АНАЛИЗ: По данным АФН сумма чистых пенсионных активов в Казахстане на 01 марта 2008 года достигла $10 342,0 млн

/ИРБИС, Виталий Томский, 29.04.08/ - По данным Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (АФН), сумма чистых пенсионных активов (ПА) в республике (сумма пенсионных активов за вычетом обязательств по начисленным комиссионным вознаграждениям, кредиторской задолженности по пенсионным выплатам) на 01 марта 2008 года достигла 1 249 826,4 млн тенге или эквивалента 10 342,0 млн долларов США по действующему на эту дату средневзвешенному биржевому курсу. Сопоставимый показатель на 01 февраля 2008 года - 1 221 384,6 млн тенге или $10 160,4 млн. В феврале 2008 года чистые активы накопительных пенсионных фондов (НПФ) выросли на 2,33 % в тенговом и на 1,79 % долларовом выражении. В январе 2008 года активы увеличились на 1,10 % в тенговом выражении и на 1,17 % в долларовом. На начало марта 2008 года полная сумма ПА составила 1 251 892,8 млн тенге, из них было инвестировано 1 225 533,8 млн. Всего в течение февраля 2008 года в стране работало пять специализированных организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами (ООИУПА), и 14 НПФ. Шесть фондов - АО "Накопительный пенсионный фонд Народного Банка Казахстана", АО "НПФ "ГНПФ", АО "ДО АО "Банк ТуранАлем" НПФ БТА Казахстан", АО "НПФ "Капитал", АО "НПФ "Казахмыс" и АО "ОНПФ "Отан", фактически тоже являющиеся ООИУПА, управляли пенсионными активами самостоятельно. Доля ПА, находящихся в управлении этих фондов, составляла на начало марта 2008 года 64,3 % от всех ПА республики (на 01 февраля данный показатель равнялся 64,1 %). 7 февраля АО "ННПФ открытого типа имени Д.А.Кунаева", а 26 февраля АО "НПФ "НефтеГаз-Дем" получили лицензии АФН на самостоятельное управление пенсионными активами. До этого момента активы обоих фондов находились в управлении у АО "ООИУПА "Bailyk Asset Management", у которого с 29 февраля АФН приостановило на шесть месяцев действие лицензии на осуществление брокерской и дилерской деятельности за нарушение порядка заключения сделок с ценными бумагами. Ниже приводится таблица, характеризующая объемы активов каждого фонда (млн тенге, если не указано иное), а также распределение активов НПФ по ООИУПА на 01 марта 2008 года. В скобках для сравнения приводятся доли фондов и ООИУПА на 01 февраля 2008 года. -------------------------------------------------------------------------------- Всего активы ---------------------- Чистые % от всех пенсионные ПА Казах- Инвес- Наименование ООИУПА / НПФ активы Объем стана тировано -------------------------------------------------------------------------------- АО "ООИУПА "GRANTUM Asset Management" -------------------------------------------------------------------------------- АО "НПФ ГРАНТУМ" 75 487 75 634 6,04 (6,08) 73 882 ----------------------------------- ---------- --------- ------------- --------- Итого 75 487 75 634 6,04 (6,08) 73 882 ----------------------------------- ---------- --------- ------------- --------- АО "ООИУПА "Bailyk Asset Management" -------------------------------------------------------------------------------- АО "ННПФ открытого типа имени Д.А.Кунаева" 29 698 29 761 2,38 (2,47) 29 524 АО "ОНПФ "СЕНИМ" 43 849 43 911 3,51 (3,55) 43 495 АО "НПФ "Коргау" 18 304 18 343 1,47 (1,45) 18 220 АО "НПФ "НефтеГаз-Дем" 30 360 30 346 2,42 (2,45) 29 841 ----------------------------------- ---------- --------- ------------- --------- Итого 122 211 122 360 9,77 (9,92) 121 079 ----------------------------------- ---------- --------- ------------- --------- АО "ООИУПА "ЖЕТЫСУ" -------------------------------------------------------------------------------- АО "НПФ "УларУмит" 216 317 216 447 17,29 (17,34) 214 170 ----------------------------------- ---------- --------- ------------- --------- Итого 216 317 216 447 17,29 (17,34) 214 170 ----------------------------------- ---------- --------- ------------- --------- АО "ООИУПА "Premier Asset Management" -------------------------------------------------------------------------------- АО "НПФ "РЕСПУБЛИКА" 2 537 2 540 0,20 (0,16) 2 460 ----------------------------------- ---------- --------- ------------- --------- Итого 2 537 2 540 0,20 (0,16) 2 460 ----------------------------------- ---------- --------- ------------- --------- АО "ООИУПА "Нур-Траст" -------------------------------------------------------------------------------- АО "ОНПФ "Атамекен" 30 519 30 514 2,44 (2,43) 30 379 ----------------------------------- ---------- --------- ------------- --------- Итого 30 519 30 514 2,44 (2,43) 30 379 ----------------------------------- ---------- --------- ------------- --------- НПФ, самостоятельно осуществляющие инвестиционное управление активами -------------------------------------------------------------------------------- АО "НПФ "ГНПФ" 209 908 210 301 16,80 (16,92) 206 129 АО "ДО АО "Банк ТуранАлем" НПФ БТА Казахстан" 134 484 135 069 10,79 (10,63) 131 803 АО "НПФ Народного Банка Казахстана" 364 218 364 664 29,13 (29,03) 351 874 АО "НПФ "Капитал" 36 994 37 097 2,96 (2,93) 37 060 АО "НПФ "Казахмыс" 25 543 25 594 2,04 (2,06) 25 170 АО "ОНПФ "Отан" 31 609 31 671 2,53 (2,51) 31 529 ----------------------------------- ---------- --------- ------------- --------- Итого 802 757 804 398 64,25 (64,08) 783 563 ----------------------------------- ---------- --------- ------------- --------- ВСЕГО пенсионные активы 1 249 826 1 251 893 100,0 1 225 534 -------------------------------------------------------------------------------- Наиболее крупными НПФ на конец февраля с точки зрения объема чистых ПА оставались (в порядке убывания суммы ПА) АО "НПФ Народного Банка Казахстана", АО "НПФ "УларУмит" и АО "НПФ "ГНПФ". По объему управляемых активов продолжает лидировать АО "НПФ Народного Банка Казахстана" (29,13 % всех ПА в управлении). Второе место занимает АО "НПФ "УларУмит" (17,29 %), на третьем месте - АО "НПФ "ГНПФ" (16,80 %). Наибольшей скоростью роста активов (31,87 % в тенговом выражении) в феврале характеризовалось АО "НПФ "РЕСПУБЛИКА". В абсолютном денежном выражении по наибольшей сумме прироста активов лидирует АО "НПФ Народного Банка Казахстана" (рост на 9 909,2 млн тенге. На втором месте по данному показателю - АО "ДО АО "Банк ТуранАлем" НПФ БТА Казахстан". Его активы выросли за месяц на 5 199,9 млн тенге, на третьем - АО "НПФ "УларУмит" (рост на 4 466,8 млн тенге). Инвестированные активы по финансовым инструментам на 01 марта 2008 года распределились следующим образом (в целях наглядности тенденций в скобках приводятся данные за два предыдущих месяца в обратной хронологической последовательности, проценты указаны от полных ПА): - долгосрочные внутренние ГЦБ Минфина (KZT) - 20,30 % (21,67 %; 20,97 %); - краткосрочные внутренние ГЦБ Минфина и Нацбанка (KZT) - 4,87 % (3,83 %; 4,06 %); - акции иностранных эмитентов (иностранные валюты) - 3,28 % (2,44 %; 1,71 %); - негосударственные облигации иностранных эмитентов (иностранные валюты) - 6,90 % (6,74 %; 6,86 %); - ценные бумаги иностранных государств - 4,12 % (2,37 %; 2,85 %); - акции казахстанских компаний - 13,64 % (14,40 %; 15,66 %); - облигации казахстанских компаний - 30,83 % (30,48 %; 30,02 %); - депозиты и депозитные сертификаты в Нацбанке Казахстана и банках второго уровня (KZT) - 12,15 % (13,07 %; 13,44 %); - депозиты и депозитные сертификаты (иностранные валюты) - 0,79 % (1,70 %; 1,15 %); - аффинированное золото - 0,97 % (0,95 %; 1,87 %); - производные инструменты - 0,03 % (-0,12 %; -0,10 %). Средства на инвестиционных счетах и прочие активы по представленным данным АФН на 01 марта составили 2,12 % (2,47 %; 1,40 %) от полной суммы ПА. Как видно из инвестиционной структуры пенсионных активов НПФ страны продолжали в феврале процесс диверсификации своих агрегированных портфелей в условиях неопределенности на финансовых рынках. При достаточно подскочившей инфляции в Казахстане, а также высокой волатильности на первое место выходит способность фондов к снижению рисков странового характера. В итоге некоторые фонды публично объявили в прошлом месяце о желании выйти на рынки развивающихся стран, и диверсифицировать риски по географическому критерию. Эта тенденция прослеживается по росту инвестиций в ценные бумаги иностранных государств (рост относительно прошлого месяца практически в два раза). При этом продолжала падать доля инвестиций в акции отечественных компаний. На наш взгляд причиной тому повсеместная переоценка рисков. Высокая волатильность, наблюдавшаяся в этом сегменте с начала нестабильности в финансовой системе, подталкивает управляющие компании искать наименее рисковые инструменты. При этом относительно равновесная ситуация в сегменте долговых ценных бумаг объясняется, на наш взгляд, инвестиционной стратегией многих фондов. Обычно эти бумаги покупаются на длительный срок. К тому же возможность получения периодического вознаграждения также играет не малую роль. В целом мы считаем, что выход на внешние рынки для управляющих пенсионными активами станет основной стратегией на ближайшее время. В противном случае поддерживать приемлемый уровень доходности только на инструментах местного рынка будет достаточно проблематично. [2008-04-29]