АНАЛИЗ: В феврале 2007 года рынок акций на KASE развернулся вниз, но коррекция, судя по всему, не будет глубокой

/ИРБИС, Наталья Хорошевская, Андрей Цалюк, 13.03.07/ - В феврале 2007 года на Казахстанской фондовой бирже (KASE) по акциям во всех секторах рынка (исключая сектор операций репо) зарегистрировано 1 439 сделок на общую сумму 26 536,5 млн тенге или 212,6 млн долларов США по текущему курсу на даты заключения сделок. Указанная сумма составляет 39,7% от месячного оборота рынка негосударственных ценных бумаг KASE (в январе - 46,1%) и 1,0% от всего биржевого месячного оборота (0,9%). Статистическая характеристика рынка акций на KASE в феврале и январе 2007 года ----------------------------------------------------------------------------- Месяц: -------------------- Тренд февраль январь февраль 2007 Показатель 2007 года 2007 года к январю 2007 ---------------------------------------- --------- --------- ------------- Объем торгов, тыс. USD 212 625,3 206 880,8 +2,8% Объем торгов, млн KZT 26 536,5 26 005,1 +2,0% в т.ч. по размещениям, тыс. USD 0 0 0 в т.ч. по размещениям, млн KZT 0 0 0 Количество сделок 1 439 1 051 +36,9% Число инструментов, вовлеченных в сделки 44,0 44,0 0 Доля прямых сделок (количество), % 5,1 12,7 -7,5 пп Доля прямых сделок (объем), % 29,7 50,6 -20,9 пп Участие пенсионных активов, % по брутто 8,0 3,5 +4,5 пп Участие физических лиц, % по брутто 40,0 15,0 +25,0 пп Число членов биржи, заключивших сделки 36 34 +5,9% Концентрация рынка, %* 30,8 49,8 -18,9 пп ----------------------------------------------------------------------------- * указывается процент от общего оборота акций, который приходится на наиболее торгуемые бумаги (их количество составляет 5% от общего числа наименований акций, включенных в торговые списки KASE) Особенностью февральского биржевого рынка акций является рекордно низкая (за последние 12 месяцев) доля прямых сделок. Как видно из приведенной выше таблицы, в феврале характеризующие ее показатели составили 5,1% в количественном и 29,7% в объемном выражении, в то время как рекорд данных показателей пришелся на декабрь 2006 года - 35,3% и 90,4% соответственно. Очевидно, что в анализируемом месяце рынок уже готовился к нововведениям биржи, согласно которым с 01 марта планировалось значительно сузить спрэды по обязательным котировкам маркет-мейкеров десяти наиболее ликвидных акций с одновременной отменой фракфуртского аукциона при проведении торгов ими. Следует отметить также активизацию физических лиц на биржевом рынке долевых инструментов. В сравнении с предыдущим месяцем их доля выросла более чем в 2,5 раза. Февральский показатель является вторым по величине за последние 12 месяцев. Пик активности физических лиц пришелся на июль 2006 года (42,8% от биржевого оборота акций). В феврале рост количества заключенных сделок существенно превалировал над ростом объема торгов, вследствие чего продолжилась тенденция снижения среднего объема сделок, описанная в предыдущей аналогичной публикации. В феврале средний объем одной сделки составил $147,8 тыс., и снизился по сравнению с январем на 33,2%, что отчасти подтверждает активизацию на рынке "физиков". В ценовом отношении, если судить по итоговой статистике, рынок акций претерпел минимальные изменения. По итогам февраля рост средневзвешенных дневных цен показали 48% наименований акций, вовлеченных в