АНАЛИЗ: В октябре 2004 года объем сделок купли-продажи НЦБ на KASE сократился на 20,9% до $159,2 млн

/ИРБИС, Асель Омарова, Андрей Цалюк, 10.11.04/ - В октябре 2004 года на Казахстанской фондовой бирже (KASE) по негосударственным эмиссионным ценным бумагам (НЦБ) во всех секторах рынка (исключая сектор репо- операций) зарегистрировано 394 сделки на общую сумму 21 204,2 млн тенге или 159,2 млн долларов США по текущему курсу на даты заключения сделок. Указанная сумма составляет 2,7% от всего биржевого оборота месяца (в сентябре - 4,3%). По сравнению с сентябрем 2004 года объем операций сократился в долларовом выражении на $42,0 млн (6,0 млрд тенге) или на 20,9% (в тенговом выражении - на 22,1%). Относительно октября 2003 года объем торгов вырос на $104,7 млн (13,2 млрд тенге) или в 2,9 раза (в 2,6 раза в тенговом выражении). Структура оборота НЦБ на KASE в октябре выглядела следующим образом: на долю первичных размещений пришлось 4,2% от объема всех проведенных сделок ($6 680,6 тыс.); на сектор купли-продажи - 95,8% ($152 484,9 тыс.); в секторе ГПА сделок заключено не было. Структура биржевого рынка НЦБ в сентябре 2004 года была похожей: на долю первичных размещений пришлось 4,7% объема операций ($9 570,2 тыс.), на сектор купли-продажи - 95,3% ($191 580,8 тыс.). Рынок акций в октябре характеризовался снижением объема сделок на 27,2% или на $35,2 млн до эквивалента $94,0 млн. Произошло это в основном из-за отсутствия в анализируемом месяце аномально-крупных транзакций, характерных для сентября и августа. Число акций, вовлеченных в сделки октября, относительно сентября не изменилось (27), а число сделок снизилось с 313 до 230. Снизился и средний объем одной проведенной сделки. Для сентября этот показатель составлял 55,9 млн тенге ($412,6 тыс.), для октября - 54,5 млн тенге ($408,6 тыс.). В анализируемом месяце 87,0% сделок с акциями в количественном выражении и 84,4% в объемном были договорными (прямыми). Соответствующие показатели сентября - 85% и 92% соответственно. Ликвидность рынка акций в анализируемом месяце поддерживалась в основном двумя бумагами - простыми акциями АО "Корпорация "Ордабасы" (ORDB, 37,1% от оборота акций, 21 сделка) и АО "Корпорация Казахмыс" (KZMS, 28,0%, 28 сделок). Как видно из приведенной ниже таблицы, данные акции характеризовались противоположной ценовой динамикой. Нужно сказать, что в ценовом отношении рынок акций в октябре вообще выглядел противоречиво. Из 27 наименований акций, вовлеченных в сделки, средневзвешенные дневные цены выросли за месяц у десяти, снизились у десяти, остались неизменными у шести. Лидером роста (на 63,0%) стали KZMS, падения (в 2,3 раза) - AMGZp. Индекс KASE_Shares вырос за месяц на 2,2% в основном благодаря позитивной динамике цен спроса на KANT, KZTKp, NRBNp6 и KZTK. Следует отметить, что в октябре значения данного индекса находились на исторически максимальных отметках (таблица ниже). Рынок корпоративных облигаций также снизил свою активность. Частично это было обусловлено меньшим объемом первичных размещений, частично - уверенным укреплением тенге к доллару. Последнее привело к падению цен валютных и индексированных по уровню девальвации тенге облигаций и негативно сказалось на их ликвидности. Объем сделок сектора сократился относительно сентября на 9,4% (на $6 803,3 тыс.) до $65,2 млн. Спектр вовлеченных в сделки бумаг сузился с 48 в сентябре до 44 в октябре, число сделок увеличилось с 149 до 164. В результате средний объем сделки упал с 65,3 млн тенге ($183,2 