АНАЛИЗ: В августе 2007 под влиянием мирового кризиса ликвидности ставки репо на KASE выросли до четырехлетнего максимума

/ИРБИС, Валерий Хегай, Андрей Цалюк, 17.09.07/ - В августе 2007 года на Казахстанской фондовой бирже (KASE) в секторе операций репо зарегистрировано 6 307 сделок на общую сумму 2 282,5 млрд тенге или 18 263,9 млн долларов США по текущему курсу на даты заключения сделок, что составляет 58,2% от всего оборота KASE в данном месяце (в июле 2007 года - 64,5%). По сравнению с июлем 2007 года объем операций репо вырос на 160,9 млрд тенге ($880,3 млн) или на 7,6% (на 5,1% в долларовом выражении). Относительно августа 2006 года объем операций вырос на 727,8 млрд тенге ($5 667,7 млн) или в 1,5 раза (в 1,4 раза в долларовом выражении). Доля биржевого оборота в общем объеме сделок репо на казахстанском рынке в августе по сопоставимым операциям составила 99,9%. В июле 2007 года данный показатель ровнялся 99,0%. Структура оборота рынка репо на KASE в анализируемом месяце выглядела следующим образом: - на долю операций автоматического репо пришлось 94,0% оборота сектора (2 144,7 млрд тенге), в том числе на сделки с государственными ценными бумагами (ГЦБ) - 84,5% (1 928,3 млрд тенге), на сделки с негосударственными эмиссионными ценными бумагами (НЦБ) - 9,5% (216,4 млрд тенге); - на долю операций репо, проведенных методом прямых сделок, пришлось 6,0% оборота сектора (137,8 млрд тенге), в том числе на сделки с ГЦБ - 0,3% (6,4 млрд тенге), на сделки с НЦБ - 5,7% (131,4 млрд тенге). Для сравнения, структура биржевого рынка репо в июле 2007 года характеризовалась следующими показателями: авторепо - 93,7% (ГЦБ - 82,4%; НЦБ - 11,3%); репо прямым методом - 6,3% (ГЦБ - 1,4%; НЦБ - 4,9%). Значительный рост ставок репо на казахстанском рынке в анализируемом месяце явился косвенным следствием так называемого глобального кризиса ликвидности. Под его влиянием, а также в результате ажиотажной скупки населением наличного доллара, банки активно скупали американскую валюту на внутреннем рынке. Это привело к повышенной потребности в тенге, что и явилось главной причиной роста стоимости коротких денег. Ниже приводятся таблицы, характеризующие основные сегменты сектора репо KASE в августе 2007 года по операциям открытия в тенге (доля рынка в заголовках таблиц приводится по фактическому объему операций, включая сделки открытия и закрытия репо; информация по прямым сделкам с НЦБ (5,7% рынка) не публикуется ИРБИС ввиду очень большого объема таблицы). Автоматическое репо с ГЦБ - 84,5% рынка ---------------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Инструмент --------------------------------------- Объем, Число Доля (валюта, по перв. мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, срок в днях) сделке мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------------ -------- ------ ------ -------- ------- ---------- ----- ------ KZT_001 6,00 0,00 17,00 7,00 8,36 513 099,20 1269 51,54 KZT_002 10,50 4,00 10,80 10,80 8,17 6 727,00 14 0,68 KZT_003 5,00 4,00 10,00 6,00 6,60 2 173,00 8 0,22 KZT_007 9,00 6,50 10,50 9,00 8,99 471 455,15 527 47,35 KZT_014 9,00 9,00 10,00 9,00 9,22 1 560,01 19 0,16 KZT_028 5,00 5,00 9,50 9,50 8,97 579,00 6 0,06 ---------------------------------------------------------------------------- ИТОГО 995 593,4 1 843 100 ---------------------------------------------------------------------------- Автоматическое репо с НЦБ - 9,5% рынка --------------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Инструмент --------------------------------------- Объем, Число Доля (бумага, по перв. мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, срок в днях) сделке мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------------ -------- ------ ------ -------- ------- --------- ----- ------ ALLZb1_030 11,50 29,00 1 0,03 ASBN_030 10,75 7,00 10,75 8,00 8,04 1 947,05 6 1,77 ASBNb3_001 6,00 6,00 7,50 7,50 6,75 320,00 2 0,29 ASBNb3_007 9,50 9,50 9,50 9,50 9,50 480,00 3 0,44 ASBNb4_001 6,00 120,00 1 0,11 ASBNb4_014 9,00 9,00 9,50 9,50 9,12 250,00 4 0,23 ASFI_030 12,00 32,01 1 0,03 ASFIb5_003 9,00 9,00 10,50 10,50 9,46 490,00 2 0,45 ASFIb5_007 7,50 7,00 10,50 10,50 7,92 584,00 8 0,53 ASFIb5_014 9,50 9,50 10,00 10,00 9,73 769,00 6 0,70 ASFIb7_001 6,00 6,00 10,00 10,00 7,05 2 620,00 5 2,39 ASFIb7_014 9,50 9,50 11,20 11,20 10,35 1 639,00 8 1,49 ASFIp_014 9,57 9,57 13,17 13,17 10,88 2 200,00 3 2,01 ASFIp_028 9,57 9,57 9,57 9,57 9,57 3 263,01 5 2,97 ATFBb4_014 10,50 10,50 10,50 10,50 10,50 1 310,00 8 1,19 ATFBb5_007 13,00 13,00 13,00 13,00 13,00 1 990,00 4 1,81 ATFBb6_001 9,90 250,00 1 0,23 ATFBb6_014 9,00 9,00 13,00 13,00 11,71 163,00 5 0,15 ATFBb6_028 10,50 9,50 13,00 9,50 10,84 286,00 6 0,26 ATFBp8_028 9,30 120,00 1 0,11 BTAIb10028 9,50 8,30 9,50 8,30 8,75 1 608,00 2 1,47 BTAIb5_014 9,25 9,25 10,60 10,60 9,92 303,00 2 0,28 BTAIb7_007 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 200,00 2 0,18 BTAS_001 5,50 5,50 11,00 8,50 9,08 3 150,69 12 2,87 BTAS_007 7,00 7,00 10,00 9,80 8,57 3 859,79 26 3,52 BTAS_030 9,00 7,00 15,00 15,00 9,27 19 756,46 56 18,01 BTAS_090 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 4 570,50 10 4,17 BTASb1_028 8,50 8,50 9,50 9,50 9,44 235,02 4 0,21 BTASb2_028 9,30 8,50 9,50 9,50 9,30 432,02 4 0,39 BTASb3_014 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 212,02 2 0,19 BTASb4_014 9,00 7,50 9,20 9,00 8,85 755,03 6 0,69 BTASb5_007 10,50 9,00 10,50 10,00 9,77 1 580,03 8 1,44 BTASb7_001 6,50 6,50 10,50 10,50 9,29 655,03 9 0,60 BTASb7_007 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 400,01 2 0,36 BTASb7_030 10,00 10,00 15,00 15,00 13,17 1 084,01 5 0,99 CCBN_001 7,50 5,50 7,50 5,50 6,69 134,00 2 0,12 CCBN_007 7,00 203,00 1 0,19 CCBN_014 11,20 140,00 1 0,13 CCBN_030 9,50 9,50 12,00 12,00 9,96 1 335,01 13 1,22 CCBN_090 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 6 044,01 6 5,51 CCBNb12007 13,00 13,00 13,00 13,00 13,00 1 370,00 5 1,25 CSBNb4_007 9,50 9,20 9,50 9,20 9,40 717,01 3 0,65 CSBNb5_001 10,00 10,00 10,50 10,50 10,29 424,02 4 0,39 CSBNb5_007 9,50 9,00 9,50 9,00 9,37 363,05 7 0,33 CSBNb6_001 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 344,00 2 0,31 CSBNb6_003 10,50 174,01 1 0,16 CSBNb6_007 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 302,02 2 0,28 DNBN_028 13,00 13,00 13,00 13,00 13,00 209,01 10 0,19 EUBNb3_001 6,00 6,00 10,50 10,50 8,10 938,00 5 0,86 EUBNb3_007 7,50 7,00 10,00 10,00 8,17 750,00 13 0,68 EUBNb3_014 9,00 9,00 9,50 9,50 9,25 800,00 4 0,73 EUBNb3_028 10,00 9,50 10,00 9,80 9,68 855,00 3 0,78 GLOTb2_028 10,00 17,00 1 0,02 HSBKp1_001 8,00 8,00 11,00 10,00 10,45 2 350,00 12 2,14 HSBKp1_007 7,00 7,00 11,50 10,00 10,02 1 286,00 5 1,17 HSBKp1_030 10,00 9,00 10,00 9,00 9,38 803,00 2 0,73 KASTb1_028 12,00 500,00 1 0,46 KASTb2_007 12,00 1 000,00 1 0,91 KKGB_028 9,00 9,00 10,50 10,50 9,46 147,00 2 0,13 KKGBb2_007 