сделки, падением - 43%, неизменным курсом - 9%. Соответствующие показатели января - 48%, 43% и 7%, цену TSNAp (2%) сравнивать было не с чем. Позитивное изменение цен акций в феврале наблюдалось в диапазоне от 0,08% (CCBN) до 100,3% (ZERD), негативное - от 0,01% (ORDBp) до 62,5% (DNBN). Поведение индекса KASE_Shares в анализируемом месяце позволяет говорить о формировании рынком разворотной фигуры. Достигнув 12 февраля исторического максимума (2808), индекс уверенно пробил дно восходящего канала, в котором он жил с начала ноября предыдущего года, и устремился вниз. Конец месяца застал рынок в падающем состоянии, что во многом было обусловлено поведением мировых фондовых индексов и частичным выводом денег иностранных инвесторов с местного рынка (особенно хорошо этот факт ощущался на внутреннем рынке доллара США). Однако события первой декады марта позволяют предполагать, что идущая коррекция цен на рынке акций не будет столь же глубокой, как весной прошлого года. Наши брокеры играют вверх при любом удобном случае, и когда фавориты рынка падают, возникает спрос на менее ликвидные бумаги. На начало марта цены основных фаворитов рынка KASE выглядели в целом нейтрально по отношению к ценам тех же активов на биржах Европы (включая LSE). Некоторые инструменты смотрелись у нас в этом плане перепроданными (BTAS, HSBK, KKGBp), некоторые - перекупленными (KZTK, RDGZ). Вкупе с вышесказанным это вселяет надежду на то, что весенний рынок акций на KASE сможет стабилизироваться и будет сыгран в рамках плоской коррекции, готовясь к новому росту. Ниже приводятся таблицы, характеризующие рынок долевых инструментов KASE в феврале 2007 года. Изменение индекса KASE_Shares за различные периоды на момент закрытия торгов 28 февраля 2007 года (базис actual/365) -------------------------------------------------------- Изменение: ------------------- Период в % в % годовых ----------------------------------- ------ ----------- За предшествующие 30 дней +1,0 +12,7 С начала текущего года (с 01.01.07) +6,0 +37,5 За последние 365 дней (год) +129,9 +129,9 За 2006 год +274,1 +274,1 С начала 2005 года +296,3 +255,7 -------------------------------------------------------- Основные индикаторы биржевого рынка купли-продажи акций в феврале 2007 года --------------------------------------------------------------- Капитализация Объем Объем рынка, Индекс сделок, сделок, Число Дата млн USD KASE_Shares тыс. USD млн KZT сделок -------- ------------- ----------- -------- ------- ------ 31.01.07 61 252,9 2 535,63 48 177,4 6 087,7 68 01.02.07 61 763,2 2 501,16 12 496,9 1 576,9 72 02.02.07 63 732,0 2 611,26 11 586,8 1 459,7 100 05.02.07 63 977,1 2 590,16 2 252,7 282,8 42 06.02.07 64 122,2 2 630,57 12 627,8 1 584,2 98 07.02.07 63 651,2 2 603,34 16 819,8 2 111,7 79 08.02.07 64 202,4 2 613,99 20 936,0 2 629,1 68 09.02.07 64 575,4 2 656,40 15 941,4 1 992,5 85 12.02.07 66 904,8 2 808,38 8 691,4 1 082,8 67 13.02.07 67 270,8 2 676,65 4 006,1 497,5 58 14.02.07 68 027,9 2 596,95 14 639,5 1 814,6 60 15.02.07 68 314,1 2 634,39 4 981,3 618,0 42 16.02.07 66 950,7 2 664,80 16 789,8 2 087,3 104 19.02.07 64 621,4 2 663,34 16 990,9 2 114,5 67 20.02.07 64 856,7 2 679,55 7 869,4 980,6 84 21.02.07 65 236,1 2 638,44 4 567,2 569,4 54 22.02.07 65 410,7 2 645,45 10 782,7 1 342,7 85 23.02.07 65 710,9 2 648,73 5 193,5 641,6 65 26.02.07 65 893,0 2 573,82 