АНАЛИЗ: В январе 2008 года ставки репо на KASE выросли на традиционно высокой потребности в тенге, характерной для начала года

/ИРБИС, Валерий Хегай, 06.02.08/ - В январе 2008 года на Казахстанской фондовой бирже (KASE) в секторе операций репо зарегистрировано 6 459 сделок на общую сумму 1 812,5 млрд тенге или 15 056,5 млн долларов США по текущему курсу на даты заключения сделок, что составляет 73,3 % от всего оборота KASE в данном месяце (в декабре 2007 года - 57,0 %). По сравнению с декабрем 2007 года объем операций репо вырос на 52,3 млрд тенге ($556,5 млн) или на 3,0 % (на 3,8 % в долларовом выражении). Относительно января 2007 года объем операций снизился на 219,8 млрд тенге ($1 100,3 млн) или на 10,8 % (на 6,8 % в долларовом выражении). Доля биржевого оборота в общем объеме сделок репо на казахстанском рынке в январе по сопоставимым операциям составила 100 %. В декабре 2007 года данный показатель также ровнялся 100 %. Структура оборота рынка репо на KASE в анализируемом месяце выглядела следующим образом: - на долю операций автоматического репо пришлось 92,9 % оборота сектора (1 684,1 млрд тенге), в том числе на сделки с государственными ценными бумагами (ГЦБ) - 76,7 % (1 390,9 млрд тенге), на сделки с негосударственными эмиссионными ценными бумагами (НЦБ) - 16,2 % (293,2 млрд тенге); - на долю операций репо, проведенных методом прямых сделок, пришлось 7,1 % оборота сектора (128,4 млрд тенге), в том числе на сделки с ГЦБ - 0,7 % (13,1 млрд тенге), на сделки с НЦБ - 6,4 % (115,3 млрд тенге). Для сравнения, структура биржевого рынка репо в декабре 2007 года характеризовалась следующими показателями: авторепо - 94,4 % (ГЦБ - 75,7 %; НЦБ - 18,7 %); репо прямым методом - 5,6 % (ГЦБ - 0,4 %; НЦБ - 5,2 %). В первом месяце нового года на рынке репо наблюдался рост ставок с последующей коррекцией в сторону понижения. Наиболее выраженный подъем был отмечен в начале второй половины января, когда значение индикатора TONIA выросло почти в 2 раза до 10,35 % годовых, а средневзвешенная ставка по операциям репо со сроком 7 дней, которые занимали вторую позицию по количеству и объему сделок, - с 7,39 % годовых до 9,38 % годовых. По мнению специалистов ИРБИС это объясняется необходимостью осуществления бюджетных платежей и традиционно повышенной потребностью компаний в тенге в первом квартале каждого года (ежегодные бюджетные платежи, оплата по долгосрочным контрактам, оплата аудиторам и прочие затраты, напрямую или косвенно связанные с окончанием года). Следует отметить высокую степень участия Национального Банка в данном сегменте биржевого рынка в анализируемом месяце. Следуя основным направлениям новой денежно-кредитной политики, Нацбанк активно удовлетворял нужды банков второго уровня в средствах, сглаживая тем самым резкие колебания ставок. В феврале специалисты ИРБИС ожидают сохранения ставок репо на текущем уровне. Среди факторов, способных сдержать снижение доходности по операциям репо, можно выделить снижение активности банков по скупке долларов, а также планируемое Министерством финансов размещение МЕОКАМ и МУИКАМ. Как известно, последние индексируются по уровню инфляции, которая в январе сохранилась на уровне 18,8 % годовых. Таким образом, размещение МУИКАМ способно связать часть свободных денег и будет работать в сторону роста индикатора TONIA. Ниже приводятся таблицы, характеризующие основные сегменты сектора репо KASE в декабре 2007 года по операциям открытия в тенге (доля рынка в заголовках таблиц приводится по фактическому