АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" сохраняет прогноз по чистой прибыли "Народного банка" на 2011 год на уровне 45,5 млрд. тенге

/ИРБИС, 17.08.11/ - Аналитики АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" сохраняют прогноз по чистой прибыли АО "Народный сберегательный банк Казахстана" на 2011 год на уровне 45,5 млрд. тенге, указано в распространенном сегодня обзоре финансовых результатов банка за первое полугодие 2011 года. Напомним, накануне банк опубликовал свои финансовые результаты за первое полугодие 2011 года. Отмечается, что комиссионные доходы банка в годовом сопоставлении выросли на 43%, что аналитики АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" считают позитивным моментом деятельности банка в этот период, т.к. еще в прошлом году эта статья доходов существенно сокращалась. "Очевидно, что комиссионная доходность банка постепенно восстанавливается, что благоприятно для роста чистой прибыли", - указано в обзоре АО "АСЫЛ ИНВЕСТ". При этом, как указано, чистая процентная рентабельность банка осталась стабильной. Во втором квартале значение показателя составило 4,2%, что на уровне показателя аналогичного периода прошлого года. В годовом выражении, т.е. за последние четыре квартала, маржа составила 4,5%, что также на уровне прошлого года. АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" также отмечает, что банк увеличил объемы кредитования в первом полугодии, что позволило поддержать показатели рентабельности. Однако доля высокодоходного портфеля займов в активах с начала года снизилась до 49% с 52%. Банк все еще остается высоколиквидным. Также указано, что операционная эффективность банка несколько снизилась. В годовом сопоставлении рост операционных расходов составил 9%. Показатель cost to income до вычета провизий вырос до 29,8% с 29,3% за аналогичный период прошлого года. Уровень сформированных провизий по ссудному портфелю банка составил 19,8%, что выше уровня на начало года на 0,9 процентных пункта. Аналитики АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" считают, банк адекватно формирует провизии. Отмечается, что уровень капитализации банка остается высоким, собственный капитал банка составляет 13,2% от активов. Капитал пока используется неэффективно, т.к. темпы роста кредитования остаются невысокими, однако рентабельность капитала растет. За последние 4 квартала, завершающиеся первым полугодием 2011 года, ROAE банка составил 14%, что является самым высоким значением с 2008 года. К тому же, уровень рентабельности капитала в разы превышает показатели конкурентов, что позволяет АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" давать более высокую оценку акций банка по показателю P/BV. "Мы считаем результаты банка позитивными для акций. Банк выполняет поставленные планы по чистой прибыли благодаря стабильной рентабельности, значительному росту комиссионных доходов и контролю операционных расходов и при этом адекватно формирует провизии по проблемным займам, доля которых в портфеле займов с первого квартала 2011 г. остается стабильной. Мы сохраняем наш прогноз по чистой прибыли на 2011 г. на уровне 45,5 млрд. тенге и наш рекомендацию "Покупать" акции банка", - считают в АО "АСЫЛ ИНВЕСТ". [2011-08-17]