/ИРБИС, Динара Мукашева, 09.10.07/ - В сентябре 2007 года на
Казахстанской фондовой бирже (KASE) по корпоративным облигациям во
всех секторах рынка, включая специальную торговую площадку
регионального финансового центра города Алматы (СТП РФЦА),
зарегистрировано 402 сделки на общую сумму 81 877,5 млн тенге или
671,8 млн долларов США по текущему курсу на даты заключения сделок.
Указанная сумма составляет 76,5% от месячного оборота рынка
негосударственных ценных бумаг (в августе 2007 года - 30,2%) и 3,1% от
всего биржевого месячного оборота (0,4%).
Статистическая характеристика
рынка корпоративных облигаций на KASE в сентябре и августе 2007 года
(показатели приводятся с учетом прямых сделок)
-----------------------------------------------------------------------------
Месяц:
------------------- Тренд
сентябрь август сентябрь 2007 к
Показатель 2007 года 2007 года августу 2007
---------------------------------------- --------- --------- ---------------
Объем торгов, тыс. USD 671 786,0 131 243,9 +411,9%
Объем торгов, млн KZT 81 877,5 16 374,8 +400,0%
в т.ч. по размещениям, тыс. USD 0 4 097,6 X
в т.ч. по размещениям, млн KZT 0 505,3 X
в т.ч. на СТП РФЦА, тыс. USD 49 307,8 102,7 +47 920,8%
в т.ч. на СТП РФЦА, млн KZT 6 006,7 12,7 +47 352,1%
Количество сделок 402 152 +164,5%
Число инструментов, вовлеченных в сделки 113 52 +117,3%
Доля прямых сделок (количество), % 0,2 1,3 -1,1 пп
Доля прямых сделок (объем), % <0,1 <0,1 +0,02 пп
Участие пенсионных активов, % по брутто 11,0 10,6 +0,4 пп
Участие физических лиц, % по брутто 1,5 3,7 -2,2 пп
Число членов биржи, заключивших сделки 33 31 +6,5%
Концентрация рынка, %* 76,9 50,9 +26,0 пп
-----------------------------------------------------------------------------
*указывается процент от общего оборота корпоративных облигаций, который
приходится на наиболее торгуемые бумаги (их количество составляет 5% от общего
числа наименований корпоративных облигаций, вовлеченных в сделки)
Двухмесячное затишье на биржевом рынке корпоративных облигаций,
вызванное так называемым кризисом ликвидности, сменилось в сентябре
видимостью активности. В этом месяце на KASE был зарегистрирован
рекордный объем сделок в $671,8 млн, что превышает показатель августа
2007 года более чем в четыре раза. Однако внимательное изучение
структуры оборота показывает: наибольшая активность данного сегмента
пришлась на 13 и 27 сентября, когда на биржевом рынке была
зарегистрирована серия "внутренних" сделок с BTASb7. В представленных
ниже материалах видно, что на данную облигацию пришлось 53,9% от
общего оборота биржевого рынка сентября, чем и объясняется очень
высокое значение показателя концентрации рынка. У аналитиков ИРБИС
есть основания считать описанные транзакции не совсем рыночными по
своей сути. А отсюда вытекает вывод о том, что ликвидность корпоративных
облигаций в анализируемом месяце оставалась на достаточно низком
уровне.
Ценовой фон биржевого рынка корпоративных облигаций в сентябре
выглядел следующим образом. Из 113-и наименований облигаций,
вовлеченных в сделки на вторичном рынке, с дисконтом торговались
долговые инструменты 84-х наименований, с премией - 29-ти. Наиболее
перекупленными выглядели MREKb4, средневзвешенная чистая цена
которых составила 110,88%, наиболее перепроданными смотрелись ASFIb9
(76,23%). В августе сделки на вторичном рынке проводились с облигациями
52-х наименований, с дисконтом торговались бумаги 41-го наименования, с
премией - 10-ти, по номиналу - 1 бумага. Наиболее перекупленными
выглядели KRZHb1 (117,71%), наиболее перепроданными смотрелись
AGKKb1 (84,28%).
В сентябре средневзвешенная чистая цена корпоративных облигаций на
вторичном рынке упала до 96,13% с 101,78% в августе.
За месяц по заключенным сделкам доходность облигаций к погашению для
покупателя выросла у 78-ти корпоративных облигаций, снизилась у 29-ти.
Доходность пяти бумаг сравнивать было не с чем. В августе
соответствующие показатели - 30, 19 и 3.
Таким образом, не будет ошибкой сказать о том, что в сентябре рынок
корпоративных облигаций на KASE в полной мере испытал на себе влияние
турбулентности на мировом финансовом рынке. Цены облигаций заметно
снизились.