объему операций, включая сделки открытия и закрытия репо; информация по прямым сделкам с НЦБ (5,9% рынка) не публикуется ИРБИС ввиду очень большого объема таблицы). Автоматическое репо с ГЦБ - 76,7 % рынка --------------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Инструмент --------------------------------------- Объем, Число Доля (валюта, по перв. мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, срок в днях) сделке мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------------ -------- ------ ------ -------- ------- --------- ----- ------ KZT_000 2,00 1,00 3,50 1,00 1,80 7 500,0 6 1,11 KZT_001 4,00 0,10 20,00 1,00 4,55 509 968,3 1288 75,28 KZT_002 4,00 0,50 8,70 2,00 3,29 17 111,0 23 2,53 KZT_003 6,00 1,00 9,00 2,00 4,34 10 505,0 34 1,55 KZT_007 9,50 4,00 12,00 5,50 8,03 83 497,0 138 12,33 KZT_014 9,00 5,70 9,50 7,00 8,36 29 998,0 41 4,43 KZT_028 9,50 8,50 12,00 9,50 9,40 18 805,0 64 2,78 ------------ -------- ------ ------ -------- ------- --------- ----- ------ ИТОГО 677 384,4 1 594 100 --------------------------------------------------------------------------- Автоматическое репо с НЦБ - 16,2 % рынка --------------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Инструмент --------------------------------------- Объем, Число Доля (бумага, по перв. мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, срок в днях) сделке мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------------ -------- ------ ------ -------- ------- --------- ----- ------ ASBN_090 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00 1 978,0 5 1,37 ASBNb3_001 5,50 5,00 7,50 7,50 6,24 617,0 6 0,43 ASBNb3_003 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00 60,0 1 0,04 ASBNb3_007 8,00 8,00 10,00 9,50 9,39 479,0 6 0,33 ASBNb4_001 5,50 5,00 6,00 5,00 5,51 598,0 5 0,41 ASBNb4_007 9,50 9,00 9,50 9,00 9,25 229,0 3 0,16 ASBNb4_014 10,50 10,50 10,50 10,50 10,50 23,0 2 0,02 ASFIb5_001 6,00 5,50 8,00 8,00 6,27 813,0 5 0,56 ASFIb5_003 9,00 6,50 9,00 8,00 7,34 295,0 3 0,20 ASFIb5_007 9,50 9,00 9,50 9,50 9,42 1 687,0 9 1,17 ASFIb5_014 10,00 10,00 11,00 10,00 10,81 258,0 3 0,18 ASFIb5_030 10,50 10,50 10,50 10,50 10,50 10,0 1 0,01 ASFIb6_003 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 50,0 1 0,03 ASFIb7_001 6,50 4,00 8,00 6,50 6,16 2 073,0 12 1,44 ASFIb7_003 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00 375,0 1 0,26 ASFIb7_007 9,50 8,50 10,00 9,00 9,39 2 902,0 11 2,01 ASFIb7_014 10,00 10,00 11,50 10,50 10,71 882,0 8 0,61 ASFIb8_007 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 230,0 1 0,16 ASFIb9_007 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 109,0 9 0,08 ASFIp_001 8,50 8,50 8,50 8,50 8,50 215,0 2 0,15 ASFIp_007 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 1 000,0 1 0,69 ASFIp_014 12,00 11,00 12,00 12,00 12,00 2 006,0 3 1,39 ASFIp_028 11,84 11,84 11,84 11,84 11,84 6 097,0 9 4,22 ATFBb3_007 11,50 11,50 11,50 11,50 11,50 1 400,0 2 0,97 ATFBb4_001 7,00 7,00 9,50 9,00 9,20 400,0 5 0,28 ATFBb4_002 9,50 9,00 9,50 9,00 9,26 780,0 8 0,54 ATFBb4_014 10,50 10,00 11,50 10,00 10,78 840,0 6 0,58 ATFBb6_001 6,00 5,00 6,00 5,00 5,17 30,0 2 0,02 ATFBb6_028 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 460,0 3 0,32 BRKZe2_001 7,00 5,00 7,00 5,00 6,07 2 150,0 2 1,49 BRKZe2_003 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 500,0 1 0,35 BRKZe2_007 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 1 000,0 1 0,69 BRKZe3_001 7,00 5,00 7,00 5,00 5,80 1 476,0 3 1,02 BRKZe4_001 