/ИРБИС, Наталья Хорошевская, Андрей Цалюк, 12.03.07/ - В феврале 2007
года на Казахстанской фондовой бирже (KASE) по корпоративным
облигациям во всех секторах рынка, включая сделки на специальной
торговой площадке Регионального финансового центра города Алматы (СПТ
РФЦА), зарегистрировано 232 сделки на общую сумму 40 254,7 млн тенге
или 323,1 млн долларов США по текущему курсу на даты заключения
сделок. Указанная сумма составляет 60,3% от месячного оборота рынка
негосударственных ценных бумаг (в январе 2007 года - 53,9%) и 1,4% от
всего биржевого месячного оборота (1,0%).
Статистическая характеристика
рынка корпоративных облигаций на KASE в феврале и январе 2007 года
(показатели приводятся с учетом прямых сделок)
-----------------------------------------------------------------------------
Месяц:
-------------------- Тренд
февраль январь февраль 2007
Показатель 2007 года 2007 года к январю 2007
---------------------------------------- --------- --------- -------------
Объем торгов, тыс. USD 323 056,7 241 858,1 +33,6%
Объем торгов, млн KZT 40 254,7 30 408,0 +32,4%
в т.ч. по размещениям, тыс. USD 0 0 X
в т.ч. по размещениям, млн KZT 0 0 X
в т.ч. на СПТ РФЦА, тыс. USD 81,6 Х X
в т.ч. на СПТ РФЦА, млн KZT 10,1 Х X
Количество сделок 232 246 -5,7%
Число инструментов, вовлеченных в сделки 64 70 -8,6%
Доля прямых сделок (количество), % 3,0 5,3 -2,3 пп
Доля прямых сделок (объем), % 0,0003 12,2 -12,2 пп
Участие пенсионных активов, % по брутто 14,0 14,1 -0,1 пп
Участие физических лиц, % по брутто 21,5 9,6 +11,9 пп
Число членов биржи, заключивших сделки 34 39 -12,8%
Концентрация рынка, %* 49,3 53,2 -3,9 пп
-----------------------------------------------------------------------------
* указывается процент от общего оборота корпоративных облигаций, который
приходится на наиболее торгуемые бумаги (их количество составляет 5%
от общего числа наименований корпоративных облигаций, включенных в торговые
списки KASE)
Как видно из приведенной в таблице статистики, оборот биржевого рынка
долговых инструментов в феврале текущего года вырос на треть на фоне
сокращения количества сделок и числа инструментов, вовлеченных в них. В
результате средний объем сделок за месяц вырос на 41,6% и почти на
порядок превышает аналогичный показатель по сопоставимым сделкам с
акциями. В этом контексте любопытно смотрится значительное увеличение
доли участия в рынке физических лиц.
Другой примечательной особенностью февраля на рынке корпоративных
облигаций стало существенное сокращение доли прямых сделок. В течение
месяца в данном сегменте биржевого рынка заключено всего 7 договорных
сделок на сумму $891,65.
Открытие 27 февраля торгов на СПТ РФЦА четырнадцатью долговыми
инструментами шести эмитентов пока добавило биржевому обороту всего
одну сделку (облигации KZ2C0Y03C130 АО "MAG", код инструмента -
aMAG_b1) на сумму $81 620,51. Открытие это, как показали последующие
дни, во многом являлось формальностью. Де-факто рынок пока не
испытывает потребности в проведении сделок на СПТ РФЦА по бумагам,
которые уже достаточно активно торгуются на основной площадке KASE.
Судя по всему, новая торговая площадка реально заработает лишь тогда,
когда на ней появятся другие инструменты, эмитенты и инвесторы. Но когда
это произойдет, сказать трудно.
Ценовой фон биржевого рынка корпоративных облигаций в феврале, как и в
январе, выглядел достаточно сбалансированным и характеризуется
следующей статистикой.
