АНАЛИЗ: В сентябре 2008 года капитализация рынка акций KASE снизилась на 35 %

/ИРБИС, Динара Мукашева, 22.10.08/ - В сентябре 2008 года на Казахстанской фондовой бирже (KASE) по акциям во всех секторах рынка, включая сделки на специальной торговой площадке регионального финансового центра города Алматы (СТП РФЦА), зарегистрировано 1 316 сделок на общую сумму 37,9 млрд тенге или 316,3 млн долларов США по текущему курсу на даты заключения сделок. Указанная сумма составляет 32,4 % от месячного оборота рынка негосударственных ценных бумаг KASE (в августе - 79,4 %) и 0,7 % от всего биржевого месячного оборота (1,8 %). По итогам сентября на KASE повысились средневзвешенные дневные цены 25 % наименований акций (в августе - 15 %), снизились - 65 % наименований (72 %), цены 10 % акций не изменились (13 %). Максимальные тренды по итогам месяца продемонстрировали следующие инструменты: ZERD выросли на 80,6 %, RMXR упали на 80,0 % (см. Таб. 5. Результаты торгов акциями на KASE в сентябре 2008 года). Ситуация на казахстанском рынке долевых инструментов развивалась на фоне событий на мировых рынках капитала, при этом динамика развития первой была почти синхронной по отношению к последним. Анализируемый месяц был одним из самых трагичных в истории текущего мирового финансового кризиса - в сентябре продолжились поступательные процессы, развернувшиеся после ухудшения ситуации с Freddie Mac и Fannie Mae и последующей их национализацией. В указанный период в США закончилась эра инвестиционного банкинга - обанкротился инвестиционный банк Lehman Brothers, обнажились серьезные проблемы Merrill Lynch, для получения государственной помощи Goldman Sachs и Morgan Stanley изменили свой статус на банковские холдинговые компании. Наибольший удар фондовые рынки мировых финансовых центров испытали после того, как 15 сентября объявил о банкротстве Lehman Brothers и стало известно о шатком положении Merrill Lynch, который был куплен Bank of America за $50 млрд: по итогам дня индекс Dow Jones упал на 4,42 %, S&P 500 - на 4,71 %, NASDAQ - на 3,60 % (индекс KASE отреагировал 16 сентября падением на 6,1 % - см. Таб. 4. Основные индикаторы биржевого рынка купли-продажи акций в сентябре 2008 года). 19 сентября, когда правительство США предложило "Акт о чрезвычайной экономической стабилизации 2008 года" (план Полсона) стоимостью $700 млрд, инвесторы воспряли духом и мировые технические индексы пошли вверх (индекс KASE вырос на 5,5 %). 29 сентября произошел новый обвал мировых индексов акций после того, как Конгресс США отклонил "план Полсона" (30 сентября индекс KASE снизился на 5,6 %). В общей сложности в течение рассматриваемого периода NASDAQ Composite упал на 12,0%, S&P 500 - на 9,2%, Dow Jones Composite - на 8,0%, DAX - на 8,9%, FTSE 100 - на 13,0%, индекс РТС - на 26,4%, индекс ММВБ - на 23,8%. В свете указанных событий инвестиционная привлекательность бумаг финансового сектора и компаний развивающихся рынков вновь стала стремительно падать, что