13 342,7 1 649,3 42 27.02.07 64 837,4 2 590,32 5 453,6 674,7 53 28.02.07 63 524,7 2 562,05 6 655,6 826,7 114 -------- ------------- ----------- -------- ------- ------ Тренд +2 271,7 +26,42 % +3,7 +1,0 --------------------------------------------------------------- Изменение списков акций, торгующихся на KASE, в феврале 2007 года (на конец месяца, изменение за месяц) ------------------------------------------------------- Акций: Инструментов: Эмитентов: Категория ------------ ------------- ------------ допуска число тренд число тренд число тренд ------------ ----- ----- ------ ----- ----- ----- A 48 +3 48 +3 32 +1 B 47 -2 47 -2 38 -1 ------------ ----- ----- ------ ----- ----- ----- A+B 95 +1 95 +1 69 0 ------------ ----- ----- ------ ----- ----- ----- N 4 0 4 0 4 0 ------------ ----- ----- ------ ----- ----- ----- A+B+N 99 +1 99 +1 72 0 ------------ ----- ----- ------ ----- ----- ----- C (СПТ РФЦА) 5 Х 5 Х 4 Х ------------ ----- ----- ------ ----- ----- ----- A+B+C+N 99 +1 104 +6 72 0 ------------ ----- ----- ------ ----- ----- ----- Пояснения к таблице: "A", "B" - категории официального списка KASE; "C" - категория официального списка специальной торговой площадки регионального финансового центра г. Алматы (СПТ РФЦА); "А+В" - официальный список KASE; "А+В+N" - основная торговая площадка KASE; "A+B+C+N" - всего на KASE, включая СПТ РФЦА; в связи с запуском СПТ РФЦА по ценной бумаге (акции) одного наименования может существовать два биржевых инструмента, отличающихся торговым кодом, условиями проведения торгов и расчетов. Результаты торгов акциями на KASE в феврале 2007 года (по данным сделок, заключенных на вторичном рынке методами открытых торгов) ----------------------------------------------------------------------------- Цена, тенге за акцию: ------------------------------------------------------- по посл. сделке: за посл. 365 дней: Объем Число Код ---------------- -------- --------- сделок, сде- акции мин. макс. цена изм.,% мин. макс. тыс. USD лок ------ --------- --------- --------- ------ -------- --------- -------- ----- ALKZ 2050,00 2050,00 2050,00 +2,5 1956,80 2600,00 1,9 2 AMGZ 53000,00 89999,00 53000,00 -33,8 43500,00 130000,00 115,3 5 ASBN 51900,00 67500,00 67500,00 +35,0 11100,00 67500,00 23,2 3 ASBNp1 12300,00 13000,00 12550,00 +0,4 10000,00 16900,00 8839,2 14 ATFB 11150,00 13000,00 12100,00 +8,3 5300,00 15710,00 5664,7 105 ATFBp8 1565,50 1612,46 1570,00 +1,3 1300,00 4150,00 14060,7 45 AZNO 9201,00 9201,00 9201,00 9201,00 16000,00 603,7 1 BTAS 115750,00 150000,00 140000,00 +17,9 85500,00 190000,00 11163,0 99 CCBN 1500,00 1880,00 1600,00 -17,9 510,02 2000,00 30956,9 83 CHFM 850,00 1275,00 1275,00 +41,7 600,00 1650,00 17,5 2 CSBN 4500,00 5000,00 5000,00 +1,0 1500,00 5150,00 292,9 7 CSBNp 1000,01 1000,01 1000,01 420,00 1000,01 12,1 2 DAMU 1000,00 1000,00 1000,00 1000,00 1000,50 0,4 1 DNBN 1500,00 3000,00 1500,00 -62,5 1500,00 4000,00 17,7 2 EXBN 2200,01 2400,00 2270,00 -17,5 2000,00 2750,00 236,0 26 GLOT 5700,00 5800,00 5700,00 3750,00 7500,00 67,5 3 HSBK 622,00 780,01 661,00 +7,0 260,00 780,01 6899,2 143 HSBKp 290,00 290,00 290,00 180,00 290,00 23,5 1 HSBKp1 249,19 260,00 249,19 -0,3 171,00 300,00 25,4 2 KIBN 150,00 150,00 150,00 150,00 230,00 0,1 1 KKGB 1400,00 1550,00 1420,00 +1,4 250,00 1800,00 15396,3 131 KKGBp 190,00 400,00 190,00 -47,2 100,00 600,00 1086,6 72 