АНАЛИЗ: По данным АФН сумма чистых пенсионных активов в Казахстане на 01 июля 2008 года достигла $11 316,2 млн

/ИРБИС, Виталий Томский, 29.07.08/ - По данным Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (АФН) сумма чистых пенсионных активов (ПА) в республике (сумма пенсионных активов за вычетом обязательств по начисленным комиссионным вознаграждениям, кредиторской задолженности по пенсионным выплатам) на 01 июля 2008 года достигла 1 366 435,5 млн тенге или эквивалента 11 316,2 млн долларов США по действующему на эту дату средневзвешенному биржевому курсу. Сопоставимый показатель на 01 июня 2008 года - 1 346 750,0 млн тенге или $11 170,0 млн. В июне 2008 года чистые активы накопительных пенсионных фондов (НПФ) выросли на 1,46 % в тенговом и на 1,31 % долларовом выражении. В мае 2008 года активы увеличились на 3,59 % в тенговом выражении и на 3,42 % в долларовом. На начало июля 2008 года полная сумма ПА составила 1 367 520,1 млн тенге, из них было инвестировано 1 343 352,4 млн тенге. Всего в течение июня 2008 года в стране работало четыре специализированные организации, осуществляющие инвестиционное управление пенсионными активами (ООИУПА), и 14 НПФ. Девять фондов - АО "Накопительный пенсионный фонд Народного Банка Казахстана", АО "НПФ "ГНПФ", АО "ДО АО "Банк ТуранАлем" НПФ БТА Казахстан", АО "НПФ "Капитал", АО "НПФ "Казахмыс", АО "ОНПФ "Отан", АО "ОНПФ имени Д.А.Кунаева", АО "НПФ "НефтеГаз-Дем" и АО "НПФ "СЕНИМ", фактически тоже являющиеся ООИУПА, управляли пенсионными активами самостоятельно. Доля ПА, находящихся в управлении этих фондов, составляла на начало июля 2008 года 73,8 % от всех ПА республики (на 01 июня данный показатель равнялся 72,6 %). Ниже приводится таблица, характеризующая объемы активов каждого фонда (млн тенге, если не указано иное), а также распределение активов НПФ по ООИУПА на 01 июля 2008 года. В скобках для сравнения приводятся доли фондов и ООИУПА на 01 июня 2008 года. -------------------------------------------------------------------------------- Всего активы ------------ Чистые % от всех пенсионные ПА Казах- Инвес- Наименование ООИУПА / НПФ активы Объем стана тировано -------------------------------------------------------------------------------- АО "ООИУПА "GRANTUM Asset Management" -------------------------------------------------------------------------------- АО "НПФ ГРАНТУМ" 80 917 81 058 5,93 (5,89) 79 972 ----------------------------------- ---------- --------- ------------- --------- Итого 80 917 81 058 5,93 (5,89) 79 972 ----------------------------------- ---------- --------- ------------- --------- АО "ООИУПА "ЖЕТЫСУ" -------------------------------------------------------------------------------- АО "НПФ "УларУмит" 229 612 228 773 16,73 (17,27) 227 066 АО "НПФ "Коргау" 20 378 20 429 1,49 (1,47) 20 339 ----------------------------------- ---------- --------- ------------- --------- Итого 249 990 249 203 18,22 (18,74) 247 405 ----------------------------------- ---------- --------- ------------- --------- АО "ООИУПА "Premier Asset Management" -------------------------------------------------------------------------------- АО "НПФ "РЕСПУБЛИКА" 5 073 5 050 0,37 (0,33) 5 043 ----------------------------------- ---------- --------- ------------- --------- Итого 5 073 5 050 0,37 (0,33) 5 043 ----------------------------------- ---------- --------- ------------- --------- АО "ООИУПА "Нур-Траст" -------------------------------------------------------------------------------- АО "ОНПФ "Атамекен" 32 754 32 839 2,40 (2,39) 32 608 ----------------------------------- ---------- --------- ------------- --------- Итого 32 754 32 839 2,40 (2,39) 32 608 ----------------------------------- ---------- --------- ------------- --------- НПФ, самостоятельно осуществляющие инвестиционное управление активами -------------------------------------------------------------------------------- АО "ОНПФ имени Д.А.