и испытали котировки ценных бумаг казахстанских компаний. Для казахстанских эмитентов сентябрь характеризовался значительными потерями на внешних рынках - на Лондонской фондовой бирже резко упали котировки долевых бумаг всех казахстанских банков: глобальные расписки АО "Альянс Банк" снизились на 31,6 %(-17,6 %), АО "Казкоммерцбанк" - на 30,0% (-23,1 %), АО "Народный сберегательный банк Казахстана" - на 31,0% (-21,3 %), АО "Разведка Добыча "Казмунайгаз" - на 33,0% (-7,4 %), KAZAKHMYS PLC - на 55,1% (-13,1 %), EURASIAN NATURAL RESOURCES CORPORATION PLC - на 49,7 % (+2,8 %). Ниже представлены таблицы, характеризующие рынок акций KASE в сентябре 2008 года более полно. Таб. 1. Статистическая характеристика рынка акций на KASE в сентябре 2008 года -------------------------------------------------------------------------- Тренд к ---------------------- Показатель сент. 2008 авг. 2008 сент. 2007 ---------------------------------------- ---------- ---------- ----------- Объем торгов, тыс. USD 316 345,6 -2,0 раза -0,7 раза Объем торгов, млн KZT 37 866,9 -2,0 раза -0,7 раза в т.ч. по размещениям, тыс. USD - Х Х в т.ч. по размещениям, млн KZT - Х Х в т.ч. на СТП РФЦА, тыс. USD 193,8 -73,2 раза -190,7 раза в т.ч. на СТП РФЦА, млн KZT 23,2 -73,5 раза -193,7 раза Количество сделок 1 316 +43,5 % -3,9 % Число инструментов, вовлеченных в сделки 52 +30,0 % +4,0 % Среднедневное количество сделок 63 +43,5 % -3,9 % Среднедневной объем сделок, тыс. USD 15 064,1 -2,0 раза +1,5 раза Среднедневной объем сделок, млн KZT 1 803,2 -2,0 раза +1,5 раза Доля прямых сделок (количество), % 2,4 +0,5 пп -2,5 пп Доля прямых сделок (объем), % 5,2 +4,7 пп -6,1 пп Участие пенсионных активов, % по брутто 18,7 -4,4 пп -1,8 пп Участие физических лиц, % по брутто 12,7 -0,8 пп -5,9 пп Участие нерезидентов, % по брутто 8,5 +5,2 пп +5,3 пп Число членов биржи, заключивших сделки 49 +2,1 % -3,9 % Концентрация рынка, %* 54,6 -31,6 пп -4,6 пп -------------------------------------------------------------------------- * указывается процент от общего оборота акций, который приходится на наиболее торгуемые бумаги (их количество составляет 5 % от общего числа наименований акций, вовлеченных в сделки) Таб. 2. Отраслевая характеристика рынка акций на KASE* ---------------------------------------------------------- Доля от общего объема рынка (%): ----------- --------- ---------- Отрасль сент. 2008 авг. 2008 сент. 2007 ------------------------- ----------- --------- ---------- финансы 74,0 94,4 76,7 сырьевой сектор 14,8 0,6 4,0 услуги телекоммуникации 5,1 0,9 2,0 энергетика 3,0 3,2 14,9 дискреционный потребительский сектор 2,9 0,2 0,6 коммунальный сектор 0,2 0,7 1,6 основной потребительский сектор 0,01 0,01 0,14 здравоохранение 0,002 Х 0,01 промышленность Х 0,0001 0,07 информационные технологии Х Х Х ---------------------------------------------------------- * отраслевая классификация структуры оборота составлена в соответствии с рубрикатором Global lndustry