Инвестиционные идеи от аналитиков АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" (Казахстан) на 19 января 2010 года
19.01.10 11:48
/ИРБИС, 19.01.10/ - АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" (Алматы) предоставило ИРБИС
обзор основных событий и своих инвестиционных идей и прогнозов на
19 января 2010 года.
Согласно сообщению аналитики АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" ожидают на
международных рынках акций:
- аналитики АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" отмечают, что вопреки их ожиданиям
рынки в ходе вчерашних торгов продемонстрировали рост. Бумаги
горнодобывающих компаний оказались в лидерах роста. Поддержку
сектору оказали цены на металлы, в частности цены на медь на
шанхайской бирже металлов держаться выше, чем на лондонской
бирже металлов, что создает почву для арбитража и поддерживает
котировки цен на медь на высоком уровне.
- на казахстанском рынке аналитики АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" ожидают роста
котировок в ответ на позитивные торги в Европе. Перед сегодняшними
торгами в Европе также складывается умеренно позитивный фон. В
настоящее время азиатские фондовые индексы изменяются
незначительно и разнонаправлено. Фьючерсы на американские индексы
демонстрируют рост на четверть процента. Открытие торгов в США
будет сопровождаться отчетностью Citigroup Inc. за четвертый квартал
2009 года. Консенсус прогноз Bloomberg предполагает, что банк
отчитается об убытках в $0,3 на акцию.
Аналитики АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" дают следующие рекомендации
инвесторам по долевым бумагам Kazakhtelecom (Frankrut: KZTA, KASE:
KZTK): в ходе вчерашних торгов депозитарные расписки компании
повысились в цене до отметки в 5,9 евро, что является максимальным
значением за последний год. Вчера международное рейтинговое агентство
Fitch Ratings изменило прогноз по рейтингам компании с "негативного" на
"стабильный". Согласно сообщения агентства, улучшение прогноза связано
с успешным погашением синдицированного кредита в размере $350 млн.
Fitch рассматривает риск рефинансирования у компании как умеренный,
поскольку доля краткосрочного долга в ее портфеле сейчас оценивается на
уровне ниже 25%. Пересмотр прогноза также учитывает ожидаемую
продажу 51%-ой доли в дочернем мобильном операторе ТОО "Мобайл
Телеком Сервис" компании Tele2, как было заявлено в декабре 2009 года.
Аналитики АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" также позитивно расценивают
предстоящую сделку по продаже непрофильного для компании актива.
Текущие торговые рекомендации АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" по бумагам
компании: покупать на уровне 5 евро (16 000 тенге), продавать (частично
сокращать позиции) на уровне 6 евро (19 200 тенге). При этом аналитики
считают, что основной спрос на акции компании формируется на
внутреннем рынке и ориентироваться на внешний рынок по бумагам
компании рекомендуется в меньшей степени, чем по другим бумагам
индекса KASE.
На долговом рынке аналитики АО "АСЫЛ ИНВЕСТ" рекомендуют
инвесторам с долгосрочным горизонтом инвестирования обратить
внимание на субординированные купонные облигации KZP02Y10C592
АО "Народный сберегательный банк Казахстана" (HSBKb13, посл.
доходность - 13%, чистая цена - 99,9517% от номинала, купонная ставка -
13%, фиксированная, дата погашения - 06.11.18). Аналитики АО "АСЫЛ
ИНВЕСТ" считают достаточно привлекательным уровень купонной ставки
(фиксированная 13%) данных облигаций, исходя из хорошей финансовой
позиции и низких рисков неплатежеспособности банка. Также не
исключается рост цен данных бумаг, так как облигации торгуются при
относительно привлекательных уровнях доходности (13%/12%). Согласно
финансовой отчетности банка на конец сентября 2009 года, соотношение
ликвидных активов к совокупным активам выросло с 17% до 39,6%. Столь
высокое увеличение денежных средств и их эквивалентов может быть
объяснено ростом депозитов и выпуском облигации эмитентом на
внутреннем рынке в первом квартале 2009 года. С сентября 2009 года банк
выплатил ряд внешних обязательств, международный синдицированный
заем на сумму $300 млн., еврооблигации на $200 млн. и досрочно погасил
два синдицированных займа на $200 млн. и $400 млн. со сроком погашения
в апреле и сентябре 2010 года, а также недавно частично погасил
еврооблигации со сроком погашения в 2013 и 2017 годах. Таким образом,
банк значительно сократил внешние долги и продемонстрировал хорошую
кредитоспособность. Торговые рекомендации АО "АСЫЛ ИНВЕСТ":
покупать при доходности 13% и продавать при доходности 10%, либо
держать до погашения.
Данный материал носит исключительно информационный характер и не является
предложением или рекомендацией совершать какие-либо сделки с ценными бумагами.
Агентство "ИРБИС" не несет ответственности за мнения, высказанные в данном
материале.
[2010-01-19]