Ниже приводятся таблицы, дополнительно характеризующие данный
сегмент биржевого рынка в июле.
Изменение списков корпоративных облигаций,
торгующихся на KASE, в сентябре 2007 года
--------------------------------------------------
Облигаций: Инструментов: Эмитентов:
Категория ----------- ------------- -----------
допуска число тренд число тренд число тренд
------------ ----- ----- ------ ------ ----- -----
A 200 +4 200 +4 63 +1
B 24 0 24 0 24 0
A+B 224 +4 224 +4 87 +1
C (СПТ РФЦА) 52 0 52 0 16 0
--------------------------------------------------
A+B+C 224 +4 276 +4 87 +1
--------------------------------------------------
Пояснения к таблице: "A", "B" - категории официального списка KASE;
"C" - категория официального списка СПТ РФЦА; в связи с запуском СПТ
РФЦА по ценной бумаге (облигации) одного наименования может
существовать два биржевых инструмента, отличающихся торговым кодом,
условиями проведения торгов и расчетов.
Основные индикаторы рынка корпоративных облигаций на KASE в сентябре 2007 года
---------------------------------------------------------------
Рыночн.
стоимость Индекс Объем Объем
долга, KASE_BY, Индекс Индекс сделок, сделок,
Дата млн USD % годовых KASE_BP KASE_BC тыс. USD млн KZT
-------- --------- --------- ------- ------- --------- --------
29.08.07 13 654,53 7,68 214,80 132,19 12 739,6 1 608,4
02.09.07 13 668,69 7,68 214,89 132,17 14 313,5 1 803,4
03.09.07 13 722,58 7,76 214,42 131,81 46 218,7 5 778,7
04.09.07 13 880,66 7,73 214,52 131,84 12 634,0 1 566,4
05.09.07 13 914,44 7,77 214,11 131,50 990,7 121,9
06.09.07 14 000,51 8,14 212,25 130,26 2 026,0 249,1
07.09.07 14 072,12 8,15 212,25 130,23 1 198,0 146,5
10.09.07 14 164,09 8,14 212,58 130,38 2 427,1 296,6
11.09.07 14 163,13 8,14 212,57 130,34 205,5 25,1
12.09.07 14 130,57 7,85 214,43 131,51 38 332,1 4 682,3
13.09.07 14 853,46 7,73 215,42 132,21 130 683,2 15 919,8
14.09.07 14 864,65 7,75 215,20 132,02 5 414,9 658,6
17.09.07 14 863,37 8,13 213,44 130,78 239,0 29,1
18.09.07 14 865,21 7,75 215,73 132,26 93 597,7 11 374,9
19.09.07 14 878,36 8,14 213,65 130,85 5 075,3 615,7
20.09.07 14 875,14 8,17 213,50 130,63 13 692,2 1 660,6
21.09.07 14 870,05 8,17 213,44 130,63 9 694,9 1 175,9
24.09.07 14 864,77 7,74 216,37 132,52 84 548,0 10 256,5
25.09.07 14 864,12 8,16 214,01 130,88 4 325,7 524,7
26.09.07 14 842,74 8,22 213,33 130,40 64 752,0 7 853,8
27.09.07 14 861,19 7,92 215,24 131,60 133 752,3 16 210,8
28.09.07 14 883,81 8,23 213,90 130,69 7 665,3 927,2
----------------------------------------------------------------
Тренд +1 229,3 +0,5 -0,9 -1,5
% +9,00 +7,15 -0,42 -0,14
----------------------------------------------------------------
Сводные данные по сделкам с корпоративными облигациями
на KASE в сентябре 2007 года (купля-продажа без учета прямых сделок)
-------------------------------------------------------------------
Доходность
к погашению для покупателя, % годовых:
----------------------------------------
за посл.
