Обзор рынков и рекомендации аналитиков АО "BCC Invest" (Казахстан) на 14 мая 2010 года

/ИРБИС, 14.05.10/ - АО "BCC Invest" (Алматы) предоставило ИРБИС обзор основных событий и своих инвестиционных идей и прогнозов на 14 мая 2010 года. Аналитики АО "BCC Invest" на открытии торгов сегодня ожидают рост котировок по акциям на KASE вслед за своими зарубежными аналогами. Акции ENRC PLC и Kazakhmys PLC вчера на Лондонской бирже выросли - соответственно на 3,84% и 2,71%. Депозитарные расписки Халык банка, Казкоммерцбанка и РД КМГ вчера в Лондоне тоже повысились - на 2,69%, 3,13% и 0,75%, соответственно. Однако, негативное закрытие торгов в США вчера и пессимизм в Азии сегодня могут вызвать фиксацию прибыли и распродажи на казахстанском рынке акций, тем более перед выходными. АО "BCC Invest" также отмечают следующие значимые события на казахстанском рынке: - 13 мая 2010 года АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз" опубликовало сокращенную консолидированную промежуточную финансовую отчетность за три месяца, закончившихся 31 марта 2010 года. Операционная прибыль составила 54,6 млрд. тенге (370 млн. долларов США), что на174% больше, чем в первом квартале 2009 года. Чистая прибыль за отчетный период составила 51,7 млрд. тенге (350 млн. долларов США). Базовая прибыль на одну акцию составила 708 тенге (0,8 долларов США на одну ГДР). Средняя цена нефти марки Brent в первые три месяца 2010 года была на 72% выше, чем в том же периоде прошлого года, увеличившись с 44 долларов США за баррель до 76 долларов США за баррель. Комментируя финансовые результаты за первые 3 месяца 2010 года генеральный директор Компании К.Н. Ибрашев заявил: "В целом Компания получила хорошие результаты за первый квартал 2010 года, несмотря на снижение добычи, связанное с акцией протеста в Озенмунайгазе. Операционная прибыль компании значительно выросла в результате роста цены на нефть, а также увеличилась прибыль от долей в компаниях "Казгермунай" (КГМ), CCEL ("Каражанбасмунай") и "ПетроКазахстанИнк." (ПКИ). В будущем РД КМГ намерена поддерживать текущий уровень добычи на настоящих активах компании и расширять производственную базу через новые приобретения". Вчера на основе опубликованных данных аналитики АО "BCC Invest" пересмотрели модель оценки акций и выпустили новый обзор по АО Разведка Добыча КазМунайГаз. Аналитики повысили целевые цены по акциям и ГДР с 20 300 до 21 300 тенге за акцию и с $23,30 до $24,50, оставив без изменения рекомендации на уровне "ДЕРЖАТЬ". - Eurasian Natural Resources Corporation PLC вчера объявила итоги производственной деятельности за первый квартал 2010 года с промежуточными комментариями руководства о текущем состоянии компании. Объемы производства оказались значительно выше данных за тот же период прошлого года. Производство феррохрома и железной руды происходило при полной загрузке мощностей; производство алюминия выросло. Цены реализации продукции продолжили повышательную тенденцию прошлого года. Высокие объемы продаж высокоуглеродистого феррохрома и алюминия происходили на фоне частично сниженных объемов остальной основной продукции по сравнению с данными за четвертый квартал 2009 года. Себестоимость реализации выросла по сравнению с данными за 2009 год по всем подразделениям, кроме Энергетического. Наиболее заметное повышение произошло в подразделении Ферросплавов и Алюминия и Глинозема. Сильная финансовая позиция, которая не сильно изменилась по сравнению с концом прошлого года. Кроме того, руководство компании отметило недавние приобретения в Африке и полной загрузки мощностей алюминиевого завода в мае текущего года. По мнению аналитиков АО "BCC Invest" производственные итоги первого квартала текущего года умеренно положительны для котировок акций компании. Прогноз аналитиков по производству на первый квартал находился на уровне конца прошлого года, что в итоге оказалось немного хуже фактических данных, однако оптимистичный взгляд руководства по планам на 2010 год может положительно сказаться на акциях ENRC. Кроме того, активизация компании на рынке слияний и поглощений может также положительно сказаться на котировках ее акций. Недавнее понижение рынка явилось хорошей возможностью для входа в рынок, однако, по мнению аналитиков АО "BCC