В анализируемом месяце из 64-х наименований облигаций, вовлеченных в
сделки на вторичном рынке, ниже номинала торговались обязательства 33-х
наименований, с премией - 30-ти. По PRKRb1 сделки проводились по
номиналу в рамках специализированных торгов по выкупу этих облигаций.
Наиболее перекупленными выглядели HSBKb2 (их средневзвешенная
чистая цена за месяц составила 119,06% от номинальной стоимости),
наиболее перепроданными - BTASb7 (84,27%). В январе сделки на
вторичном рынке проводились с облигациями 70-ти наименований, с
дисконтом торговались бумаги 38-ти наименований, с премией - 32-х.
Наиболее перекупленными выглядели BTASb4 (116,81%), наиболее
перепроданными - NRBNb5 (90,17%).
Средневзвешенная чистая цена корпоративных облигаций на вторичном
рынке в феврале составила 95,75%, в январе - 101,24%.
В феврале по заключенным сделкам доходность облигаций к погашению
для покупателя выросла у 30-ти корпоративных облигаций, снизилась у 27.
Доходность четырех бумаг сравнивать было не с чем, по HSBKb2 KASE
доходность не рассчитывает. В январе соответствующие показатели - 41,
25 и 4.
Динамика индексов серии KASE_B*, представленная в нижеследующей
таблице основных индикаторов рынка, примечательна лишь тем, что индекс
доходности в феврале продолжал отрабатывать горизонтальный канал
между 7,85 и 7,90% годовых.
Ниже приводятся таблицы, дополнительно характеризующие данный
сегмент биржевого рынка в феврале.
Изменение списков корпоративных облигаций,
торгующихся на KASE, в феврале 2007 года
-------------------------------------------------------
Облигаций: Инструментов: Эмитентов:
Категория ------------ ------------- ------------
допуска число тренд число тренд число тренд
------------ ----- ----- ------ ----- ----- -----
A 182 +1 182 +1 60 -1
B 19 0 19 0 18 0
------------ ----- ----- ------ ----- ----- -----
A+B 201 +1 201 +1 78 -1
------------ ----- ----- ------ ----- ----- -----
C (СПТ РФЦА) 19 Х 19 Х 7 Х
------------ ----- ----- ------ ----- ----- -----
A+B+C 201 +1 220 +19 78 -1
-------------------------------------------------------
Пояснения к таблице: "A", "B" - категории официального
списка KASE; "C" - категория официального списка СПТ
РФЦА; в связи с запуском СПТ РФЦА по ценной бумаге
(облигации) одного наименования может существовать
два биржевых инструмента, отличающихся торговым кодом,
условиями проведения торгов и расчетов.
Основные индикаторы
рынка корпоративных облигаций на KASE в феврале 2007 года
--------------------------------------------------------------------
Рыночн.
стоимость Индекс Объем Объем
долга, KASE_BY, Индекс Индекс сделок, сделок,
Дата млн USD % годовых KASE_BP KASE_BC тыс. USD млн KZT
