АНАЛИЗ: В ноябре 2004 года объем сделок купли-продажи НЦБ на KASE сократился на 20,9% до $125,9 млн

/ИРБИС, Асель Омарова, Андрей Цалюк, 13.12.04/ - В ноябре 2004 года на Казахстанской фондовой бирже (KASE) по негосударственным эмиссионным ценным бумагам (НЦБ) во всех секторах рынка (исключая сектор репо- операций) зарегистрировано 397 сделок на общую сумму 16 435,5 млн тенге или 125,9 млн долларов США по текущему курсу на даты заключения сделок. Указанная сумма составляет 1,9% от всего биржевого оборота месяца (в октябре - 2,7%). По сравнению с октябрем 2004 года объем операций сократился в долларовом выражении на $33,3 млн (4,8 млрд тенге) или на 20,9% (в тенговом выражении - на 22,5%). Относительно ноября 2003 года объем торгов вырос на $20,5 млн (959,3 млн тенге) или на 19,5% (на 6,2% в тенговом выражении). Структура оборота НЦБ на KASE в ноябре выглядела следующим образом: на долю первичных размещений пришлось 2,6% от объема всех проведенных сделок ($3 216,2 тыс.); на сектор купли-продажи - 97,4% ($122 648,4 тыс.); в секторе ГПА сделок заключено не было. Структура биржевого рынка НЦБ в октябре 2004 года: на долю первичных размещений пришлось 4,2% объема операций ($6 680,6 тыс.), на сектор купли-продажи - 95,8% ($152 484,9 тыс.). Рынок акций в ноябре характеризовался снижением объема сделок на 39,0% или на $36,6 млн до эквивалента $57,4 млн. Число акций, вовлеченных в сделки ноября, осталось на прежнем уровне (27), а число сделок выросло с 230 до 248. Средний объем одной проведенной с акциями операции снизился до 30,3 млн тенге ($231,3 тыс.) в ноябре с 54,5 млн тенге ($408,6 тыс.) в октябре. В анализируемом месяце 79% сделок с акциями в количественном выражении и 62% в объемном были договорными (прямыми). Соответствующие показатели октября - 87% и 84% соответственно. Как видно из таблицы торгуемости НЦБ на KASE в ноябре (см. ниже), рынок долевых инструментов характеризовался слабо выраженными фаворитами. К таковым с некоторой натяжкой можно отнести лишь простые акции АО "Банк ЦентрКредит" (CCBN, 22,1% от оборота акций, 36 сделок). В "топ-5" ноября вошли также ATFB (11,2%), ORDB (10,5%), VTBN (10,2%) и VTBNp (6,7%). Напомним, что в октябре фавориты были выражены более контрастно. Первые 5 позиций рейтинга занимали ORDB (37,1%), KZMS (28,0%), CCBN (6,7%), VTBN (6,6%) и VTBNp (4,5% от всего рынка акций). Из приведенных данных можно сделать вывод: в ноябре брокеры и их клиенты проявляли наибольший интерес приблизительно к тем же долевым инструментам, что и в октябре. По мнению аналитиков ИРБИС, объясняется это достаточно просто: CCBN, ORDB, VTBN и VTBNp - традиционно залоговые инструменты, которые ограниченное число брокеров используют при реализации своих финансовых схем. Именно поэтому курс данных акций изменяется незначительно и в пределах горизонтальных ценовых коридоров на протяжении длительного