Казахстанские облигации растут после погашения евробондов на $350 млн

/Алматинское бюро REUTERS, Олжас Ауезов, 04.10.02/ - Цены наиболее ликвидных казахстанских еврооблигаций продолжили свой рост после погашения 2 октября суверенных евробондов Казахстана на $350 миллионов, а также на фоне позитивных прогнозов по рейтингам крупнейших местных банков, говорят трейдеры. Казахстанские инвесторы, крупнейшими из которых являются пенсионные фонды, по оценке Нацбанка, должны были получить от погашения $210 миллионов, нуждающихся в реинвестировании. "Первое событие (недели) - это, конечно, погашение (суверенных еврооблигаций)", - сказал аналитик западной инвестиционной компании. Правительство и Нацбанк планировали, что высвободившиеся средства инвесторов будут направлены в еврооблигации Банка развития Казахстана и внутренние бумаги Минфина со сроками обращения от двух до шести лет. В конце прошлой недели стало известно, что на первичном размещении казахстанские пенсионные фонды и банки приобрели около 25 процентов $100-миллионного выпуска Банка развития с доходностью 7,375 процента годовых. Однако их доля, по мнению аналитиков, может увеличиться за счет операций на вторичном рынке, где цена облигаций будет выше. Тенговые неиндексированные облигации, предложенные Минфином в качестве "жеста доброй воли" по отношению к инвесторам - страна не испытывает острой необходимости в заимствованиях, так как бюджет исполняется с профицитом - оказались менее популярными. Два аукциона на этой неделе (по четырех- и шестилетним бумагам) были отменены из-за отсутствия спроса. "Зачем они нужны, длинные (внутренние) бумаги сейчас?", - задается риторическим вопросом трейдер местной компании по управлению пенсионными активами (КУПА). По его словам, более привлекательными выглядят еврооблигации крупнейших казахстанских банков - Казкоммерцбанка и Банка ТуранАлем. "Все сейчас ждут upgrade по нашим банкам", - сказал трейдер. - "Потенциал для роста (цен на их еврооблигации) есть". В понедельник международное рейтинговое агентство Moody's объявило о том, что вслед за повышением суверенного рейтинга Казахстана до инвестиционного уровня "Ваа3" с "Ва2" и "потолка" по депозитам в иностранной валюте до "Ва1" с "Ва3" оно может повысить рейтинги четырех казахстанских банков - Казкоммерцбанка, Банка ТуранАлем, Народного (Халык) банка и АТФ Банка. Кроме того, возможно повышение рейтингов еврооблигаций, выпущенных первыми двумя банками. "Объявление Moody's сработало как триггер", - считает аналитик западной инвестиционной компании. "(Цена облигаций Казкоммерцбанка) растет со страшной силой", - вторит ему трейдер местной КУПА. По их словам, цена евробондов Банка ТуранАлем также может резко вырасти, если к ним получат доступ казахстанские пенсионные фонды, на чем могут успешно сыграть западные инвесторы. "Облигации Банка ТуранАлем активно скупают иностранные инвесторы", - сказал аналитик. - "Если около недели назад они торговались ниже номинала ($100), то сейчас цена достигает $101.75". "Хитрые иностранцы опять закупятся (перед резким повышением цены)", - вторит ему местный трейдер. Участники рынка считают, что в условиях продолжающегося дефицита качественных инструментов снижение доходности может продолжиться. "Посмотрим, выдержит ли Казахстан семь процентов (годовых)", - сказал трейдер местной КУПА, подразумевая перспективу падения доходности по ключевым для рынка еврооблигациям Банка развития. Попытки Минфина решить проблему дефицита инструментов за счет продажи на фондовом рынке миноритарных госпакетов акций трех монополистов цветной металлургии - компаний Алюминий Казахстана, Усть- Каменогорский титано-магниевый комбинат и медной корпорации Казахмыс - инвесторы оценивают скептически. "Минфин хочет продать дорого, а существующий акционер всегда заплатит больше, чем пенсионный фонд", - считает трейдер местной КУПА. - "Это нам не интересно. Наверняка все откупят (существующие) акционеры, как всегда". [2002-10-04]