ОБЗОР: Рынок долгового капитала KASE в мае 2011 года

/ИРБИС, 13.05.11/ - В мае 2011 года на Казахстанской фондовой бирже (KASE) по корпоративным облигациям во всех секторах рынка зарегистрировано 136 сделок на общую сумму 13 364,4 млн. тенге или 91,8 тыс. долларов США по текущему курсу на даты заключения сделок. Указанная сумма составляет 68,2% от месячного объема торгов на рынке негосударственных ценных бумаг (в апреле 2011 года - 80,0%) и 0,7% от всего объема торгов во всех секторах рынка (2,7%). Напомним, 05 апреля 2011 года в торговой системе KASE состоялись специализированные торги по размещению облигаций KZP01Y07D853 (SKKZb22) АО "Фонд национального благосостояния "Самрук-Kазына" (Астана). На торгах эмитент планировал разместить 75,0 млрд. облигаций KZP01Y07D853 (весь объем зарегистрированных облигаций данного выпуска). Предметом торга являлось значение купонной ставки облигаций, выраженное в процентах годовых с точностью до второго знака после запятой, которое также рассматривалось эмитентом в качестве доходности облигаций к погашению для покупателя. В торгах приняли участие 30 членов KASE, которые подали 85 заявок, включая 77 лимитированных и 8 рыночных. На момент окончания периода подачи заявок активными остались 77 ордеров на покупку 128 147,0 млн. облигаций, в том числе 69 лимитированных (на покупку 120 536,0 млн. облигаций) и 8 рыночных (на покупку 7 611,0 млн. облигаций). Таким образом, объем спроса на торгах составил 170,9% к объему предложения. Ставка купона (доходность к погашению) в активных лимитированных заявках варьировала от 4,50% годовых до 8,00% годовых, составив в средневзвешенном выражении 5,98% годовых. В общем объеме активных заявок на долю субъектов пенсионного рынка пришлось 52,3%, на долю казахстанских банков второго уровня (БВУ) - 36,6%, брокерско-дилерских компаний - 2,0%, их клиентов - 9,1%. По результатам торга эмитент установил цену отсечения на уровне 99,9974 %, что соответствует ставке купона (доходности облигаций к погашению для покупателя) 5,89% годовых, и удовлетворил по данной цене 27 заявок, разместив тем самым 19 447,0 млн. облигаций. Сумма привлечения при этом составила 19 484 675 321,31 тенге. По данным АО "Центральный депозитарий ценных бумаг" (Алматы) все сделки к моменту публикации этой информации были исполнены. 20,6% от общего объема размещенных облигаций выкуплено субъектами пенсионного рынка, 32,6% - БВУ, 0,7% - брокерско-дилерскими компаниями, 46,1% - клиентами брокерско-дилерских компаний. Ценовой фон биржевого рынка корпоративных облигаций в мае 2011 года выглядел следующим образом: из 54 наименований облигаций, вовлеченных в сделки на вторичном рынке, с дисконтом торговались долговые инструменты 34 наименований, с премией - 20 наименований. Наиболее перекупленными выглядели TXBNb5, средневзвешенная чистая цена которых составила 149,21%, перепроданными - VITAb5 (15,70%). Напомним, что в апреле 2011 года из 74 наименований облигаций, вовлеченных в сделки на вторичном рынке, с дисконтом торговались долговые инструменты 48 наименований, с премией - 26 наименований. Наиболее перекупленными выглядели TXBNb5, средневзвешенная чистая цена которых составила 124,70%, перепроданными - TEBNb16 (62,29%). Средневзвешенная чистая цена корпоративных облигаций на вторичном рынке в мае снизилась до 93,5% по сравнению с 97,3% в апреле 2011 года. За месяц по заключенным сделкам доходность облигаций к погашению для покупателя выросла у 18 инструментов (в апреле 2011 года - 29), снизилась у 30 инструментов (39), 6 инструментов торговались впервые (5). Ниже приводятся таблицы, дополнительно характеризующие данный сегмент биржевого рынка в мае 2011 года. Таб. 1. Статистическая характеристика рынка корпоративных облигаций на KASE в мае 2011 года -------------------------------------------------------------------- Тренд к ------------------ Показатель май 2011 апр. 2011 май 2010 ---------------------------------------- -------- --------- -------- Объем заключенных сделок, тыс. USD 91 850,5 4,7 раза -2,8% Объем заключенных сделок, млн. KZT 13 364,5 4,7 раза -3,6% Количество сделок 136 -62,8% -50,2% Среднедневное количество сделок 7 -61,0% -52,7% Среднедневной объем торгов, тыс. USD 4 592,5 4,4 раза -7,7% Среднедневной объем торгов, млн. KZT 668,2 4,4 раза -8,4% Число инструментов, вовлеченных в сделки 54 -27,0% -18,2% Доля прямых сделок (количество), % 1 +1,5 пп +1,1 пп Доля прямых сделок (объем), % 0,4 +0,4 пп +0,3 пп Участие пенсионных активов, % по брутто 13,0 +0,7 пп -14,3 пп Участие физических лиц, % по брутто 15,1 +8,1 пп -7,7 пп Участие нерезидентов, % по брутто 13,6 +3,2 пп +11,3 пп Число членов биржи, заключивших сделки 38 -17,4% -5,0% Концентрация рынка, %* 54,4 -4,5 пп -5,1 пп -------------------------------------------------------------------- * указывается процент от общего объема торгов корпоративными облигациями, который приходится на наиболее торгуемые бумаги (их количество составляет 5% от общего числа наименований корпоративных облигаций, вовлеченных в сделки). Таб. 2. Отраслевая структура объема торгов в мае 2011 года корпоративными облигациями на KASE* -------------------------------------------------------------- Доля от общего объема торгов (%) в: ----------- ------------ ---------- Отрасль май 2011 апр. 2011 май 2010 -------------------------- ----------- ------------ ---------- Финансы 76,5 90,1 80,0 Предоставление коммунальных услуг 17,3 0,8 16,8 Энергетика 4,7 0,7 0,02 Потребительские товары массового спроса 1,4 7,5 1,0 Неосновные потребительские товары 0,1 0,2 0,1 Материалы 0,01 - 0,03 Промышленность - 0,7 1,8 Здравоохранение - - - Информационные технологии - - 0,4 Предоставление телекоммуникационных услуг - - 0,01 -------------------------------------------------------------- * отраслевая классификация структуры объема торгов составлена в соответствии с рубрикатором Global lndustry Classification Standard (GICS) Standart and Poor's Таб. 3. Основные индикаторы рынка корпоративных облигаций на KASE в мае 2011 года -------------------------------------------------------------- Рыночн. стоимость Индекс Объем Объем долга, KASE_BY, Индекс Индекс торгов, сделок, Дата млн. USD % годовых KASE_BP KASE_BC тыс. USD млн. KZT -------- --------- --------- ------- ------- -------- -------- 29.04.11 40 206,3 14,35 479,26 322,70 2 671,6 388,8 03.05.11 40 181,6 14,35 479,26 322,57 423,7 61,8 04.05.11 40 176,1 14,35 478,07 322,39 317,3 46,3 05.05.11 40 182,5 14,46 476,59 321,50 3 757,7 547,5 06.05.11 40 187,6 14,38 478,05 322,13 1 709,0 249,0 10.05.11 40 131,8 14,39 476,96 321,42 631,6 92,2 11.05.11 40 134,4 14,86 472,50 319,21 13 134,4 1 914,3 12.05.11 40 139,2 14,85 474,79 320,57 3 258,4 474,9 13.05.11 40 119,1 14,85 472,50 319,66 7 252,2 1 056,9 16.05.11 40 097,3 14,84 471,10 317,74 46,9 6,8 17.05.11 40 084,7 14,87 470,52 317,25 1 945,6 283,6 18.05.11 40 103,7 14,87 470,93 319,45 11 348,2 1 652,3 19.05.11 40 120,1 14,84 471,51 320,15 5 124,1 745,4 20.05.11 40 105,9 14,84 469,37 318,46 3 656,8 531,0 23.05.11 40 113,0 14,84 470,60 318,84 1 334,1 193,8 24.05.11 40 067,1 14,84 468,95 318,51 5 073,5 737,6 25.05.11 40 088,1 14,83 469,22 318,88 2 029,3 294,8 26.05.11 40 095,9 15,07 465,23 316,33 6 330,4 919,0 27.05.11 40 091,9 14,76 466,99 317,73 5 865,0 852,2 30.05.11 39 982,5 14,74 467,01 317,24 17 872,1 2 597,5 31.05.11 39 981,8 14,72 466,51 318,00 740,4 107,7 -------- --------- --------- ------- ------- -------- -------- Тренд -224,5 +0,4 -12,7 -4,7 % -0,6 +2,6 -2,7 -1,5 -------------------------------------------------------------- Таб. 4. Изменение списков долговых ценных бумаг, торгующихся на KASE, в мае 2011 года ---------------------------------------------- Облигаций: Эмитентов: Категория ----------- ----------- допуска число тренд число тренд ---------------------- ----- ----- ----- ----- С рейтинговой оценкой 112 +3 34 +2 Без рейтинговой оценки 1-ой категории 92 -3 25 0 Без рейтинговой оценки 2-ой категории 31 -1 21 -1 Буферная 4 -2 3 -2 ---------------------- ----- ----- ----- ----- Всего 239 -3 70 -2 ---------------------------------------------- Таб. 5. Сводные данные по сделкам с корпоративными облигациями на KASE в мае 2011 года (только исполненные сделки, заключенные в секторе купли-продажи, без учета прямых сделок) ----------------------------------------------------------------------- Доходность к погашению для покупателя, % годовых: --------------------------------------------- за посл. Код по посл. сделке: 365 дней: Объем облигации ----------------- ------------- торгов, Число на KASE мин. макс. дох-сть тренд, % мин. макс. тыс. USD сделок --------- ------ ------ ------- --------- ------ ------ -------- ------ ABDIb1 27,00 29,00 29,00 +2,0 27,00 36,00 29,8 5 AESOb1 12,50 12,89 12,50 -0,5 11,80 13,00 100,3 2 ASBNe13 13,23 15,16 14,32 13,22 15,66 356,9 3 ASBNe8 11,60 11,60 11,60 +0,5 11,09 11,60 349,3 1 BRKLb1 6,35 6,35 6,35 +0,1 6,00 7,50 644,8 1 BTAIb14 34,00 34,00 34,00 34,00 37,89 0,4 1 BTAIb3 12,13 12,13 12,13 +3,1 9,00 92,34 16,4 1 BTAIb9 13,00 13,00 13,00 -0,000002 6,80 30,00 23,4 1 BTASe10 8,56 8,56 8,56 8,56 8,56 190,3 1 BTTRb1 9,52 9,52 9,52 +0,001 8,64 9,52 1 989,3 2 CBH_b1 22,41 22,41 22,41 +0,02 20,00 22,41 7,7 1 CCBNb4 7,00 7,00 7,00 6,00 9,00 35,2 1 CCBNb6 10,00 10,00 10,00 8,00 12,00 41,5 1 CCBNe3 12,21 12,22 12,22 11,21 12,22 362,2 2 CSBNb6 12,00 12,00 12,00 -1,0 12,00 19,95 37,3 2 CSBNb7 12,00 12,00 12,00 12,00 14,00 15,1 1 CTECb1 14,00 14,00 14,00 14,00 16,00 21,0 2 EUBNb3 8,90 10,00 10,00 +1,5 8,00 13,00 1 327,1 7 EUBNb9 8,70 8,70 8,70 -0,000003 8,00 11,00 1 200,1 1 EXBNb1 14,50 17,00 14,50 11,35 17,00 758,4 3 EXBNb2 14,50 18,50 18,50 +0,0001 10,71 18,50 12,6 2 HSBKb10 9,50 10,46 10,46 -1,1 9,00 11,60 55,3 3 HSBKb12 10,00 10,00 10,00 8,00 10,00 853,9 1 HSBKe3 6,30 6,30 6,30 6,30 7,14 3 957,8 1 HSBKe4 4,29 4,50 4,29 -0,2 4,29 7,57 14 578,8 4 KDTSb1 12,75 12,75 12,75 -0,3 12,00 21,38 11,5 1 KKGBb4 10,50 10,50 10,50 -0,9 10,00 12,21 11,7 1 KKGBb5 11,60 11,60 11,60 +0,9 8,30 11,60 577,2 2 KKGBe4 7,14 7,58 7,34 -1,6 7,14 11,92 627,4 4 KMGZb4 8,29 8,39 8,29 7,58 8,48 4 360,1 3 KZIKb11 8,95 12,00 8,95 8,95 12,00 9 734,2 2 KZIKb16 11,50 11,50 11,50 +0,00001 9,00 11,50 2 420,7 3 KZIKb2 8,30 8,30 8,30 8,00 13,00 874,8 1 KZIKb21 8,00 8,00 8,00 +0,00001 8,00 8,00 3 554,3 2 KZIKb3 8,20 11,70 8,20 8,20 13,50 4 218,9 5 KZIKb4 9,90 9,90 9,90 -0,1 9,50 14,45 532,4 2 NRBNb7 11,00 11,00 11,00 -0,4 9,00 12,00 7 615,6 2 NRBNe2 8,05 8,05 8,05 8,05 9,31 111,3 1 ORDKb2 12,00 16,00 12,00 +0,00002 12,00 16,02 609,3 17 PRKRb4 7,30 7,50 7,50 6,15 8,50 774,8 2 RGBRb6 13,02 13,02 13,02 +0,5 10,00 16,00 3,7 1 SKENb1 11,50 11,50 11,50 11,50 11,50 13 800,4 1 SKKZb22 5,60 5,60 5,60 -0,1 5,60 5,89 705,5 1 SKKZb23 4,50 6,40 5,70 +1,2 4,50 6,50 11 819,5 11 TEBNb16 11,91 11,91 11,91 -2,0 11,91 14,00 79,6 1 TEBNe1 -1,51 -1,51 -1,51 -1,51 -1,51 8,4 1 TSASb1 28,64 28,64 28,64 +3,6 25,00 28,64 458,8 2 TSBNb4 5,00 5,00 5,00 +0,001 5,00 11,08 7,9 6 TSBNb5 10,01 10,01 10,01 -0,01 10,01 16,00 30,4 1 TXBNb3 6,40 7,00 7,00 +2,0 5,00 9,00 1 269,6 2 TXBNb5 3,20 3,20 3,20 -3,3 3,20 7,06 64,3 2 VITAb5 152,64 152,64 152,64 120,00 277,13 5,8 2 ZERDb1 12,00 16,00 12,00 -4,0 5,00 119,00 44,1 3 --------- ------ ------ ------- --------- ------ ------ -------- ------ 53 91 297,0 132 ----------------------------------------------------------------------- Пояснение к таблице: ценные бумаги в таблице отсортированы в алфавитном порядке по кодам инструментов. Тренды приводятся в процентных пунктах (1 пп = 100 базисных пунктов) относительно последней сделки предыдущего месяца - апреля 2011 года. [2011-06-10]