АНАЛИЗ: Рынок акций KASE в январе продолжал вырабатывать потенциал своего роста и еще ближе подошел к коррекции, нежели по итогам декабря

/ИРБИС, Наталья Хорошевская, Андрей Цалюк, 15.02.07/ - В январе 2007 года на Казахстанской фондовой бирже (KASE) по акциям во всех секторах рынка (исключая сектор репо-операций) зарегистрирована 1 051 сделка на общую сумму 26 005,1 млн тенге или 206,9 млн долларов США по текущему курсу на даты заключения сделок. Указанная сумма составляет 46,1% от месячного оборота рынка негосударственных ценных бумаг KASE (в декабре - 73,9%) и 0,9% от всего биржевого месячного оборота (3,0%). Статистическая характеристика рынка акций на KASE в январе 2007 года и декабре 2006 года ----------------------------------------------------------------------------- Месяц: -------------------- Тренд январь декабрь январь 2007 к Показатель 2007 года 2006 года декабрю 2007 ---------------------------------------- --------- --------- ------------- Объем торгов, тыс. USD 206 880,8 682 060,4 -69,7% Объем торгов, млн KZT 26 005,1 87 173,6 -70,2% в т.ч. по размещениям, тыс. USD - - Х в т.ч. по размещениям, млн KZT - - Х Количество сделок 1 051 1 208 -13,0% Число инструментов, вовлеченных в сделки 44 52 -15,4% Доля прямых сделок (количество), % 12,7 35,3 -22,6 пп Доля прямых сделок (объем), % 50,6 90,4 -39,8 пп Участие пенсионных активов, % по брутто 3,5 1,1 +2,4 пп Участие физических лиц, % по брутто 15,0 19,1 -4,1 пп Число членов биржи, заключивших сделки 39 37 +5,4% Концентрация рынка, %* 49,8 54,9 -5,1 пп ----------------------------------------------------------------------------- * указывается процент от общего оборота акций, который приходится на наиболее торгуемые бумаги (их количество составляет 5% от общего числа наименований акций, включенных в торговые списки KASE) Приведенные в таблице показатели свидетельствуют о том, что активность рынка акций в начале года значительно снизилась. По сравнению со среднемесячными данными 2006 года объем торгов в январе-2007 упал на 38,9% в тенговом выражении (на 38,6% в долларовом). Количество сделок при этом выросло почти на 69%, а средний объем одной сделки по сравнению с 2006 годом упал в 2,7 раза до $196,8 тыс. Сопоставление результатов декабря и января позволяет считать, что падение оборота акций на бирже произошло в основном по договорным сделкам, доля которых в январе снизилась почти в два раза. Приведенные данные аналитики ИРБИС расценивают как симптом перегрева рынка после ралли, начавшегося в ноябре. Ценовой фон биржевого рынка акций характеризуется следующей статистикой (учитывая довольно высокую долю прямых сделок в обороте декабря, данные в этом абзаце приводятся с учетом их цен). По итогам января рост средневзвешенных дневных цен показали 48% наименований акций, вовлеченных в сделки, падением - 43%, неизменным курсом - 7%, цену TSNAp (2%) сравнивать было не с чем. Соответствующие показатели декабря - 52%, 35%, 4% и 10%. Позитивное изменение цен акций в январе наблюдалось в диапазоне от 0,03% (UTMKp - "лидер" снижения цены прошлого месяца) до 126,5% (TSBN), негативное - от 0,03% (RAHT) до 39,6% (AMGZp). Аналитики ИРБИС считают, что в ценовом отношении январский рынок был ориентирован на стабилизацию. Об этом, в частности, свидетельствует сужение амплитуды колебания цен и тот факт, что изменение цены на 10 и более процентов показали лишь 38,6% бумаг, тогда как соответствующий показатель декабря 2006 года составил 73,1%, ноября - 56,4%. Есть и еще одно обстоятельство. Поведение индекса KASE_Shares в анализируемом месяце характеризовалось выраженным ростом (см. таблицы ниже). Индекс продолжал отрабатывать повышательный тренд, заложенный в начале ноября 2006 года. Однако результаты анализа, проведенного специалистами ИРБИС, свидетельствуют о том, что положительная динамика капитализации рынка акций, равно как и индекса KASE_Shares, в январе была обусловлена ростом количества размещенных акций крупных листинговых