АНАЛИЗ: На 01 июня 2008 года сумма госдолга Казахстана, выпущенного в виде ГЦБ, составила вместе с обслуживанием 1 252,9 млрд тенге или $10 391,9 млн
/ИРБИС, Раушан Тундыбаева, Руслан Дзюбайло, 16.06.08/ - На 01 июня 2008 года сумма государственного долга Казахстана, выпущенного в виде государственных ценных бумаг (ГЦБ), включая муниципальные облигации, составила вместе с обслуживанием (суммой купонных выплат) в текущих ценах 1 252,9 млрд тенге или эквивалент 10 391,9 млн долларов США по курсу 120,57 тенге за доллар. К такому заключению пришли специалисты ИРБИС в результате анализа собственных баз данных. При проведении этого анализа суммы будущих выплат по МЕИКАМ рассчитывались с учетом индекса потребительских цен, который был зафиксирован за период с марта по май 2008 года включительно, по МЕУЖКАМ и МУИКАМ - с июня 2007 года по май 2008 года включительно.
С 01 по 31 мая 2008 года общая сумма долга в тенговом эквиваленте повысилась на 16,8 млрд (1,4 %), в долларовом (с учетом изменения курса Национального Банка) на 123,7 млн (1,2 %). Соответствующие показатели изменения долга в апреле составляли минус 8,1 млрд тенге (-0,7 %) или минус $41,8 млн (-0,4 %).
В нижеследующей таблице представлена более детальная информация.
-----------------------------------------------------------------------------
Сумма и структура долга
---------------------------
Валюта* на 31.05.08 на 30.04.08 Изменение
----------- --------------- ----------- за период
вы- об- в млрд доля, в млрд --------------
Эмитент пуска служ. KZT % KZT млн KZT %
---------------------- ----- ----- --------- ----- ----------- --------- ----
Национальный Банк KZT KZT 230,937 18,4 252,024 -21 087,5 -8,4
---------------------- ----- ----- --------- ----- ----------- --------- ----
Министерство финансов 1 022,015 81,6 981,350 +40 664,7 +4,1
в т.ч. номинал KZT KZT 607,346 48,5 582,381 +24 964,8 +4,3
в т.ч. обслуживание KZT KZT 414,669 33,1 398,969 +15 699,8 +3,9
---------------------- ----- ----- --------- ----- ----------- --------- ----
Акимат Атырауской обл. USD KZT - - 2,813 - -
в т.ч. номинал USD KZT - - 2,698 - -
в т.ч. обслуживание USD KZT - - 0,115 - -
---------------------- ----- ----- --------- ----- ----------- --------- ----
ВСЕГО 1 252,951 100,0 1 236,187 +16 764,1 +1,4
в т.ч. номинал 838,283 66,9 837,104 +1 179,3 +0,1
в т.ч. обслуживание 414,669 33,1 399,084 +15 584,8 +3,9
-----------------------------------------------------------------------------
* USD в качестве валюты выпуска указывается и в том случае, когда номинал
облигации выражен в тенге, но бумага индексируется по уровню изменения курса
тенге к доллару США
Оценка эквивалентов на 31.05.08 проведена по курсу 120,57 тенге за доллар, на 30.04.08 - по курсу 120,39. Поэтому данные в таблице отражают динамику, складывающуюся, кроме всего прочего, и от курсовой разницы.
Аналогичные данные в долларах США выглядят следующим образом.
-----------------------------------------------------------------------------
Сумма и структура долга
--------------------------
Валюта* на 31.05.08 на 30.04.08 Изменение
----------- -------------- ----------- за период
Вы- об- в млн доля, в млн ---------------
Эмитент пуска служ. USD % USD тыс. USD %
---------------------- ----- ----- -------- ----- ----------- ---------- ----
Национальный Банк KZT KZT 1 915,4 18,4 2 093,4 -178 023,9 -8,5
---------------------- ----- ----- -------- ----- ----------- ---------- ----
Министерство финансов 8 476,5 81,6 8 151,4 +325 100,9 +4,0
в т.ч. номинал KZT KZT 5 037,3 48,5 4 837,5 +199 835,0 +4,1
в т.ч. обслуживание KZT KZT 3 439,2 33,1 3 314,0 +125 265,9 +3,8
---------------------- ----- ----- -------- ----- ----------- ---------- ----
Акимат Атырауской обл. USD KZT - - 23,37 - -
в т.ч. номинал USD KZT - - 22,4 - -
в т.ч. обслуживание USD KZT - - 1,0 - -
---------------------- ----- ----- -------- ----- ----------- ---------- ----
ВСЕГО 10 391,9 100,0 10 268,2 +123 711,1 +1,2
в т.ч. номинал 6 952,7 66,9 6 953,3 -599,8 0
в т.ч. обслуживание 3 439,2 33,1 3 314,9 +124 310,8 +3,8
-----------------------------------------------------------------------------
* USD в качестве валюты выпуска указывается и в том случае, когда номинал
облигации выражен в тенге, но бумага индексируется по уровню изменения курса
тенге к доллару США
Согласно данным, которыми располагает ИРБИС, объем выпуска ГЦБ Национального Банка в мае 2008 года по суммам размещения составил 259 011,4 млн тенге (в апреле - 159 577,2 млн тенге). При этом эмитент погасил ноты на сумму 281 270,6 млн тенге (189 616,5 млн тенге). Таким образом, майское сальдо нетто-заимствования Нацбанка на рынке ГЦБ составило минус 22 259,2 млн тенге. Соответствующий показатель апреля - минус 30 039,3 млн тенге (знак "минус" в показателе сальдо означает, что указанная сумма была изъята из бюджета эмитента и осталась у инвесторов, знак "плюс" - на указанную сумму эмитент занял больше, чем погасил).
В анализируемом периоде, значительная эмиссия Министерством финансов своих долговых обязательств позволила Национальному банку несколько снизить объем своих нот в обращении. В условиях адекватной ликвидности на рынке (судя по TONIA), общее увеличение суммы госдолга сейчас играет на руку головному банку, основной целью которого является удержание инфляции в разумных пределах.
Также важно отметить, что в анализируемом месяце состоялось погашение последнего выпуска муниципальных облигаций.13 мая Акимат Атырауской области погасил свои долговые обязательства на сумму 3 393,0 млн тенге.
Министерство финансов привлекло в мае благодаря размещению МЕКАМ 30 585,1 млн тенге (в апреле - 31 310,2 млн тенге) и произвело выплату номинальной стоимости облигаций и купонных вознаграждений на сумму 23 127,2 млн тенге (в апреле - 16 874,0 млн тенге). Майское сальдо нетто- заимствования Минфина оценивается ИРБИС в плюс 7 457,9 млн тенге (в апреле - плюс 14 436,2 млн тенге).
В мае общее сальдо нетто-заимствования всех казахстанских эмитентов ГЦБ (включая выплату купона и суммы основного долга по облигациям KZE4KY050046 местного исполнительного органа Атырауской области) оценивается ИРБИС в минус 14 801,3 млн тенге. Соответствующий показатель в апреле - минус 15 603,1 млн тенге.
Агентство ИРБИС обращает внимание подписчиков и СМИ на то, что приведенные выше данные не являются официальной статистикой и получены в результате анализа информации, содержащейся в базах данных агентства по первичному рынку ГЦБ. В части внутренних облигаций базы агентства выверены по данным, предоставленным ИРБИС АО "Центральный депозитарий ценных бумаг" (Алматы).
[2008-06-16]