7,00 5,00 7,00 5,00 6,17 618,0 3 0,43 BTAIb14002 9,00 8,00 12,00 8,00 9,14 1 173,0 5 0,81 BTAIb6_001 5,50 5,50 6,00 6,00 5,56 307,0 2 0,21 BTAIb6_007 8,00 8,00 9,50 9,00 9,31 857,0 5 0,59 BTAIb6_014 11,00 9,50 11,00 10,50 10,44 187,0 4 0,13 BTAS_001 5,00 4,00 11,00 6,50 6,22 5 914,7 36 4,10 BTAS_007 11,50 6,50 14,00 8,00 10,66 17 091,7 74 11,84 BTAS_030 11,00 10,50 15,00 15,00 13,51 5 555,4 15 3,85 BTAS_090 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 3 200,1 7 2,22 BTASb1_007 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 64,0 4 0,04 BTASb2_028 10,50 10,50 11,00 11,00 10,90 188,0 2 0,13 BTASb3_014 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 91,0 3 0,06 BTASb4_007 9,50 9,50 9,50 9,50 9,50 39,0 1 0,03 BTASb4_014 10,85 9,50 10,85 9,50 10,48 595,0 4 0,41 BTASb4_028 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 39,0 1 0,03 BTASb5_001 6,50 6,50 6,50 6,50 6,50 124,0 3 0,09 BTASb5_007 9,00 8,00 9,50 8,00 8,76 2 107,0 9 1,46 BTASb5_014 10,00 10,00 10,50 10,50 10,20 129,0 2 0,09 BTASb5_028 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 70,0 1 0,05 BTASb7_001 7,00 6,50 7,00 6,50 6,91 458,0 5 0,32 BTASb7_007 9,50 9,00 10,50 9,00 9,85 1 215,0 6 0,84 CCBN_001 7,00 3,00 7,00 6,00 6,55 227,0 5 0,16 CCBN_007 10,50 9,00 11,50 11,50 10,18 1 051,0 11 0,73 CCBN_014 11,00 0,00 12,00 11,25 11,36 2 979,0 21 2,06 CCBN_030 9,00 9,00 13,00 12,50 12,09 1 032,0 10 0,71 CCBN_090 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 8 558,0 5 5,93 CCBNb12007 11,50 11,50 11,50 11,50 11,50 600,0 2 0,42 CCBNb13001 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00 161,0 1 0,11 CCBNb13007 9,50 9,00 9,50 9,00 9,25 366,0 2 0,25 CCBNb13014 10,50 10,50 10,50 10,50 10,50 183,0 1 0,13 CCBNb14028 12,50 12,50 12,50 12,50 12,50 150,0 1 0,10 CSBNb4_007 11,00 9,00 11,00 9,00 10,55 1 117,1 15 0,77 CSBNb5_007 11,00 10,50 11,00 10,50 10,70 878,0 5 0,61 CSBNb6_007 11,00 9,00 11,00 9,00 9,82 416,0 5 0,29 DNBN_028 14,50 14,50 14,50 14,50 14,50 21,0 2 0,01 EUBNb3_001 5,50 4,00 5,50 4,00 4,63 345,0 4 0,24 EUBNb3_007 9,00 8,00 9,50 8,00 8,54 895,0 6 0,62 EUBNb3_014 11,00 10,00 11,00 10,50 10,72 1 614,0 13 1,12 EUBNb3_028 11,00 10,50 11,00 10,50 10,53 320,0 2 0,22 HSBKb10007 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 100,0 1 0,07 HSBKb7_028 13,00 13,00 13,00 13,00 13,00 325,0 1 0,23 HSBKb9_001 8,00 5,00 8,00 7,00 6,32 188,0 4 0,13 HSBKp1_001 6,50 3,50 7,00 6,50 4,61 2 641,0 17 1,83 HSBKp1_003 6,00 6,00 9,00 6,00 8,07 1 809,0 7 1,25 HSBKp1_007 9,50 8,50 10,00 8,50 9,01 1 612,0 3 1,12 HSBKp1_014 10,00 10,00 11,00 10,50 10,76 423,0 3 0,29 KKGB_001 4,00 4,00 4,50 4,50 4,47 86,0 5 0,06 KKGB_007 11,00 11,00 12,00 12,00 11,64 218,0 3 0,15 KKGB_028 10,00 10,00 12,00 12,00 11,66 58,0 2 0,04 KKGBb2_007 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 812,3 11 0,56 KKGBb2_014 11,00 10,00 11,00 10,00 10,64 1 762,2 5 1,22 KKGBp_007 8,50 8,50 8,50 8,50 8,50 4,0 1 0,00 KKGBp_014 10,50 10,50 10,50 10,50 10,50 9,0 1 0,01 KZIKb11007 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00 160,0 1 0,11 KZIKb12028 12,00 12,00 13,00 13,00 12,69 802,0 3 0,56 KZIKb2_028 12,00 11,00 12,00 11,00 11,67 180,0 2 0,12 KZIKb3_014 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 300,0 1 0,21 KZIKb6_007 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 56,0 1 0,04 KZIKb8_007 9,50 9,50 9,50 9,50 9,50 937,0 1 0,65 KZIKb9_014 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 730,0 2 0,51 KZIKb9_028 13,00 13,00 13,00 13,00 13,00 71,0 1 0,05 