АНАЛИЗ: В ноябре 2007 года ставки репо на KASE падали ввиду сохранившегося большого объема краткосрочной тенговой ликвидности

/ИРБИС, Валерий Хегай, 06.12.07/ - В ноябре 2007 года на Казахстанской фондовой бирже (KASE) в секторе операций репо зарегистрировано 8 271 сделка на общую сумму 2 251,8 млрд тенге или 18 656,8 млн долларов США по текущему курсу на даты заключения сделок, что составляет 59,4% от всего оборота KASE в данном месяце (в октябре 2007 года - 77,8%). По сравнению с октябрем 2007 года объем операций репо снизился на 283,2 млрд тенге ($2 322,7 млн) или на 11,2% (на 11,1% в долларовом выражении). Относительно ноября 2006 года объем операций вырос на 738,9 млрд тенге ($6 830,0 млн) или в 1,5 раза (в 1,6 раза в долларовом выражении). Доля биржевого оборота в общем объеме сделок репо на казахстанском рынке в ноябре по сопоставимым операциям составила 100%. В октябре 2007 года данный показатель также ровнялся 100%. Структура оборота рынка репо на KASE в анализируемом месяце выглядела следующим образом: - на долю операций автоматического репо пришлось 93,7% оборота сектора (2 110,5 млрд тенге), в том числе на сделки с государственными ценными бумагами (ГЦБ) - 78,4% (1 765,4 млрд тенге), на сделки с негосударственными эмиссионными ценными бумагами (НЦБ) - 15,3% (345,1 млрд тенге); - на долю операций репо, проведенных методом прямых сделок, пришлось 6,3% оборота сектора (141,2 млрд тенге), в том числе на сделки с ГЦБ - 0,4% (7,7 млрд тенге), на сделки с НЦБ - 5,9% (133,5 млрд тенге). Для сравнения, структура биржевого рынка репо в октябре 2007 года характеризовалась следующими показателями: авторепо - 94,8% (ГЦБ - 80,0%; НЦБ - 14,8%); репо прямым методом - 5,2% (ГЦБ - 0,2%; НЦБ - 5,0%). В ноябре 2007 года на рынке репо наблюдалось снижение ставок по сделкам авторепо с ГЦБ, которые традиционно формируют основную долю оборота рынка репо на KASE. Если еще октябре средневзвешенная ставка репо "овернайт" просматривалась на уровне 4,43 % годовых, то в анализируемом месяце она составила 3,28 % годовых. Это позволяет предположить, что период размещения на рынке репо коротких денег большинством участников, наблюдающих за реакцией рынка корпоративных бумаг на последствия августовских событий с высокой горы, пока продолжается. Однако объем сделок снизился по сравнению с октябрем, тогда как в секторе купли-продажи акций он вырос почти в 6 раз. Не исключено, что некоторые инвесторы начинают закупать подешевевшие акции, ибо каких либо фундаментальных факторов, способных "продавить" рынок акций еще глубже, пока не наблюдается. Ниже приводятся таблицы, характеризующие основные сегменты сектора репо KASE в ноябре 2007 года по операциям открытия в тенге (доля рынка в заголовках таблиц приводится по фактическому объему операций, включая сделки открытия и закрытия репо; информация по прямым сделкам с НЦБ (5,9% рынка) не публикуется ИРБИС ввиду очень большого объема таблицы). Автоматическое репо с ГЦБ - 78,4% рынка --------------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Инструмент --------------------------------------- Объем, Число Доля (валюта, по