компаний (АО "Казкоммерцбанк", АО "Народный сберегательный банк Казахстана", АО "Банк ТуранАлем", АО "Альянс-Банк" и др.), а не увеличением их цен. Из всего вышесказанного следует вывод о том, что казахстанский рынок акций в январе продолжал вырабатывать потенциал своего роста и еще ближе подошел к коррекции, нежели по итогам декабря. Ниже приводятся таблицы, характеризующие рынок долевых инструментов KASE в январе 2007 года. Изменение индекса KASE_Shares за различные периоды на момент закрытия торгов 31 января 2007 года (базис actual/365) -------------------------------------------------------- Изменение: ------------------- Период в % в % годовых ----------------------------------- ------ ----------- За предшествующие 30 дней +4,9 +59,1 С начала текущего года (с 01.01.07) +4,9 +59,1 За последние 365 дней (год) +224,5 +224,5 За 2006 год +274,1 +274,1 С начала 2005 года +292,3 +270,1 -------------------------------------------------------- Основные индикаторы биржевого рынка купли-продажи акций в январе 2007 года ---------------------------------------------------------------- Капитализация Объем Объем рынка, Индекс сделок, сделок, Число Дата млн USD KASE_Shares тыс. USD млн KZT сделок -------- ------------- ----------- -------- -------- ------ 29.12.06 56 611,4 2 418,08 83 630,5 10 621,1 77 03.01.07 58 286,0 2 349,98 3 759,4 476,6 25 04.01.07 58 306,3 2 315,35 4 682,8 592,6 40 05.01.07 58 141,1 2 361,27 7 047,9 888,6 78 08.01.07 57 877,9 2 325,32 2 173,6 273,3 36 09.01.07 57 609,7 2 369,37 5 220,9 655,0 62 10.01.07 57 627,7 2 335,16 9 983,3 1 249,9 66 11.01.07 57 250,9 2 343,72 5 286,7 663,7 62 12.01.07 57 425,2 2 359,87 13 736,4 1 724,5 41 15.01.07 57 475,6 2 276,23 4 485,1 562,0 25 16.01.07 59 977,7 2 284,85 3 583,7 448,9 25 17.01.07 61 220,2 2 541,80 3 894,8 487,5 65 18.01.07 61 102,9 2 430,85 12 779,4 1 597,4 60 19.01.07 61 267,1 2 436,01 29 463,3 3 678,8 48 22.01.07 60 979,0 2 505,03 12 455,4 1 560,2 41 23.01.07 61 042,5 2 480,16 3 869,0 486,4 37 24.01.07 60 869,8 2 538,14 4 865,4 611,7 52 25.01.07 60 937,2 2 499,81 9 696,9 1 219,4 82 26.01.07 60 904,9 2 440,82 9 898,9 1 249,5 53 29.01.07 61 286,1 2 434,64 6 123,1 772,1 37 30.01.07 60 814,4 2 406,08 5 697,4 719,2 48 31.01.07 61 252,9 2 535,63 48 177,4 6 087,7 68 -------- ------------- ----------- -------- -------- ------ Тренд +4 641,5 +117,54 % +8,2 +4,9 ---------------------------------------------------------------- Изменение списков акций, торгующихся на KASE, в январе 2007 года ------------------------------------- Акций: Эмитентов: Категория ------------ ------------ допуска число тренд число тренд --------- ----- ----- ----- ----- A 45 0 31 0 B 49 +1 39 +1 --------- ----- ----- ----- ----- A+B 94 +1 69 +1 --------- ----- ----- ----- ----- N 4 0 4 0 --------- ----- ----- ----- ----- ВСЕГО 98 +1 69 +1 ------------------------------------- Пояснения к таблице: "А" - официальный список категории "А"; "В" - официальный список категории "В"; "А+В" - официальный список; на конец месяца, изменение за месяц. Результаты торгов акциями на KASE в январе 2007 года (по данным сделок, заключенных на вторичном рынке методами открытых торгов) ------------------------------------------------------------------------------- Цена, тенге за акцию: -------------------------------------------------------- по посл. сделке: за посл. 365 дней: Объем Число Код ---------------- ------------------ сделок, сде- акции мин. макс. цена изм.,% мин. макс. тыс. USD лок ------ --------- --------- --------- ------ -------- --------- -------- ----- ALKZ 2000,00 2000,00 2000,00 0 1956,80 2600,00 57,3 1 AMGZ 80000,00 95000,00 80000,00 -13,0 39000,00 130000,00 807,1 8 ASBN 11100,00 50000,00 50000,00 +4,2 11000,00 52000,00 706,1 21 ASBNp1 12500,00 13200,00 12500,00 -1,2 10000,00 16900,00 2033,1 4 ATFB 10000,00 11218,99 11175,00 +6,4 4700,00 15710,00 8557,4 59 ATFBp 2800,00 2800,00 2800,00 1391,00 4200,00 3,9 1 ATFBp8 1550,00 1550,00 1550,00 -2,9 1251,00 