Classification Standard (GICS) Standart and Poor's Таб. 3. Изменение индекса KASE за различные периоды на момент закрытия торгов 30 сентября 2008 года (базис actual/365) --------------------------------------------- Изменение: ----------------- Период в % в % годовых --------------------------- ----- ----------- За предшествующие 30 дней -28,6 -347,5 С начала 2008 года -45,9 -60,7 За последние 365 дней (год) -45,2 -45,2 За 2007 год +12,2 +12,2 С начала 2007 года -39,3 -22,5 --------------------------------------------- Таб. 4. Основные индикаторы биржевого рынка купли-продажи акций в сентябре 2008 года ----------------------------------------------------------- Капитализация Объем Объем рынка, сделок, сделок, Число Дата млн USD Индекс KASE тыс. USD млн KZT сделок -------- ------------- ----------- -------- -------- ------ 29.08.08 71 634,2 1 996,30 5 019,2 600,0 44 02.09.08 67 174,0 1 943,09 724,8 86,7 35 03.09.08 66 393,7 1 951,66 3 635,1 435,4 35 04.09.08 65 428,0 1 910,51 13 512,5 1 617,3 60 05.09.08 61 277,5 1 899,95 9 865,6 1 180,1 44 08.09.08 61 326,6 1 866,77 27 566,3 3 297,5 62 09.09.08 60 819,8 1 782,80 11 075,9 1 325,9 53 10.09.08 58 969,9 1 731,95 2 790,1 333,7 85 11.09.08 55 973,8 1 682,91 5 402,2 646,0 54 12.09.08 52 698,3 1 709,72 9 984,5 1 192,9 61 15.09.08 58 880,3 1 690,90 16 284,1 1 945,8 61 16.09.08 54 576,2 1 588,18 25 620,8 3 061,2 87 17.09.08 53 759,0 1 556,11 3 995,3 478,0 57 18.09.08 52 728,5 1 533,62 7 160,7 858,2 54 19.09.08 51 535,2 1 617,85 4 889,1 585,7 83 22.09.08 55 896,6 1 596,84 2 483,7 297,3 75 23.09.08 54 657,9 1 587,55 1 129,7 135,2 73 24.09.08 53 776,2 1 590,88 60 080,3 7 194,0 52 25.09.08 53 740,9 1 604,02 4 523,4 541,8 58 26.09.08 52 962,2 1 539,86 87 458,4 10 477,5 82 29.09.08 50 304,9 1 511,00 7 870,2 942,9 58 30.09.08 46 266,7 1 426,19 10 292,7 1 233,5 87 29.08.08 71 634,2 1 996,30 5 019,2 600,0 44 -------- ------------- ----------- -------- -------- ------ Тренд -25 367,4 -570,1 % -35,4 -28,6 ----------------------------------------------------------- Таб. 5. Результаты торгов акциями на KASE в сентябре 2008 года (по данным сделок, заключенных на вторичном рынке методами открытых торгов) ------------------------------------------------------------------------------ Цена, тенге за акцию: ----------------------------------------------------- по посл. сделке: за посл. 365 дней: Объем Код ---------------- ------------------ сделок, Число акции мин. макс. цена изм.,% мин. макс. тыс. USD сделок ------- -------- -------- --------- ------ --------- -------- --------- ------ aHSBK 195,0 260,0 260,0 195,0 575,0 29,3 3 aHSBKp 172,7 172,7 172,7 172,7 285,0 29,3 1 AMGZp 44999,0 49000,0 49000,0 30000,0 49000,0 45,2 3 ASBN 11000,0 15900,0 12800,0 -21,0 11000,0 64000,0 399,2 20 ASBNp1 7800,0 10100,0 8450,0 -19,5 7800,0 19000,0 1 056,1 13 ASFI 22728,0 22728,0 22728,0 0 9700,0 25000,0 1 195,0 31 ASFIp 21635,2 22728,0 22728,0 0 10000,0 22972,8 47 509,2 6 aTEBN 5800,0 6500,0 5800,0 -12,1 