"Эксперт РА Казахстан" понизило рейтинг кредитоспособности АО "Имсталькон" (Казахстан) до уровня B
15.07.11 11:21
/ИРБИС, 15.07.11/ - Рейтинговое агентство "Эксперт РА Казахстан" в
рамках мониторинга понизило рейтинг кредитоспособности АО
"Имсталькон" (Компания) до уровня B (удовлетворительный уровень
кредитоспособности) и рейтинг облигаций (НИН - KZP01Y07D549,
KZP02Y07D547, KZP01Y07D747) до уровня В (удовлетворительный уровень
надежности), указано в распространенном сегодня сообщении "Эксперт РА
Казахстан".
Как указано, ранее у Компании и ее облигаций действовал рейтинг B+
(достаточный уровень надежности).
Отмечается, что основным фактором, негативно влияющим на уровень
рейтинга кредитоспособности АО "Имсталькон" и надежности его
облигационных выпусков по-прежнему является высокая долговая нагрузка
и задержки в процессе реструктуризации просроченной задолженности
группы. На 31 декабря 2010 года просроченная задолженность АО
"Имсталькон" составляет 43% от всего долга Компании.
Так же факторами, способствовавшими снижению рейтинга, являются
низкие показатели ликвидности (коэффициент абсолютной ликвидности за
первый квартал 2011 года - 0,02, коэффициент срочной ликвидности за
этот же период - 0,47, коэффициент текущей ликвидности - 0,45), низкая
диверсификация бизнеса (по итогам 2010 года выручка формировалась за
счет монтажных фирм на 51,9%), а также высокая доля дебиторской
задолженности (22% активов) и ее рост (на 51% в 2008 - 2010 годах). Для
компании характерны низкие показатели рентабельности (по итогам 2010
года рентабельность чистых активов по чистой прибыли составила 2,38%,
ROA - 0,95%, ROE - 2,38%, ROS - 1,66%) и наличие отрицательного
чистого оборотного капитала (-6,6 млрд. тенге на 31 декабря 2010 года и -8
млрд. на конец первого квартала 2011 года).
"Наличие столь значительного в масштабах деятельности Компании
отрицательного чистого оборотного капитала, несет в себе существенный
риск возникновения разрыва ликвидности, которая уже сейчас оценивается
агентством как низкая. Тем не менее, количество и размеры заключенных
контрактов, и общее оживление рынка могут способствовать улучшению
ситуации и возможному повышению рейтинга", - считает эксперт по
нефинансовому сектору рейтингового агентства "Эксперт РА Казахстан"
Анна Акопьянц, чьи слова приведены в сообщении.
Как указано, к ключевым позитивным факторам рейтинг АО "Имсталькон"
были отнесены устойчивые рыночные позиции на рынке строительства
промышленных объектов и металлоконструкций Казахстана, а также
реализация ряда контрактов для Аджип ККО (проект "Морские эстакады в
Курлык", строительство нового административного комплекса в п. Баутино).
Облигации АО "Имсталькон", выпущенные в рамках первой облигационной
программы (НИН - KZP01Y07D549, KZP02Y07D547; суммарный объем
выпусков - 8,4 млрд. тенге, купонная ставка плавающая, погашение в 2016
году) включены в официальный список KASE в 2009 году. Первый выпуск
(НИН - KZP01Y07D747) в рамках второй облигационной программы
(зарегистрирован 03 июня 2010 года) включен в официальный список KASE
08 сентября 2010 года.
АО "Имсталькон" специализируется на строительстве и производстве
металлоконструкций. Выручка по итогам 2010 года составила 33,8 млрд.
тенге, прибыль - 0,5 млрд. тенге, размер активов на 31 декабря 2010 года
составил 62,6 млрд. тенге, собственного капитала - 23,1 млрд. тенге.
[2011-07-15]