Код по посл. сделке: 365 дней: Объем
облигации ---------------- ----------- сделок, Число
на KASE мин. макс. дох-сть тренд, % мин. макс. тыс. USD сделок
--------- ----- ----- ------- -------- ----- ----- --------- ------
aASFIb14 7,50 7,50 7,50 7,50 7,50 49 307,8 4
AGKKb1 10,00 11,00 10,99 -2,01 10,00 13,00 454,7 3
ALVZb1 13,50 13,50 13,50 13,50 13,50 2 046,8 5
ASAVb2 9,00 10,50 10,50 0 9,00 10,50 66,6 2
ASBNb1 10,65 13,70 13,70 +1,56 9,00 13,70 119,9 10
ASBNb3 10,60 10,60 10,60 +1,99 8,03 11,80 18,3 1
ASBNb4 13,50 18,20 13,50 -1,50 8,10 18,20 352,3 6
ASBNb6 10,00 11,00 11,00 +1,70 8,49 12,00 34,2 2
ASBNb7 8,50 8,50 8,50 -2,50 8,50 11,00 3 356,2 1
ASFIb12 9,00 9,00 9,00 0 9,00 9,90 1 357,3 1
ASFIb3 8,60 8,60 8,60 8,10 8,60 28,2 2
ASFIb4 9,48 11,30 9,48 9,48 11,30 1 362,8 9
ASFIb5 12,00 13,00 13,00 +1,00 8,83 13,00 2 356,9 6
ASFIb6 10,00 11,00 11,00 9,50 11,94 31,7 2
ASFIb7 11,00 11,00 11,00 8,50 11,00 1 202,0 4
ASFIb8 8,10 8,10 8,10 8,10 8,10 16,0 1
ASFIb9 11,00 12,00 12,00 7,50 12,00 26,6 2
ASNDb1 11,91 11,91 11,91 +0,25 8,90 11,91 10 500,5 1
ATFBb3 8,64 8,95 8,95 +1,94 6,10 8,95 6 473,4 4
ATFBb4 8,65 8,65 8,65 +1,65 7,00 8,65 3 573,5 1
ATFBb5 9,95 11,50 11,50 7,75 11,50 4 617,0 8
ATFBb6 7,60 8,70 7,60 -1,40 7,60 9,00 2 093,0 4
BTAIb1 10,00 10,00 10,00 8,20 10,00 56,1 1
BTAIb2 10,30 10,30 10,30 10,30 10,30 15,0 1
BTAIb3 10,10 13,00 11,17 8,45 13,00 1 503,3 7
BTAIb4 8,90 8,90 8,90 8,20 8,90 16,5 1
BTAIb5 10,00 10,00 10,00 8,30 10,00 15,4 1
BTAIb6 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 436,3 3
BTAIb8 11,50 11,50 11,50 8,50 11,50 29,3 2
BTASb1 11,58 12,00 12,00 +1,00 9,00 12,00 2 157,8 3
BTASb2 11,00 11,00 11,00 0 8,50 11,00 14,5 1
BTASb3 10,90 10,90 10,90 9,50 10,91 1 360,1 2
BTASb4 10,50 11,10 11,00 7,00 11,10 2 110,5 8
BTASb7 7,00 8,20 7,00 0 7,00 8,60 362 193,4 39
CCBNb12 8,61 8,61 8,61 7,00 8,61 4 241,5 1
CCBNb15 9,90 10,00 9,90 9,20 10,00 15 666,8 3
CCBNb16 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 15 523,3 1
CCBNb17 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 63 323,2 7
CCBNb2 10,00 10,00 10,00 8,29 10,00 1 257,8 2
CCBNb3 8,58 9,29 9,29 8,50 9,29 453,1 4
CCBNb4 9,68 11,00 11,00 7,97 11,00 107,2 3
CCBNb6 9,00 11,00 11,00 9,00 11,00 3 375,9 6
CCBNb7 9,10 9,10 9,10 9,10 9,10 35,2 1
CCBNb9 9,50 10,00 10,00 9,50 10,00 48,9 2
CSBNb2 9,48 10,10 10,10 9,48 10,10 4 750,6 11
CSBNb3 9,30 9,30 9,30 9,30 9,30 3 130,3 4
CSBNb4 9,80 10,50 10,50 9,70 10,50 104,0 7
CSBNb5 9,10 9,20 9,20 9,10 9,35 98,3 6
CSBNb6 9,66 9,66 9,66 -1,59 8,50 11,25 3 393,5 1
DNTLb1 12,00 12,00 12,00 -0,30 12,00 12,30 312,3 1
DTJLb1 8,02 9,63 9,50 +1,46 8,02 9,63 8 787,5 4
EKTNb1 11,50 11,50 11,50 11,50 13,82 306,7 2
EUBNb1 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00 4 167,5 2
EUBNb3 9,50 9,50 9,50 8,20 9,70 1 807,1 1
GLOTb1 10,00 10,00 10,00 9,00 13,78 16,0 1
GLOTb2 9,10 12,00 9,10 9,10 12,00 84,5 3
HSBKb3 8,80 9,20 9,20 6,92 9,20 4 888,0 4
ISKEb1 13,00 13,00 13,00 -0,20 12,00 13,20 296,2 1
JGOKb2 9,50 9,50 9,50 9,50 9,50 7 478,3 1
