АНАЛИЗ: На 01 марта 2007 года сумма госдолга Казахстана, выпущенного в виде ГЦБ, составила вместе с обслуживанием 1 431,4 млрд тенге или $11 570,5 млн

/ИРБИС, Зауре Есимова, Андрей Цалюк, 13.03.07/ - На 01 марта 2007 года сумма государственного долга Казахстана, выпущенного в виде государственных ценных бумаг (ГЦБ), включая муниципальные облигации, составила вместе с обслуживанием (суммой купонных выплат) в текущих ценах 1 431,4 млрд тенге или эквивалент 11 570,5 млн долларов США по курсу 123,71 тенге за доллар. К такому заключению пришли специалисты ИРБИС в результате анализа собственных баз данных. При проведении этого анализа суммы будущих выплат по МЕИКАМ рассчитывались с учетом индекса потребительских цен, который был зафиксирован за период с декабря 2006 года по февраль 2007 года, по МЕУЖКАМ - с марта 2006 года по февраль 2007 года. С 01 по 28 февраля 2007 года общая сумма долга в тенговом эквиваленте снизилась на 17,9 млрд (-1,2%), в долларовом (с учетом изменения курса Национального Банка) выросла на 90,1 млн (+0,8%). Соответствующие показатели изменения долга в январе составляли плюс 332,7 млрд тенге (+29,8%) или 2 688,3 млн долларов (+30,6%). В нижеследующей таблице представлена более детальная информация. ----------------------------------------------------------------------------- Сумма и структура долга -------------------------- Валюта* на 28.02.07 на 31.01.07 Изменение ----------- -------------- ----------- за период вы- об- в млрд доля, в млрд ------------- Эмитент пуска служ. KZT % KZT млн KZT % ------------------------ ----- ----- -------- ----- ----------- -------- ---- Национальный Банк KZT KZT 838,140 58,6 841,646 -3506,3 -0,4 ------------------------ ----- ----- -------- ----- ----------- -------- ---- Министерство финансов 588,993 41,1 603,293 -14299,7 -2,4 в т.ч. номинал 436,782 30,5 437,390 -607,7 -0,1 из них внутренние ГЦБ KZT, +277,8 +0,1 USD KZT 393,483 27,5 393,206 из них евроноты USD USD 43,299 3,0 44,184 -885,5 -2,0 в т.ч. обслуживание 152,212 10,6 165,904 -13692,0 -8,3 из них внутренние ГЦБ KZT, USD KZT 149,803 10,5 163,446 -13642,7 -8,3 из них евроноты USD USD 2,408 0,2 2,458 -49,3 -2,0 ------------------------ ----- ----- -------- ----- ----------- -------- ---- Муниципальные органы USD KZT 4,256 0,3 4,343 -87,0 -2,0 в т.ч. номинал USD KZT 3,856 0,3 3,935 -78,9 -2,0 в т.ч. обслуживание USD KZT 0,400 0,0 0,408 -8,2 -2,0 в т.ч. акимат Астаны USD KZT 1,129 0,1 1,153 -23,1 -2,0 из них номинал USD KZT 1,083 0,1 1,105 -22,2 -2,0 из них обслуживание USD KZT 0,046 0,003 0,047 -0,9 -2,0 в т.ч. акимат Атырауской обл. USD KZT 3,126 0,2 3,190 -63,9 -2,0 из них номинал USD KZT 2,772 0,2 2,829 -56,7 -2,0 из них обслуживание USD KZT 0,354 0,02 0,361 -7,2 -2,0 ------------------------ ----- ----- -------- ----- ----------- -------- ---- ВСЕГО 1431,389 100,0 1449,282 -17893,0 -1,2 в т.ч. номинал 1278,777 89,3 1282,970 -4192,8 -0,3 в т.ч. обслуживание 152,612 10,7 166,312 -13700,1 -8,2 ------------------------ ----- ----- -------- ----- ----------- -------- ---- ИЛИ ------------------------ ----- ----- -------- ----- ----------- -------- ---- в т.ч. внутренний долг KZT KZT 1385,682 96,8 1402,640 -16958,2 -1,2 из него номинал KZT KZT 1235,479 86,3 1238,786 -3307,3 -0,3 из него обслуживание KZT KZT 150,203 10,5 163,854 -13650,9 -8,3 в т.ч. внешний долг USD USD 45,707 3,2 46,642 -934,8 -2,0 из него номинал USD USD 43,299 3,0 44,184 -885,5 -2,0 из него обслуживание USD USD 2,408 0,2 2,458 -49,3 -2,0 ----------------------------------------------------------------------------- * USD в качестве валюты выпуска указывается и в том случае, когда номинал облигации выражен в тенге, но бумага индексируется по уровню изменения курса тенге к доллару США Оценка эквивалентов на 28.02.07 проведена по курсу 123,71 тенге за доллар, на 31.01.07 - по курсу 126,24. Поэтому данные в таблице отражают динамику, складывающуюся, кроме всего прочего, и от курсовой разницы. Аналогичные данные в долларах США выглядят следующим образом. --------------------------------------------------------------------------- Сумма и структура долга ------------------------- Валюта* на 28.02.07 на 31.01.07 Изменение ----------- ------------- ----------- за период вы- об- в млн доля, в млн -------------- Эмитент пуска служ. USD % USD тыс. USD % ----------------------- ----- ----- ------- ----- ----------- --------- ---- Национальный Банк KZT KZT 6775,0 58,6 6667,0 +108005,2 +1,6 ----------------------- ----- ----- ------- ----- ----------- --------- ---- Министерство финансов 4761,1 41,1 4778,9 -17856,0 -0,4 в т.