/KASE, 04.12.03/ - Сегодня в торговой системе Казахстанской фондовой
биржи (KASE) состоялись специализированные торги по первичному
размещению индексированных по уровню инфляции ипотечных облигаций
ЗАО "Казахстанская Ипотечная Компания" (Алматы) третьей эмиссии
(KZ2CKY10A986, KZIKb3; 1 тенге, 5,0 млрд тенге; 01.12.03 - 01.04.14,
полугодовой купон с плавающей ставкой, 30/360).
Эмитент предложил участникам рынка облигации на сумму номинальной
стоимости 500,0 млн тенге, что составляет 10% от зарегистрированного
объема эмиссии.
Предметом торга являлось значение фиксированной маржи, которое
вводилось участниками в заявки в качестве цены. Этот параметр
определяет, с одной стороны, значение купонной ставки вознаграждения по
облигациям, которая определялась на данных торгах по первой
заключенной при размещении сделке (купонная ставка по облигациям на
первые полгода их обращения складывается из суммы фиксированной
маржи и уровня инфляции в годовом выражении за период ноябрь-2002 -
ноябрь-2003 - 7,3%), а с другой - являлся ценовым параметром, так как
использовался эмитентом при расчете цены каждой заявки по
определенному значению купонной ставки.
На торги принимались лимитированные (конкурентные в терминологии
рынка ГЦБ) и рыночные (неконкурентные) заявки. Доля удовлетворения
рыночных заявок - 70%.
В торгах приняли участие 6 членов KASE, которые подали 29
лимитированных заявок от своего имени и от имени своих клиентов. На
момент окончания времени подачи заявок в торговой системе были
оставлены 18 ордеров на покупку 1 320 000 000 облигаций (1 320,0 млн
тенге по номинальной стоимости). Таким образом, суммарный спрос
превысил предложение в 2,6 раза. В общем объеме спроса 11,4%
контролировалось заявками пенсионных фондов Казахстана, 60,6% -
заявками банков второго уровня, 28,0% - клиентов брокеров.
Маржа в поданных заявках варьировала от 0,50% (что соответствует
купонной ставке 7,80% годовых) до 3,00% (10,00% годовых).
Средневзвешенная маржа по спросу составила 1,41%, что отвечает
значению купонной ставки в размере 8,71% годовых.
В качестве маржи отсечения эмитент использовал маржу в размере 1,00%, в
результате чего значение купонной ставки вознаграждения по облигациям
на первый год обращения определилось на уровне 8,30% годовых.
По результатам торга эмитент удовлетворил 7 заявок, поданных двумя
членами KASE от имени двух инвесторов, на покупку 500 000 000
облигаций, разместив тем самым весь запланированный объем.
При проведении процедуры отсечения, в результате которой определилось
вышеуказанное значение купонной ставки вознаграждения, эмитент
рассчитал цены каждой неотсеченной заявки, исходя из значений:
полученной купонной ставки; маржи, указанной в заявке; суммы
накопленного интереса. По этим параметрам проведено удовлетворение
неотсеченных заявок на сумму 506 789 858,94 тенге. Чистые цены в
удовлетворенных заявках варьировали от 100,0160% (маржа - 1,00%;
доходность покупателя к погашению - 8,3000% годовых) до 103,5156%
(0,5%; 7,8000% годовых). Средневзвешенная цена составила 101,2781%,
что соответствует прогнозной доходности облигаций к погашению для
покупателя, рассчитанной по параметрам первого купонного периода, в
размере 8,12% годовых. Таким образом, облигации были размещены с
премией.
По итогам торгов 60,0% облигаций были выкуплены банками второго уровня
и 40,0% - клиентами брокерских компаний.
Торги проводились в соответствии с внутренним документом KASE
"Правила проведения специализированных торгов по размещению или
выкупу ценных бумаг" (
http://www.kase.kz/geninfo/normbase/auction.asp) с
удовлетворением заявок по поданной цене (в данном случае - марже).
Заявки подавались в торговую систему KASE с 11:30 до 13:00 алматинского
времени. Все расчеты по торгам должны быть проведены до 16:00
алматинского времени 04 декабря 2003 года (по схеме Т+0). Накопленный
интерес по облигациям на дату расчета составлял 0,09(2)% от номинальной
стоимости.
[2003-12-04]