4150,00 1458,5 20 BTAS 118700,00 124700,00 118700,00 -1,1 66000,00 190000,00 23811,2 59 CCBN 1505,00 1950,00 1950,00 -2,5 400,00 2000,00 8527,7 41 CHFM 600,00 900,00 900,00 -10,0 600,00 1650,00 19,4 3 CSBN 4925,00 5150,00 4950,00 +3,1 866,67 5150,00 128,9 7 DNBN 4000,00 4000,00 4000,00 4000,00 4000,00 8,9 1 EXBN 2150,01 2750,00 2750,00 +37,5 2000,00 2750,00 3792,8 10 HSBK 555,00 640,00 618,00 +2,1 255,00 720,00 2526,5 79 HSBKp1 240,00 266,00 250,00 -13,8 171,00 300,00 1013,5 15 KKGB 1350,00 1450,00 1400,00 +1,1 250,00 1800,00 3210,4 60 KKGBp 340,00 380,00 360,00 -11,1 100,00 600,00 1288,2 20 KZIS 26000,01 26000,01 26000,01 15750,00 82500,00 18,7 2 KZTC 14999,99 20000,00 18000,00 0 2802,00 20000,00 681,9 46 KZTK 38500,00 45000,00 44500,00 +17,4 23502,00 52350,00 3821,2 103 KZTKp 12000,00 12600,00 12380,00 +12,5 8950,00 21000,00 565,1 35 KZZN 7200,00 8000,00 7850,00 +4,7 4510,00 18300,00 154,0 10 NFBN 2012,50 2012,50 2012,50 1321,00 2012,50 150,9 2 NRBN 53000,00 62250,00 53000,02 -3,6 25650,00 62250,00 296,9 8 NRBNp6 39000,00 39000,00 39000,00 +2,6 22000,00 40000,00 17,2 2 ORDBp 2100,00 2125,00 2100,00 2100,00 2125,00 188,1 7 PDES 1100,00 1100,00 1100,00 +10,0 655,00 14325,00 0,2 1 RAHT 3000,00 3000,00 3000,00 0 600,00 3200,00 62,7 3 RDGZ 14550,00 18399,99 14900,00 -15,8 11260,00 18399,99 16555,3 198 ROSA 854,99 855,00 854,99 570,01 855,00 0,8 2 TEBN 3550,00 5000,00 4700,00 -6,0 1031,00 5000,00 159,6 13 TEBNp 1150,00 1300,00 1300,00 -3,7 1001,00 1390,00 2327,5 20 TSBN 1510,00 3000,00 3000,00 +57,9 1040,00 3450,00 2007,1 38 TSBNp 2100,00 2100,00 2100,00 0 1000,00 2200,00 16,7 3 TSNAp 1000,00 3358,00 1000,00 1000,00 3358,00 14708,0 2 UTMK 25000,00 27000,00 27000,00 5250,00 38250,00 41,8 5 UTMKp 3001,00 3001,00 3001,00 0 100,00 29000,00 0,2 1 ZERD 1,50 4,50 1,50 0 0,80 4,50 2416,2 8 ------ --------- --------- --------- ------ -------- --------- -------- ----- 38 102141,1 918 ------------------------------------------------------------------------------- Примечания к таблице: В таблице приводятся только те акции, по которым были заключены сделки одним из методов открытых торгов. Тренды (изм., %) приводятся относительно последней сделки предыдущего месяца (01 - 31 декабря 2006 года). Если сделок в предыдущем месяце не было, тренд не рассчитывается. Топ-10 наиболее капитализированных листинговых компаний KASE, акции которых находились в официальном списке ценных бумаг биржи (на момент закрытия торгов в указанные даты) ----------------------------------------------------------------------------- На 31.01.07: На 29.12.06: Изменение: ------------------- ------------------- --------------- Краткое или по- капита- доля по- капита- доля капита- доли, сокращенное наиме- зи- лизация, компа- зи- лизация, компа- лизации, проц. нование компании ция млн USD нии, % ция млн USD нии, % млн USD пункт. ------------------- --- -------- ------ --- -------- ------ -------- ------ KAZAKHMYS PLС 1 13059,4 21,3 1 12993,6 23,0 +65,8 -1,6 Разведка Добыча "КазМунайГаз" 2 8280,2 13,5 2 9786,7 17,3 -1506,5 -3,8 Казкоммерцбанк 3 6588,1 10,8 5 4518,2 8,0 +2069,9 +2,8 СНПС-Актобемунайгаз 4 5664,1 9,2 3 6480,9 11,4 -816,8 -2,2 Банк ТуранАлем 5 5037,9 8,2 6 4304,8 7,6 +733,1 +0,6 Народный сберегательный банк Казахстана 6 4960,3 8,1 4 4606,1 8,1 +354,2 0 Казахтелеком 7 3886,2 6,3 7 2185,1 3,9 +1701,1 +2,5 Альянс Банк 8 2414,1 3,9 10 1267,8 2,2 +1146,3 +1,7 АТФБанк 9 1887,8 3,1 8 1677,5 3,0 +210,3 +0,1 Банк ЦентрКредит 10 1532,7 2,5 9 1551,7 2,7 -18,9 -0,2 ----------------------------------------------------------------------------- Примечания к таблице: Доля компании, % - показатель, полученный отнесением рыночной капитализации компании к суммарной капитализации биржевого рынка акций официального списка ценных бумаг KASE и выраженный в процентах. На закрытие рынка 31 января 2007 года этот показатель составлял 61 252,9 млн USD. В официальном списке ценных бумаг KASE находилось 94 акции 69 эмитентов. [2007-02-15]