перв. мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, срок в днях) сделке мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------------ -------- ------ ------ -------- ------- --------- ----- ------ KZT_000 4,00 77,0 1 0,01 KZT_001 4,00 0,20 9,50 0,50 3,28 705 452,5 1747 80,61 KZT_002 2,00 1,00 5,00 2,00 2,73 44 244,0 53 5,06 KZT_003 3,00 3,00 9,00 4,00 5,34 6 803,0 13 0,78 KZT_007 5,50 4,50 9,00 5,00 7,37 85 732,0 128 9,80 KZT_014 6,00 6,00 9,00 6,00 7,34 5 562,0 11 0,64 KZT_028 9,00 8,50 11,00 9,00 9,23 27 254,0 103 3,11 ------------ -------- ------ ------ -------- ------- --------- ----- ------ ИТОГО 875 124,6 2 056 100 --------------------------------------------------------------------------- Автоматическое репо с НЦБ - 15,3% рынка --------------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Инструмент --------------------------------------- Объем, Число Доля (бумага, по перв. мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, срок в днях) сделке мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------------ -------- ------ ------ -------- ------- --------- ----- ------ ALLZb1_001 7,00 70,0 1 0,04 ASBN_007 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 15,0 3 0,01 ASBN_014 11,50 11,50 11,50 11,50 11,50 20,0 2 0,01 ASBNb3_001 5,00 5,00 8,50 7,00 7,13 901,0 8 0,53 ASBNb3_007 9,50 9,50 10,50 10,50 10,13 457,0 5 0,27 ASBNb4_001 5,00 5,00 8,00 6,00 7,27 1 196,0 12 0,71 ASBNb4_007 9,00 9,00 10,00 10,00 9,52 357,0 5 0,21 ASFIb5_001 6,00 4,80 8,00 5,00 6,14 2 547,0 16 1,50 ASFIb5_003 8,00 7,50 8,00 7,50 7,98 468,0 3 0,28 ASFIb5_007 10,00 9,00 10,00 9,00 9,85 1 543,0 13 0,91 ASFIb5_014 11,50 133,0 1 0,08 ASFIb7_001 6,00 5,50 8,50 5,50 6,89 6 279,0 19 3,71 ASFIb7_003 9,00 8,00 9,00 8,00 8,59 1 453,0 3 0,86 ASFIb7_007 10,00 9,50 10,00 10,00 9,68 2 148,0 8 1,27 ASFIb7_014 10,50 10,50 11,00 11,00 10,75 160,0 2 0,09 ATFBb3_001 6,00 6,00 7,00 6,00 6,35 2 309,0 7 1,36 ATFBb3_003 6,50 80,0 1 0,05 ATFBb3_007 10,00 503,0 1 0,30 ATFBb4_002 9,25 9,00 10,00 9,50 9,68 1 527,0 8 0,90 ATFBb4_014 11,50 10,00 12,50 10,00 11,07 1 146,0 6 0,68 ATFBb5_007 12,50 12,50 12,50 12,50 12,50 400,0 2 0,24 ATFBb6_001 8,00 6,00 9,00 8,00 7,84 1 693,0 21 1,00 ATFBb6_007 10,50 70,0 1 0,04 ATFBb6_028 11,50 11,50 11,50 11,50 11,50 38,0 3 0,02 BTAIb4_001 9,00 6,50 9,30 6,50 8,79 744,0 13 0,44 BTAIb5_014 11,50 11,00 11,50 11,00 11,27 271,0 2 0,16 BTAIb6_001 6,50 6,00 7,00 6,00 6,25 1 048,0 7 0,62 BTAIb6_003 7,50 298,0 1 0,18 BTAIb6_007 9,70 9,00 9,70 9,50 9,58 438,0 4 0,26 BTAIb6_014 9,00 9,00 12,00 12,00 11,67 146,0 3 0,09 BTAS_001 7,50 1,00 10,50 3,00 6,71 17 713,0 79 10,46 BTAS_007 10,00 8,00 12,50 10,00 10,14 11 438,1 72 6,75 BTAS_030 12,00 9,00 16,00 16,00 12,36 7 289,8 22 4,31 BTAS_090 12,00 12,00 16,00 16,00 12,01 4 703,4 13 2,78 BTASb1_007 9,50 9,00 10,00 9,00 9,76 832,1 12 0,49 BTASb1_030 10,60 10,60 10,60 10,60 10,60 206,0 2 0,12 BTASb2_028 10,50 10,50 10,50 10,50 10,50 32,0 2 0,02 BTASb3_014 10,50 10,00 10,50 10,00 10,26 201,0 2 0,12 BTASb4_001 8,00 6,00 9,30 7,00 6,79 1 314,0 12 0,78 BTASb4_007 9,00 9,00 10,00 10,00 9,50 446,0 5 0,26 BTASb4_014 10,50 10,50 