Обзор рынков и рекомендации аналитиков АО "Финансовая компания "REAL Invest.kz" (Казахстан) на 23 августа 2010 года

/ИРБИС, 23.08.10/ - АО "Финансовая компания "REAL Invest.kz" (Алматы, "REAL Invest.kz") предоставило ИРБИС обзор основных событий на казахстанском и мировых рынках на 23 августа 2010 года. АО "Финансовая компания "REAL Invest.kz" отмечает следующие значимые события на мировых фондовых, товарных и валютных рынках: - прошедшая неделя для основных европейских и американских площадок завершилась снижением. Заявление главы немецкого Центробанка Акселя Вебера о появлении возможности для сокращения стимулирующих экономику мер, и начале "exit strategy", не раньше первого квартала следующего года, вновь повергло в уныние участников рынка, которые активно фиксировали прибыль на фондовых и сырьевых площадках. Специалисты расценили слова Вебера как признание европейскими чиновниками непростой текущей ситуации, угрожающей восстановлению мировой экономики. Американский S&P 500 на прошедшей неделе потерял порядка 0,7%, однако важным обстоятельством можно считать завершение пятничной сессии выше отметки в 1 070 пунктов, если учесть, что начало торгов состоялось снижением котировок на 1,2%. Основные европейские индексы также по итогам недели понизились. - большинство площадок стран с развивающейся экономикой по итогам недели прибавили в капитализации, в первую очередь за счет недолгой восходящей коррекции сырьевых площадок, состоявшейся в начале минувшей недели. Индийская BSE и китайская SSEC подорожали на 1,3%, бразильская Bovespa на 0,6%. Российская площадка РТС завершила неделю существенным падением - 1,4%. - баррель нефти на прошедшей неделе продолжил умеренное снижение, которое по итогам пяти торговых сессий составило отметку в 2,6 п.п. "Скачок" цен в середине недели объясняется публикацией данных Мин Энергетики США о недельных изменениях запасов нефти и нефтепродуктов, которые продемонстрировали небольшое снижение, что и вызвало недолгий оптимизм участников рынка. Увеличивается и расстояние относительно недавних локальных максимумов, которое с учетом пятничных торгов составило отметку в 10,8 п.п. - тройская унция золота в минувшую пятницу решила взять небольшую паузу, и впервые за несколько недель практически беспрерывного роста, немного понизилась в стоимости. Тем не менее, пятничная фиксация прибыли участниками рынка, не смогла перекрыть рост "благородного металла" начала минувшей недели, которая для тройской унции завершилась приростом в 0,86 п.п. - региональная европейская валюта в ходе заключительной торговой сессии недели пробила-таки важнейший уровень сопротивления на отметке в 1,28, завершив день снижением на 0,7%, близ уровня в 1,27. Немногим больше составил уровень падения котировок валютной пары EUR/USD в недельном диапазоне - порядка 0,8%. Текущая ситуация вновь не позволяет с достаточным уровнем вероятности спрогнозировать дальнейшую динамику данной валютной пары, однако ряд технических индикаторов, в частности, годичный график в дневном диапазоне, довольно ясно говорит о завершении роста, и начале нисходящей динамики. Для подтверждения данного тезиса, по мнению "REAL Invest.kz", следует дождаться достижения евро отметки в 1,25, в случае пробития которой, сомнений в начале снижения пары EUR/USD уже быть не должно. Немного иначе сложилась судьба у британского фунта, который хоть и коснулся в пятницу отметки в 1,55, все же смог завершить день на треть процента выше уровня поддержки, а недельное снижение и вовсе оказалось очень умеренным - всего 0,3%, Не менее сложно спрогнозировать и дальнейшую динамику пары GBP/USD, однако определяющим должен стать уровень в 1,55, непосредственно возле которого расположились текущие котировки пары. АО "Финансовая компания "REAL Invest.kz" отмечает следующие значимые события на казахстанском рынке: - Казахстанский