Fitch понизило рейтинговые оценки АО "Альянс Банк" (Казахстан)
27.05.13 10:41
/Fitch Ratings, Москва-Лондон, 24.05.13, перевод с английского Fitch
Ratings, заголовок KASE/ – Fitch Ratings понизило долгосрочные рейтинги
дефолта эмитента ("РДЭ") АО Альянс Банк, Казахстан, с уровня "B-" до
"CCC". Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого
сообщения.
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РДЭ, РЕЙТИНГ ПОДДЕРЖКИ, УРОВЕНЬ ПОДДЕРЖКИ
ДОЛГОСРОЧНОГО РДЭ И РЕЙТИНГ ПРИОРИТЕТНОГО ДОЛГА
Понижение РДЭ, уровня поддержки долгосрочного РДЭ и рейтинга
приоритетного долга отражает мнение Fitch, что новая реструктуризация
долга банка теперь представляется реальной возможностью. Это основано
на (i) планах мажоритарного акционера, Фонда национального
благосостояния Самрук-Казына, продать банк, (ii) на мнении агентства, что
Самрук-Казына вряд ли проведет взнос капитала в банк до продажи в целях
поддержания его устойчивости и (iii) на мнении агентства, что разрешение
регулятора на отступление от требований к капитализации для банка вряд ли
будет продлено более чем на краткосрочную перспективу, а это указывает на
вероятную реструктуризацию банка, если покупатель не будет найден
в разумно короткие сроки.
Долгосрочные РДЭ и рейтинг приоритетного долга "CCC" основаны на уровне
поддержки долгосрочного РДЭ "CCC" и по-прежнему на один уровень
превышают рейтинг устойчивости банка "cc". Данный момент отражает
ограниченную поддержку, которую по-прежнему может получить Альянс Банк
за счет фактора госсобственности, в частности (i) существенное
фондирование, доступное банку от Самрук-Казыны и Национального банка
Республики Казахстан ("НБРК"), (ii) готовность Самрук-Казыны поддержать
сделку продажи и устойчивость банка за счет слияния с Темiрбанком (нет
рейтинга), который имеет более высокую капитализацию и мажоритарным
собственником которого также является Самрук-Казына, и (iii) вероятное
сохранение разрешения регулятора на отступление от требований
в краткосрочной перспективе, пока проходят переговоры по сделке продажи.
План продажи Альянс Банка следует за указанием Президента Назарбаева,
сделанным в начале года, что фонду следует выйти из капитала всех трех
реструктурированных казахстанских банков – Альянс Банка, Темiрбанка
и БТА ("CCC"/Rating Watch "Позитивный") – к концу 2013 г. По мнению Fitch,
вероятно, будет непросто найти покупателя для Альянс Банка ввиду его
слабых показателей.
Фонд Самрук-Казына указывал, что, возможно, будет стремиться продать
Альянс Банк и Темiрбанк вместе одному покупателю. Однако, по информации
агентства, Самрук-Казына вряд ли проведет слияние банков до их продажи
(чтобы процесс продажи потенциально не затянулся заметно после конца
2013 г.), а вместе этого может попытаться сделать последующее слияние
условием продажи. По оценкам Fitch, в случае слияния объединенный банк,
скорее всего, соответствовал бы минимальным регулятивным требованиям
к капитализации (даже после приведения резервов по национальным
стандартам на уровень требований по МСФО), а значит продажа двух банков
вместе потенциально может быть более привлекательной, чем продажа
Альянс Банка в отдельности. Однако сохраняется значительная
неопределенность по поводу того, будет ли проводиться такая сделка,
с учетом по-прежнему слабых финансовых позиций банков, которые могут
быть объединены, в целом ограниченного спроса на казахстанские
банковские активы и существенных операционных сложностей в отношении
получения необходимых одобрений от кредиторов и миноритарных
акционеров двух банков.
По мнению Fitch, если Самрук-Казына не достигнет заметного прогресса
с продажей к концу 2013 г., то фонд, вероятно, попытается восстановить
позиции Альянс Банка путем реструктуризации его обязательств.
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ
Рейтинг устойчивости Альянс Банка "cc" отражает слабые самостоятельные
финансовые позиции банка, в том числе (i) по-прежнему отрицательный
основной капитал по методологии Fitch в конце 2012 г., (ii) высокий
уровень обесцененных активов, не приносящих доход, и существенные
реструктурированные кредиты, что потенциально может привести к давлению
на капитал в будущем, (iii) слабую прибыльность до отчислений в резерв
под обесценение и (iv) растущий риск рефинансирования.
Согласно отчетности показатели достаточности капитала l уровня и общего
капитала по соглашению Basel I у Альянс Банка были низкими
соответственно на уровне 2,7% и 4,1% на конец 1 кв. 2013 г., в то время
как основной капитал, рассчитанный по методологии Fitch, оставался
отрицательным ввиду вычета отложенных налоговых активов. В то же время
регулятивные показатели достаточности капитала у банка составляли
соответственно 13,2% и 18,6%. Эта разница объясняется главным образом
дополнительными резервами под обесценение кредитов в размере 31 млрд.