10,75 10,75 10,63 821,0 3 0,48 BTASb4_028 12,50 12,50 12,50 12,50 12,50 40,0 2 0,02 BTASb5_001 7,50 5,50 8,00 5,50 6,65 842,0 5 0,50 BTASb5_003 9,50 7,00 9,50 7,50 8,74 1 622,0 3 0,96 BTASb5_007 9,50 6,50 10,00 9,00 8,37 2 900,1 18 1,71 BTASb5_014 12,00 10,75 12,00 10,75 11,04 435,0 2 0,26 BTASb7_001 2,00 2,00 8,50 6,00 7,59 4 892,0 10 2,89 BTASb7_007 8,00 8,00 10,00 10,00 9,42 1 331,0 3 0,79 BTASb7_090 12,00 12,00 16,00 16,00 13,24 2 320,0 7 1,37 CCBN_001 8,00 8,00 10,00 10,00 8,89 1 301,0 10 0,77 CCBN_007 9,50 9,50 11,50 10,00 10,63 1 018,0 13 0,60 CCBN_014 11,00 11,00 11,50 11,00 11,25 1 078,0 11 0,64 CCBN_030 9,00 9,00 12,50 12,50 10,56 384,0 3 0,23 CCBN_060 15,00 400,0 1 0,24 CCBN_090 14,00 14,00 14,00 14,00 14,00 1 524,0 3 0,90 CCBNb13001 6,00 250,0 1 0,15 CCBNb13007 9,25 9,25 10,00 10,00 9,79 567,0 3 0,33 CCBNb13014 11,00 159,0 1 0,09 CCBNb14001 8,50 8,50 9,00 9,00 8,63 219,0 4 0,13 CCBNb14007 9,50 150,0 1 0,09 CCBNb7_001 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 820,0 2 0,48 CCBNb7_003 9,00 7,00 9,00 7,00 7,67 1 244,0 3 0,73 CSBNb4_007 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 854,1 7 0,50 CSBNb5_001 7,50 6,50 7,50 6,50 6,87 79,0 3 0,05 CSBNb5_007 9,00 9,00 10,00 10,00 9,74 685,0 6 0,40 CSBNb6_001 6,00 5,50 7,50 5,50 6,31 470,0 6 0,28 CSBNb6_003 6,50 29,0 1 0,02 CSBNb6_007 9,00 9,00 11,00 10,00 10,30 635,0 6 0,38 EUBNb3_001 7,00 5,50 8,00 5,50 6,79 1 421,0 11 0,84 EUBNb3_007 9,50 8,50 10,00 10,00 9,69 1 983,0 13 1,17 EUBNb3_014 11,00 10,00 11,00 10,75 10,75 1 642,0 10 0,97 GLOTb2_028 12,00 12,00 14,00 14,00 13,73 149,0 2 0,09 HSBKb10003 6,50 155,0 1 0,09 HSBKb10007 9,00 24,0 1 0,01 HSBKb10030 10,50 10,50 10,50 10,50 10,50 220,0 2 0,13 HSBKb3_001 30,00 6,00 30,00 6,00 11,28 394,0 3 0,23 HSBKb3_003 6,50 6,50 9,50 9,50 7,21 478,0 3 0,28 HSBKb3_007 9,50 250,0 1 0,15 HSBKb3_014 11,00 76,0 1 0,04 HSBKb9_001 7,00 6,00 7,00 7,00 6,82 280,0 5 0,17 HSBKp1_001 5,50 5,50 8,00 6,50 6,28 3 150,0 15 1,86 HSBKp1_003 8,50 8,50 8,50 8,50 8,50 1 440,0 4 0,85 HSBKp1_007 9,50 9,00 9,50 9,50 9,49 3 275,0 12 1,93 HSBKp1_014 11,00 10,60 11,00 11,00 10,87 1 041,0 4 0,61 KKGB_001 7,00 72,0 1 0,04 KKGB_007 10,00 9,00 435,00 9,00 38,37 361,0 8 0,21 KKGB_028 10,50 47,0 1 0,03 KKGBb2_007 9,00 9,00 10,00 10,00 9,73 1 348,2 6 0,80 KKGBb2_014 10,50 10,00 11,00 10,00 10,42 1 007,3 5 0,59 KKGBb2_028 10,50 10,50 11,00 11,00 10,75 162,1 2 0,10 KKGBb5_028 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 340,0 2 0,20 KKGBp_007 9,50 8,0 1 0,00 KKGBp_014 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 16,0 2 0,01 KZIKb11001 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 1 200,0 4 0,71 KZIKb11003 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 1 200,0 4 0,71 KZIKb12001 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 490,0 2 0,29 KZIKb12003 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 490,0 2 0,29 KZIKb2_028 11,00 200,0 1 0,12 KZIKb3_028 10,50 134,0 1 0,08 KZIKb6_028 11,00 100,0 1 0,06 KZIKb9_001 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 1 935,0 3 1,14 KZIKb9_003 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 