времени. Интерес брокеров к KZMS и ATFB имеет принципиально иную природу. Он связан либо с перераспределением собственности, либо со спекулятивным потенциалом бумаги. Из 27 наименований акций, вовлеченных в сделки ноября, средневзвешенные дневные цены выросли за месяц у двенадцати, снизились у восьми, остались неизменными у семи. Лидером роста (в 2,0 раза) стали NFBN, падения (на 33,3%) - ROSA. Индекс KASE_Shares вырос за месяц на 1,4% благодаря позитивному изменению цен спроса на KANT, HRLT, NRBNp6, CCBN и TEBN. Следует отметить, что в ноябре значения данного индекса заметно варьировали. Тем не менее, 09 ноября было зафиксировано исторически максимальное значение этого индикатора (таблица ниже). Рынок корпоративных облигаций относительно октября изменился минимально. Объем сделок вырос всего на 5,1% или на $3 305,0 тыс. Спектр вовлеченных в сделки бумаг расширился всего на 2 инструмента (44 - в октябре), число сделок снизилось со 164 до 149. В результате средний объем сделки вырос с 52,9 млн тенге ($397,5 тыс.) до 60,0 млрд тенге ($459,7 тыс.). На долю прямых (договорных) сделок пришлось всего 19% операций в количественном и 26,1% в объемном выражении. Соответствующие показатели октября - 22% и 21%. На 5% от числа инструментов, включенных в торговые списки KASE по состоянию на конец месяца (то есть на 4 облигации - BRKZb1, VTZLb1, CCBNb4, KKGBe2), пришлось 38,4% биржевого оборота, включая первичные размещения. Аналогичный показатель концентрации рынка в октябре составил 43,4%, в сентябре - 51,1%. Из 46 инструментов, вовлеченных в сделки ноября, позитивным изменением средневзвешенных грязных цен характеризовалось 26 бумаг, негативным - 20. При этом рост облигаций был менее значительным, чем их падение. Лидерами роста (на 6,4%) стали RGBRb3, падения (на 20,7%) - NRBNb2 (ОАО "Нурбанк"). По заключенным сделкам доходность облигаций к погашению для покупателя выросла в ноябре у 25 бумаг, снизилась у 21. Приведенные данные свидетельствуют о минимальных изменениях в ноябре ценового облика рынка. Об этом же свидетельствует и поведение индексов серии KASE_B*, приведенное в третьей таблице. Ниже публикуется статистическая и справочная информация, характеризующая рынок НЦБ на KASE в ноябре 2004 года. Изменение списков ценных бумаг KASE в ноябре 2004 года (на конец месяца, изменение за месяц) --------------------------------------------------- Акций: Облигаций: Эмитентов: Категория ------------ ------------ ------------ допуска число тренд число тренд число тренд --------- ----- ----- ----- ----- ----- ----- A 41 0 79 +3 48 -1 B 33 +1 7 0 31 0 --------- ----- ----- ----- ----- ----- ----- A+B 74 +1 86 +3 77 -1 --------- ----- ----- ----- ----- ----- ----- N 3 +2 0 0 3 +2 --------- ----- ----- ----- ----- ----- ----- ВСЕГО 77 +3 86 +3 80 +1 --------------------------------------------------- Пояснения к