1 1,28 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 1 920,4 32 21,51 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ VTBNb1 7 2,00 16,6 1 0,19 28 12,00 1,5 1 0,02 31 9,50 30,0 1 0,34 90 10,50 25,0 1 0,28 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ Итого 73,1 4 0,82 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ VTBNb2 89 10,49 105,0 1 1,18 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ VTBNp 26 10,01 28,0 1 0,31 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ VTZL 25 8,00 8,00 8,00 8,00 105,0 2 1,18 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ VTZLb1 30 12,05 8,3 1 0,09 ------ ------ ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ ВСЕГО 6 952,7 125 100,00 ------------------------------------------------------------------------- Доля биржевого оборота в общем объеме сделок репо казахстанского вторичного рынка в январе 2005 года составила 97,9%, в декабре 2004 года - 95,1%. Судя по приведенным данным, рынок репо вернулся к своему обычному состоянию после стрессов закрытия года. Небольшое снижение оборота рынка было вызвано отсутствием заключительных проводок года в анализируемом периоде, а также падением оборота валютного рынка, на котором Национальным Банком было куплено меньше долларов, чем в декабре. Следовательно, активность стерилизации рынка головным банком через операции репо заметно снизилась. Указанные причины (особенно первая), вернули структуру биржевого рынка репо к привычному состоянию, когда основной объем операций проводится в секторе автоматического репо с ГЦБ. Уменьшение объема свободных денег на корсчетах субъектов рынка в январе, а также работа Нацбанка по повышению учетных ставок, отразились на общем уровне ставок репо, которые относительно декабря выросли. Так, стоимость самых коротких денег на рынке авторепо с ГЦБ увеличилась в средневзвешенном месячном выражении с 1,31% до 1,91% годовых. Индикатор TONIA вел себя традиционно, отработав привычный максимум на границе второй и третьей декад месяца. В феврале специалисты ИРБИС ожидают небольшого увеличения объема рынка репо на KASE. Объясняется это в основном ужесточением денежно- кредитной политики Национального Банка, который повысил в этом месяце ставку рефинансирования и учетные ставки репо и депозитов. По мнению специалистов ИРБИС, эти действия должны активизировать оборот денег в описываемом секторе рынка и привести к росту стоимости коротких денег в Казахстане. Кроме того, ИРБИС прогнозирует рост объема валютных операций по причине закрытия 10 февраля двух крупных сделок по размещению международных облигаций специальными предприятиями АО "Казкоммерцбанк" и АО "Банк ТуранАлем". Это увеличит объем скупки Нацбанком валюты на внутреннем рынке и расширит объем свободных тенге на корсчетах банков. [2005-02-07]