ОБЗОР: Рынок долгового капитала KASE в апреле 2011 года

/ИРБИС, 13.05.11/ - В апреле 2011 года на Казахстанской фондовой бирже (KASE) по корпоративным облигациям во всех секторах рынка зарегистрировано 366 сделок на общую сумму 42 674,4 млн. тенге или 293 500,8 тыс. долларов США по текущему курсу на даты заключения сделок. Указанная сумма составляет 80,0% от месячного объема торгов на рынке негосударственных ценных бумаг (в марте 2011 года - 28,1%) и 2,7% от всего объема торгов во всех секторах рынка (1,1%). 05 апреля 2011 года в торговой системе KASE состоялись специализированные торги по размещению облигаций KZP01Y07D853 (SKKZb22) АО "Фонд национального благосостояния "Самрук-Kазына" (Астана). На торгах эмитент планировал разместить 75,0 млрд. облигаций KZP01Y07D853 (весь объем зарегистрированных облигаций данного выпуска). Предметом торга являлось значение купонной ставки облигаций, выраженное в процентах годовых с точностью до второго знака после запятой, которое также рассматривалось эмитентом в качестве доходности облигаций к погашению для покупателя. В торгах приняли участие 30 членов KASE, которые подали 85 заявок, включая 77 лимитированных и 8 рыночных. На момент окончания периода подачи заявок активными остались 77 ордеров на покупку 128 147,0 млн. облигаций, в том числе 69 лимитированных (на покупку 120 536,0 млн. облигаций) и 8 рыночных (на покупку 7 611,0 млн. облигаций). Таким образом, объем спроса на торгах составил 170,9% к объему предложения. Ставка купона (доходность к погашению) в активных лимитированных заявках варьировала от 4,50% годовых до 8,00% годовых, составив в средневзвешенном выражении 5,98% годовых. В общем объеме активных заявок на долю субъектов пенсионного рынка пришлось 52,3%, на долю казахстанских банков второго уровня (БВУ) - 36,6%, брокерско-дилерских компаний - 2,0%, их клиентов - 9,1%. По результатам торга эмитент установил цену отсечения на уровне 99,9974 %, что соответствует ставке купона (доходности облигаций к погашению для покупателя) 5,89% годовых, и удовлетворил по данной цене 27 заявок, разместив тем самым 19 447,0 млн. облигаций. Сумма привлечения при этом составила 19 484 675 321,31 тенге. По данным АО "Центральный депозитарий ценных бумаг" (Алматы) все сделки к моменту публикации этой информации были исполнены. 20,6% от общего объема размещенных облигаций выкуплено субъектами пенсионного рынка, 32,6% - БВУ, 0,7% - брокерско-дилерскими компаниями, 46,1% - клиентами брокерско-дилерских компаний. Ценовой фон биржевого рынка корпоративных облигаций в апреле 2011 года выглядел следующим образом: из 74 наименований облигаций, вовлеченных в сделки на вторичном рынке, с дисконтом торговались долговые инструменты 48 наименований, с премией - 26 наименований. Наиболее перекупленными выглядели TXBNb5, средневзвешенная чистая цена которых составила 124,70%, перепроданными - TEBNb16 (62,29%). Напомним, что в марте 2011 года из 73 наименований облигаций, вовлеченных в сделки на вторичном рынке, с дисконтом торговались долговые инструменты 48 наименований, с премией - 25 наименований. Наиболее перекупленными выглядели TXBNb5, средневзвешенная чистая цена которых составила 122,07%, перепроданными - KKAGb2 (1,25%). Средневзвешенная чистая цена корпоративных облигаций на вторичном рынке в апреле повысилась до 97,3% по сравнению с 93,5% в марте 2011 года. За месяц по заключенным сделкам доходность облигаций к погашению для покупателя выросла у 29 инструментов (в марте 2011 года - 22), снизилась у 39 инструментов (37), 5 инструментов торговались впервые (9). Ниже приводятся таблицы, дополнительно характеризующие данный сегмент биржевого рынка в апреле 2011 года. Таб. 1. Статистическая характеристика рынка корпоративных облигаций на KASE в апреле 2011 года ---------------------------------------------------------------------- Тренд к ------------------- Показатель апр. 2011 март 2011 апр. 2010 ---------------------------------------- --------- --------- --------- Объем заключенных сделок, тыс. USD 427 480,5 2,0 раза 5,0 раза Объем заключенных сделок, млн. KZT 62 159,1 2,0 раза 5,0 раза в т.ч. размещения, тыс. USD 133 979,8 - - в т.ч. размещения, млн. KZT 19 484,7 - - Количество сделок 366 +10,9% -11,2 Среднедневное количество сделок 17 +0,3% -6,9 Среднедневной объем торгов, тыс. USD 20 356,2 1,8 раза 5,3 раза Среднедневной объем торгов, млн. KZT 2 960,0 1,8 раза 5,2 раза Число инструментов, вовлеченных в сделки 74 +1,4% -15,9% Доля прямых сделок (количество), % 0 0 -0,2 пп Доля прямых сделок (объем), % 0 0 -0,01 пп Участие пенсионных активов, % по брутто 12,3 -25,0 пп -11,8 пп Участие физических лиц, % по брутто 7,0 -4,6 пп -8,4 пп Участие нерезидентов, % по брутто 10,4 -3,4 пп +9,4 пп Число членов биржи, заключивших сделки 46 +7,0% +9,5% Концентрация рынка, %* 58,8 +14,8 пп +6,7 пп ---------------------------------------------------------------------- * указывается процент от общего объема торгов корпоративными облигациями, который приходится на наиболее торгуемые бумаги (их количество составляет 5% от общего числа наименований корпоративных облигаций, вовлеченных в сделки). Таб. 2. Отраслевая структура объема торгов в апреле 2011 года корпоративными облигациями на KASE* -------------------------------------------------------------- Доля от общего объема торгов (%) в: ----------- ----------- ----------- Отрасль апр. 2011 март 2011 апр. 2010 -------------------------- ----------- ----------- ----------- Финансы 90,1 85,1 68,0 Потребительские товары массового спроса 7,5 7,0 9,0 Предоставление коммунальных услуг 0,8 0,8 8,8 Промышленность 0,74 0,4 9,6 Энергетика 0,73 5,8 0,1 Неосновные потребительские товары 0,2 0,8 4,4 Материалы - 0,04 0,02 Здравоохранение - - - Информационные технологии - - 0,002 Предоставление телекоммуникационных услуг - - 0,1 -------------------------------------------------------------- * отраслевая классификация структуры объема торгов составлена в соответствии с рубрикатором Global lndustry Classification Standard (GICS) Standart and Poor's Таб. 3. Основные индикаторы рынка корпоративных облигаций на KASE в апреле 2011 года --------------------------------------------------------------- Рыночн. стоимость Индекс Объем Объем долга, KASE_BY, Индекс Индекс торгов, сделок, Дата млн. USD % годовых KASE_BP KASE_BC тыс. USD млн. KZT -------- --------- --------- ------- ------- --------- -------- 31.03.11 39 761,1 