Казахстанские гособлигации растут вместе с курсом тенге

/REUTERS, Алматы, Олжас Ауезов, 04.07.03/ - Цены облигаций Минфина и нот Нацбанка в Казахстане выросли на прошедшей неделе благодаря высокому спросу на дефицитные инструменты в тенге, говорят трейдеры, отмечая относительное спокойствие в остальных секторах рынка. Рост курса тенге к доллару США вынуждает инвесторов покупать тенговые бумаги, которые, как правило, выпускаются Минфином и Нацбанком, тогда как большинство корпоративных бумаг привязаны к падающему доллару. Тенге завершил прошлую неделю на уровне 148,0 за $1, а уже ко вторнику вырос до 147,55. В пятницу средневзвешенный курс на основной биржевой сессии составил 147,73 тенге за $1. "(Инвесторы) хватают все, что есть (на рынке госбумаг)", - сказал трейдер компании по управлению пенсионными активами (КУПА) BTA Asset Management. "Вчера (в четверг) Нацбанк привлек 21 миллиард (тенге) по нотам - это рекорд", - привел пример аналитик западной инвестиционной компании. При этом доходность размещенных в четверг 112-дневных нот составила 5,27 процента годовых, резко снизившись по сравнению с предыдущими аукционами (5,37 процента по 77-дневным нотам и 5,43 процента - по 154- дневным). Инфляция в Казахстане в июне в годовом выражении составила 5,7 процента годовых. "Деваться некуда, пришлось взять эти бумаги", - посетовал трейдер BTA Asset Management. "Похоже, Нацбанк начинает готовить всех к снижению ставки рефинансирования, возможно, до 6,5 процента (с нынешних 7,5 процента), - считает аналитик западной компании. - Это сигнал к тому, что они (Нацбанк) будут держать инфляцию и не будут смотреть на курс". Минфин Казахстана также разместил облигации с резким повышением цены: доходность выпущенных в среду двухлетних бумаг на сумму 2,0 миллиарда тенге составила 6,00 процента годовых по сравнению с 6,70 процента годовых на предыдущем аукционе 9 июня. "Минфин просто издевается, бросает подачку", - оценил действия Минфина аналитик западной инвестиционной компании. На рынке корпоративных бумаг основные инвесторы - пенсионные фонды - начали активно проводить операции с небольшими объемами бумаг, манипулируя их рыночными ценами, чтобы увеличивать оценочную стоимость своих портфелей в соответствии с новой методикой, рекомендованной Нацбанком. Однако, по мнению участников рынка, действительно изменить ситуацию могут только дальнейшие выпуски корпоративных бумаг в тенге. "Нет смысла покупать ни долларовые евробонды (казахстанских эмитентов), ни зарубежные бумаги, потому что тенге укрепляется ко всем валютам, - сказал трейдер BTA Asset Management. - Ситуацию, скоре всего, будут спасать корпоративные тенговые выпуски". В июне о выпуске бумаг в тенге без какой-либо привязки к доллару сообщили Народный банк, один из трех крупнейших в стране, и средний по размерам банк ЦентрКредит. Трейдеры ожидают, что в ближайшем будущем на рынок с новыми облигациями в тенге выйдет контролируемая Нацбанком Казахстанская ипотечная компания. [2003-07-04]