тенге в отчетности по МСФО и обязательством на сумму 22 млрд. тенге,
отраженным в отчетности по МСФО, по облигациям по возврату активов.
В 2013 г. НБРК планирует ввести в действие новое регулирование,
требующее от банков привести свои резервы по национальным стандартам
в соответствие с резервами по МСФО. Это вызовет нарушение Альянс Банком
минимальных регулятивных показателей капитализации, что, вероятно,
сделает еще более острым вопрос с разрешением ситуации в банке.
Устойчиво высокий уровень проблемных кредитов (кредиты, просроченные
более чем на 90 дней; 49% портфеля на конец 2012 г. и на конец 1 кв.
2013 г.) отражает минимальный уровень взыскания средств после дефолта
Альянс Банка в 2009 г. Покрытие проблемных кредитов резервами было
приемлемым на уровне 85% на конец 2012 г. (84% на конец 1 кв. 2013 г.).
Реструктурированные кредиты были значительными на уровне 24% всех
кредитов на конец 2012 г. Однако, по информации Fitch, некоторые из них
уже отнесены к проблемным, что осложняет оценку степени какого-либо
потенциального дальнейшего давления на капитал со стороны этих кредитов.
Кроме того, качество необеспеченных потребительских кредитов у банка
(основной источник недавнего роста) ослабло при показателе признания
проблемных потребительских кредитов в 9% от среднего работающего
портфеля в 2012 г. и 11% (в годовом выражении) в 1 кв. 2013 г.
Прибыльность от основной деятельности была слабой в 2012 г., в частности
ввиду сильного притока достаточно дорогостоящих розничных депозитов,
которые были основным фактором сокращения чистого процентного дохода
на 38%. В результате Альянс Банк указал в отчетности чистый убыток до
отчислений под обесценение в 4,3 млрд. тенге за 2012 г., хотя банк получил
незначительную положительную прибыль до отчислений под обесценение
в размере 0,2 млрд. тенге в 1 кв. 2013 г. за счет роста активов, приносящих
доход, и более высокого купонного дохода по облигациям Самрук-Казыны.
Позиция ликвидности у Альянс Банка остается неустойчивой ввиду
предстоящих погашений основной суммы по внешнему долгу в размере 74
млн. долл. в 2014 г., 148 млн. долл. в 2015 г., 148 млн. долл. в 2016 г.
и 103 млн. долл. в 2017 г. (все цифры приведены за вычетом облигаций,
которые были выкуплены банком). Ликвидные активы в размере 419 млн. долл.
на конец 1 кв. 2013 г., включая денежные средства и депозиты на сумму 112
млн. долл. и облигации Самрук-Казыны и государства на сумму 307 млн.
долл., которые могут быть использованы для операций репо, покрывали эти
погашения на 88%. Кредиты у Альянс Банка на сумму 1 млрд. долл.
с погашением менее чем через 12 месяцев на конец 2012 г. указывают, что
дополнительная ликвидность может быть получена посредством замедления
выдачи новых потребительских кредитов, хотя это в дальнейшем сказалось
бы на прибыльности.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ
РДЭ могут в конечном итоге быть понижены до "RD", а рейтинг устойчивости
до "f", если Самрук-Казына не сумеет найти покупателя для Альянс Банка
и объявит, что будет стремиться разрешить ситуацию в банке посредством
реструктуризации его обязательств. РДЭ также могут быть понижены
в случае продажи банка слабому новому акционеру без принятия мер по
укреплению капитализации банка со стороны Самрук-Казыны или нового
владельца.
Рейтинги могут стабилизироваться на текущих уровнях или быть умеренно
повышены, в случае укрепления капитализации банка в результате процесса
продажи и/или слияния.
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ И ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ
В БУДУЩЕМ: РЕЙТИНГИ СУБОРДИНИРОВАННОГО ДОЛГА
Рейтинг субординированного долга "C" отсчитывается вниз от рейтинга
устойчивости банка. Рейтинг возвратности активов "RR6" отражает слабые
перспективы возвратности средств в случае дефолта.
Проведенные рейтинговые действия:
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте понижен с "B-" до "CCC"
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте понижен с "B" до "С"
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте понижен с "B-" до "CCC"
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне "cc"
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне "5"
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ пересмотрен с "B-" на "CCC"
Рейтинг приоритетного долга понижен с "B-" до "CCC", рейтинг
возвратности активов "RR4"
Рейтинг субординированного долга понижен с "CC" до "C", рейтинг
возвратности активов "RR6".
Первый аналитик, Дмитрий Абрамов, Директор +7 495 956 2409
Второй аналитик, Роман Корнев, Младший директор +7 495 956 7016
Председатель комитета, Александр Данилов, Старший директор
+7 495 956 2408
Контакты для прессы:
Юлия Бельская фон Телль, Москва, тел.: + 7 495 956 9908/9901,
julia.belskayavontell@fitchratings.com
[2013-05-27]