таблице: "А" - официальный список категории "А"; "В" - официальный список категории "В"; "А+В" - официальный список; "N" - сектор "Нелистинговые ценные бумаги". Таблица торгуемости НЦБ на KASE в ноябре 2004 года (только купля-продажа, исключая сделки с ГПА и включая первичные размещения) ----------------------------------------------------------------------------- Объем сделок: Код Краткое ------------------ Число Доля Изме- ценной наименование в в сде- рын- нение бумаги эмитента тыс. USD млн KZT лок ка, % цены,% ------ ------------------------------ --------- -------- ----- ------ ------- CCBN АО "Банк ЦентрКредит" 12 657,3 1 650,2 36 10,1 +2,23 BRKZb1 АО "Банк Развития Казахстана" 7 822,6 1 018,3 5 6,2 +4,75 VTZLb1 АО "Казювелирпром" 7 726,6 1 011,5 5 6,1 +1,13 ATFB АО "АТФБанк" 6 442,0 849,6 3 5,1 0 ORDB АО "Корпорация "Ордабасы" 6 015,3 783,6 16 4,8 -0,68 VTBN АО "Валют-Транзит-Банк" 5 847,1 763,9 45 4,6 +0,95 CCBNb4 АО "Банк ЦентрКредит" 5 470,3 712,6 8 4,3 -0,29 KKGBe2 АО "Казкоммерцбанк" 5 274,1 685,9 13 4,2 +3,66 CSBNb4 АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 5 226,1 683,3 7 4,2 +0,11 BTASb2 АО "Банк ТуранАлем" 4 650,5 604,7 3 3,7 -3,20 KKGBb2 АО "Казкоммерцбанк" 4 143,5 539,5 4 3,3 +0,23 VTBNp АО "Валют-Транзит-Банк" 3 818,0 498,6 22 3,0 -1,78 ALKS ОАО "Алматы Кус" 3 636,3 475,2 28 2,9 -23,08 ORDBp АО "Корпорация "Ордабасы" 3 480,9 458,6 3 2,8 -0,17 KZIKb5 АО "Казахстанская Ипотечная Компания" 3 414,9 444,6 2 2,7 +1,60 KARMb2 ОАО "Каражанбасмунай" 3 283,8 428,5 4 2,6 +5,75 TEBN АО "Темiрбанк" 3 171,7 414,4 8 2,5 0 KZASb2 АО "КОСТАНАЙСКИЕ МИНЕРАЛЫ" 2 947,6 383,8 4 2,3 +0,70 ATFBb3 АО "АТФБанк" 2 759,9 358,9 4 2,2 -0,06 BTASb4 АО "Банк ТуранАлем" 2 673,7 347,6 6 2,1 +0,87 HRLT АО "ЧАРАЛТЫН" 2 488,7 326,7 7 2,0 -20,28 KZMS АО "Корпорация Казахмыс" 2 304,9 299,8 3 1,8 +31,20 ATFBp8 ОАО "АТФБанк" 1 699,7 221,8 9 1,4 +25,00 ASFIb4 АО "Астана-Финанс" 1 652,7 216,8 4 1,3 -3,69 CHFMb1 АО "Химфарм" 1 531,7 199,5 2 1,2 +5,46 TEBNb АО "Темiрбанк" 1 310,9 170,5 1 1,0 +1,44 VTZL АО "Казювелирпром" 1 258,9 164,5 15 1,0 +23,81 VTZLp АО "Казювелирпром" 1 151,9 151,2 1 0,9 0 KZIKb6 АО "Казахстанская Ипотечная Компания" 1 082,9 142,3 1 0,9 -3,69 ATFBp АО "АТФБанк" 1 047,7 137,0 11 0,8 +25,00 KZIKb2 АО "Казахстанская Ипотечная Компания" 1 002,3 132,2 1 0,8 +0,45 TEBNb2 АО "Темiрбанк" 825,2 108,0 6 0,7 -4,72 HSBKb2 АО "Народный сберегательный банк Казахстана" 793,3 103,2 4 0,6 +0,41 ASBNb2 АО "Альянс Банк" 752,3 98,8 1 0,6 -3,59 NFBN ОАО "Нефтебанк" 724,6 94,3 4 0,6 +100,00 ASBN АО "Альянс Банк" 635,8 83,9 1 0,5 +0,28 MREKb1 ОАО "Мангистауская распределительная электросетевая компания" 547,7 72,1 1 0,4 +2,70 ASFIb2 АО "Астана-Финанс" 489,3 63,6 4 0,4 +1,88 TXBNb2 ОАО "TEXAKABANK" 449,1 58,7 3 0,4 +3,05 BTAIb1 АО "БТА Ипотека" 410,8 53,4 1 0,3 +0,75 ZERD ОАО "Зерде" 373,9 48,8 8 0,3 -2,89 TXBNb1 