АНАЛИЗ: В октябре 2008 года накопленная тенговая ликвидность привела к очередному рекорду на рынке репо KASE

/ИРБИС, Валерий Хегай, 26.11.08/ - В октябре 2008 года на Казахстанской фондовой бирже (KASE) в секторе операций репо зарегистрировано 9 209 сделок на общую сумму 2 910,7 млрд тенге или 24 287,3 млн долларов США по текущему курсу на даты заключения сделок, что составляет 64,2 % от всего оборота KASE в данном месяце (в сентябре 2008 года - 55,0 %). Указанное значение является самым большим месячным оборотом операций репо на KASE за всю историю существования биржи. Предыдущий рекорд был достигнут в сентябре 2008 года, когда объем операций репо достиг 2 818,2 млрд тенге или 23 426,5 млн долларов США. По сравнению с сентябрем 2008 года объем операций репо вырос на 92,5 млрд тенге ($860,8 млн) или на 3,3 %. Относительно октября 2007 года объем операций вырос на 375,7 млрд тенге ($3 307,8 млн) или на 14,8 % (на 15,8 % в долларовом выражении). Доля биржевого оборота в общем объеме сделок репо на казахстанском рынке в сентябре по сопоставимым операциям составила 99,9 %. В сентябре 2008 года данный показатель равнялся 98,7 %. Структура оборота рынка репо на KASE в анализируемом месяце выглядела следующим образом: - на долю операций автоматического репо пришлось 92,4 % оборота сектора (2 689,0 млрд тенге), в том числе на сделки с государственными ценными бумагами (ГЦБ) - 81,2 % (2 363,4 млрд тенге), на сделки с негосударственными эмиссионными ценными бумагами (НЦБ) - 11,2 % (325,6 млрд тенге); - на долю операций репо, проведенных методом прямых сделок, пришлось 7,6 % оборота сектора (221,7 млрд тенге), в том числе на сделки с ГЦБ - 1,4 % (41,5 млрд тенге), на сделки с НЦБ - 6,2 % (180,2 млрд тенге). Для сравнения, структура биржевого рынка репо в сентябре 2008 года характеризовалась следующими показателями: авторепо - 94,7 % (ГЦБ - 84,6 %; НЦБ - 10,1 %); репо прямым методом - 5,3 % (ГЦБ - 0,6 %; НЦБ - 4,7 %). В условиях крайней осторожности и высокой степени недоверия основные участники рынка репо KASE - казахстанские банки продолжают придерживать накопившуюся тенговую ликвидность, вкладываясь преимущественно в более качественные инструменты - государственные ценные бумаги. Здесь же стоит отметить, что основной объем размещенных ГЦБ в октябре приходился именно на банки и их клиентов, а объем спроса на данную категорию инструментов значительно превышало предложение. В анализируемом месяце проводились бюджетные платежи по итогам квартала, что придало рынку еще больше активности. Результатом описанной ситуации стало достижение нового рекордного оборота на рынке репо уже третий месяц подряд. Индикатор TONIA незначительно вырос в анализируемом месяце до 3,23 % годовых с 3,06 % годовых в сентябре. С 18 ноября снижены минимальные резервные требования для банков второго уровня. По оценкам Национального Банка данное снижение высвободит порядка 350 миллиардов тенге (2,9 млрд долларов США), что способно незначительно снизить ставки по сделкам репо в перспективе. Ниже приводятся таблицы, характеризующие основные сегменты сектора репо KASE в октябре 2008 года по операциям открытия в тенге (доля рынка в заголовках таблиц приводится по фактическому объему операций, включая сделки открытия и закрытия репо; информация по прямым сделкам с НЦБ (6,2% рынка) не публикуется ИРБИС ввиду очень большого объема таблицы). Автоматическое репо с ГЦБ - 81,2 % рынка ----------------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Инструмент --------------------------------------- Объем, Число