-------- --------- --------- ------- ------- -------- --------
31.01.07 12 892,7 7,41 201,65 129,61 19 389,0 2 462,4
01.02.07 12 834,4 7,87 199,94 128,13 4 728,5 596,6
02.02.07 12 842,3 7,86 200,04 128,17 1 705,9 214,9
05.02.07 12 902,6 7,85 200,02 128,08 59 672,9 7 491,3
06.02.07 12 907,8 7,85 200,07 128,10 4 771,7 598,6
07.02.07 12 907,5 7,86 200,06 128,05 17 909,7 2 248,6
08.02.07 12 904,6 7,85 200,21 128,10 297,0 37,3
09.02.07 12 847,6 7,88 199,91 127,89 8 565,3 1 070,6
12.02.07 12 883,8 7,85 200,37 128,15 7 249,7 903,2
13.02.07 12 899,8 7,88 200,12 127,94 35 822,6 4 448,5
14.02.07 12 965,3 7,48 202,77 129,67 30 469,9 3 776,7
15.02.07 12 959,3 7,87 200,61 128,22 4 667,0 579,0
16.02.07 12 678,0 8,01 199,81 127,62 81 343,8 10 112,7
19.02.07 12 686,6 7,85 201,08 128,44 9 333,4 1 161,5
20.02.07 12 757,8 7,88 200,86 128,24 7 823,7 974,9
21.02.07 12 754,8 7,88 200,84 128,18 1 064,8 132,7
22.02.07 12 746,6 7,89 200,87 128,14 6 042,9 752,5
23.02.07 12 801,6 7,89 200,93 128,21 6 327,0 781,6
26.02.07 12 799,0 7,89 201,07 128,22 5 879,7 726,8
27.02.07 12 806,3 8,02 200,37 127,76 5 624,1 695,8
28.02.07 12 781,6 7,87 201,37 128,38 23 757,3 2 950,9
-------- --------- --------- ------- ------- -------- --------
Тренд -43,4 +0,2 +0,5 -0,4
% -0,34 +2,49 +0,26 -0,28
--------------------------------------------------------------------
Сводные данные по сделкам с корпоративными облигациями
на KASE в феврале 2007 года (купля-продажа без учета прямых сделок)
---------------------------------------------------------------------------
Доходность
к погашению для покупателя, % годовых:
---------------------------------------------
по за посл.
Код последней сделке: 365 дней: Объем
облигации ----------------- ------------ сделок, Число
на KASE мин. макс. дох-сть тренд, % мин. макс. тыс. USD сделок
--------- ----- ----- ------- -------- ----- ----- --------- ------
aMAG_b1 11,69 11,69 11,69 11,69 11,69 81,6 1
ASBNb1 10,00 12,00 12,00 9,00 12,00 3 861,5 2
ASBNb3 9,80 11,80 11,80 +2,00 7,50 11,80 50,1 2
ASBNb4 10,37 10,37 10,37 8,00 11,50 2,5 1
ASBNb8 9,61 9,70 9,70 9,61 9,70 61 719,1 6
ASFIb3 8,10 8,10 8,10 -0,50 8,10 8,60 40,4 1
ASFIb4 9,50 9,50 9,50 9,39 11,08 19,5 3
ASFIb5 8,83 11,00 9,51 -1,99 8,73 11,50 707,8 6
ASFIb7 8,50 10,50 9,70 +1,20 8,50 11,00 12 913,7 22
ASFIb9 7,50 9,50 7,50 7,50 10,30 7 646,6 2
ATFBb5 8,50 9,10 8,75 +0,25 7,55 9,28 696,8 5
BTAIb10 8,00 8,00 8,00 6,99 8,00 8 031,1 1
BTAIb3 9,50 9,50 9,50 -0,60 8,00 10,10 16,4 1
BTAIb4 8,30 8,30 8,30 -0,50 8,20 10,00 218,3 1
BTAIb6 10,00 10,00 10,00 9,00 10,09 54,8 1
BTAIb7 9,50 9,50 9,50 -0,50 8,60 10,00 16,3 1
BTAIb8 10,50 10,50 10,50 0 8,20 10,50 24,7 2