Кунаева" 28 925 29 008 2,12 (2,13) 28 599 АО "НПФ "СЕНИМ" 43 562 43 722 3,20 (3,21) 43 587 АО "НПФ "НефтеГаз-Дем" 34 416 34 565 2,53 (2,46) 34 483 АО "НПФ "ГНПФ" 224 268 224 503 16,42 (16,50) 217 134 АО "ДО АО "Банк ТуранАлем" НПФ БТА Казахстан" 154 556 154 982 11,33 (11,08) 151 637 АО "НПФ Народного Банка Казахстана" 404 076 404 389 29,57 (29,53) 396 055 АО "НПФ "Казахмыс" 27 797 27 869 2,04 (2,02) 27 530 АО "ОНПФ "Отан" 36 468 36 580 2,67 (2,61) 35 913 АО "НПФ "Капитал" 43 668 43 751 3,20 (3,11) 43 387 ----------------------------------- ---------- --------- ------------- --------- Итого 997 737 999 370 73,08 (72,64) 978 325 ----------------------------------- ---------- --------- ------------- --------- ВСЕГО пенсионные активы 1 366 436 1 367 520 100,00 1 343 352 -------------------------------------------------------------------------------- Наиболее крупными НПФ на конец июня с точки зрения объема чистых ПА оставались (в порядке убывания суммы ПА) АО "НПФ Народного Банка Казахстана", АО "НПФ "УларУмит" и АО "НПФ "ГНПФ". По объему управляемых активов продолжает лидировать АО "НПФ Народного Банка Казахстана" (29,57 % всех ПА в управлении). Второе место остается за АО "НПФ "УларУмит" (16,73 %), на третьем месте - АО "НПФ "ГНПФ" (16,42 %). Наибольшей скоростью роста активов (13,27 % в тенговом выражении) в июне продолжало характеризоваться АО "НПФ "РЕСПУБЛИКА". В абсолютном денежном выражении по наибольшей сумме прироста активов лидирует АО "ДО АО "Банк ТуранАлем" НПФ БТА Казахстан" (рост на 5 114,7 млн тенге). На втором месте по данному показателю - АО "НПФ Народного Банка Казахстана". Его активы выросли за месяц на 5 068,7 млн тенге, на третьем - АО "НПФ "Капитал" (рост на 1 752,5 млн тенге). Снижение пенсионных активов зафиксировано у АО "НПФ "УларУмит" (на 4 795,2 млн тенге). Инвестированные активы по финансовым инструментам на 01 июля 2008 года распределились следующим образом (в целях наглядности тенденций в скобках приводятся данные за два предыдущих месяца в обратной хронологической последовательности, проценты указаны от полных ПА): - долгосрочные внутренние ГЦБ Минфина (KZT) - 21,52 % (20,84 %; 20,63 %); - краткосрочные внутренние ГЦБ Минфина и Нацбанка (KZT) - 2,77 % (4,17 %; 3,58 %); - акции иностранных эмитентов (иностранные валюты) - 5,38 % (3,99 %; 2,99 %); - негосударственные облигации иностранных эмитентов (иностранные валюты) - 7,78 % (7,67 %; 8,18 %); - ценные бумаги иностранных государств - 1,14 % (2,21 %; 1,95 %); - акции казахстанских компаний - 12,95 % (13,26 %; 13,33 %); - облигации казахстанских компаний - 30,19 % (29,47 %; 29,13 %); - депозиты и депозитные сертификаты в Нацбанке Казахстана и банках второго уровня (KZT) - 12,07 % (13,03 %; 14,15 %); - депозиты и депозитные сертификаты (иностранные валюты) - 0,09 % (0 %; 1,30 %); - аффинированное золото - 3,61 % (3,74 %; 2,90 %); - производные инструменты - 0,1 % (0,1 %; 0,07 %). Средства на инвестиционных счетах и прочие активы по представленным данным АФН на 01 июля составили 1,77 % (1,52 %; 1,79 %) от полной суммы ПА. Заметных изменений за истекший период в инвестиционной структуре агрегированных портфелей пенсионных фондов не наблюдалось. Обращает на себя внимание только снижение доли краткосрочных бумаг Министерства Финансов и рост долгосрочных, что объясняется привязкой процентных ставок последних к уровню инфляции. Интересным выглядит и рост доли акций иностранных эмитентов. По всей видимости некоторая турбулентность бумаг местных компаний, как и неоднозначные прогнозы относительно финансового сектора, способствуют большей диверсификации в целях снижения рисков. Наиболее значимым событием, пожалуй, для всей пенсионной системы страны стало недавнее смягчение правил инвестирования пенсионных активов. Так, 17 июля вступило в действие постановление Правления АФН от 26 мая 2008 года # 80, в соответствии с которым был исключен пункт 4 "Правил осуществления деятельности по инвестиционному управлению пенсионными активами". Данный пункт определял фактический объем инвестиций за счет пенсионных активов в финансовые инструменты с соответствующей рейтинговой оценкой. С 01 июля 2008 года этот объем должен был составлять не менее семидесяти процентов от пенсионных активов фонда. На наш взгляд это довольно позитивный шаг регулятора в условиях финансового кризиса. Управляющие пенсионными активами получат большую свободу действий на местном рынке, на котором, зачастую, не то чтобы финансовые инструменты, но и эмитенты не имеют соответствующих рейтинговых оценок. Учитывая же, что главным ориентиром для средних компаний при выходе на местный рынок ценных бумаг, в основном, является инвесторская база пенсионных фондов, можно ожидать некоторого оживления новых эмитентов. [2008-07-29]