Прогнозы и рекомендации аналитиков ИФД "RESMI" (Казахстан) на 11 февраля 2010 года
11.02.10 12:33
/ИРБИС, 11.02.10/ - АО "Инвестиционный Финансовый Дом "RESMI"
(Алматы, ИФД "RESMI") предоставило ИРБИС обзор основных событий и
своих инвестиционных идей и прогнозов на 11 февраля 2010 года.
Сегодня на международных рынках ожидаются выход данных по
безработице в США, по розничным продажам и коммерческим запасам. По
ожиданиям ИФД "RESMI", уровень безработицы не покажет снижения и
останется на существующем значении, розничные продажи покажут рост в
0,1% вместо ожидаемых 0,3%, а коммерческие запасы совпадут с
ожиданиями. Аналитики ИФД "RESMI" ожидают, что сегодня на
международных рынках будет рост в пределах 1% - 1,5%.
Аналитики ИФД "RESMI" обращают сегодня внимание инвесторов на
обратить внимание на события на казахстанском рынке ГЦБ: банки
предпочитают краткосрочные ГЦБ в ожидании оживления кредитования в
2010 году. Вчера Министерство Финансов РК разместило МЕУКАМ-120
шестого выпуска на сумму 15 млрд. тенге под 6,7% годовых. По данным
KASE, основными покупателями бумаг данного выпуска были пенсионные
фонды, которые приобрели 63,9% этих бумаг, 7,5% пришлось на брокерско-
дилерские компании и 28,7% на клиентов брокерско-дилерских компаний.
Банки второго уровня (БВУ) не приобрели данные ценные бумаги. 05
февраля 2010 года Национальный Банк РК разместил краткосрочные ноты
в объеме более 151 млрд. тенге, в то время как плановый объем составлял
50 млрд. тенге. Таким образом, аналитики ИФД "RESMI" полагают, что
банки предпочли краткосрочные ноты ГЦБ МинФина и спрос превысил
предложение в три раза. Аналитики ИФД "RESMI" отмечают снижение
интереса со стороны БВУ к долгосрочным ГЦБ и увеличение их интереса к
краткосрочным. Аналитики ИФД "RESMI" полагают, что данная тенденция
связана с ожиданием оживления реального сектора экономики в
краткосрочной перспективе и возобновления кредитования банками. По
данным Нацбанка, совокупная ликвидность банковского сектора Казахстана
на начало текущего года превысила 1,5 трлн. тенге или около $10 млрд,
основная часть которых, по нашему мнению, держится в высоколиквидных
активах как, например, ГЦБ и Ноты Нацбанка. По данным Нацбанка, объем
эмиссии краткосрочных нот за январь 2010 года по сравнению с декабрем
2009 года увеличился на 43,3% и составил 240 млрд. тенге. На пресс-
конференции во вторник в Астане, глава Национального Банка РК
Г.Марченко, заявил: "Ожидаем, что осенью этого года, когда уже оживление
деловой активности станет очевидным, тогда начнется более активное
самостоятельное кредитование банками реального сектора экономики без
дополнительной помощи и участия государства".
Аналитики ИФД "RESMI" дают следующие рекомендации инвесторам
по бумагам казахстанских эмитентов:
--------------------------------------------------------------------
Послед. Прогнозная. Up/down от Target RSI,
Эмитент цена цена* текущей цены price** %***
---------------- ------- ----------- ------------ ------- -----
Казкоммерцбанк 645 796 23,4% 1 999 44,70
Халык банк 360 409 13,6% 1 006 52,53
Банк ЦентрКредит 790 1 218 54,2% 865 51,63
ENRC 2 201 На пересмотре 2 755 47,60
Kazakhmys 3 100 На пересмотре 3 523 47,65
РД КМГ 21 900 26 380 20,5% 26 734 46,81
Казахтелеком 18 100 33 842 87,0% n/a 41,77
--------------------------------------------------------------------
* Фундаментальная оценка ИФД "RESMI" на 12 месяцев (еженедельный
пересмотр)
** Таргеты согласно консенсус прогнозу аналитиков, опрошенных
Bloomberg
*** Индекс относительной силы - индикатор технического анализа,
определяющий силу тренда и вероятность его смены.
Перекупленность/перепроданность - когда значение индикатора RSI
ближе к отметке 100% / 0%
- Стоимость простых акций АО "Казкоммерцбанк" по оценке ИФД
"RESMI" будет стоить не ниже 796 тенге за акцию к концу 2010 года;
- АО "Народный сберегательный банк Казахстана" оценивается ИФД
"RESMI" как наиболе перспективный с точки зрения развития бизнеса
финансовый институт в Казахстан. Аналитики видят рост акций банка до
409 тенге за акцию;
- Акции АО "Банк ЦентрКредит" в долгосрочной перспективе аналитики
ИФД "RESMI" оценивают перспективы роста бумаг банка до уровня
1 230 тенге;
- Акции АО "Казахтелеком" выглядят наиболее привлекательными для
инвестирования в долгосрочной перспективе. Аналитики ИФД "RESMI"
рекомендуют покупать простые акци эмитента.
- АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз" - компания, активно
консолидирующая нефтегазовую отрасль в Казахстане,
экспортирующая около 80% добываемой нефти. Резервы компании
составляют 5% от общих доказанных объемов запасов в Казахстана.
Аналитики ИФД "RESMI" видят upside в 22% при консервативном
подходе, т.е. при сохранении уровня добычи на уровне 2008 года,
увеличении capex в 1,5 раза, приобретение 50% доли в АО
"Мангистаумунайгаз" и при средней цене на нефть $65/баррель.
Данный материал носит исключительно информационный характер и не является
предложением или рекомендацией совершать какие-либо сделки с ценными бумагами.
Агентство "ИРБИС" не несет ответственности за мнения, высказанные в данном
материале.
[2010-02-11]