BTAIb9 7,50 7,90 7,90 7,50 8,51 18,6 2
BTASb1 10,75 10,99 10,75 -0,09 6,50 11,50 35,3 2
BTASb2 9,75 10,40 10,10 +0,10 7,90 11,20 1 178,3 10
BTASb4 7,80 11,10 7,80 +0,30 7,00 11,10 80,7 6
BTASb5 7,50 8,00 8,00 7,40 8,50 2 720,6 3
BTASb7 7,00 8,60 8,60 +1,10 6,85 8,60 68 463,8 11
CCBNb12 7,00 7,60 7,60 7,00 7,93 1 703,7 2
CCBNb14 8,50 8,50 8,50 0 8,50 8,50 6 376,3 4
CSBNb6 9,00 9,00 9,00 -0,60 8,50 9,60 23,8 3
EUBNb3 8,20 8,20 8,20 0 8,00 8,20 4 107,8 2
EXBNb1 9,30 9,30 9,30 9,30 9,70 8 111,9 4
HSBKb11 7,53 7,53 7,53 7,30 7,85 4 027,1 1
HSBKb2 доходность не рассчитывается 96,5 4
HSBKb7 8,75 8,75 8,75 7,00 8,75 2,0 1
HSBKb8 7,70 7,70 7,70 6,60 9,09 482,1 2
KATRb1 11,48 11,87 11,50 -0,50 10,00 13,00 2 259,4 13
KAZIb1 11,00 11,13 11,13 +0,13 10,70 11,13 473,9 2
KAZIb2 10,30 10,30 10,30 10,10 10,30 4,0 1
KKAGb1 12,06 12,06 12,06 +0,06 9,50 12,30 165,6 1
KKGBb4 6,50 8,20 6,50 -0,50 6,00 8,20 22 032,7 19
KONDb1 10,03 10,03 10,03 +1,03 9,00 10,03 2 808,3 2
KRZHb1 8,80 9,00 9,00 7,88 12,00 3 522,1 4
KZALb1 11,30 11,30 11,30 9,32 11,30 14,7 1
KZAPb1 3,00 5,00 5,00 3,00 8,50 50,4 2
KZASb2 8,00 8,70 8,67 -0,03 8,00 8,90 212,0 3
KZIKb6 7,20 7,20 7,20 6,40 7,20 0,9 1
KZIKb7 7,20 7,35 7,20 5,00 7,35 3 395,8 3
KZIKb8 7,70 7,70 7,70 7,70 7,70 4 388,4 2
KZNHb2 10,80 11,00 11,00 +0,18 9,50 13,50 928,0 6
KZTCb1 8,68 8,68 8,68 7,50 8,68 245,6 1
MREKb2 9,05 9,10 9,10 +0,05 8,75 9,10 553,3 2
MREKb3 9,40 9,40 9,40 -0,10 9,40 9,50 1 043,2 1
NFBNb1 10,65 10,65 10,65 -0,04 10,00 11,77 444,9 2
NRBNb2 9,50 9,61 9,61 -0,01 7,99 9,62 2 764,5 3
NRBNb3 8,30 8,30 8,30 +0,15 8,10 8,70 41,0 1
NRBNb5 8,50 9,10 8,50 -0,60 8,30 9,10 4 678,8 4
ORDBb2 12,50 13,00 12,50 -0,03 10,00 13,50 7 780,4 2
ORDKB1 13,00 13,00 13,00 +1,00 12,00 13,00 2,1 1
ORNKb1 12,00 12,00 12,00 +1,36 9,98 12,00 6 976,4 3
PRKRb1 7,96 7,96 7,96 7,96 8,08 16 455,5 7
TEBNb10 8,00 8,50 8,00 0 8,00 8,50 29 108,1 7
TEBNb9 9,00 9,00 9,00 8,80 9,05 168,9 1
TSBNb4 9,20 9,50 9,20 -1,00 9,02 10,20 1 601,3 5
TSBNb6 8,00 10,00 8,00 -2,20 8,00 10,20 16 172,9 3
TXBNb2 9,50 9,50 9,50 8,70 11,00 95,1 2
UKPFb1 12,00 13,50 12,20 +0,12 9,99 13,50 279,1 3
VITAb4 10,00 10,44 10,00 8,80 11,80 858,6 2
--------- ----- ----- ------- -------- ----- ----- --------- ------
64 323 055,8 225
---------------------------------------------------------------------------
Пояснения к таблице: Ценные бумаги в таблице отсортированы в алфавитном
порядке по кодам инструментов. Тренды приводятся в процентных пунктах
(1 пп = 100 базисных пунктов) относительно последней сделки предыдущего
месяца - января 2007 года. Полный список кодов эмитентов доступен по
http://www.kase.kz/instruments/nzb_code.htm
[2007-03-12]