Прогнозы и рекомендации аналитиков ИФД "RESMI" (Казахстан) на 05 апреля 2011 года

/ИРБИС, 05.04.11/ - АО "Инвестиционный Финансовый Дом "RESMI" (Алматы, ИФД "RESMI") предоставило ИРБИС обзор основных событий и своих инвестиционных идей и прогнозов на 05 апреля 2011 года. Аналитики ИФД "RESMI" обращают сегодня внимание инвесторов на следующие важные события на рынках: - Индекс KASE в понедельник 04 апреля закрылся, показав рост на 0,08%, по сравнению с предыдущим торговым днем и поднялся на уровень 1 761,60 пунктов. Общий объем сделок снизился на 30,7% и составил 13,9 млн. тенге (95,6 тыс. USD). Объем торгов ГЦБ на KASE в понедельник составил 3 383,1 млн. ($23,2 млн.). Торги НЦБ на KASE 4 апреля составили 2090,1 млн. тенге ($14 млн. 334,6 тыс.). За последние 30 дней индекс KASE упал на 4,3%, а с начала года прибавил 2,5%. Бумаги представительского списка, в основном, закрылись в "нулевых" значениях. Из общего списка выделились акции Казкоммерцбанка (+2%) и Казахтелекома (+0,3%). Акции Народного банка потеряли 0,5%. Цены депозитарных расписок и акций казахстанских компаний на Лондонской фондовой бирже по итогам торгов на 4 апреля 2011 года носили нейтральный характер. ГДР Казкоммерцбанка к концу торговой сессии осталась в нулях. ГДР Народного банка потеряли 0,1% в цене. Акции ENRC подорожали на 0,84%, акции Казахмыса прибавили 1,28% в цене. ГДР РД КМГ остались на прежнем уровне. Сегодня рынок казахстанских акций, скорее всего, продолжит свою волатильность на фоне неоднозначных показателей индексов площадок мира. - РТС подрос (+0.75%) благодаря росту акций ведущих компаний сырьевого сектора и телекома. Bovespa стабильно растет (+0.63%), привлекая все больше и больше внимания инвесторов. Остальные индексы подросли незначительно, в интервале +0.03% до +0.21%, вероятно большая часть хороших новостей уже была отыграна. Nikkei показал некоторый рост (+0.11%), однако на сегодняшних торгах он корректируется, и вероятно закроется в минусе. Несколько скорректировался немецкий DAX (-0.06%). На фоне отсутствия хороших новостей, и ожидания повышения ставки ЕЦБ, аналитики ИФД "RESMI" полагают, что европейские индексы на следующих торгах несколько скорректируются, а американские продемонстрируют волатильность на фоне ожидания решения по госдолгу США. - 07 апреля состоится заседание Европейского Центрального Банка на котором решится вопрос о повышении ставки рефинансирования, которая на данный момент держится на уровне 1%. Согласно усредненному мнению аналитиков Bloomberg, ставку сейчас поднимут на 25 б.п. Основные опасения связаны с тем, что страны, имеющие в данный момент проблемы с возвратом долгов, испытают от повышения ставки наибольшее давление. Учитывая, что профили долговых портфелей Португалии и Ирландии более короткие, им будет труднее отдать долги при повышенной ставке. Однако, это возможно сыграет им на руку, т.к. повышение ставки будет продолжаться в течение года и может превысить 100 б.п. Соответственно этим странам будет легче ответить по обязательствам как можно раньше, пока ставка еще не слишком высока. Опасения связанные с повышением ставки уже оказывают давление на евро. Основной причиной повышения ставки является необходимость борьбы с инфляцией, т.