1 590,0 2 0,94 KZIKb9_007 6,50 790,0 1 0,47 KZTCb1_001 6,50 22,0 1 0,01 KZTCb1_007 9,70 9,50 11,00 9,50 10,31 115,0 4 0,07 KZTK_001 9,00 6,50 9,00 6,50 8,95 1 228,2 15 0,73 KZTK_007 9,70 9,50 9,70 9,50 9,60 50,0 2 0,03 KZTK_014 10,00 10,00 11,00 10,00 10,32 79,1 4 0,05 NFBN_028 13,00 13,00 13,00 13,00 13,00 600,0 5 0,35 NRBNb2_001 5,00 5,00 8,00 6,00 7,05 2 390,1 21 1,41 NRBNb2_003 7,50 102,0 1 0,06 NRBNb2_007 9,00 9,00 10,50 10,00 10,00 1 195,7 11 0,71 NRBNb4_001 5,00 5,00 9,50 6,00 7,29 3 120,0 16 1,84 NRBNb4_007 9,00 9,00 10,00 10,00 9,64 514,0 6 0,30 NRBNb5_001 10,00 5,00 10,00 6,00 7,32 5 586,0 20 3,30 NRBNb5_003 9,50 6,50 9,50 7,50 7,73 1 779,0 6 1,05 NRBNb5_007 11,00 9,50 11,00 10,00 9,90 1 039,0 4 0,61 ORDB_003 11,50 360,0 1 0,21 ORDB_007 12,30 12,30 12,30 12,30 12,30 270,0 2 0,16 ORDB_028 14,50 13,20 14,50 14,50 14,15 1 225,0 14 0,72 ORNKb1_001 9,50 57,0 1 0,03 PRKRb2_028 10,00 10,00 11,00 11,00 10,69 664,0 8 0,39 RDGZ_001 6,00 5,00 10,00 7,00 6,87 2 359,1 12 1,39 RDGZ_007 10,50 9,00 10,50 9,50 9,58 5 324,1 20 3,14 RDGZ_014 11,00 10,00 11,00 10,00 10,44 2 126,0 7 1,26 RDGZ_028 11,50 500,0 1 0,30 RGBRb3_007 10,00 65,0 1 0,04 RGBRb4_001 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 161,0 5 0,10 RGBRb4_014 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 205,0 4 0,12 TEBN_001 7,00 3,00 8,50 3,00 7,28 2 404,0 14 1,42 TEBN_007 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 2 050,0 9 1,21 TEBN_014 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 500,0 2 0,30 TEBNp_001 9,00 50,0 1 0,03 TSBN_001 7,50 34,0 1 0,02 TSBN_003 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 16,0 2 0,01 TSBN_014 11,50 350,0 1 0,21 TSBN_030 13,00 167,0 1 0,10 TSBNb3_003 9,50 450,0 1 0,27 TSBNb3_007 8,00 450,0 1 0,27 UTMK_007 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 4 500,2 9 2,66 VITAb4_030 14,50 49,0 1 0,03 ------------ -------- ------ ------ -------- ------- --------- ----- ------ ИТОГО 169 328,3 912 100 --------------------------------------------------------------------------- Репо по прямым сделкам с ГЦБ - 0,4% рынка --------------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Срок ------------------------------------------- Объем, Число Доля репо по перв. мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, в днях сделке мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------ -------- ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ 1 2,27 2,27 11,50 11,50 5,19 255,4 6 5,02 2 0,55 0,55 0,55 0,55 0,55 50,0 2 0,98 3 0,39 0,12 0,39 0,12 0,37 31,2 2 0,61 4 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 163,9 4 3,22 7 7,00 5,00 7,00 5,00 5,32 2 380,5 5 46,78 8 8,00 185,7 1 3,65 9 0,10 20,0 1 0,39 20 10,02 200,0 1 3,93 21 7,00 7,00 9,00 9,00 8,04 821,4 5 16,14 28 7,01 1,00 7,01 1,00 5,23 540,5 5 10,62 30 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 329,2 4 6,47 31 8,00 15,0 1 0,29 97 5,50 10,0 1 0,20 103 5,50 85,7 1 1,68 ------ -------- ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ ИТОГО 5 088,6 39 100 --------------------------------------------------------------------------- [2007-12-06]