KZCR 29650,00 29650,00 29650,00 1,00 30000,00 95,8 4 KZDK 1000,00 1000,00 1000,00 1000,00 1000,50 0,4 1 KZTC 14999,99 18300,00 16990,00 -5,6 9000,00 20000,00 699,6 49 KZTCp 1600,00 1600,00 1600,00 1600,00 9000,00 6,4 1 KZTK 45000,00 55000,00 50000,00 +12,4 23502,00 55000,00 15030,5 200 KZTKp 12600,00 26000,00 23000,00 +85,8 8950,00 26000,00 5332,7 140 KZZN 6500,00 7500,00 6500,00 -17,2 4510,00 18300,00 191,3 14 NFBN 3100,00 3100,00 3100,00 +54,0 1321,00 3100,00 9040,2 5 NRBN 51000,00 51000,00 51000,00 -3,8 40500,00 62250,00 4,1 1 ORDBp 2099,00 2100,00 2100,00 0 2099,00 2125,00 576,2 16 RAHT 2800,00 2800,00 2800,00 -6,7 600,00 3200,00 2,2 1 RDGZ 15000,00 16050,00 15500,00 +4,0 11260,00 18399,99 4932,2 139 ROSA 838,00 838,00 838,00 -2,0 570,01 855,00 0,4 1 TEBN 4510,00 5002,50 4990,00 +6,2 1031,00 5002,50 2342,7 20 TEBNp 1220,00 1300,00 1300,00 0 1073,75 1390,00 44,8 2 TMLZ 5058,02 5779,50 5779,50 5058,02 5779,50 12102,9 3 TSBN 3400,00 4500,00 4050,00 +35,0 1350,00 4500,00 98,6 11 TSBNp 1988,00 2100,00 1988,00 -5,3 1000,00 2200,00 77,2 2 TSNAp 1000,00 1000,00 1000,00 0 1000,00 3358,00 3373,2 1 UTMK 27000,00 27000,00 27000,00 0 16010,00 38250,00 3,9 1 ZERD 3,00 4,00 3,00 +100,0 0,80 4,50 8,9 3 ------ --------- --------- --------- ------ -------- --------- -------- ----- 43 149468,1 1 365 ----------------------------------------------------------------------------- Примечания к таблице: В таблице приводятся только те акции, по которым были заключены сделки одним из методов открытых торгов. Тренды (изм., %) приводятся относительно последней сделки предыдущего месяца (01 - 31 января 2007 года). Если сделок в предыдущем месяце не было, тренд не рассчитывается. Топ-10 наиболее капитализированных листинговых компаний KASE, акции которых находились в официальном списке ценных бумаг биржи (на момент закрытия торгов в указанные даты) ----------------------------------------------------------------------------- На 28.02.07: На 31.01.07: Изменение: ------------------- ------------------- --------------- Краткое или по- капита- доля по- капита- доля капита- доли, сокращенное наиме- зи- лизация, компа- зи- лизация, компа- лизации, проц. нование компании ция млн USD нии, % ция млн USD нии, % млн USD пункт. ------------------- --- -------- ------ --- -------- ------ -------- ------ KAZAKHMYS PLС 1 12993,6 20,9 1 13059,4 21,3 -65,8 -0,4 Разведка Добыча "КазМунайГаз" 2 8570,3 13,8 2 8280,2 13,5 +290,0 +0,3 Казкоммерцбанк 3 6476,2 10,4 3 6588,1 10,8 -111,9 -0,3 Банк ТуранАлем 4 5912,0 9,5 5 5037,9 8,2 +874,1 +1,3 Народный сберегательный банк Казахстана 5 5286,2 8,5 6 4960,3 8,1 +325,9 +0,4 Казахтелеком 6 4373,4 7,0 7 3886,2 6,3 +487,2 +0,7 СНПС-Актобемунайгаз 7 3733,6 6,0 4 5664,1 9,2 -1930,5 -3,2 Альянс-Банк 8 3228,9 5,2 8 2414,1 3,9 +814,9 +1,3 АТФБанк 9 2023,6 3,3 9 1887,8 3,1 +135,8 +0,2 ТНК "Казхром" 10 1668,7 2,7 12 1131,3 1,8 +537,4 +0,8 ----------------------------------------------------------------------------- Примечания к таблице: Доля компании, % - показатель, полученный отнесением рыночной капитализации компании к суммарной капитализации биржевого рынка акций официального списка ценных бумаг KASE и выраженный в процентах. На закрытие рынка 28 февраля 2007 года этот показатель составлял 63 524,7 млн USD. В официальном списке ценных бумаг KASE находилось 95 акций 69 эмитентов. [2007-03-13]