5800,0 7000,0 56,3 2 aTEBNp 1818,2 2270,0 1818,2 1818,2 2717,0 26,7 5 aUTMK 25500,0 25500,0 25500,0 +10,9 19000,0 27000,0 18,9 1 aZERD 3,9 5,0 5,0 3,5 5,0 33,2 2 AZNO 10000,0 10000,0 10000,0 6000,0 11605,5 10,4 1 BTAS 35000,0 49800,0 39000,0 -17,0 850,0 125000,0 21 537,0 122 CCBN 1000,0 1410,0 1150,0 -23,3 950,0 2000,0 6 603,9 132 CHFM 910,0 910,0 910,0 910,0 1000,5 4,8 1 CSBN 4509,2 4746,6 4509,2 -5,0 3850,0 6105,0 48,5 3 CSBNp 1954,8 1954,8 1954,8 0 1954,8 2280,0 19,1 1 DNBN 2700,0 2700,0 2700,0 +22,7 2200,0 4025,0 11,3 2 EXBN 1980,0 2061,5 1980,0 1950,0 2900,0 2 741,3 2 EXBNp 1152,7 1153,0 1152,7 -2,5 1152,7 2185,0 11 962,1 11 GB_ENRC 1040,0 2167,0 1199,0 -45,5 1040,0 3750,0 574,8 57 GB_KZMS 1300,0 2800,0 1300,0 -56,7 1200,0 4600,0 755,3 70 HSBK 195,0 330,0 211,0 -27,5 190,9 619,0 16 506,2 152 HSBKp 172,7 215,0 172,7 172,7 333,5 41,8 2 HSBKp1 236,4 254,6 236,4 -14,1 175,0 353,0 50,4 3 KIBN 270,0 280,0 270,0 -3,6 110,0 385,0 38,1 5 KKGB 440,0 635,0 440,9 -29,7 380,0 1255,0 1 034,5 58 KKGBp 210,0 281,8 210,0 -25,5 200,0 440,0 385,7 28 KZTC 12000,0 12000,0 12000,0 0 12000,0 21700,0 3 012,8 1 KZTCp 1540,0 1590,9 1540,0 1540,0 3105,0 21,2 2 KZTK 29999,0 32000,0 30000,0 -3,2 29999,0 44000,0 12 570,3 137 KZTKp 11818,2 13900,0 12000,0 -14,3 11363,6 24600,0 247,1 30 LNAT 8500,0 8505,0 8505,0 +0,1 5000,0 9999,0 641,7 4 MMGZp 8000,0 12000,0 12000,0 +9,1 7400,0 20000,0 20,7 4 MREK 2499,0 2500,0 2499,0 -0,04 2499,0 2970,0 530,6 23 NFBN 4850,0 4900,0 4900,0 0 1321,0 5222,8 12 574,9 7 NRBN 20000,0 21900,0 20000,0 0 17500,0 28600,0 7 236,3 13 NRBNp6 13000,0 13000,0 13000,0 12400,0 13000,0 14,8 2 ORDB 2500,0 2500,0 2500,0 2500,0 4000,0 0,8 1 RAHT 2000,0 2190,0 2190,0 -24,5 2000,0 4200,0 42,2 2 RDGZ 10450,0 16051,0 11500,0 -30,3 10450,0 24595,0 9 244,6 215 RMXR 1,0 1,0 1,0 1,0 5,0 343,2 3 SUMB 300000,0 300000,0 300000,0 270000,0 302000,0 671,6 1 TEBN 5272,8 8500,0 5300,0 -24,3 4450,5 8500,0 78 774,2 17 TEBNp 1650,0 2550,0 1650,0 -35,3 1650,0 2900,0 687,7 25 TMLZ 5054,0 5054,0 5054,0 -0,1 5054,0 5057,0 960,4 1 TSBN 1350,0 1670,0 1350,0 -22,9 1210,0 3157,6 543,2 11 UTMK 19500,0 28000,0 22000,0 +10,0 19000,0 28000,0 45 203,1 14 UTMKp 3000,0 4000,0 3000,0 -26,8 1500,0 10000,0 199,5 8 VSTN 350000,0 360310,8 350000,0 0 322000,0 360310,8 5 438,3 6 ZERD 3,9 6,5 6,5 +80,6 3,5 6,5 8 260,6 17 ------- -------- -------- --------- ------ --------- -------- --------- ------ 51 299 963,5 1 281 ------------------------------------------------------------------------------ Примечания к таблице: В таблице приводятся только те акции, по которым были заключены сделки одним из методов открытых торгов. Тренды (изм., %) приводятся относительно последней сделки предыдущего месяца (01 - 31 августа 2008 года). Если сделок в предыдущем месяце не было, тренд не рассчитывается. Таб. 6. Топ-10 наиболее ликвидных листинговых акций KASE в сентябре 2008 года, включая СТП РФЦА --------------------------------------------------------------------------- База расчета показателя ликвидности (Kl): Позиция Показа- ----------------------------------------- --------------- тель лик- объем число число сент. авг. Код видности сделок, число членов результ. 