Обзор рынков и рекомендации аналитиков АО "BCC Invest" (Казахстан) на 26 июля 2010 года

/ИРБИС, 26.07.10/ - АО "BCC Invest" (Алматы) предоставило ИРБИС обзор основных событий и своих инвестиционных идей и прогнозов на 26 июля 2010 года. Аналитики АО "BCC Invest" сегодня ожидают продолжения роста котировок акций на KASE на внешнем позитивном фоне, однако по отдельным бумагам может наблюдаться обратная динамика, что несколько сдержит рост индекса KASE по итогам дня. АО "BCC Invest" также отмечают следующие значимые события на казахстанском рынке: - Денежная масса в Казахстане с начала текущего года выросла на 10,7% до 8 трлн. 287,9 млрд. тенге, сообщил Национальный банк страны в пятницу. За июнь 2010 года денежная масса выросла на 2,9%. При этом объем наличных денег в обращении с начала года вырос на 13,2% до 1 трлн. 34 млрд. тенге (за июнь рост на 4,4%). Депозиты в банковской системе выросли с начала года на 10,3% до 7 трлн. 254 млрд. тенге (за июнь - на 2,7%). Между тем денежная база (резервные деньги) с начала года расширилась на 11,7% до 2 трлн. 738,4 млрд. тенге (за июнь - расширилась на 8,7%), узкая денежная база (не учитывает срочные депозиты банков второго уровня в Нацбанке) - на 13,1% до 2 трлн. 218,4 млрд. тенге (на 7,8% соответственно). - Компания Dragon Oil PLC опубликовала предварительные операционные и финансовые показатели за 1-е полугодие 2010 года. Среднедневной объем добычи за 1-е полугодие 2010 года составил 46 420 баррелей нефти в день, увеличившись на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что оказалось хуже прогнозов менеджмента компании (рост на 15%). В связи с этим прогноз роста добычи нефти на 2010 год был пересмотрен в сторону понижения до 10%. При этом доля Dragon Oil в реализации валового объема добытой нефти составил 3,7 млн. баррелей, что на 24% меньше чем в аналогичном периоде предыдущего года. Сокращение объема реализации нефти Dragon Oil связано с сокращением доли компании в общем объеме добычи и реализации нефти согласно СРП и ростом запасов нефти в хранилищах. В 1-м полугодии 2010 года доля Dragon Oil составляла 55% от валового объема добычи, тогда как в 1-м полугодии 20009 года она составляла 65%. Средняя цена реализации в 1-м полугодии 2010 года сложилась на уровне $75/bbl, что на 50% выше, чем в аналогичном периоде предыдущего года. При этом средний дисконт к бенчмарку - нефти марки BRENT составил 3%, в аналогичном периоде предыдущего года - 2%. Примерно 75% нефти было реализовано через "южный путь" на основе своп- соглашения с иранской NICO, действие которого было прекращено в июле текущего года. Капитальные затраты за период составили $174 млн., из которых 35% пошло на развитие инфраструктуры, 65% - на буровые работы, обслуживание и капитальный ремонт скважин. Капитальные затраты на инфраструктуру в 2010-12 годах ожидаются на уровне $600-700 млн., в том числе $250 млн. в 2010 году. Сумма денежных средств, их эквивалентов и срочных депозитов на 30 июня 2010 года составила $1 155 млн., в том числе $155 млн. - средства, предназначенные для восстановления окружающей среды и прекращение производственной активности. Хотя, на первый взгляд, сообщение об отставании темпов роста добычи от запланированных негативно для котировок акций Dragon Oil PLC, в целом операционные показатели компании позитивны и соответствуют ожиданиям рынка. Аналитики АО "BCC Invest" подтверждают рекомендацию "ПОКУПАТЬ" по акциям Dragon Oil PLC с целевой ценой 600 пенсов за акцию. - Руководство казахстанской нефтяной компании "Жаикмунай" привлекается к уголовной ответственности за незаконный экспорт нефти в Финляндию, сообщила пресс-служба Западной региональной транспортной прокуратуры. Как указывается в сообщении пресс-службы, Уральская транспортная прокуратура выявила, что ТОО "Жаикмунай" в период с 01 января по 18 февраля 2009 года экспортировало в Финляндию 31 849 тонн сырой нефти, при этом гослицензию на осуществление этой деятельности товарищество получило лишь 19 февраля 2009 года. "В соответствии с заключением экспертизы, доход ТОО "Жаикмунай" от экспорта сырой нефти за период функционирования без лицензии составил 730 миллионов тенге", - говорится в сообщении. В этой связи в отношении руководителей ТОО "Жаикмунай" в мае этого года возбуждено уголовное дело по ст. 190 ч.2 (незаконное предпринимательство) Уголовного кодекса республики. По мнению АО "BCC Invest", данное сообщение негативно для котировок депозитарных расписок ZhaikMunai LP - материнской компании ТОО "Жаикмунай". Однако, в связи с незначительностью суммы дохода от незаконного экспорта нефти аналитики АО "BCC Invest" не ожидают значительного ущерба для стоимости компании. АО "BCC Invest" подтверждает рекомендацию "ДЕРЖАТЬ" по депозитарным распискам ZhaikMunai LP с целевой ценой $8,70 за ГДР. Аналитики АО "BCC Invest" ожидают также следующих событий на международных рынках: - на российском рынке торгиоткроются ростом на фоне позитивного закрытия торгов в Америке в пятницу и общего оптимизма инвесторов по поводу опубликованных результатов стресс-тестов европейских банков. - на рынках Европы публикации значимой макроэкономической статистики не ожидается. - на рынке США ожидается публикация данных по продажам домов на первичном рынке в июне, а также индекс общеэкономической активности ФРБ Чикаго за июнь и индекс производственной активности ФРБ Далласа в июле. Публикация корпоративных отчетов за 2-й квартал продолжится. В понедельник отчитаются несколько эмитентов средней и малой капитализации. Аналитики АО "BCC Invest" дают следующие рекомендации инвесторам по бумагам казахстанских эмитентов на внутреннем рынке: ---------------------------------------------------------------------- Цена Целевая Потенциал, Эмитент Код закрытия цена % Рекомендация ---------------- ------- -------- ------- ---------- ------------ Казкоммерцбанк KKGB 356 479 +34,55 Нейтрально KKGBp 209 335 +60,29 Покупать Халык Банк HSBK 302 386 +27,81 Покупать Банк ЦентрКредит CCBN 520 734 +41,15 Покупать Цеснабанк TSBN 970 737 -24,02 Сокращать РД КазМунайГаз RDGZ 16 900 Пересмотр Kazakhmys PLC GB_KZMS 2 600 3 135 +20,58 Держать ENRC PLC GB_ENRC 2 100 2 638 +25,62 Покупать Казахтелеком KZTK 15 000 19 200 +28,00 Покупать KZTKp 7 315 9 300 +27,14 Покупать МРЭК MREK 1 000 1 130 +13,00 Держать ---------------------------------------------------------------------- Данный материал носит исключительно информационный характер и не является предложением или рекомендацией совершать какие-либо сделки с ценными бумагами. Агентство "ИРБИС" не несет ответственности за мнения, высказанные в данном материале. [2010-07-26]