Invest" потенциал роста относительно своей справедливой стоимости не столь значителен, в связи с чем аналитики подтверждают текущую рекомендацию "ДЕРЖАТЬ" по данным ценным бумагам. Тем не менее, в ближайшее время аналитики планируют выпустить новый отчет по ценным бумагам компании Eurasian Natural Resources Corporation PLC с учетом опубликованных данных. - KASE опубликовала аудиторский отчет по консолидированной финансовой отчетности АО "Цеснабанк" за 2009 год. Результаты аудированной финансовой отчетности за 2009 год, как и ожидали аналитики АО "BCC Invest", оказались значительно хуже предварительной оценки руководства банка. Выход данного отчета фактически оказался первой аудированной публикацией с первого квартала 2009 года и подтвердил плачевность состоянии в предыдущий период. Тем не менее, несмотря на убыточный 2008 год, банк сумел за прошлый период показать положительное изменение по процентному доходу и комиссионным сборам, что стало результатом увеличения ссудного портфеля и роста общего объема активов. Операционный и доналоговый доходы оказались в плюсе, однако значительно отстали от прогнозов аналитиков АО "BCC Invest" (почти в два раза). Чистый доход также оказался ниже ожиданий аналитиков. Чистые активы банка выросли на 30,0%, при том, что объем ссудного портфеля, увеличился на 21,0%. Особое внимание стоит уделить более чем 40%-ному повышению наличных средств и почти двухкратному увеличению справедливой стоимости финансовых инструментов, находящихся на балансе банка, что стало результатом восстановления глобальной и локальной экономики, в связи с чем фундаментальные стоимости активов и доверие вкладчиков увеличилось. По мнению аналитиков АО "BCC Invest" данный отчет умеренно позитивным для котировок простых акций банка, несмотря на значительное различие с прогнозами, поскольку финансовые результаты показали, что банк дееспособен и вполне может генерировать доходы. Тем не менее, чистая прибыль банка оказалась значительно ниже стоимости капитала, что означает, что остаточный доход был отрицательным, индицируя операционную неэффективность. Ввиду отсутствия ликвидного рынка по простым акциям АО "Цеснабанк" аналитики подтверждают текущую рекомендацию "СОКРАЩАТЬ", при отрицательном потенциале роста. В ближайшее время АО "BCC Invest" планирует выпустить новый отчет по данному банку с учетом опубликованных финансовых результатов. Аналитики АО "BCC Invest" ожидают также следующих событий на международных рынках: - на российских рынках в конце недели ожидается публикация данных по росту ВВП России в первом квартале текущего года. Ожидается рост в 4,8%, тогда как аналогичные данные за прошлый период были на уровне -3,8%. Кроме того, сегодня ожидается выход финансового отчета компании ОАО "Северсталь" за первый квартал 2010 года по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). На открытии торгов сегодня аналитики АО "BCC Invest" ожидают нейтральной динамики ввиду разнонаправленности настроения на мировых фондовых площадках. Не исключено, что в конце недели игроки продолжат фиксировать прибыль. - на европейских рынках сегодня важных макроэкономических публикаций не ожидается. Аналитики АО "BCC Invest" дают следующие рекомендации инвесторам по бумагам казахстанских эмитентов на внутреннем рынке: ----------------------------------------------------------------- Цена Целевая Потенциал, Эмитент Код закрытия цена % Рекомендация ---------------- ------- -------- ------- ---------- ------------ Казкоммерцбанк KKGB 517 623 +20,50 Держать KKGBp 271 312 +15,13 Держать Халык Банк HSBK 329 330 +0,30 Держать Банк ЦентрКредит CCBN 561 777 +38,50 Покупать Цеснабанк TSBN 941 737 -21,68 Сокращать РД КазМунайГаз RDGZ 19 001 21 300 +12,10 Держать Kazakhmys PLC GB_KZMS 3 034 3 559 +17,27 Покупать ENRC PLC GB_ENRC 2 400 2 642 +10,08 Держать Казахтелеком KZTK 13 701 17 800 +29,92 Держать KZTKp 6 201 10 300 +66,10 Покупать МРЭК MREK 910 800 -12,09 Сокращать ----------------------------------------------------------------- Данный материал носит исключительно информационный характер и не является предложением или рекомендацией совершать какие-либо сделки с ценными бумагами. Агентство "ИРБИС" не несет ответственности за мнения, высказанные в данном материале. [2010-05-14]