Fitch снизило рейтинговые оценки облигаций Alliance DPR Company SA серий 2006-B и 2007-A и подтвердило рейтинговые оценки облигаций серии 2006-A
28.04.09 11:03
/Fitch Ratings, Лондон, 27.04.09, перевод с английского Fitch Ratings,
заголовок KASE/ - Сегодня Fitch Ratings понизило рейтинги облигаций
Alliance DPR Company SA серий 2006-B и 2007-A, исключило рейтинги
из списка Rating Watch "Негативный" и присвоило рейтинги возвратности
активов "RR4". Кроме того, Fitch подтвердило рейтинг облигаций
серии 2006-A. Проведенные рейтинговые действия:
Рейтинг облигаций серии 2006-A на сумму 95 млн. долл. подтвержден
на уровне "AAA", прогноз "Стабильный"
Рейтинг облигаций серии 2006-B на сумму 67,9 млн. долл. понижен
с уровня "B-" (B минус) до "СС", исключен из списка Rating Watch
"Негативный", присвоен рейтинг возвратности активов "RR4"
Рейтинг облигаций серии 2007-A на сумму 75 млн. долл. понижен
с уровня "B-" (B минус) до "СС", исключен из списка Rating Watch
"Негативный", присвоен рейтинг возвратности активов "RR4".
Данная сделка представляет собой секьюритизацию текущих и будущих
диверсифицированных платежных прав, оригинатором которых является
АО Альянс Банк - частный коммерческий банк, головной офис
которого расположен в г. Алматы, Казахстан.
Проведенное Fitch понижение рейтингов следует за дальнейшими
изменениями потоков поступлений по сделке секьюритизации
диверсифицированных платежных прав, что усиливает обеспокоенность
агентства относительно волатильности и структуры потоков, которая
была выражена в комментарии от 15 апреля 2009 г. (см. сообщение
Fitch Downgrades Alliance DPR's 2006-B & 2007-A Notes; Affirms 2006-A
Note' на интернет-сайте www.fitchresearch.com и русскоязычную версию
"Fitch понизило рейтинги облигаций Alliance DPR серий 2006-B и 2007-A
и подтвердило рейтинг облигаций серии 2006-A" на сайте
www.fitchratings.ru).
Согласно неаудированному месячному отчету Альянс Банка за март
2009 г. общий объем месячных поступлений сократился до 14,4 млн.
долл. по сравнению с 156,4 млн. долл. за предыдущий месяц, в
результате чего коэффициент покрытия долга ("DSCR") стал равен 1,4x
по сравнению с 27,2x в феврале 2009 г. Fitch рассматривает такое
снижение месячного DSCR как свидетельство того, что потоки средств
по сделке испытывают серьезное воздействие от потери доверия к
банку и общего ухудшения ситуации в экономике Казахстана.
Понижение агентством рейтинга облигаций до уровня "CC" отражает
мнение Fitch о том, что в будущем потоки денежных средств могут быть
недостаточными для проведения выплат по этим бумагам в полном объеме.
По состоянию на март 2009 г. согласно отчетности поступления за
пределами Казахстана составляли 12,9 млн. долл., повысившись с 1,6 млн.
долл. в предыдущем месяце, в то время как в январе такие поступления
составили 36,1 млн. долл. В феврале 2009 г. поступления в Казахстане
значительно возросли, до 154,8 млн. долл. относительно 43,9 млн. долл.
в январе, а в марте такие поступления снова сократились и составили
1,5 млн. долл.
Fitch присвоило облигациям серий 2006-B и 2007-A рейтинг возвратности
активов "RR4", что отражает такой позитивный факт для держателей,
как сумма, "запертая" на резервном счете (согласно отчетности, это 49,3 млн.
долл.) и предварительно профинансированные средства, уже доступные для
соблюдения обязательств по проведению выплат в мае 2009 г. Уровень
рейтинга возвратности активов также учитывает оценки Fitch по возвратности
активов применительно к Альянс Банку.
Решение Fitch о подтверждении рейтинга облигаций серии 2006-A основано
на гарантии и соглашении о компенсации со стороны Азиатского банка
развития (рейтинг "AAA"/прогноз "Стабильный"), которое гарантирует полное
погашение процентов и основной суммы долга. Fitch также понизило
долгосрочный РДЭ Alliance DPR Company SA до уровня "CC" и поместило
рейтинг в список Rating Watch "Негативный".
Контакты:
Уилл Росситер, Лондон, тел.: +44 20 7417 6301
Санджей Кришнан, Лондон, тел.: +44 20 7070 5806
Хайме Санс, Лондон, тел.: +44 20 7682 7279
Контакты для прессы:
Марина Мошкина, Москва, тел.: +7 495 956 6904/9901,
marina.moshkina@fitchratings.com
[2009-04-28]