14,75 476,34 322,22 9 864,2 1 437,2 01.04.11 39 746,1 14,76 479,91 325,09 14 957,0 2 178,9 04.04.11 39 727,1 14,74 480,02 323,96 13 422,9 1 957,2 05.04.11 39 752,0 14,72 481,07 324,40 6 978,1 1 016,2 06.04.11 39 769,1 14,73 482,55 324,41 136 521,1 19 854,3 07.04.11 39 949,7 14,74 484,98 325,27 6 852,2 996,6 08.04.11 39 955,2 14,80 483,34 323,85 1 513,5 220,1 11.04.11 39 939,9 14,66 486,58 324,45 6 239,1 907,2 12.04.11 39 945,7 14,73 483,88 323,12 5 920,2 860,6 13.04.11 40 002,8 14,73 482,61 322,37 158,6 23,1 14.04.11 40 157,7 14,84 480,54 321,57 1 550,5 225,3 15.04.11 40 158,7 14,87 481,30 321,83 28 939,5 4 204,3 18.04.11 40 156,0 14,87 481,80 321,79 131 428,9 19 096,6 19.04.11 40 128,8 14,97 478,90 320,27 24 488,8 3 562,9 20.04.11 40 120,9 14,41 483,58 324,22 2 935,6 427,2 21.04.11 40 164,3 14,41 482,86 323,93 4 867,7 707,3 22.04.11 40 211,7 14,42 481,79 323,48 7 466,2 1 084,8 25.04.11 40 196,9 14,42 482,63 323,60 6 145,8 893,5 26.04.11 40 191,4 14,42 480,42 323,22 4 306,0 626,3 27.04.11 40 201,1 14,37 480,48 323,06 2 532,8 368,2 28.04.11 40 186,1 14,35 478,98 322,35 17 584,4 2 559,8 29.04.11 40 206,3 14,35 479,26 322,70 2 671,6 388,8 -------- --------- --------- ------- ------- --------- -------- Тренд +445,1 -0,4 +2,9 +0,5 % +1,1 -2,7 +0,6 +0,1 --------------------------------------------------------------- Таб. 4. Изменение списков долговых ценных бумаг, торгующихся на KASE, в апреле 2011 года ---------------------------------------------- Облигаций: Эмитентов: Категория ----------- ----------- допуска число тренд число тренд ---------------------- ----- ----- ----- ----- С рейтинговой оценкой 109 -1 32 0 Без рейтинговой оценки 1-ой категории 95 -1 25 0 Без рейтинговой оценки 2-ой категории 32 +3 22 +1 Буферная 6 -4 5 -2 ---------------------- ----- ----- ----- ----- Всего 242 -3 72 -2 ---------------------------------------------- Таб. 5. Сводные данные по сделкам с корпоративными облигациями на KASE в апреле 2011 года (только исполненные сделки, заключенные в секторе купли-продажи, без учета прямых сделок) ---------------------------------------------------------------------- Доходность к погашению для покупателя, % годовых: ------------------------------------------- за посл. Код по посл. сделке: 365 дней: Объем облигации ------------------ ------------ торгов, Число на KASE мин. макс. дох-сть тренд, % мин. макс. тыс. USD сделок --------- ----- ----- ------- ---------- ----- ------ --------- ------ ABDIb1 27,00 27,00 27,00 -2,0 27,00 36,00 39,5 3 AESOb1 12,98 13,00 13,00 +0,001 11,80 13,00 196,0 3 APKIb1 10,00 10,00 10,00 -2,0 10,00 12,00 2,1 1 APKIb2 10,00 10,00 10,00 -2,0 10,00 12,00 2,1 1 APKIb3 10,00 12,71 12,71 10,00 12,71 833,4 3 ASBNe8 11,09 11,52 11,09 -0,5 11,09 11,60 43,8 2 ATFBb4 8,00 8,00 8,00 8,00 9,32 67,5 4 ATFBb5 4,70 8,00 8,00 4,70 10,90 1 129,1 3 ATFBe3 4,64 4,64 4,64 -0,5 4,64 5,40 333,9 1 ATFBe5 7,35 7,43 7,43 +0,1 7,35 9,00 6 079,8 3 ATFBe6 6,43 6,75 6,75 +0,3 6,10 8,76 6 072,9 3 BKKRb1 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 5 066,7 2 BRKLb1 6,30 6,30 6,30 -0,2 6,00 7,50 685,3 1 BRKZe3 6,50 8,00 8,00 6,36 8,00 1 492,2 2 BRKZe4 7,10 7,10 7,10 6,85 7,50 4 520,8 1 BTAIb11 11,00 11,00 11,00 