2008 г. 2008 г. акции (Kl) млн KZT сделок KASE дней ------- ------- ------- --------- ---------- --------- --------- ---------- 1 2 RDGZ 2,56 1 105,8 215 58 21 2 3 HSBK 1,97 1 974,5 152 38 21 3 4 BTAS 1,72 2 578,7 124 32 19 4 5 KZTK 1,61 1 505,3 137 23 21 5 1 CCBN 1,44 790,9 132 19 19 6 9 GB_KZMS 1,17 90,4 70 21 20 7 8 GB_ENRC 1,12 68,7 57 26 17 8 6 KKGB 1,06 123,8 58 19 19 9 10 TEBN 0,94 9 439,6 18 8 9 10 7 KZTKp 0,81 29,6 30 18 15 --------------------------------------------------------------------------- Примечания к таблице: Для расчета Kl используются только данные по сделкам, которые заключены в секторе вторичного рынка KASE одним из методов открытых торгов. С описанием методики расчета данного показателя можно ознакомиться в соответствующем разделе документа, опубликованного по http://www.kase.kz/mix/rsp.pdf на русском языке и по http://www.kase.kz/eng/mix/rsp.pdf на английском языке. Таб. 7. Топ-10 наиболее капитализированных листинговых компаний KASE, акции которых находились в официальном списке ценных бумаг биржи (на момент закрытия торгов в указанные даты) ------------------------------------------------------------------------------ На 30.09.08: На 29.08.08: Изменение: ------------------- ------------------- ---------------- Краткое или сокращен- по- капита- доля по- капита- доля капита- доли, ное наименование ком- зи- лизация, компа- зи- лизация, компа- лизации, проц. пании ция млн USD нии, % ция млн USD нии, % млн USD пункт. --------------------- --- -------- ------ --- -------- ------ --------- ------ ENRC PLС 1 11 618,4 25,11 1 23 699,6 33,08 -12 081,2 -7,97 АО "Разведка Добыча КазМунайГаз" 2 6 618,1 14,30 3 9 598,3 13,40 -2 980,1 +0,91 KAZAKHMYS PLС 3 5 831,9 12,60 2 13 432,5 18,75 -7 600,6 -6,15 АО "Казахтелеком" 4 2 785,6 6,02 6 2 879,8 4,02 -94,3 +2,00 АО "БТА Банк" 5 2 656,9 5,74 4 3 296,9 4,60 -640,0 +1,14 АО "АТФБанк" 6 2 565,3 5,54 8 2 571,7 3,59 -6,4 +1,95 АО "Казкоммерцбанк" 7 2 443,6 5,28 5 3 186,2 4,45 -742,6 +0,83 АО "Народный сберегательный банк Казахстана" 8 1 921,3 4,15 7 2 653,0 3,70 -731,7 +0,45 АО "Темiрбанк" 9 1 418,8 3,07 11 1 219,4 1,70 +199,4 +1,36 АО "Банк ЦентрКредит" 10 1 275,3 2,76 9 1 544,3 2,16 -269,0 +0,60 ------------------------------------------------------------------------------ Примечания к таблице: Доля компании, % - показатель, полученный отнесением рыночной капитализации компании к суммарной капитализации биржевого рынка акций официального списка ценных KASE и выраженный в процентах. На закрытие рынка 30 сентября 2008 года этот показатель составлял 46 266,7 млн USD. В официальном списке ценных бумаг KASE находилось 95 акций 72-х эмитентов. Полный список кодов эмитентов с наименованиями компаний приводится по http://www.kase.kz/instruments/nzb_code.htm [2008-10-22]