Доля (валюта, по перв. мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, срок в днях) сделке мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------------ -------- ------ ------ -------- ------- ----------- ----- ------ KZT_000 1,00 1 000,0 1 0,09 KZT_001 2,50 0,00 10,00 0,70 3,23 987 506,5 2051 84,35 KZT_002 2,25 1,00 6,50 4,45 3,63 51 786,0 82 4,42 KZT_003 3,00 3,00 5,00 4,44 3,80 9 168,0 32 0,78 KZT_007 4,20 4,00 10,50 4,00 5,96 91 259,0 146 7,79 KZT_014 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 1 950,0 2 0,17 KZT_028 6,00 3,95 6,00 6,00 4,43 28 079,0 21 2,40 ------------ -------- ------ ------ -------- ------- ----------- ----- ------ ИТОГО 1 170 748,6 2 335 100 ----------------------------------------------------------------------------- Автоматическое репо с НЦБ - 11,2 % рынка --------------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Инструмент --------------------------------------- Объем, Число Доля (бумага, по перв. мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, срок в днях) сделке мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------------ -------- ------ ------ -------- ------- --------- ----- ------ ASBN_090 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00 2 070,0 4 1,50 ASBNb10_007 10,00 205,0 1 0,15 ASBNb10_028 11,00 1 293,0 1 0,94 ASBNb3_001 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 276,0 2 0,20 ASBNb3_003 5,20 138,0 1 0,10 ASBNb3_007 9,50 139,0 1 0,10 ASBNb3_014 8,70 120,0 1 0,09 ASBNp1_090 8,00 20,0 1 0,01 ASFI_001 3,00 3,00 8,00 4,50 5,88 1 045,1 13 0,76 ASFI_007 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00 2 196,1 5 1,59 ASFI_030 12,00 11,00 14,00 14,00 11,55 19 586,3 32 14,21 ASFIb15_001 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 114,0 3 0,08 ASFIb15_003 5,50 180,0 1 0,13 ASFIb15_007 7,50 7,00 8,00 8,00 7,48 1 264,0 14 0,92 ASFIb15_014 10,50 50,0 1 0,04 ASFIb5_001 4,50 4,00 6,20 5,80 4,99 1 899,0 12 1,38 ASFIb5_003 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 560,0 2 0,41 ASFIb5_007 7,50 7,50 12,00 12,00 8,10 346,0 4 0,25 ASFIb5_014 8,50 99,0 1 0,07 ASFIb9_001 4,50 150,0 1 0,11 ASFIp_028 11,84 11,84 11,84 11,84 11,84 13 822,2 21 10,03 ATFBb3_007 7,80 7,80 8,00 8,00 7,90 789,0 4 0,57 ATFBb3_014 9,00 9,00 10,00 9,00 9,22 831,0 3 0,60 ATFBb3_028 10,50 10,10 10,50 10,10 10,49 848,0 2 0,62 ATFBb4_001 4,50 4,50 4,50 4,50 4,50 400,0 2 0,29 ATFBb4_003 5,00 200,0 1 0,15 ATFBb4_007 7,25 7,25 8,70 8,70 7,80 1 404,0 3 1,02 ATFBb4_014 8,25 8,25 8,50 8,50 8,44 718,0 2 0,52 ATFBb4_028 10,60 10,60 11,00 11,00 10,63 198,0 3 0,14 ATFBb5_028 10,00 10,00 11,00 10,50 10,27 249,0 4 0,18 ATFBb6_001 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 252,0 4 0,18 ATFBb6_028 10,50 10,50 10,60 10,60 10,55 898,0 11 0,65 BTAIb5_001 5,00 5,00 7,80 7,00 6,54 4 559,0 16 3,31 BTAS_001 6,00 1,00 10,00 6,00 7,23 8 320,1 94 6,04 BTAS_003 6,00 6,00 8,00 7,00 6,96 240,0 3 0,17 BTAS_007 10,00 5,00 13,50 7,00 11,69 1 594,3 27 1,16 BTAS_030 12,50 12,50 15,00 12,50 14,37 2 134,1 13 1,55 BTAS_090 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 1 000,0 2 0,73 BTASb1_007 7,50 7,50 7,50 7,50 7,50 740,0 2 0,54 BTASb4_001 6,80 6,80 7,80 7,00 7,03 700,0 7 0,51 BTASb4_014 7,50 7,50 8,00 8,00 7,75 760,0 2 0,55 BTASb7_001 3,00 1,00 3,00 1,00 1,23 345,0 2 0,25 BTASb7_007 7,00 7,00 12,00 12,00 9,37 152,0 4 0,11 BTASb7_030 14,00 12,00 15,00 12,50 13,41 2 548,0 10 1,85 BTASb9_001 4,50 3,50 12,00 7,00 7,73 29 696,0 34 21,54 BTASb9_003 5,00 5,00 7,00 7,00 6,67 3 388,0 8 2,46 BTASb9_007 7,00 6,00 