Fitch присвоило рейтинговые оценки АО "Фонд национального благосостояния "Самрук-Қазына" (Казахстан) и его облигациям

/Fitch Ratings, Москва/Лондон, 17.10.13, перевод с английского Fitch Ratings, заголовок KASE/ – Fitch Ratings присвоило казахстанскому Акционерному обществу Фонд национального благосостояния Самрук-Казына (далее – "Самрук-Казына" или "фонд") долгосрочный рейтинг в иностранной валюте "BBB+", долгосрочный рейтинг в национальной валюте "A-", национальный долгосрочный рейтинг "AAA(kaz)" и краткосрочный рейтинг в иностранной валюте "F2". Прогноз по долгосрочным рейтингам – "Стабильный". Одновременно Fitch присвоило долгосрочный рейтинг в национальной валюте "A-" и национальный долгосрочный рейтинг "AAA(kaz)" 23 эмиссиям приоритетных необеспеченных внутренних облигаций фонда на общую сумму 1 090 млрд. тенге. Список выпусков облигаций, которым присвоены рейтинги, приведен в конце этого сообщения. КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ Рейтинги отражают тот факт, что Самрук-Казына находится в 100-процентной государственной собственности и, по мнению Fitch, имеет квазигосударственный статус. Кроме того, рейтинги учитывают стратегическую значимость активов под контролем фонда и его сильные финансовые позиции. В рейтинговом анализе фонда Fitch использует свою методологию по предприятиям госсектора и применяет подход "сверху-вниз", увязывая рейтинг компании с суверенным рейтингом. Согласно закону о фонде национального благосостояния, деятельность Самрук-Казыны нацелена на улучшение благосостояния Республики Казахстан за счет повышения эффективности и стоимости крупных национальных компаний, на поддержку модернизации и диверсификации экономики, улучшение инвестиционного и делового климата, а также содействие в реализации социальных проектов. Фонд владеет 100-процентными или мажоритарными долями в стратегических казахстанских компаниях, которые ведут деятельность в ключевых отраслях экономики, таких как нефтегазовый сектор, электроэнергетика, горно-добывающая промышленность, транспортная и другие отрасли ("группа"). Совокупные консолидированные активы группы составляют более 50% ВВП Казахстана. Группа обеспечивает 27% налоговых доходов, 6% всех рабочих мест и инвестиции на уровне около 7%-10% ВВП в год. В то же время Fitch рейтингует Самрук-Казыну на неконсолидированной основе и не учитывает обязательства группы, несмотря на то что государство использует фонд для предоставления финансирования дочерним акционерным компаниям. Fitch рассматривает стратегическую значимость Самрук-Казыны, контроль и надзор за фондом со стороны правительства Республики Казахстан и интеграцию с национальной бюджетной системой как в высокой степени благоприятные факторы для кредитоспособности Самрук-Казыны. Агентство расценивает способность и готовность Казахстана предоставлять чрезвычайную поддержку как очень высокую. Самрук-Казына играет важную стабилизационную и квазифискальную роль в бюджетной и финансовой системах страны. Фонд был основным оператором по реализации Плана стабилизационных действий Казахстана в экономике и финансовой системе в 2009-2010 гг. Существенные государственные средства прошли через Самрук-Казыну с 2009 г., чтобы обеспечить финансовую стабильность страны. Государственные средства были размещены в форме значительных депозитов в банковской системе и конвертированы в мажоритарные доли в испытывающих проблемы банках. Fitch отмечает, что в то время как на самостоятельной основе долг Казахстана и Самрук-Казыны является низким, консолидированный долг группы на конец 2012 г. составлял 4,2 трлн. тенге (без учета кредитов от государства), что эквивалентно 27,9 млрд. долл., или 14% ВВП за 2012 г. Крупнейшими заемщиками являются экспортеры с потоками валютных доходов, что сокращает риски. Fitch полагает, что стратегическая значимость Самрук-Казыны подразумевает высокую вероятность прямой и косвенной поддержки в случае необходимости. Самрук-Казына получила существенный объем государственных кредитов по субсидируемым процентным ставкам и взносов капитала, а также субсидированных кредитов от центрального банка и национального нефтяного фонда с момента своего создания в 2008 г. Эти средства были в основном переданы дочерним компаниям в рамках реализации квазифискальной роли и функции института развития Самрук- Казыны. ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ Рейтинги Самрук-Казыны отражают суверенные рейтинги. Повышение рейтингов Казахстана обусловило бы позитивное рейтинговое действие по фонду. И, наоборот, в случае негативного рейтингового действия по Казахстану или ослабления связей фонда с государством, это привело бы к понижению рейтингов. Рейтинговый отчет по Самрук-Казыне будет в ближайшее время представлен на сайте www.fitchratings.com. Рейтингуемые эмиссии: KZ2C00002210, KZ2C00002228, KZ2C00002236, KZ2C00002244, KZ2C00002251, KZ2C00002269, KZ2C00002277, KZ2C00002285, KZ2C00002293, KZ2C00002301, KZ2C00002319, KZ2C00002327, KZ2C00002335, KZ2C00002343, KZ2C00002350, KZ2C00002368, KZ2C00002376, KZ2C00002384, KZ2C00002392, KZ2C00002400, KZ2C00002186, KZ2C00002202, KZ2C00002194. Контакты: Первый аналитик, Бехруз Исмаилов Младший директор +7 495 95699 80 Фитч Рейтингз СНГ Лтд 26, ул. Валовая Москва, 125047 Второй аналитик, Владимир Редькин Директор +7 495 95670 64 Председатель комитета, Рафаэль Карневале Старший директор +39 02 87 90 87 203 Контакты для прессы: Юлия Бельская фон Телль, Москва, тел.: + 7 495 956 9908/9901, julia.belskayavontell@fitchratings.com [2013-10-21]