KAFIb1 8,30 8,30 8,30 +0,10 8,20 8,60 22,1 1
KARMb2 7,50 7,50 7,50 7,50 7,50 1 303,3 2
KASTb2 10,10 10,10 10,10 -0,10 8,40 10,70 325,4 3
KATRb1 11,50 11,50 11,50 0 10,00 13,00 880,1 2
KAZIb1 11,00 11,00 11,00 10,00 11,13 628,8 1
KAZIb2 10,50 10,50 10,50 0 10,10 10,50 415,5 1
KDTSb1 11,00 11,00 11,00 9,50 11,00 0,8 1
KIBNb3 14,00 14,00 14,00 13,94 14,00 6 253,9 9
KKAGb1 11,30 11,30 11,30 11,00 12,30 239,6 2
KKAGb2 9,30 9,30 9,30 9,30 9,30 2 096,5 5
KKAGb3 10,00 10,50 10,50 9,20 10,50 32,7 2
KKGBb2 15,70 16,27 16,27 +3,44 1,89 16,27 20,8 2
KKGBb4 9,00 10,50 10,50 6,00 10,50 33,2 2
KONDb1 6,78 6,78 6,78 6,78 10,20 7 105,4 3
KRZHb1 10,01 12,00 10,01 +2,28 7,73 12,00 1 096,4 2
KZALb1 12,30 12,30 12,30 9,32 12,30 14,1 1
KZASb2 8,70 8,70 8,70 8,00 8,90 240,0 1
KZIKb10 8,60 8,60 8,60 +1,60 5,50 8,60 29,2 2
KZIKb11 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00 30,1 2
KZIKb12 8,00 8,00 8,00 7,20 8,00 46,8 3
KZIKb15 9,00 9,50 9,00 9,00 9,50 33,0 2
KZIKb3 7,88 7,88 7,88 7,88 8,20 154,3 1
KZIKb4 9,50 9,50 9,50 8,00 9,50 621,9 2
KZIKb9 6,00 6,00 6,00 6,00 6,50 31,0 2
KZNHb2 11,50 13,00 13,00 +1,50 9,85 14,00 71,3 5
KZPSb1 8,16 8,20 8,20 7,80 8,20 99,1 2
KZTCb1 12,71 12,71 12,71 -0,79 8,32 13,50 160,6 1
MREKb3 9,00 9,00 9,00 8,50 9,50 1 902,5 2
MREKb4 9,00 9,00 9,00 9,00 9,45 5,7 3
NFBNb1 12,20 14,00 14,00 +1,00 10,17 14,00 1 239,1 3
NRBNb2 12,60 14,00 14,00 +1,00 8,20 14,00 167,2 2
NRBNb4 13,10 14,50 14,50 +0,50 8,20 15,00 870,7 3
NRBNb5 9,90 9,90 9,90 8,30 9,90 15,1 1
ORDBb2 12,00 12,00 12,00 10,00 13,50 686,7 3
ORNKb1 12,00 13,55 13,10 +2,10 6,35 14,14 3 400,7 9
PRKRb2 9,90 9,90 9,90 0 8,00 10,20 2 383,4 1
RGBRb3 9,00 9,50 9,50 8,10 9,50 750,5 5
RGBRb4 13,00 13,50 13,50 +1,50 8,00 13,50 818,3 9
ROSAb2 9,50 9,50 9,50 8,48 9,50 168,1 2
TEBNb2 14,00 16,00 15,60 +1,60 13,50 16,00 340,2 10
TEBNb3 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 4 445,3 5
TEBNb5 9,00 9,50 9,50 8,50 9,50 48,0 3
TEBNb6 9,00 9,50 9,50 9,00 9,50 445,7 3
TSBNb2 11,00 11,05 11,05 10,00 11,05 2 571,0 3
TSBNb3 10,00 10,00 10,00 9,00 12,00 33,4 2
TSBNb4 9,40 10,00 9,50 +1,00 8,50 10,20 89,3 5
TSBNb5 10,00 10,70 10,50 10,00 10,70 10 697,5 11
TSBNb6 10,00 10,00 10,00 8,00 10,20 796,5 1
TSNAb1 10,70 11,00 11,00 10,70 11,20 7 395,9 4
TXBNb2 10,00 10,00 10,00 8,70 10,00 29,1 2
TXBNb3 7,00 9,00 7,58 7,00 10,54 1 154,9 4
US_JPM_e1 8,75 9,02 9,02 8,75 9,02 2 584,9 2
VITAb4 11,45 15,00 15,00 9,00 15,00 3 358,0 10
VITAb5 10,00 10,60 10,60 9,12 11,40 308,8 4
-------------------------------------------------------------------
113 671 648,9 401
-------------------------------------------------------------------
Пояснения к таблице: Ценные бумаги в таблице отсортированы в алфавитном порядке
по кодам инструментов. Тренды приводятся в процентных пунктах (1 пп = 100
базисных пунктов) относительно последней сделки предыдущего месяца - августа
2007 года. Полный список кодов ценных бумаг доступен по
http://www.kase.kz/instruments/nzb_code.htm
[2007-10-09]