10,00 9,00 10,00 9,00 9,27 915,17 7 0,83 KKGBb2_014 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 383,05 2 0,35 KKGBb2_028 10,00 8,50 10,00 9,50 9,74 520,18 5 0,47 KKGBp_001 10,00 80,00 1 0,07 KKGBp_007 7,50 7,00 10,00 7,00 7,62 408,00 4 0,37 KKGBp_014 11,20 255,00 1 0,23 KKGBp_028 8,00 12,00 1 0,01 KZIKb8_007 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 184,00 5 0,17 KZTC_001 7,00 7,00 11,00 11,00 9,58 5 025,43 39 4,58 KZTC_007 7,00 7,00 12,00 12,00 9,84 1 598,10 10 1,46 KZTCb1_007 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 48,00 4 0,04 KZTK_001 10,50 9,00 11,00 9,00 10,70 390,04 6 0,36 KZTK_003 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00 203,06 3 0,19 KZTK_007 7,00 41,03 1 0,04 KZTK_028 9,50 9,00 13,00 12,00 9,49 926,13 10 0,84 NRBNb2_001 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 1 354,01 3 1,23 NRBNb2_003 9,00 9,00 10,50 10,50 9,90 754,01 2 0,69 NRBNb2_007 9,00 167,00 1 0,15 NRBNb2_014 8,00 8,00 8,50 8,50 8,07 115,01 2 0,10 NRBNb4_001 6,00 6,00 10,50 10,50 8,75 1 979,00 10 1,80 NRBNb4_007 8,00 8,00 9,00 9,00 8,50 140,00 2 0,13 NRBNb5_001 10,00 80,00 1 0,07 NRBNb5_003 10,50 80,00 1 0,07 NRBNb5_007 8,70 80,00 1 0,07 ORDB_007 7,00 7,00 9,00 9,00 8,85 150,00 3 0,14 ORDB_028 11,50 10,50 12,50 12,50 11,80 535,01 10 0,49 PRKRb2_028 9,50 9,00 9,50 9,00 9,07 84,00 5 0,08 RDGZ_001 9,00 7,00 12,00 12,00 9,32 3 734,12 17 3,40 RDGZ_007 7,00 7,00 12,00 12,00 11,93 1 880,03 8 1,71 RDGZ_014 8,50 8,50 11,00 10,00 9,66 259,02 4 0,24 RDGZ_028 9,00 9,00 12,00 10,00 10,00 588,04 5 0,54 RGBRb3_014 8,00 25,00 1 0,02 RGBRb4_014 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00 50,00 2 0,05 RGBRb4_028 9,00 9,00 9,50 9,50 9,19 116,00 2 0,11 ROSA_001 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 116,00 2 0,11 TEBN_007 9,00 8,00 9,00 8,00 8,36 390,01 3 0,36 TEBN_014 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 400,01 2 0,36 TEBN_030 10,00 156,00 1 0,14 TEBNp_001 7,00 7,00 13,00 11,00 8,92 2 268,02 12 2,07 TEBNp_030 9,50 9,50 9,50 9,50 9,50 400,00 2 0,36 TSBN_030 7,50 7,50 11,50 11,50 11,14 550,00 2 0,50 UTMK_030 12,00 11,00 12,00 11,00 11,45 3 346,10 7 3,05 VITAb4_030 11,00 50,00 1 0,05 --------------------------------------------------------------------------- ИТОГО 109 704,4 547 100 --------------------------------------------------------------------------- Репо по прямым сделкам с ГЦБ - 0,3% рынка -------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Срок --------------------------------------- Объем, Число Доля репо по перв. мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, в днях сделке мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------ -------- ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ 0 122,40 4 3,46 1 8,00 7,00 9,75 9,50 7,76 1 028,11 5 29,02 2 7,00 5,01 25,63 25,42 15,86 418,40 7 11,81 3 9,00 3,33 20,60 3,33 16,25 370,53 4 10,46 4 8,00 6,50 10,32 8,00 8,10 288,98 9 8,16 5 9,75 46,90 1 1,32 13 9,91 9,91 9,91 9,91 9,91 106,23 2 3,00 15 10,00 20,00 1 0,56 18 9,88 9,88 10,00 10,00 9,90 113,90 2 3,22 21 8,68 56,00 1 1,58 23 5,50 250,00 1 7,06 24 5,50 250,00 1 7,06 25 5,50 250,00 1 7,06 31 9,50 45,00 1 1,27 32 12,00 1,50 12,00 10,31 8,92 101,79 31 2,87 33 7,00 1,50 12,00 1,50 6,70 74,10 4 2,09 -------------------------------------------------------------------- ИТОГО 3 542,3 75 100 -------------------------------------------------------------------- [2007-09-17]