ОАО "TEXAKABANK" 342,0 45,0 1 0,3 -0,60 ROSA АО "РОСА" 327,2 42,6 5 0,3 -33,33 CCBNb1 АО "Банк ЦентрКредит" 322,7 42,0 8 0,3 -10,54 TSBNb1 АО "Цеснабанк" 316,9 41,7 1 0,3 +0,64 ASFIb3 АО "Астана-Финанс" 257,6 33,8 2 0,2 +2,49 BTASb1 АО "Банк ТуранАлем" 243,2 31,8 6 0,2 -3,41 CSBNb3 АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 153,4 19,9 1 0,1 +6,06 MMGZp ОАО "Мангистаумунайгаз" 139,2 18,2 2 0,1 0 RGBRb3 АО "RG Brands" 115,6 15,0 3 0,1 +6,38 ALKSb2 ОАО "Алматы Кус" 109,3 14,2 9 0,1 -18,48 TEBNb3 АО "Темiрбанк" 106,3 13,8 3 0,1 +4,97 KZIKb1 АО "Казахстанская Ипотечная Компания" 95,8 12,6 1 0,1 -3,10 KTTH ОАО "Казторгтехника" 50,4 6,6 2 0,04 +1,83 KZTKp АО "Казахтелеком" 41,4 5,4 7 0,03 +16,96 KZPSb1 АО "Казпочта" 39,4 5,2 1 0,03 -0,43 KZALb1 АО "Горно-металлургический концерн Казахалтын" 38,8 5,0 2 0,03 +6,10 UTMK АО "Усть-Каменогорский титано-магниевый комбинат" 30,1 3,9 1 0,02 +2,87 NRBNb2 ОАО "Нурбанк" 27,9 3,6 3 0,02 -20,74 KKGBe3 Kazkommerts International B.V. 19,5 2,5 1 0,02 -0,01 VTBNb1 АО "Валют-Транзит-Банк" 17,8 2,3 3 0,01 -1,09 ATFBb2 АО "АТФБанк" 13,7 1,8 1 0,01 -4,87 ASBNb1 АО "Альянс Банк" 11,5 1,5 3 0,01 -3,90 NRBNb1 ОАО "Нурбанк" 11,5 1,5 1 0,01 -4,32 ALKZp АО "Алюминий Казахстана" 10,4 1,4 5 0,01 +1,12 NRBNp6 ОАО "Нурбанк" 8,1 1,1 1 0,01 0 INCAb1 ЗАО "ИНТЕРГАЗ ЦЕНТРАЛЬНАЯ АЗИЯ" 7,6 1,0 1 0,01 +4,13 TSBN АО "Цеснабанк" 3,8 0,5 1 0,003 -4,76 UKPFb1 ОАО "УСТЬ-КАМЕНОГОРСКАЯ ПТИЦЕФАБРИКА" 2,4 0,3 1 0,002 -0,14 CSBN АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 1,8 0,2 1 0,001 0 HSBKb3 АО "Народный сберегательный банк Казахстана" 1,7 0,2 2 0,001 +4,56 ROSAb1 АО "РОСА" 0,8 0,1 1 0,001 +3,57 KZCRp ОАО "ТНК "Казхром" 0,2 0,0 3 <0,001 0 ------ ------------------------------ --------- -------- ----- ------ ------- ИТОГО 73 125 864,5 16 435,5 397 100,0 - ----------------------------------------------------------------------------- Пояснения к таблице: Ценные бумаги в таблице отсортированы в порядке убывания объема сделок, выраженного в долларах США. Строчные буквы в коде ценной бумаги означают: "р" - привилегированная акция; "b" - облигация; "e" - еврооблигация; остальное - простая именная акция. Цифрой обозначается порядковый номер эмиссии облигаций. В случае отсутствия цифры (старая кодировка) подразумевается первая эмиссия. Таблица основных индикаторов биржевого рынка НЦБ в ноябре 2004 года --------------------------------------------------------------------- Капитали- Капитали- Индекс Индекс цен Объем зация зация доход- облигац, с сделок рынка рынка ности учетом на- купли- акций, Индекс облигаций, обли- копленного продажи, Дата млн USD акций млн USD гаций интереса тыс. USD -------- --------- ------ ---------- ------ ---------- -------- 29.10.04 3 646,3 204,67 4 087,5 7,83 163,69 4 167,7 01.11.04 3 608,0 205,17 4 088,1 7,84 163,67 9 996,2 02.11.04 3 660,1 205,96 4 092,9 7,79 