БТА Банк выкупит до 8,4 млрд. своих простых акций, в том числе около 8,2 млрд. - у своего основного акционера - Фонда национального благосостояния "Самрук-Казына" в рамках продолжающегося процесса реструктуризации своей задолженности, сообщил банк. Указанное в уведомлении количество акций соответствует 19% размещенных простых акции банка. В результате реструктуризации, которую планируется завершить к 05 сентября, кредиторы станут акционерами банка, и на их долю будет приходиться 18,5% акционерного капитала. ФНБ "Самрук-Казына" будет по-прежнему основным акционером банка, владеющим остальными 81,48% акционерного капитала банка, на долю миноритариев придется 0,02% акций. - Национальный банк опубликовал "Обзор инфляции" за первые два квартала этого года. В нем приведены также прогнозы относительно инфляции до конца года. Нацбанк считает, что по итогам 2010 года инфляция составит 7,8- 8%, на уровне или чуть ниже верхней границы прогноза. Как указывается в комментариях, прогноз на III квартал составляет 0,9-1,1% (в июле-сентябре 2009 года фактическая инфляция равнялась 0,9%). В целом данный уровень соответствует инфляционным тенденциям данного периода, которые характерны для предыдущих лет. Прогнозируемый рост инфляции в IV квартале нельзя отнести целиком к признакам немонетарной инфляции, как, например, это было в январе этого года, когда главным фактором относительно высокого уровня было осуществленное, ранее откладывавшееся повышение коммунальных платежей. "REAL Invest.kz" отмечает, что сказать сложно, в какой степени рост инфляции в IV квартале может повлиять на действия регулятора, поскольку она все же прогнозируется в рамках коридора, и формальных поводов для существенного ужесточения денежно- кредитной политики нет. Говоря на недавней пресс-конференции о возможном влиянии на инфляцию внутри Казахстана со стороны роста мировых цен на зерно, председатель Нацбанка Григорий Марченко высказал мнение, что в краткосрочном периоде это воздействие будет не слишком значительным, и инфляцию по итогам года удастся удержать на уровне 8%. Однако дальнейший "разогрев" рынков, где Казахстан является экспортером, потенциально может создавать проблемы, аналогичные тем, которые приходилось решать до 2008 года. - ENRC (ENRC LN, GB_ENRC KZ) сообщили о приобретении контрольного пакета акций (50.5%) компании Camrose Resources. Как отмечает экономическое издание Globes, согласно условиям сделки, ENRC выплатит за приобретение контрольного пакета акций Camrose Resources 175 млн. долларов, из которых 50 млн. должны быть выплачены наличными. Кроме того, ENRC обязуется предоставить Camrose Resources ссуду в размере 400 млн. долларов на разработку рудников, находящихся во владении этой компании, а также банковские гарантии в размере 155 млн. долларов с целью обеспечить покрытие взятых ранее кредитов. По мнению "REAL Invest.kz", самыми привлекательными историями среди акций Казахстанских эмитентов являются РД Казмунайгаз, Казахтелеком и Халык Банк. Особенно привлекательно выглядят КМГ и Казахтелеком, так как у обеих компаний очень сильный баланс с низким уровнем долговой нагрузки, у КМГ чистая задолженность вообще отрицательна, т. е. наличные средства компании превышают обязательства. К тому же их бизнес генерирует большие свободные денежные потоки, что позволяет им выплачивать очень солидные дивиденды. Дивидендный доход по привилегированным акциям КМГ и Казахтелекома составляет 6-8%, а по обычным акциям 3-4%. К тому же акции данных компаний торгуются значительно дешевле, чем акции аналогичных компаний на других развивающихся рынках. Данный материал носит исключительно информационный характер и не является предложением или рекомендацией совершать какие-либо сделки с ценными бумагами. Агентство "ИРБИС" не несет ответственности за мнения, высказанные в данном материале. [2010-08-23]