KZTCb1_007 11,00 10,50 11,00 10,50 10,63 148,0 7 0,10 KZTK_014 11,00 9,00 11,00 9,00 10,26 86,0 4 0,06 NFBN_028 9,00 9,00 13,00 9,00 10,44 2 402,0 20 1,66 NRBNb2_001 5,50 4,50 7,50 4,50 5,56 1 828,1 6 1,27 NRBNb2_003 6,50 6,00 6,50 6,00 6,38 196,0 3 0,14 NRBNb2_007 10,00 9,50 10,00 9,50 9,60 1 230,0 5 0,85 NRBNb4_001 5,00 5,00 7,00 7,00 6,34 679,0 3 0,47 NRBNb4_007 11,00 8,50 11,00 9,00 9,40 793,0 6 0,55 NRBNb5_001 5,50 4,50 6,50 6,50 5,57 3 465,0 11 2,40 NRBNb5_003 5,50 5,00 5,50 5,00 5,21 453,0 2 0,31 NRBNb5_007 8,00 8,00 10,50 9,50 9,64 1 372,0 16 0,95 ORDB_003 6,00 6,00 10,00 10,00 9,82 178,0 2 0,12 ORDB_007 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 240,0 4 0,17 ORDB_014 11,50 11,50 14,00 14,00 13,39 732,0 12 0,51 ORDB_028 14,50 14,00 15,00 14,50 14,65 1 255,0 17 0,87 ORNKb1_007 9,30 9,30 9,30 9,30 9,30 28,0 1 0,02 ORNKb1_014 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 42,0 2 0,03 PRKRb2_007 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 112,0 5 0,08 PRKRb2_014 9,50 9,50 11,00 10,50 10,55 1 129,0 8 0,78 PRKRb2_028 11,00 10,50 13,00 11,00 12,10 384,0 10 0,27 RDGZ_001 5,00 1,00 8,50 1,00 7,78 9 099,1 11 6,30 RDGZ_007 11,50 9,00 11,50 10,00 10,31 772,1 9 0,53 RDGZ_014 10,50 10,40 11,50 10,50 10,94 1 408,1 11 0,98 RDGZ_028 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 62,0 2 0,04 ROSA_028 13,00 13,00 13,00 13,00 13,00 180,0 2 0,12 ROSA_090 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 120,0 1 0,08 TEBN_001 7,00 4,50 7,00 4,50 6,19 1 449,0 9 1,00 TEBN_007 11,50 9,00 11,50 11,50 10,68 1 340,0 6 0,93 TEBN_014 12,00 11,00 12,00 11,00 11,74 965,0 4 0,67 TEBN_030 14,00 14,00 15,00 15,00 14,60 53,0 2 0,04 TSBN_001 5,50 5,50 5,50 5,50 5,50 40,0 1 0,03 TSBN_007 10,00 10,00 10,50 10,00 10,22 72,0 3 0,05 TSBN_014 11,00 10,50 12,50 10,50 11,33 1 139,0 6 0,79 TSBN_030 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 15,0 1 0,01 UTMK_007 14,00 14,00 14,00 14,00 14,00 3 000,1 6 2,08 UTMK_030 14,00 14,00 14,00 14,00 14,00 1 500,1 3 1,04 VITAb5_030 15,00 15,00 15,00 15,00 15,00 160,0 1 0,11 ------------ -------- ------ ------ -------- ------- --------- ----- ------ ИТОГО 144 368,6 741 100 --------------------------------------------------------------------------- Репо по прямым сделкам с ГЦБ - 0,7% рынка --------------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Срок ------------------------------------------- Объем, Число Доля репо по перв. мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, в днях сделке мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------ -------- ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ 0 33,3 1 0,34 2 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 218,6 8 2,24 3 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 135,0 4 1,39 5 8,50 5,00 8,50 5,00 7,27 778,6 10 7,99 6 5,50 5,50 5,50 5,50 5,50 101,0 1 1,04 7 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 1 023,4 1 10,51 8 6,00 5,44 6,00 5,44 5,99 4 671,6 6 47,96 10 6,39 6,39 6,39 6,39 6,39 38,0 1 0,39 17 8,01 8,01 8,01 8,01 8,01 20,0 1 0,21 21 8,00 8,00 10,51 8,00 10,32 119,5 5 1,23 30 9,50 9,50 9,50 9,50 9,50 35,5 1 0,36 31 9,50 7,01 11,00 7,01 8,43 1 486,0 11 15,26 32 9,50 9,50 11,00 11,00 10,29 110,1 2 1,13 34 14,00 14,00 14,00 14,00 14,00 333,0 4 3,42 125 7,50 7,50 7,50 7,50 7,50 637,5 6 6,54 ------ -------- ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ ИТОГО 9 741,2 62 100 --------------------------------------------------------------------------- [2008-02-06]