164,01 2 360,7 03.11.04 3 669,0 204,95 4 294,7 7,81 163,89 2 860,7 04.11.04 3 666,0 206,03 4 295,5 7,83 163,83 3 851,9 05.11.04 3 668,4 208,86 4 293,8 7,82 163,93 8 289,6 08.11.04 3 733,2 208,57 4 290,7 7,86 164,45 105,4 09.11.04 3 735,4 209,40 4 292,2 7,86 164,04 2 207,0 10.11.04 3 733,9 208,92 4 294,0 7,87 164,10 3 659,5 11.11.04 3 739,1 208,10 4 295,6 7,83 164,28 3 225,2 12.11.04 3 752,6 208,19 4 296,1 7,77 164,88 4 919,8 15.11.04 3 755,3 208,54 4 296,1 7,75 164,86 4 254,6 16.11.04 3 758,3 207,24 4 300,1 7,70 165,22 9 895,2 17.11.04 3 993,6 205,36 4 301,6 7,70 165,27 2 700,6 18.11.04 4 008,0 205,66 4 306,3 7,63 165,74 8 174,5 19.11.04 4 017,3 205,66 4 307,2 7,66 165,62 2 135,3 22.11.04 4 000,7 205,02 4 308,6 7,64 165,81 11 901,5 23.11.04 3 997,4 205,28 4 308,2 7,57 166,18 6 205,7 24.11.04 4 003,6 204,36 4 306,1 7,59 166,09 8 580,9 25.11.04 4 001,2 205,45 4 307,0 7,55 166,48 5 565,3 26.11.04 4 015,3 208,49 4 383,9 7,48 166,92 10 350,5 29.11.04 4 004,6 208,46 4 384,6 7,60 166,50 4 122,9 30.11.04 3 954,8 207,47 4 782,8 7,54 166,76 10 501,6 -------- --------- ------ ---------- ------ ---------- -------- Тренд +308,5 +2,80 +695,3 -0,29 +3,07 +8,5% +1,4% +17,0% -3,7% +1,9% --------------------------------------------------------------------- Пояснения к таблице: Индекс акций (KASE_Shares) отражает изменение котировок спроса на акции официального списка ценных бумаг биржи категории "А" при учете рыночной капитализации их эмитентов. Капитализация рынка облигаций - индикатор, отражающий объем корпоративного долга, обращающегося на KASE в виде облигаций компаний. Он рассчитывается исходя из количества выпущенных и допущенных к торгам облигаций и их текущей рыночной стоимости. В случае отсутствия последней учитывается номинальная стоимость долга. Капитализация рынка акций - индикатор, отражающий рыночную капитализацию компаний, акции которых включены в официальный список ценных бумаг KASE. Он рассчитывается исходя из количества выпущенных и оплаченных акций и их последней рыночной стоимости. В случае отсутствия сделок по акциям компании ее капитализация приравнивается нулю. Индекс доходности облигаций (KASE_BY) - средневзвешенная (через капитализацию) доходность корпоративных облигаций категории "А" официального списка ценных бумаг KASE, рассчитанная по сделкам или средним между котировками маркет-мейкеров (в случае отсутствия сделок). Индекс цен облигаций с учетом накопленного интереса (KASE_BP) - средневзвешенная (через капитализацию) "грязная" цена облигаций категории "А" официального списка ценных бумаг KASE, рассчитанная по сделкам или средним между котировками маркет-мейкеров (в случае отсутствия сделок). Объем сделок купли-продажи включает в себя сделки с государственными пакетами акций и объем первичных размещений на специализированных торгах KASE, но не учитывает объем репо-операций. [2004-12-13]