8,00 6,00 6,78 1 539,0 8 1,12 BTASb9_014 8,25 6,00 9,00 6,50 8,03 2 281,0 6 1,65 BTASb9_030 10,00 10,00 12,00 10,60 11,11 2 882,0 6 2,09 CCBN_001 4,00 45,0 1 0,03 CCBN_007 7,00 40,0 1 0,03 CCBN_014 9,00 9,00 10,00 10,00 9,28 18,0 2 0,01 CCBN_030 11,50 11,50 12,50 12,50 11,55 425,0 6 0,31 CCBN_090 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 5 027,0 3 3,65 CCBNb10_030 10,00 10,00 10,50 10,50 10,21 777,0 3 0,56 CCBNb12_007 8,00 8,00 10,00 8,70 8,98 1 551,0 9 1,13 CCBNb13_001 4,50 4,50 4,50 4,50 4,50 188,0 2 0,14 CCBNb13_007 7,25 7,25 8,70 8,70 7,98 377,0 2 0,27 CCBNb13_014 8,50 184,0 1 0,13 CCBNb13_028 10,50 272,0 1 0,20 CCBNb3_014 8,25 132,0 1 0,10 CCBNb3_028 10,60 10,20 10,60 10,20 10,44 248,0 3 0,18 CCBNb9_007 7,80 7,80 8,00 8,00 7,88 213,0 2 0,15 CCBNb9_014 9,50 40,0 1 0,03 CSBNb4_007 7,25 7,25 8,70 8,70 7,73 726,0 3 0,53 CSBNb4_014 8,50 241,0 1 0,17 CSBNb5_001 4,50 4,50 4,50 4,50 4,50 348,0 4 0,25 CSBNb5_003 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 348,0 2 0,25 CSBNb5_007 8,70 174,0 1 0,13 CSBNb5_014 8,50 175,0 1 0,13 CSBNb6_001 4,50 4,50 4,50 4,50 4,50 536,0 3 0,39 CSBNb6_003 5,00 194,0 1 0,14 CSBNb6_007 8,00 8,00 8,70 8,70 8,32 418,0 2 0,30 CSBNb6_014 9,50 8,50 9,50 8,50 9,04 395,0 3 0,29 CSBNb6_028 12,00 73,0 1 0,05 EUBNb3_001 5,00 5,00 6,00 5,00 5,24 396,0 3 0,29 EUBNb3_007 7,50 200,0 1 0,15 EUBNb3_028 12,00 126,0 1 0,09 EXBNb1_007 7,50 8,0 1 0,01 EXBNb2_001 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 222,0 6 0,16 HSBKb7_007 5,00 290,0 1 0,21 HSBKb7_028 10,10 10,00 10,50 10,50 10,38 167,0 3 0,12 HSBKp1_001 4,50 4,50 6,00 6,00 4,74 4 022,0 7 2,92 HSBKp1_003 5,00 844,0 1 0,61 HSBKp1_014 10,00 403,0 1 0,29 KASTb1_028 11,50 11,50 11,50 11,50 11,50 865,0 2 0,63 KKGB_028 12,50 12,50 12,50 12,50 12,50 72,0 2 0,05 KKGBb2_007 7,25 7,25 8,70 8,70 7,74 752,1 3 0,55 KKGBb2_014 7,80 7,80 8,50 8,50 7,98 995,1 2 0,72 KKGBb2_028 10,10 27,0 1 0,02 KZIKb2_028 10,00 68,0 1 0,05 ------------ -------- ------ ------ -------- ------- --------- ----- ------ ИТОГО 137 860,8 501 100 --------------------------------------------------------------------------- Репо по прямым сделкам с ГЦБ - 1,4% рынка ---------------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Срок ------------------------------------------- Объем, Число Доля репо по перв. мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, в днях сделке мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------ -------- ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ 0 15,00 0,00 15,00 8,00 7,65 502,0 10 2,23 1 5,00 0,01 12,00 5,00 4,44 8 296,4 56 36,85 2 3,50 3,50 6,00 4,00 4,95 529,1 11 2,35 3 9,00 9,00 12,00 12,00 9,34 59,3 3 0,26 4 4,75 3,60 45,63 3,60 5,35 542,5 6 2,41 5 12,50 3,00 12,50 3,50 4,46 2 041,9 16 9,07 6 12,50 4,01 12,50 4,01 7,95 42,0 3 0,19 7 6,00 3,00 6,50 3,00 5,92 5 670,7 66 25,19 9 12,00 17,7 1 0,08 10 2,85 2,85 6,90 6,90 5,87 157,3 2 0,70 11 2,77 2,77 6,00 6,00 3,13 224,4 3 1,00 12 12,50 2,9 1 0,01 13 3,98 182,0 1 0,81 14 8,00 4,50 12,00 4,50 6,90 2 697,9 21 11,98 17 4,16 4,16 4,25 4,25 4,20 337,3 2 1,50 19 4,37 4,37 4,37 4,37 4,37 197,0 2 0,88 21 6,01 6,01 6,17 6,17 6,07 82,7 2 0,37 22 6,90 33,9 1 0,15 27 12,00 4,8 1 0,02 85 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 700,0 4 3,11 162 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 126,2 3 0,56 364 12,50 63,4 1 0,28 ------ -------- ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ ИТОГО 22 511,6 216 100 ---------------------------------------------------------------------------- [2008-11-26]