к. индекс цен производителей на данный момент демонстрирует наиболее резкую динамику с сентября 2008 года, а индекс цен потребителей в марте 2011 достиг 2.6%, что явлется двухгодичным максимумом. Аналитики ИФД "RESMI" полагают, что повышение ставки рефинансирования, являющееся необходимым шагом, безусловно повлияет на способность некоторых стран ЕС ответить по своим обязательствам, но в долгосрочной перспективе это окажет необходимое давление на динамику инфляции. При этом вероятно повышение резервов EFSF (European Financial Stability Facility), если возникнет необходимость спасения некоторых стран, главным претендентами на которое остаются Португалия и, возможно, Испания. Также можно ожидать выработку новых регулятивных мер, связанных с EFSF, или новых механизмов. - Корпорация "Berkshire Hathaway" намерена войти в страховой сектор Индии под именем агента Bajaj Allianz General Insurance. Компания будет фокусироваться на автостраховании, но намерена расширять свои позиции в зависимости от динамики страхового сектора. В своем заявлении Berkshire Hathaway перечислил потенциальные сектора страхования для расширения, это медицинское страхование, страховании жизни, туристическое страхование и также различные виды персонального страхования. Внедрение на рынок страхования Индии такого крупного игрока несомненно говорит о перспективах данного сектора, и благотворно повлияет на конкурентную среду. - Согласно прогнозам агентства Standard & Poors, банковский сектор России улучшит качество кредитного портфеля и уменьшит уровень резервов послекризисных ссуд, так как доля проблемных кредитов в течении 2011 года сократится до 25% по отношению к 2009 году. На данный момент доля проблемных кредитов в России составляет четверть от всего объема выданных кредитов. Аналитики ИФД "RESMI" полагают, что положительный прогноз S&P незначительно повлияет на цены акций банковского сектора, но будут пересмотрены прогнозные цены на акции банков на 2011 год. - Несмотря на возможное повышение ставок рефинансирования центральными банками в ближайшем будущем, золото до сих пор недооценено на фоне мягкой кредитно-денежной политики ФРС, волатильности на рынке валют и долговых проблем в периферии ЕС. При данном раскладе спрос инвесторов на золото вероятно увеличится в третьем квартале. Также поддержку ценам на золото окажет повышение сезонного спроса в Индии ввиду многочисленных летних торжеств. Со стороны предложения, по ожиданиям золотодобывающих компании производство не превысит 5 млн унции в 2011 год из-за отсутствия органического роста добычи. Следовательно, доминантной стратегией на рынке будут продажи неосвоенных активов крупными производителями в целях увеличения доходов акционеров. Так, еще в феврале 2010 году цены на акции Barrick Gold выросли на 18% до $45 при объявлении IPO дочерней компании African Barrick Gold. Аналогичным маневром может воспользоваться Kinross Gold Corporation, крупнейший владелец золотых шахт Западной Африке. Аналитики ИФД "RESMI" дают следующие рекомендации инвесторам по бумагам казахстанских эмитентов: -------------------------------------------------------------------- Послед. Прогнозная. Up/down от Target RSI, Эмитент цена цена* текущей цены price** %*** ---------------- ------- ----------- ------------ ------- ----- Казкоммерцбанк 500 527,67 5,5% 528 45,04 Халык банк 370 519 40,3% 468 45,60 Банк ЦентрКредит 599 921 53,7% 870 31,51 РД КМГ 20 000 23 490 17,5% 25 784 52,34 Казахтелеком 19 900 26 300 32,2% 26 057 57,20 -------------------------------------------------------------------- * Фундаментальная оценка ИФД "RESMI" на конец 2011 года ** Таргеты согласно консенсус прогнозу аналитиков, опрошенных Bloomberg *** Индекс относительной силы - индикатор технического анализа, определяющий силу тренда и вероятность его смены. Перекупленность/перепроданность - когда значение индикатора RSI ближе к отметке 100% / 0% Данный материал носит исключительно информационный характер и не является предложением или рекомендацией совершать какие-либо сделки с ценными бумагами. Агентство "ИРБИС" не несет ответственности за мнения, высказанные в данном материале. [2011-04-05]