Обзор основных событий от аналитиков АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" (Казахстан) на 01 марта 2010 года
01.03.10 10:58
/ИРБИС, 01.03.10/ - АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" (Алматы) предоставило ИРБИС
обзор основных событий и своих инвестиционных идей и прогнозов на
01 марта 2010 года.
Аналитики АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" выделяют следующие значимые
события на рынках:
- На базе АО "Усть-Каменогорский титано-магниевый комбинат"
строится завод по производству титановых слитков и сплавов. В
пятницу, пресс-служба акима восточно-казахстанской области РК
сообщила, что глава региона области принял участие в отчетной
встрече руководства АО "УКТМК" с трудовым коллективом. Основные
вопросы повестки встречи касались выполнения социальных
обязательств и реализации "прорывного" проекта по строительству
завода по производству титановых слитков и сплавов. Титаномагниевая
подотрасль РК представлена единственным предприятием в лице АО
"УКТМК". По итогам 2008 года объем реализованной продукции
составил 17,97 млрд. тенге, 99% из которых было реализовано на
экспорт, основными покупателями стали США, Китай, Швейцария. При
этом, в этом же году было импортировано 98 т. проката титана на
внутреннее потребление, т.к. в Казахстане прокат титана не
производится. За 9 месяцев 2009 года объем реализованной продукции
составил около 9,9 млрд. тенге, при этом чистая прибыль компании
сложилась отрицательная. Фактически ситуация в мировой титановой
отрасли во многом зависит от заказов аэрокосмического комплекса. Сам
же бизнес очень затратный с инвестиционной точки зрения (высокие
затраты на разработку и создание оборудования, на технологии, на
глубокую переработку). Валовая маржа предприятия составляет всего
около 8-11%. Основная продукция титановой отрасли - титан губчатый
15 сортов различного назначения, от марок для легирования сталей, до
марок для аэрокосмических целей; магний металлический в слитках;
магниевые порошки; пятиокись ванадия. В современной технике и
промышленности используют три вида конечной титановой продукции:
металлически чистый титан в виде листового проката, лент, труб и
других изделий и его сплавов широко применяется в авиации,
ракетостроении и космической технике, судостроении и
машиностроении, медицинской промышленности, производстве
высоколегированных стали и сплавов; пигментную двуокись титана -
белый титановый пигмент - для получения высококачественных
антикоррозийных и нетоксичных лакокрасочных изделий, для
производства бумаги, пластических масс, химических волокон,
резинотехнических волокон, термостойкого стекла и посудной эмали;
ферротитан - для улучшения качества сталей и чугуна, а также для
раскисления низколегированных и углеродистых сталей. Из-за
специфичности продукции, бизнес компании менее подвержен влиянию
рыночной конъюнктуры. К числу слабых сторон компании в целом
аналитики АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" относят слабо развитую собственную
материально-сырьевую базу. Несмотря на то, что в Казахстане
разведано несколько месторождений ильменитовых руд, основная
часть (более 70%) завозится из за рубежа (Украина, Канада, Китай,
Россия, Израиль). 30% обеспечивается Сатпаевским месторождением;
у компании есть право владения только на одно титансодержащее
месторождение; высокую импортную пошлину (15% на титан губчатый);
энергоемкое производство и высокие цены на электроэнергию. К числу
сильных сторон компании аналитики АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" относят
соответствующие мировому уровню технологии и оборудование по
получению высококачественной титановой губки; высокую
комплексность использования сырья; конкуренция на мировом рынке
ограничивается производством титановой губки и титановых сплавов
четырьмя странами мира, включая Казахстан; развитую
инфраструктуру; производственно-технологический опыт;
высокопрофессиональный кадровый корпус. Создание производства по
выпуску слитков и сплавов из губчатого титана является одним из
наиболее перспективных направлений для компании в настоящее
время. Аналитики АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" считают, что производство
продукции более высокого передела позволит Казахстану стать
основным поставщиком титана для аэрокосмического комплекса;
позволит увеличить цены титановой продукции в десятки раз. Новость,
безусловно, позитивна для компании и ее акций, однако аналитики
АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" не ожидают существенного влияния на торги
фин. инструментами компании из-за их невысокой ликвидности.
- АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз" объявило о выкупе
привилегированных акций на KASE. Совет директоров РД КМГ
принял решение реализовать программу выкупа привилегированных
акций РД КМГ после их включения в официальный список биржи в
количестве до 4 136 107 акций (100% от размещенных
привилегированных акций эмитента) на сумму, не превышающую 10%
от размера собственного капитала на дату принятия решения СД за
вычетом расходов компании, понесенных в связи с проведением
программы выкупа простых акций и ГДР. Согласно пресс релизу
эмитента предполагается, что "программа выкупа будет проходить
методом проведения последовательных обособленных серий 30
дневных специализированных торгов в соответствии с требованиями
KASE. Ожидается, что программа будет завершена до 31 декабря
2011 года". Аналитики АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" считают, что сумма, о
которой идет речь, может равняться 97 млрд. тенге, что
эквивалентно 23,5 тыс. тенге на привилегированную акцию.
Данный материал носит исключительно информационный характер и не является
предложением или рекомендацией совершать какие-либо сделки с ценными бумагами.
Агентство "ИРБИС" не несет ответственности за мнения, высказанные в данном
материале.
[2010-03-01]