11,00 39,73 50,0 1 BTAIb2 11,00 12,00 11,00 8,99 50,90 63,6 3 BTAIb3 9,00 9,79 9,00 9,00 92,34 11,4 2 BTAIb5 11,00 11,00 11,00 9,35 46,71 34,3 1 BTAIb7 10,00 10,00 10,00 10,00 67,91 46,6 1 BTAIb8 10,00 14,03 10,00 -5,0 9,40 61,41 88,5 5 BTAIb9 11,00 13,66 13,00 -8,9 6,80 30,00 7 529,7 17 BTASe11 11,24 11,24 11,24 -0,7 11,24 11,91 96,0 2 BTTRb1 9,52 9,52 9,52 8,64 9,52 620,3 1 BVTBb1 4,60 5,00 4,60 -0,3 4,60 5,25 7 554,2 4 CBH_b1 22,38 22,38 22,38 -0,02 20,00 24,11 4,2 1 CCBNb14 10,00 10,00 10,00 -0,0000003 10,00 11,50 13,7 1 CCBNb9 9,50 9,50 9,50 8,00 9,50 13,1 1 CSBNb4 6,00 7,00 6,00 -2,0 6,00 15,00 25,5 2 CSBNb5 10,00 12,00 10,00 -2,0 10,00 17,00 89,8 7 CSBNb6 13,00 13,00 13,00 12,00 19,95 5,6 1 EUBNb3 8,20 10,00 8,50 -0,2 8,00 13,00 15 521,2 9 EUBNb4 10,00 10,00 10,00 9,00 13,00 3,9 1 EUBNb7 8,00 10,00 10,00 +1,0 8,00 10,00 1 505,7 4 EUBNb9 8,70 8,80 8,70 -1,1 8,00 11,00 3 649,5 2 EXBNb2 17,50 18,50 18,50 +2,5 10,71 18,50 6 970,2 9 HSBKb10 9,76 11,60 11,60 +1,8 9,00 11,60 555,1 6 HSBKb13 10,00 10,00 10,00 +0,001 8,50 10,50 20,0 1 HSBKb9 8,50 8,50 8,50 8,00 8,50 25,8 1 HSBKe4 4,53 4,53 4,53 -2,0 4,32 7,57 688,8 1 KDTSb1 13,00 13,37 13,09 +1,1 12,00 21,38 1 334,9 10 KKGBb4 10,40 11,50 11,39 -0,8 10,00 12,21 13 404,3 5 KKGBb5 10,70 10,70 10,70 +0,4 8,30 11,60 1 000,5 2 KKGBb8 12,00 12,00 12,00 11,00 12,00 18,4 1 KKGBe19 10,80 10,80 10,80 +1,3 9,42 10,80 64,5 1 KKGBe4 8,90 8,90 8,90 -1,2 8,75 11,92 9,5 1 KMGZe1 3,20 3,27 3,27 -0,5 3,20 3,84 1 925,9 2 KMGZe4 5,79 5,79 5,79 5,79 5,79 216,6 2 KZAPe1 4,41 4,41 4,41 4,36 4,53 1 420,7 2 KZIKb16 11,50 11,50 11,50 +1,5 9,00 11,50 1 762,2 1 KZIKb17 10,00 11,50 10,00 -1,7 10,00 15,75 16 504,8 6 KZIKb18 8,25 8,25 8,25 8,25 12,00 16 250,7 2 KZIKb21 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00 10 581,1 3 KZIKb4 10,00 10,00 10,00 -0,00002 9,90 14,45 33,4 2 KZIKb8 8,50 8,50 8,50 8,50 16,75 1 575,0 1 NRBNb2 8,00 10,00 10,00 -1,8 8,00 16,00 18,7 2 NRBNb7 11,40 11,40 11,40 9,00 12,00 78,8 1 ORDKb2 12,00 14,00 12,00 -2,0 12,00 16,02 657,1 25 PRKRb2 7,30 7,30 7,30 7,30 9,00 10 518,6 1 REALb1 10,00 10,00 10,00 -7,5 9,98 17,50 601,3 2 RESCb1 12,00 12,00 12,00 +4,0 8,00 12,00 107,1 1 RGBRb4 6,00 10,00 6,00 -4,0 6,00 16,00 15,7 2 RGBRb5 10,00 10,00 10,00 9,00 10,00 312,3 1 RGBRb6 10,00 14,00 12,50 10,00 16,00 665,4 8 SKKZb22 5,70 5,89 5,70 5,70 5,89 124 396,9 10 SKKZb23 4,50 6,00 4,50 -0,8 4,50 6,50 1 872,7 13 TEBNb16 13,94 13,94 13,94 -0,1 11,91 14,00 4 077,4 46 TEBNb18 13,94 13,94 13,94 -0,1 12,00 31,59 3 169,1 29 TSASb1 25,00 25,00 25,00 25,00 28,64 1 699,4 2 TSBNb4 5,00 5,00 5,00 -6,1 5,00 11,08 21,4 4 TSBNb5 10,02 10,02 10,02 -4,0 10,01 16,00 33,7 1 TXBNb3 5,00 7,00 5,00 -1,0 5,00 9,00 97,0 4 TXBNb5 3,80 6,62 6,50 -0,1 3,20 7,06 3 079,0 5 ZERDb1 10,00 16,00 16,00 +6,0 5,00 119,00 579,4 23 --------- ----- ----- ------- ---------- ----- ------ --------- ------ 74 289 855,2 338 ---------------------------------------------------------------------- Пояснение к таблице: ценные бумаги в таблице отсортированы в алфавитном порядке по кодам инструментов. Тренды приводятся в процентных пунктах (1 пп = 100 базисных пунктов) относительно последней сделки предыдущего месяца - марта 2011 года. [2011-05-13]