ч. номинал 3530,7 30,5 3464,7 +65945,2 +1,9 из них внутренние ГЦБ KZT, USD KZT 3180,7 27,5 3114,7 +65945,2 +2,1 из них евроноты USD USD 350,0 3,0 350,0 0 0 в т.ч. обслуживание 1230,4 10,6 1314,2 -83801,2 -6,4 из них внутренние ГЦБ KZT, 1210,9 USD KZT 10,5 1294,7 -83801,2 -6,5 из них евроноты USD USD 19,5 0,2 19,5 0 0 ----------------------- ----- ----- ------- ----- ----------- --------- ---- Муниципальные органы USD KZT 34,40 0,3 34,40 0 0 в т.ч. номинал USD KZT 31,2 0,3 31,2 0 0 в т.ч. обслуживание USD KZT 3,2 0,0 3,2 0 0 в т.ч. акимат Астаны USD KZT 9,1 0,1 9,1 0 0 из них номинал USD KZT 8,8 0,1 8,8 0 0 из них обслуживание USD KZT 0,373 0,003 0,373 0 0 в т.ч. акимат 0,2 Атырауской обл. USD KZT 25,3 25,3 0 0 из них номинал USD KZT 22,4 0,2 22,4 0 0 из них обслуживание USD KZT 2,9 0,02 2,9 0 0 ----------------------- ----- ----- ------- ----- ----------- --------- ---- ВСЕГО 11570,5 100,0 11480,4 +90149,2 +0,8 в т.ч. номинал 10336,9 89,3 10162,9 +173950,4 +1,7 в т.ч. обслуживание 1233,6 10,7 1317,4 -83801,2 -6,4 ----------------------- ----- ----- ------- ----- ----------- --------- ---- ИЛИ ----------------------- ----- ----- ------- ----- ----------- --------- ---- в т.ч. внутренний долг KZT KZT 11201,1 96,8 11110,9 +90149,2 +0,8 из него номинал KZT KZT 9986,9 86,3 9812,9 +173950,4 +1,8 из него обслуживание KZT KZT 1214,2 10,5 1298,0 -83801,2 -6,5 в т.ч. внешний долг USD USD 369,5 3,2 369,5 0 0 из него номинал USD USD 350,0 3,0 350,0 0 0 из него обслуживание USD USD 19,5 0,2 19,5 0 0 ---------------------------------------------------------------------------- * USD в качестве валюты выпуска указывается и в том случае, когда номинал облигации выражен в тенге, но бумага индексируется по уровню изменения курса тенге к доллару США Согласно данным, которыми располагает ИРБИС, объем выпуска ГЦБ Национального Банка в феврале 2007 года по суммам размещения составил 835 122,6 млн тенге (в январе 2006 года - 838 558,2 млн тенге). При этом эмитент погасил обязательств на сумму 841 646,1 млн тенге (535 009,7 млн тенге). Февральское сальдо нетто-заимствования Нацбанка на рынке ГЦБ составило минус 6 523,5 млн тенге. Соответствующий показатель января - плюс 303 548,5 млн тенге (знак "минус" в показателе сальдо означает, что указанная сумма была изъята из бюджета эмитента и осталась у инвесторов, знак "плюс" - на указанную сумму эмитент занял больше, чем погасил). Министерство финансов привлекло в феврале благодаря размещению МЕОКАМ 277,8 млн тенге (в январе - 15 000,0 млн тенге) и произвело погашение облигаций и выплату купонных вознаграждений по ним на сумму 4 743,2 млн тенге (в январе - 1 467,1 млн тенге). Февральское сальдо нетто- заимствования Минфина оценивается ИРБИС в минус 4 465,4 млн тенге (в январе - плюс 13 532,9 млн тенге). В феврале общее сальдо нетто-заимствования всех казахстанских эмитентов ГЦБ оценивается ИРБИС в минус 10 989,0 млн тенге. Соответствующий показатель января - плюс 317 081,3 млн тенге. Приведенные данные говорят о существенных переменах на первичном рынке ГЦБ Казахстана в феврале 2007 года. В намерения Министерства финансов в этом месяце входило заимствование 16,5 млрд тенге. Однако на единственных специализированных торгах по размещению облигаций эмитент не смог найти ценовой компромисс с покупателями. Несмотря на хороший спрос, более чем в три раза превысивший объявленный объем предложения МЕОКАМ, сумма привлечения оказалась незначительной (см. выше). Национальный Банк не стал компенсировать недоразмещенный Минфином объем дополнительным выпуском своих нот и впервые за несколько месяцев отработал период с отрицательным сальдо нетто-заимствования. Позволить себе такую "роскошь" головной банк страны вполне мог, так как объем скупки долларов на внутреннем рынке в феврале относительно января он снизил более чем в два раза. Другими словами, конъюнктура внутреннего валютного рынка в анализируемом месяце позволяла Нацбанку обойтись без существенных интервенций тенге, и, следовательно, отрицательное сальдо нетто-заимствования на рынке нот существенным образом не повлияло на динамику денежных агрегатов. Агентство ИРБИС обращает внимание подписчиков и СМИ на то, что приведенные выше данные не являются официальной статистикой и получены в результате анализа информации, содержащейся в базах данных агентства по первичному рынку ГЦБ. В части внутренних облигаций базы агентства выверены по данным, предоставленным ИРБИС АО "Центральный депозитарий ценных бумаг" (Алматы). [2007-03-13]