тыс.) до 52,9 млрд тенге ($397,5 тыс.). Октябрьский рынок корпоративных облигаций формально выглядел более "прозрачным", чем сентябрьский. На долю прямых (договорных) сделок пришлось всего 22% операций в количественном и 21% в объемном выражении. Соответствующие показатели сентября - 31% и 25%. Октябрь продемонстрировал непривычно низкую концентрацию рынка корпоративных облигаций. На 5% от числа инструментов, включенных в торговые списки KASE по состоянию на конец месяца (то есть на 4 облигации - KZIKb5, ASFIb4, VTZLb1, CCBNb5), пришлось 43,4% биржевого оборота, включая первичные размещения. Аналогичный показатель сентября - 51,1%, августа - 53,8%. Другими словами, на рынке октября в секторе корпоративных облигаций ярко выраженные фавориты отсутствовали. В ценовом отношении рынок облигаций, как и рынок акций, выглядел противоречиво. Из 44 инструментов, вовлеченных в сделки октября, позитивным изменением средневзвешенных грязных цен характеризовались 24 бумаги, негативным - 18. Две облигации до октября не торговались. По заключенным сделкам доходность облигаций к погашению для покупателя выросла у 22 бумаг, у стольки же снизилась. Приведенные данные объясняют минимальное изменение индексов серии KASE_B* в анализируемом месяце (см. третью таблицу ниже). В целом рынок НЦБ на KASE в октябре не претерпел принципиальных изменений и мало отличался от рынка начала текущего года. Ниже приводится статистическая и справочная информация, характеризующая рынок НЦБ на KASE в октябре 2004 года. Изменение списков ценных бумаг KASE в октябре 2004 года (на конец месяца, изменение за месяц) --------------------------------------------------- Акций: Облигаций: Эмитентов: Категория ------------ ------------ ------------ допуска число тренд число тренд число тренд --------- ----- ----- ----- ----- ----- ----- A 41 0 76 +1 49 0 B 32 +1 7 +1 31 +1 --------- ----- ----- ----- ----- ----- ----- A+B 73 +1 83 +1 78 +1 --------- ----- ----- ----- ----- ----- ----- N 1 0 0 0 1 0 --------- ----- ----- ----- ----- ----- ----- ВСЕГО 74 +1 83 +1 79 +1 --------------------------------------------------- Пояснения к таблице: "А" - официальный список категории "А"; "В" - официальный список категории "В"; "А+В" - официальный список; "N" - сектор "Нелистинговые ценные бумаги". Таблица торгуемости НЦБ на KASE в октябре 2004 года (только купля-продажа, исключая сделки с ГПА и включая первичные размещения) --------------------------------------------------------------------------- Объем сделок: Код Краткое ------------------ Число Доля Изме- ценной наименование в в сде- рын- нение бумаги эмитента тыс. USD млн KZT лок ка, % цены,% ------ ----------------------------- --------- -------- ----- ------ ------ ORDB АО "Корпорация "Ордабасы" 34 856,2 4 642,5 21 21,9 -30,56 KZMS АО "Корпорация Казахмыс" 26 305,5 3 515,4 28 16,5 +63,02 KZIKb5 АО "Казахстанская Ипотечная Компания" 13 847,3 1 835,9 13 8,7 +0,46 ASFIb4 АО "Астана-Финанс" 6 648,3 882,8 16 4,2 -0,03 CCBN АО "Банк ЦентрКредит" 6 330,6 842,3 8 4,0 -2,00 VTBN АО "Валют-Транзит-Банк" 6 186,8 825,3 47 3,9 +0,78 VTBNp АО "Валют-Транзит-Банк" 4 203,1 563,7 26 2,6 +11,93 VTZLb1 АО "Казювелирпром" 4 003,1 532,8 3 2,5 -0,45 CCBNb5 АО "Банк ЦентрКредит" 3 772,7 505,9 4 2,4 - KZTK АО "Казахтелеком" 3 468,9 462,1 13 2,2 +10,95 TXBNb2 ОАО "TEXAKABANK" 3 069,9 408,6 9 1,9 +1,56 KZALb1 АО "Горно-металлургический концерн Казахалтын" 2 577,2 343,0 1 1,6 +1,92 CCBNb4 АО "Банк ЦентрКредит" 2 568,0 344,8 2 1,6 +1,65 TEBNb3 АО "Темiрбанк" 2 380,1 319,8 2 1,5 +1,41 KZASb2 АО "КОСТАНАЙСКИЕ МИНЕРАЛЫ" 2 105,1 279,6 5 1,3 +0,89 BTASb2 АО "Банк ТуранАлем" 2 090,0 277,5 5 1,3 -1,58 ORDBp АО "Корпорация "Ордабасы" 2 065,1 273,1 4 1,3 +30,68 ROSA АО "РОСА" 1 943,4 261,2 2 1,2 - ATFBb3 АО "АТФБанк" 1 938,7 257,4 3 1,2 +2,96 KZIKb4 АО "Казахстанская Ипотечная Компания" 1 837,5 244,1 6 1,2 +1,18 BRKZb1 АО "Банк Развития Казахстана" 1 805,6 240,9 4 1,1 +1,36 VTZLp АО "Казювелирпром" 1 738,1 230,8 3 1,1 0 ASFIb3 АО "Астана-Финанс" 1 683,7 223,6 5 1,1 +0,87 HSBKb5 АО "Народный сберегательный банк Казахстана" 1 652,4 218,1 1 1,0 +1,76 CSBNb4 АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 1 581,7 208,9 2 1,0 +1,31 ASBN АО "Альянс Банк" 1 330,6 178,1 1 0,8 -11,90 BTAIb2 АО "БТА Ипотека" 1 215,8 161,1 5 0,8 - RGBRb3 АО "RG Brands" 1 159,8 155,3 3 0,7 +1,76 ATFBp АО "АТФБанк" 1 075,3 143,3 9 0,7 -23,08 NRBNb2 ОАО "Нурбанк" 1 044,9 138,8 2 0,7 -11,45 ALKSb2 ОАО "Алматы Кус" 1 040,3 137,6 8 0,7 +0,29 CCBNb3 АО "Банк ЦентрКредит" 944,3 126,8 2 0,6 +2,45 VTZL АО "Казювелирпром" 936,8 124,6 17 0,6 0 BTAIb1 АО "БТА Ипотека" 803,1 106,0 2 0,5 -0,31 BTASb3 АО "Банк ТуранАлем" 803,0 106,6 1 0,5 +0,60 NRBNb1 ОАО "Нурбанк" 773,5 102,8 4 0,5 +0,16 RAHT ОАО "Рахат" 660,3 87,7 2 0,4 -21,88 HRLT АО "ЧАРАЛТЫН" 551,3 73,9 6 0,3 0 ATFBb2 АО "АТФБанк" 550,5 73,4 5 0,3 -7,71 ZERD ОАО "Зерде" 511,3 68,3 15 0,3 +30,00 HSBKb2 АО "Народный сберегательный банк Казахстана" 488,7 64,9 4 0,3 -11,04 BTAS АО "Банк ТуранАлем" 485,6 64,7 4 0,3 -5,44 ASBNb2 АО "Альянс Банк" 466,8 62,7 2 0,3 +2,59 KZIKb6 АО "Казахстанская Ипотечная Компания" 399,7 52,8 1 0,3 +3,07 CHFMb1 АО "Химфарм" 356,5 47,8 5 0,2 +1,36 ALKS ОАО "Алматы Кус" 347,4 46,0 2 0,2 0 TSBNb1 АО "Цеснабанк" 308,5 41,4 1 0,2 +1,47 KZZN АО "КАЗЦИНК" 251,9 33,5 2 0,2 -21,74 AMGZp ОАО "СНПС - Актобемунайгаз" 226,9 30,4 1 0,1 -55,88 MMGZp ОАО "Мангистаумунайгаз" 214,9 28,4 3 0,1 +27,27 ATFBp8 ОАО "АТФБанк" 209,7 27,7 1 0,1 -0,18 BTASb1 АО "Банк ТуранАлем" 204,7 27,3 4 0,1 -7,75 UKPFb1 ОАО "УСТЬ-КАМЕНОГОРСКАЯ ПТИЦЕФАБРИКА" 178,5 23,7 3 0,1 +1,12 KZTOe1 АО "КазТрансОйл" 154,2 20,4 1 0,1 +2,27 MREKb1 ОАО "Мангистауская распределительная электросетевая компания" 150,3 20,0 1 0,1 -4,60 LARIb1 АО СБ "ЛАРИБА-БАНК" 137,3 18,4 5 0,1 -7,05 ROSAb1 АО "РОСА" 135,2 18,0 1 0,1 -1,87 KZIKb2 АО "Казахстанская Ипотечная Компания" 78,0 10,3 2 0,05 -1,45 CCBNb1 АО "Банк ЦентрКредит" 41,3 5,5 3 0,03 -2,01 KKGBe2 АО "Казкоммерцбанк" 40,1 5,3 4 0,03 -6,20 TEBNb2 АО "Темiрбанк" 37,3 5,0 4 0,02 -7,14 ASFIb2 АО "Астана-Финанс" 34,9 4,6 2 0,02 +3,93 KKGBb2 АО "Казкоммерцбанк" 33,8 4,5 4 0,02 -15,36 ALKZ АО "Алюминий Казахстана" 32,3 4,3 1 0,02 +6,67 ASFI АО "Астана-Финанс" 31,0 4,1 1 0,02 +42,86 UKTCb1 ОАО "AES Усть-Каменогорская ТЭЦ" 30,4 4,1 2 0,02 -0,16 HSBKb АО "Народный сберегательный банк Казахстана" 19,2 2,6 2 0,01 -4,52 TEBN АО "Темiрбанк" 6,2 0,8 3 0,004 0 ALKZp АО "Алюминий Казахстана" 3,0 0,4 6 0,002 +11,25 KZCRp ОАО "ТНК "Казхром" 0,7 0,1 3 <0,001 0 HSBK АО "Народный сберегательный банк Казахстана" 0,3 0,0 1 <0,001 -23,08 ------ ----------------------------- --------- -------- ----- ------ ------ ИТОГО 71 159 165,6 21 204,2 394 100,0 - --------------------------------------------------------------------------- Пояснения к таблице: Ценные бумаги в таблице отсортированы в порядке убывания объема сделок, выраженного в долларах США. Строчные буквы в коде ценной бумаги означают: "р" - привилегированная акция; "b" - облигация; "e" - еврооблигация; остальное - простая именная акция. Цифрой обозначается порядковый номер эмиссии облигаций. В случае отсутствия цифры (старая кодировка) подразумевается первая эмиссия. Таблица основных индикаторов биржевого рынка НЦБ в октябре 2004 года --------------------------------------------------------------------- Капитали- Капитали- Индекс Индекс цен Объем зация зация доход- облигац, с сделок рынка рынка ности учетом на- купли- акций, Индекс облигаций, обли- копленного продажи, Дата млн USD акций млн USD гаций интереса тыс. USD -------- --------- ------ ---------- ------ ---------- -------- 30.09.04 3 308,8 200,18 3 662,3 7,79 162,47 12 644,1 01.10.04 3 629,0 200,24 3 660,6 7,78 163,39 5 072,9 04.10.04 3 748,7 203,26 3 662,9 7,88 162,65 7 992,8 05.10.04 3 321,7 203,08 3 661,0 7,88 162,70 6 408,9 06.10.04 3 326,4 202,91 3 665,8 7,89 162,64 1 702,9 07.10.04 3 682,7 203,49 3 666,1 7,88 162,71 3 142,3 08.10.04 3 241,1 203,13 3 667,9 7,88 162,71 5 530,6 11.10.04 3 778,9 202,49 3 668,6 7,90 162,67 7 613,8 12.10.04 3 791,8 202,97 3 670,4 7,81 163,20 24 171,0 13.10.04 3 872,3 203,89 3 673,3 7,79 163,30 10 927,0 14.10.04 3 825,9 203,91 4 079,2 7,80 163,28 22 352,1 15.10.04 3 766,8 203,91 4 077,6 7,80 163,24 4 330,1 18.10.04 3 750,2 204,14 4 078,6 7,80 163,46 5 639,4 19.10.04 3 657,6 204,29 4 077,6 7,79 163,58 6 966,7 20.10.04 3 606,8 204,11 4 076,3 7,81 163,55 13 631,3 21.10.04 3 632,7 205,45 4 087,2 7,83 163,43 5 144,2 22.10.04 3 635,4 205,45 4 082,4 7,86 163,28 4 275,4 26.10.04 3 650,5 205,54 4 087,2 7,79 163,79 2 638,2 27.10.04 3 581,1 205,13 4 084,5 7,81 163,70 13 454,3 28.10.04 3 623,5 204,56 4 086,6 7,85 163,53 4 003,9 29.10.04 3 646,3 204,67 4 087,5 7,83 163,69 4 167,7 -------- --------- ------ ---------- ------ ---------- -------- Тренд +337,5 +4,49 +425,2 +0,04 +1,22 +10,2% +2,2% +11,6% +0,5% +0,8% --------------------------------------------------------------------- Пояснения к таблице: Индекс акций (KASE_Shares) отражает изменение котировок спроса на акции официального списка ценных бумаг биржи категории "А" при учете рыночной капитализации их эмитентов. Капитализация рынка облигаций - индикатор, отражающий объем корпоративного долга, обращающегося на KASE в виде облигаций компаний. Он рассчитывается исходя из количества выпущенных и допущенных к торгам облигаций и их текущей рыночной стоимости. В случае отсутствия последней учитывается номинальная стоимость долга. Капитализация рынка акций - индикатор, отражающий рыночную капитализацию компаний, акции которых включены в официальный список ценных бумаг KASE. Он рассчитывается исходя из количества выпущенных и оплаченных акций и их последней рыночной стоимости. В случае отсутствия сделок по акциям компании ее капитализация приравнивается нулю. Индекс доходности облигаций (KASE_BY) - средневзвешенная (через капитализацию) доходность корпоративных облигаций категории "А" официального списка ценных бумаг KASE, рассчитанная по сделкам или средним между котировками маркет-мейкеров (в случае отсутствия сделок). Индекс цен облигаций с учетом накопленного интереса (KASE_BP) - средневзвешенная (через капитализацию) "грязная" цена облигаций категории "А" официального списка ценных бумаг KASE, рассчитанная по сделкам или средним между котировками маркет-мейкеров (в случае отсутствия сделок). Объем сделок купли-продажи включает в себя сделки с государственными пакетами акций и объем первичных размещений на специализированных торгах KASE, но не учитывает объем репо-операций. [2004-11-10]